CAD اور SGD RFRs کا سراغ لگانا

ISDA اور Clarus نے اب CAD اور SGD RFRs کو ان کرنسیوں میں شامل کر دیا ہے جنہیں ہم RFR اپنانے کے اشارے میں ٹریک کرتے ہیں۔ یہ کرنسیوں کی کل تعداد 8 تک لاتا ہے:

• AUD
• CAD
• CHF
• EUR
• GBP
• JPY
• SGD
• امریکی ڈالر

جیسے جیسے ہم USD LIBOR کے اختتام کے قریب پہنچیں گے یہ دیکھنا دلچسپ ہو گا کہ دوسرے IBOR کی شرحیں کیسی ہیں۔ CAD ایک کے وسط میں ہے "CORRA پہلے"دھکا، جب کہ SGD نے تقریباً تمام کام کیا ہے۔ پہلے سے ہی بھاری لفٹنگ.

نئی کرنسیوں میں اضافہ کرنا ایک مددگار مشق رہا ہے، دونوں میں سیاق و سباق ڈالنے کے لیے کہ مختلف کرنسییں RFR اصلاحات کے لحاظ سے کہاں ہیں، اور یہ دیکھنے کے لیے کہ یہ کس طرح آگے بڑھتی ہے۔ مجموعی اشارے.

ہم نے CAD اور SGD کی تمام تاریخ کو شامل کر لیا ہے، جو کہ شروع میں واپس جا رہے ہیں۔ جولائی 2018 میں RFR اپنانے کا اشارہ. اس کی طاقت اور وسعت کو نمایاں کرتا ہے۔ کلورس ڈیٹا اور RFR منتقلی کی مسلسل مشقوں کے ذریعے مارکیٹ کے شرکاء کے لیے مددگار ثابت ہوں گے۔

CAD

کینیڈین مارکیٹ میں RFR منتقلی میں نئے آنے والوں کے لیے:

• CDOR جون 2024 میں اشاعت بند کر دے گا۔
• اس کے لیے کینیڈین ریٹ مارکیٹوں کو CORRA OIS میں منتقلی کی ضرورت ہے۔
• پہلا "CORRA First" اقدام 9 جنوری 2023 کو شروع ہوا۔

میں نے مندرجہ ذیل میں منتقلی کا احاطہ کیا:

CAD کو "مکس میں" شامل کرنے کے لیے، ہم نے شناخت کی۔ مندرجہ ذیل جلدوں:

• LCH SwapClear - تقریباً تمام CAD IRS یہاں صاف ہو گئے ہیں۔
• CME - جلدیں کسی حد تک متواتر ہیں، لیکن وہ موجود ہیں:

• LCH اور CME صرف دو CCPs ہیں جو CAD OIS کی کلیئرنگ پیش کرتے ہیں۔ مثال کے طور پر، Eurex نے ابھی تک CAD کو شامل کرنے کے لیے پروڈکٹ سپورٹ میں توسیع نہیں کی ہے:

• CAD CORRA اور CDOR ("BAX") فیوچر دونوں "TMX" پر تجارت کرتے ہیں، کینیڈا میں مقیم ایکسچینج گروپ۔ یہ حقیقت میں STIRs کی طرح لگتا ہے۔ مونٹریال سے باہر تجارت (مجھے نہیں پتہ تھا کہ!):

• CORRA فیوچر ان کے بچپن میں ہیں۔ یہ دیکھنا باقی ہے کہ "CORRA First" کے اقدامات کتنی تیزی سے BAX میں روایتی طور پر پیچیدہ لیکویڈیٹی کو ان "نئے" CORRA فیوچرز میں منتقل کر سکتے ہیں۔

SGD

سنگاپور کی مارکیٹ میں RFR منتقلی میں نئے آنے والوں کے لیے:

• SOR USD LIBOR کے ساتھ جون 2023 میں اشاعت بند کر دے گا۔
• اس کے لیے سنگاپور کی قیمتوں کی مارکیٹوں کو SORA، نئے RFR میں منتقلی کی ضرورت ہے۔
• LCH نے پہلی بار مئی 2020 میں کلیئرنگ کے لیے SORA OIS کی پیشکش کی۔
• زیادہ تر ٹریڈنگ پہلے سے ہی بمقابلہ SORA ہے۔ انڈسٹری کی طرف سے ایک بار کے لیے "بہت اچھا کام"!

