- Current up moves in long-duration equities and fixed income came at the expense of a weaker US dollar.
- A persistent weak US dollar may lead to an upside revival in commodities prices.
- Inflationary expectations may creep up again due to higher oil/commodities prices.
- Disinflationary narrative seems premature and may be mispriced.
Market participants have taken a “disinflation ecstasy pill”, bidding up long-duration equities and fixed income in the past two sessions after the latest June US CPI data came in below expectations with the headline print dipped to 3% year-on-year, its slowest rate of growth seen in two years. The core consumer inflation rate (excluding food & energy) also slowed to 4.8% year-on-year from 5.3% recorded in May and dipped below the current Fed Funds rate of 5% to 5.25%.
In terms of week-to-date performances as of 13 July, higher beta and long-duration equities outperformed, and the Nasdaq 100 rallied by +3.56%, just 7.7% away from its November 2022 all-time high. Over in the fixed income space, last week’s losses were almost recouped; iShares 20+ Year Treasury Bond exchange-traded fund (ETF) recorded a week-to-date gain of 2.84%, iShares Investment Grade Corporate Bond ETF (+2.61%), and iShares High Yield Corporate Bond ETF (+2.44%).
This latest bout of “disinflationary optimism” has revived the “Fed Pivot” narrative where participants are now anticipating that the upcoming July FOMC meeting will likely see the last interest rate hike of 25 basis points (bps) to end this current cycle of monetary policy tightening in the US and negate the current “higher interest rates for a longer period” guidance advocated by Fed officials.
US Dollar Index’s major downtrend was reinforced via a break below 100.95 key support
Fig 1: US Dollar Index medium-term and major trend as of 14 Jul 2023 (Source: TradingView, click to enlarge chart)
The current disinflationary theme play has come at the expense of a weaker US dollar that sank to a 15-month low, the امریکی ڈالر انڈیکس has tumbled by -2.52% for this week, set for its worst weekly performance since the week of 7 November 2022 as it broke below the key medium-term support of 100.95.
Right now, there are second-order effects at play where significant global financial market movements are likely to spiral into the real economy in the months ahead. A weaker US dollar may translate to higher commodities prices as most commodities; physical and paper (futures contracts) are priced in US dollars.
This above-mentioned linkage of a weaker US dollar to higher commodities prices seems to be emerging in the financial markets; the week-to-date performance of WTI crude oil futures is up by +4.1% and a broader basket of commodities as measured by the Invesco DB Commodity Index Tracking Fund has rallied by 3.6% for this week.
Inflationary expectations may start to creep up
Fig 2: WTI crude oil correlation with US 5-YR & 10-YR breakeven inflation rates as of 13 Jul 2023 (Source: TradingView, click to enlarge chart)
Commodity prices such as oil have a high degree of direct correlation with forward-looking inflationary expectations.
In the past three years, the price actions of WTI خام تیل have moved in lock-step with the US Treasury’s 5-year and 10-year breakeven inflation rates (a measurement of inflationary expectations). If WTI crude oil can maintain its current upward trajectory, inflationary expectations may creep higher from this juncture.
Potential upside momentum in commodities may spark another ascend in US CPI
Fig 3: Invesco DB Commodity Index Tracking Fund major trend with US CPI as of 13 Jul 2023 (Source: TradingView, click to enlarge chart)
In addition, from a momentum perspective, an imminent trend change may start to take shape for commodities prices after close to one year of downtrend since June 2022 using Invesco DB Commodity Index Tracking Fund (DBC) as a commodities benchmark.
The current weekly MACD trend indicator of the DBC has just flashed a bullish crossover signal below its centreline that suggested that the major downtrend of DBC in place since the June 2022 high may have ended which in turn increases the odds of a bullish reversal for commodities prices.
A similar MACD bullish crossover observation on the DBC occurred in early June 2020 that spiralled into the real economy where inflationary pressures; headline and core US CPI started their ascend.
Therefore, a potential uptick in inflationary expectations coupled with the current positive momentum in commodities prices may put a halt to the current inflationary slowdown trajectory seen in the latest US CPI prints. The ongoing disinflationary narrative may be premature and mispriced at this juncture.
