یہ بٹ کوائن کان کنی کے مواقع کے لیے بہترین وقت ہے۔

یہ روڈا پیلینی کے شریک بانی اور آرتھر مائننگ کے صدر، ایک ESG پر مرکوز بٹ کوائن مائننگ کمپنی کا رائے کا اداریہ ہے۔

میں نے حال ہی میں ایک مضمون دیکھا جس میں دنیا کے لیوریج اور قرض کی سطح کا حوالہ دیا گیا تھا۔ Bitcoin کان کنی کی معروف کمپنیاں. چونکہ وہ فہرست میں شامل کمپنیاں ہیں، اس لیے ان کے مالیاتی گوشواروں کو تلاش کرنا اور واضح طور پر ثابت کرنا آسان ہے: یہ ایک انسداد چکری کاروبار ہے جس کے لیے بہت زیادہ کارکردگی اور پیشہ ورانہ انتظام کی ضرورت ہوتی ہے۔

ان لوگوں کے لیے جو ابھی تک سوچ رہے ہیں کہ کان کنی کیا ہے، میں جلدی سے وضاحت کرتا ہوں: کان کنی کی اصطلاح سونے اور دھاتوں کو نکالنے کے عمل سے مشابہت رکھتی ہے، کیونکہ بٹ کوائن کے کان کن اس ڈیجیٹل کموڈٹی کے "پیداوار" ہیں۔ عملی طور پر، کان کنی بٹ کوائن نیٹ ورک کے افعال کو یقینی بنانے کے لیے کمپیوٹنگ پاور اور بجلی مختص کرنے، لین دین کی توثیق کرنے اور اس وکندریقرت نظام کی ریڑھ کی ہڈی کے طور پر کام کرنے پر مشتمل ہے۔

بٹ کوائن مائننگ میں سرمایہ کاری براہ راست اثاثہ خریدنے سے مختلف ہے۔ ایک طرف، جب آپ کان کنی میں سرمایہ کاری کرتے ہیں تو آپ کے پاس مستقل اور متوقع نقد بہاؤ اور جسمانی اثاثے ہوتے ہیں جو کہ مارکیٹ کے تناؤ کی صورت میں ختم کیے جا سکتے ہیں، جو کیش فلو پیدا کرنے والے کاروباروں میں سرمایہ کاری کرنے کے عادی زیادہ محتاط سرمایہ کاروں کے لیے سرمایہ کاری کو زیادہ پرکشش بناتے ہیں۔ دوسری طرف، اثاثے سے متعلق خطرے کے علاوہ، خود آپریشن کے خطرات بھی ہیں۔

فی الحال، بٹ کوائن نومبر 65 کی چوٹی سے 2021 فیصد سے زیادہ نیچے ہے۔ اس طرح کے لمحات خوف پیدا کرتے ہیں اور سرمایہ کاروں کو خود سے پوچھتے ہیں: کیا یہ میری سرمایہ کاری کو بڑھانے کا موقع ہے یا خطرہ؟

ساختی نقدی کے ساتھ بٹ کوائن مائننگ آپریشنز کے لیے، یہ لمحہ ایک بہترین موقع کی نمائندگی کرتا ہے! کو اقتباس وارن بفٹ: "یہ تب ہی ہوتا ہے جب لہر نکلتی ہے آپ کو معلوم ہوتا ہے کہ کون ننگا تیراکی کر رہا تھا۔"

کان کنی پر بٹ کوائن کی قیمت کا اثر

عام طور پر، بٹ کوائن کی قیمت گرنے کے ساتھ ہی بٹ کوائن کان کنوں کا نقد بہاؤ کم ہو جاتا ہے، اس لیے پہلی نظر میں یہ متضاد ہے کہ کم قیمتیں کان کنی کمپنی کے لیے فائدہ مند ہیں۔

تاہم، چونکہ ہم ایک صنعت کے بارے میں بات کر رہے ہیں، مارکیٹ کی قیمت سے زیادہ اہم پیداوار کی لاگت ہے.