میں نے مندرجہ ذیل میں منتقلی کا احاطہ کیا:

SGD کو "مکس میں" شامل کرنے کے لیے، ہم نے شناخت کی۔ مندرجہ ذیل جلدوں:

• LCH SwapClear - تقریباً تمام SGD IRS یہاں صاف ہو گئے ہیں۔
• CME - جلدیں بہت کم ہیں لیکن ہم کوریج کو یقینی بناتے ہیں:

• یقیناً ایس جی ایکس نے کچھ عرصہ پہلے او ٹی سی کلیئرنگ کو بند کر دیا تھا، اس لیے یہ ہمارے پاس فیوچرز مارکیٹوں کے ساتھ تحقیقات کے لیے چھوڑ دیتا ہے…
• …جو اس بلاگ پر ایک اور مختصر سیکشن ہے کیونکہ SGD کی شرحوں کے لیے بھی کوئی منی مارکیٹ فیوچر نہیں ہے! بازار میں ایک خلا ہے اگر میں نے کبھی کسی کو دیکھا...

فروری 2023 RFR اپنانے کا اشارہ

یہ سب ہمیں کی تازہ ترین اشاعت کی طرف لے جاتا ہے۔ ISDA-Clarus RFR اپنانے کے اشارے:

دکھا رہا ہے

• انڈیکس 51.0% سے بڑھ کر ہو گیا ہے۔ 52.9٪ - اس میں CAD اور SGD کی شرحوں کا اضافہ شامل ہے۔
• SOFR اپنانے میں 59.1 فیصد اضافہ ہوا۔
• تصوراتی طور پر کل سرگرمی کا 49% بمقابلہ RFRs تھا، جو اب بھی اس 50% نشان کے ارد گرد منڈلا رہا ہے۔
• کل تجارتی سرگرمیاں کافی زیادہ تھیں۔ پچھلے مہینے کے مقابلے میں DV42.8 کے $01Bn پر۔ اس مہینے کی تمام اتار چڑھاؤ کیا لے کر آئے گا؟!

اور ظاہر ہے، ہمیں نیا متعارف کرانے کی ضرورت ہے۔ CAD اور SGD ڈیٹا۔ CAD سے شروع ہو رہا ہے، جو کہ ایک زیادہ اہم کہانی ہے:

• کی رقم خطرے کی تجارت بمقابلہ CORRA CAD مارکیٹوں میں کسی بھی مہینے میں بہت اتار چڑھاؤ ہوتا ہے۔
• AUD کی طرح، یہ سنٹرل بینک کے عمل کی مارکیٹ میں ساختی تبدیلیوں کی بجائے توقعات کو تبدیل کرنے سے متاثر ہونے کا زیادہ امکان ہے۔
• 2023 میں اب ہمارے پاس یہ دونوں عوامل ہیں جو CORRA کو اپنانے کا سبب بن رہے ہیں۔
• IRS مارکیٹوں میں سب سے پہلے CORRA (جلد ہی XCCY کے بعد آنے والا ہے)، اور فکسڈ انکم میں زبردست عالمی ریلی کے ساتھ۔
• جہاں سے توقعات CORRA اپنانا مارچ 2023 کے لیے اترے گا بہت اونچا ہونا چاہیے!

SGD میں، یہ اتنی زیادہ گود لینے والی "کہانی" نہیں ہے جیسا کہ ایک فیٹ کامپلی:

• جولائی 2021 سے، SORA نے SGD ریٹس ٹریڈنگ میں غالب انڈیکس بننے کے لیے ایک جارحانہ راستہ شروع کیا۔
• دسمبر 2021 سے، تقریباً 100% ریٹس ٹریڈنگ SORA بمقابلہ رہا ہے۔
• میرا اندازہ ہے کہ سنگل انڈیکس رکھنے، مارکیٹ کے کھلاڑیوں کا ارتکاز اور کوئی فیوچر مارکیٹ نہ ہونے کے فوائد نے SGD کی شرحوں میں بہت تیزی سے تبدیلی کی ہے۔
• انڈسٹری کے لیے ایک متاثر کن کامیابی کی کہانی جو میں تجویز کروں گا۔
• بقایا حجم (بمقابلہ "میراثی نرخSGD IRS - پرانی "SOR" شرح کے مقابلے جاری رہیں۔
• ان پرانے IRS میں کھلی دلچسپی ہر ماہ LCH اور CME دونوں پر کم ہوتی ہے، تجویز کرتی ہے کہ کوئی بھی نئی والیوم مین میں خطرے کو کم کر رہا ہے (پرانے سٹاک کی پختگی اور ختم ہونے کے ساتھ):

خلاصہ

• SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
• پلیٹو بلاک چین۔ Web3 Metaverse Intelligence. علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• ماخذ: https://www.clarusft.com/tracking-cad-and-sgd-rfrs/?utm_source=rss&utm_medium=rss&utm_campaign=tracking-cad-and-sgd-rfrs