مواد صرف عام معلومات کے مقاصد کے لیے ہے۔ یہ سرمایہ کاری کا مشورہ یا سیکیورٹیز خریدنے یا بیچنے کا حل نہیں ہے۔ آراء مصنفین ہیں؛ ضروری نہیں کہ OANDA Business Information & Services Inc. یا اس کے کسی بھی ملحقہ، ماتحت اداروں، افسران یا ڈائریکٹرز کا ہو۔ اگر آپ مارکیٹ پلس پر پائے جانے والے کسی بھی مواد کو دوبارہ پیش کرنا یا دوبارہ تقسیم کرنا چاہتے ہیں، ایوارڈ یافتہ فاریکس، کموڈٹیز اور عالمی اشاریے کا تجزیہ اور OANDA Business Information & Services Inc. کے ذریعہ تیار کردہ نیوز سائٹ سروس، تو براہ کرم RSS فیڈ تک رسائی حاصل کریں یا ہم سے اس پر رابطہ کریں۔ info@marketpulse.com. ملاحظہ کریں https://www.marketpulse.com/ عالمی منڈیوں کی بیٹ کے بارے میں مزید جاننے کے لیے۔ © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.
- SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
- پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- پلیٹو ای ایس جی۔ آٹوموٹو / ای وی، کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- بلاک آفسیٹس۔ ماحولیاتی آفسیٹ ملکیت کو جدید بنانا۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- ماخذ: https://www.marketpulse.com/forex/too-early-to-celebrate-disinflation/kwong
- : ہے
- : ہے
- : نہیں
- :کہاں
- $UP
- 1
- 100
- 13
- 14
- 15 سال
- 15٪
- 2020
- 2022
- 2023
- 25
- 7
- 700
- a
- ہمارے بارے میں
- اوپر
- تک رسائی حاصل
- اعمال
- اس کے علاوہ
- مشورہ
- ملحقہ
- کے بعد
- پھر
- آگے
- بھی
- an
- تجزیہ
- تجزیہ
- اور
- ایک اور
- متوقع
- کوئی بھی
- کیا
- ارد گرد
- AS
- چڑھ جانا
- At
- مصنف
- مصنفین
- اوتار
- ایوارڈ
- دور
- بنیاد
- ٹوکری
- BE
- نیچے
- معیار
- بیٹا
- بانڈ
- باکس
- توڑ
- بریکین
- وسیع
- توڑ دیا
- تیز
- کاروبار
- خرید
- by
- آیا
- کر سکتے ہیں
- جشن منانے
- تبدیل
- چارٹ
- کلک کریں
- کلوز
- COM
- مجموعہ
- کس طرح
- Commodities
- شے
- منعقد
- مربوط
- صارفین
- رابطہ کریں
- مواد
- معاہدے
- کور
- کارپوریٹ
- باہمی تعلق۔
- مل کر
- کورسز
- سی پی آئی
- سی پی آئی ڈیٹا
- خام تیل
- خام تیل
- موجودہ
- سائیکل
- اعداد و شمار
- ڈگری
- براہ راست
- ڈائریکٹرز
- ڈالر
- ڈالر انڈیکس
- ڈالر
- مندی کے رحجان
- دو
- ابتدائی
- معیشت کو
- اثرات
- ایلیٹ
- کرنڈ
- آخر
- توانائی
- وسعت
- ایکوئٹیز
- ETF
- ایکسچینج
- تبادلہ تجارت
- ایکسچینج ٹریڈڈ فنڈ (ETF)
- چھوڑ کر
- توقعات
- تجربہ
- ماہر
- فیڈ
- کھلایا فنڈز کی شرح
- مالی
- مالیاتی منڈی
- مل
- مقرر
- مقررہ آمدنی
- بہاؤ
- FOMC
- کھانا
- کے لئے
- غیر ملکی
- غیر ملکی زر مبادلہ
- فوریکس
- آگے بڑھنا
- ملا
- سے
- فنڈ
- بنیادی
- فنڈز
- فیوچرز
- حاصل کرنا
- جنرل
- گلوبل
- عالمی مالیاتی
- عالمی مارکیٹ
- گریڈ
- ترقی
- رہنمائی
- ہے
- شہ سرخی
- ہائی
- اعلی پیداوار
- اعلی
- اضافہ
- HTTPS
- if
- آسنن
- in
- انکارپوریٹڈ
- انکم
- اضافہ
- انڈکس
- اشارے
- Indices
- افراط زر کی شرح
- افراط زر کی شرح
- افراط زر کی شرح
- افراط زر
- افراط زر کا دباؤ۔
- معلومات
- دلچسپی
- شرح سود
- سود کی شرح میں اضافہ
- سود کی شرح
- میں
- آنسوکو
- سرمایہ کاری
- آئی شیئرز
- IT
- میں
- جولائی
- جون
- صرف
- Kelvin
- کلیدی
- آخری
- تازہ ترین
- قیادت
- سطح
- کی طرح
- امکان
- اب
- نقصانات
- لو
- MACD
- میکرو
- برقرار رکھنے کے
- اہم
- مارکیٹ
- مارکیٹ آؤٹ لک
- مارکیٹ کی تحقیق
- مارکیٹ پلس
- Markets
- زیادہ سے زیادہ چوڑائی
- مئی..