پیداواری لاگت کے اندر، سب سے بڑی لاگت بجلی کی لاگت ہے، جو کہ ڈیٹا پروسیسنگ کی اس سرگرمی کے لیے اہم ان پٹ ہے۔ لہٰذا، جو لوگ توانائی اور کارکردگی کی اچھی قیمت حاصل کر سکتے ہیں، وہ منڈی کے ناموافق حالات میں بھی منافع بخش رہ سکتے ہیں۔

چونکہ تمام کان کن کارکردگی کی اس سطح کو حاصل نہیں کر سکتے، اس طرح کے حالات میں بہت سے لوگوں کی پیداواری لاگت اثاثہ کی مارکیٹ قیمت کے بہت قریب ہوتی ہے، جس کی وجہ سے وہ اپنے اثاثوں کو ختم کر دیتے ہیں اور مارکیٹ سے باہر نکل جاتے ہیں۔

اس کی وجہ سے، جیسا کہ زیادہ تر اجناس کی منڈیوں میں، یہ مارکیٹ بھی مخالف چکراتی ہے، اور یہ نیچے کے اوقات کام کو بڑھانے کے لیے بہترین وقت ہیں۔ Bitcoin کی قیمت کے ساتھ مائننگ کمپیوٹرز کی قیمت کا ایک مثبت تعلق ہے، جہاں قیمت خود اثاثہ سے زیادہ تبدیلی میں ایڈجسٹ ہو جاتی ہے۔

جبکہ بٹ کوائن کی قیمت اس سال اپریل سے اگست تک تقریباً 47 فیصد گر گئی، کان کنی میں استعمال ہونے والے کمپیوٹرز کی قیمت اسی مدت میں تقریباً 60 فیصد گر گیا۔

بٹ کوائن مائننگ کمپنیاں

خاص طور پر، میں کان کنی کی صنعت کو 1990 کی دہائی کے نیٹ ورک انفراسٹرکچر (کیبل) کی صنعت کی طرح سمجھتا ہوں، جہاں بنیادی طور پر توسیع اور استحکام کے تین بڑے چکر تھے۔

پہلی سائیکل کو گیکس اور ٹیکنالوجی کے شوقین افراد نے نشان زد کیا، جنہوں نے انٹرنیٹ کاروبار شروع کیا اور لفظی طور پر کیبل لگا کر پہلا نیٹ ورک انفراسٹرکچر قائم کیا۔ یہ 2009 سے بٹ کوائن کان کنوں کے ساتھ بھی ہوا ہے۔

دوسرے چکر میں، ہمارے پاس ایسے کھلاڑیوں کا داخلہ تھا جو تیزی سے سرمایہ کو زیادہ سے زیادہ حاصل کرنے میں دلچسپی رکھتے تھے، کارکردگی کی اہمیت کو نظر انداز کرتے ہوئے صرف اپنے ڈھانچے کی تیز رفتار توسیع اور مختصر مدت کے نتائج پر توجہ مرکوز کرتے تھے۔

تیسرے دور میں، ہمارے پاس صنعت کا استحکام تھا، کھلاڑیوں کے داخلے نے کارکردگی اور طویل مدتی وژن پر توجہ مرکوز کی، جس سے وینچر کیپیٹل کے داخلے اور مارکیٹ کی پیشہ ورانہ کاری کی حوصلہ افزائی ہوئی۔ ریاستہائے متحدہ میں، 50 کی دہائی کے آخر کی 1990 سب سے بڑی کیبل کمپنیوں کو 2010 کے آخر تک چار میں یکجا کر دیا گیا۔

آج کی زیادہ تر بڑی کان کنی کمپنیاں دوسرے چکر میں داخل ہوئیں، مختصر مدت پر بہت زیادہ توجہ دی گئی اور کافی کارکردگی نہیں ہے۔ اس کے نتیجے میں ایسے کاروبار ہوتے ہیں جو زیادہ مضبوط نہیں ہوتے ہیں اور تناؤ کے اوقات میں بہت کمزور ہوتے ہیں۔

2020 اور 2021 کے درمیان بٹ کوائن کے بڑے اپ سائیکل کے دوران، بہت سی کان کنی کمپنیوں نے بڑھتے ہوئے مارجن کا فائدہ اٹھاتے ہوئے خود کو فائدہ پہنچانے اور اپنے کاموں کو وسعت دی۔ یہ بہت سی صنعتوں میں بہت عام ہے، لیکن اس معاملے میں ڈالر میں فائدہ اٹھانے کے علاوہ، فہرست میں شامل کان کنوں کے ایک اچھے حصے نے اپنے نتائج کو زیادہ سے زیادہ حاصل کرنے کی کوشش میں بٹ کوائن میں اپنی نقدی کو ختم کر دیا۔

کے مطابق اندازوں کے مطابق Luxor Technologies کے تخمینے بتاتے ہیں کہ لسٹڈ کان کنی کمپنیوں کے پاس $3 اور $4 بلین کے درمیان قرض کے معاہدوں کا استعمال بنیادی ڈھانچے کی توسیع اور کمپیوٹر کی خریداری کے لیے کیا جاتا ہے۔

اوپری رجحان پر پیداوار، نیچے کے رجحان پر فروخت

غلطی سے، ان کھلاڑیوں نے اس بات پر غور نہیں کیا، جیسا کہ کسی بھی کموڈٹی پروڈیوسر میں، اگر آپ اپنی پیداواری صلاحیت میں اضافہ کرنے کے قابل ہیں، تو یہ سمجھ میں آتا ہے کہ آپ جو سٹاک تیار کرتے ہیں اسے بیچ دیں اور اس کی دوبارہ سرمایہ کاری کریں، بجائے اس کے کہ آپ جو اثاثہ تیار کریں اسے اپنی بیلنس شیٹ پر رکھیں۔

ان وعدوں کا احترام کرنے کے لیے، کان کنی کمپنیوں نے پہلے اپنے مائع اثاثوں کو ختم کرنا شروع کر دیا، اس صورت میں بیلنس شیٹ پر موجود بٹ کوائنز۔ اس اقدام نے جون اور جولائی کے دوران فروخت کے دباؤ میں مزید اضافہ کیا، قیمتوں کو نئی نچلی سطح پر دھکیل دیا۔

بنیادی طور پر، ان کان کنی کمپنیوں کی طرف سے اختیار کی گئی نقدی کے انتظام کی حکمت عملی کا نتیجہ تھا کہ زیادہ کان کنی کی جائے اور کم فروخت کی جائے، جس کے نتیجے میں بٹ کوائن کی قیمت میں کمی کی وجہ سے ہونے والے آپریشنل نقصانات کے علاوہ مزید مالی نقصان بھی ہوا۔

بیلنس شیٹ سے بٹ کوائن فروخت کرنے کے بعد، کم موثر کان کنی کمپنیوں کو ادائیگیوں کا احترام کرنے اور آپریشن کو برقرار رکھنے کے لیے کمپیوٹر فروخت کرنے کی ضرورت ہوگی، ان اثاثوں اور آپریشنز کو شامل کرنے کے لیے زیادہ موثر کان کنی کمپنیوں کے لیے جگہ کھلے گی۔

توسیع کرنے کا وقت

دیگر اشیاء کی طرح، بٹ کوائن مائننگ ایک اینٹی سائیکلیکل کاروبار ہے۔ نتیجے کے طور پر، ترقی کا بہترین وقت کم قیمتوں کے دوران ہوتا ہے، جب ناکارہ کان کنوں کو مسائل کا سامنا کرنا پڑتا ہے اور وہ مارکیٹ سے باہر نکل جاتے ہیں۔

موجودہ وقت میں آلات بہت زیادہ رعایت پر ہیں اور اب کی گئی سرمایہ کاری تیزی سے منافع لائے گی۔ لہٰذا، منفی خبروں اور گرتی ہوئی قیمتوں کے آخری چند مہینوں کے باوجود، بٹ کوائن مائننگ میں سرمایہ کاری کرنے کے لیے کم خطرہ اور اعلیٰ ممکنہ منافع کے ساتھ، یہ ایک زبردست عدم توازن کا لمحہ ہے۔

ہم عظیم مواقع کے لمحے میں ہیں اور جو لوگ اب سرمایہ کاری کرتے ہیں وہ طویل مدت میں فاتح ہوں گے۔ مختصراً، ایسے کاروباروں کے لیے جو اچھی طرح سے ترتیب دیے گئے ہیں اور جن کے اسٹریٹجک فوائد ہیں جو کارکردگی کو یقینی بناتے ہیں، اس سخت سردی کی تمام ہنگامہ آرائی ترقی کے لیے ایک انتہائی سازگار موسم بہار کی طرف اشارہ کرتی ہے۔

یہ Ruda Pellini کی ایک مہمان پوسٹ ہے۔ بیان کردہ آراء مکمل طور پر ان کی اپنی ہیں اور ضروری نہیں کہ وہ BTC Inc یا Bitcoin میگزین کی عکاسی کریں۔