- پیمائش
- اجلاس
- رفتار
- مالیاتی
- مانیٹری پالیسی
- ماہ
- زیادہ
- سب سے زیادہ
- منتقل ہوگیا
- تحریکوں
- چالیں
- وضاحتی
- نیس ڈیک
- نیس ڈیک 100
- ضروری ہے
- خبر
- نومبر
- اب
- متعدد
- ہوا
- مشکلات
- of
- افسران
- حکام
- تیل
- on
- ایک
- جاری
- صرف
- رائے
- or
- باہر
- آؤٹ لک
- پر
- کاغذ.
- امیدوار
- جذباتی
- گزشتہ
- کارکردگی
- پرفارمنس
- نقطہ نظر
- نقطہ نظر
- تصویر
- جسمانی
- مقام
- پلاٹا
- افلاطون ڈیٹا انٹیلی جنس
- پلیٹو ڈیٹا
- کھیلیں
- مہربانی کرکے
- پوائنٹس
- پالیسی
- پوزیشننگ
- مثبت
- مراسلات
- ممکنہ
- پرائمری
- دباؤ
- قیمت
- قیمتیں
- پرنٹ
- پرنٹس
- تیار
- فراہم کرنے
- مقاصد
- ڈال
- شرح
- درجہ بندی کی شرح
- قیمتیں
- اصلی
- درج
- تحقیق
- خوردہ
- الٹ
- آر ایس ایس
- سیکورٹیز
- دیکھنا
- لگتا ہے
- دیکھا
- فروخت
- سینئر
- سروس
- سروسز
- سیشن
- مقرر
- شکل
- اشتراک
- اشارہ
- اہم
- اسی طرح
- بعد
- سنگاپور
- سائٹ
- سست روی۔
- حل
- ماخذ
- خلا
- چنگاری
- مہارت
- شروع کریں
- شروع
- اسٹاک
- اسٹاک مارکیٹ
- اسٹریٹجسٹ
- اس طرح
- حمایت
- لے لو
- لیا
- ٹیکنیکل
- تکنیکی تجزیہ
- دس
- شرائط
- کہ
- ۔
- ان
- موضوع
- وہاں.
- اس
- اس ہفتے
- ہزاروں
- تین
- سخت
- کرنے کے لئے
- بھی
- ٹریکنگ
- تاجروں
- ٹریڈنگ
- TradingView
- ٹریننگ
- پراجیکٹ
- ترجمہ کریں
- خزانہ
- رجحان
- ٹرن
- دو
- منفرد
- آئندہ
- الٹا
- اضافہ
- us
- یو ایس سی پی آئی
- امریکی ڈالر
- امریکی ڈالر انڈیکس
- امریکی ڈالر
- کا استعمال کرتے ہوئے
- v1
- کی طرف سے
- دورہ
- تھا
- لہر
- ہفتے
- ہفتہ وار
- اچھا ہے
- تھے
- جس
- گے
- جیت
- ساتھ
- وونگ
- بدترین
- گا
- WTI
- WTI خامہ
- سال
- سال
- پیداوار
- تم
- زیفیرنیٹ