یو بی ایس ویلتھ مینجمنٹ چین میں وسط مارکیٹ میں جاتا ہے۔

انتہائی امیروں کی خدمت کرنے والے نجی بینک اپنی خدمات کو محض امیروں تک نہیں بڑھاتے ہیں – لیکن اب یہ تبدیل ہو رہا ہے، چینی مارکیٹ کے لالچ اور ٹیکنالوجی کے استعمال کے مواقع کی بدولت جس چیز کو اب تک سختی سے ذاتی کاروبار سمجھا جاتا تھا۔

UBS ویلتھ منیجمنٹ نے WE.UBS کا آغاز کیا ہے، مین لینڈ چین میں ایک ڈیجیٹل دولت کا پلیٹ فارم جو بڑے پیمانے پر متمول افراد کی خدمت کرتا ہے، جس کی حمایت اس کے ٹیکنالوجی پارٹنر Tencent کے ذریعے کی جاتی ہے۔

UBS فنڈ ڈسٹری بیوشن (شینزن) کمپنی عرف UBS FS کے جنرل منیجر اینڈی ہو نے کہا، "UBS انتہائی اعلیٰ مالیت پر توجہ مرکوز کرتا ہے، لیکن ہم نے چین میں متوسط ​​طبقے کے پیچھے جانے کا ایک موقع دیکھا۔"

UBS گروپ سوئٹزرلینڈ میں یونیورسل بینکنگ کاروبار اور ریاستہائے متحدہ میں وسط مارکیٹ دولت کے کاروبار کو برقرار رکھتا ہے۔ باقی ہر جگہ اس کی نجی بینکنگ سرگرمیاں صرف بہت امیر لوگوں اور خاندانی دفاتر کی خدمت کرتی ہیں۔

چین کا موقع

مین لینڈ چین کے انتہائی امیر علاقے میں نجی بینکنگ کے اثاثوں کا سب سے بڑا ذریعہ ہیں، اور دنیا کے اہم ترین تالابوں میں سے ایک ہیں۔ لیکن عالمی نجی بینک صرف ان کلائنٹس کے آف شور اثاثوں کو پورا کر سکتے ہیں، انہیں ہانگ کانگ، سنگاپور یا اس سے آگے میں بک کر سکتے ہیں۔

تاہم، دولت کا گھریلو تالاب مجموعی طور پر اتنا بڑا ہوتا جا رہا ہے کہ اسے نظر انداز نہیں کیا جا سکتا۔ اکتوبر 2021 کے مورگن اسٹینلے کے تحقیقی نوٹ میں کہا گیا:

"فی کس آمدنی 195 میں $1980، 959 میں $2000 اور 10,500 میں $2020 تھی۔ اب یہ 20,000 تک $2030 تک پہنچنے کے راستے پر ہے، 'زیادہ آمدنی' والی معیشتوں کے لیے عالمی بینک کی $12,690 کی حد سے بھی زیادہ۔"

مورگن اسٹینلے کا تخمینہ 2030 مین لینڈ چینی گھرانے Rmb170 ٹریلین کے ممکنہ گھریلو مالیاتی اثاثوں میں سے Rmb24 ٹریلین ($434 ٹریلین) کی قابل شناخت مارکیٹ کی نمائندگی کرتے ہیں۔ اگر بین الاقوامی نجی بینک حقیقت میں اس رقم کو دیکھتے ہیں، تو اس سے ایشیا پیسیفک میں ان کی آمدنی تین گنا بڑھ جائے گی، جس میں 2 ٹریلین ڈالر آف شور بک کیے گئے ہیں۔ 

لیکن سب سے بڑی غنیمت کا انتظام مقامی طور پر کیا جائے گا۔

فنڈ مینجمنٹ کمپنیاں

اس بڑھتی ہوئی دولت کو استعمال کرنے کا ایک طریقہ اثاثہ جات کے انتظام کا کاروبار ہے۔ PwC نے مئی 2021 کے ایک تحقیقی مقالے میں بتایا کہ چین پہلے سے ہی میوچل فنڈز کے لیے دنیا کی پانچویں بڑی مارکیٹ ہے، جس کے کل اثاثے تقریباً 2.4 ٹریلین ڈالر ہیں، نجی فنڈز کی صنعت اضافی 2.5 ٹریلین ڈالر کا انتظام کر رہی ہے۔

غیر ملکی مقامی فنڈز کی صنعت میں اس وقت سے شامل ہیں جب سے پہلی مقامی میوچل فنڈ کمپنیوں کو 2000 میں لائسنس دیا گیا تھا، جن میں سے بہت سے چین-غیر ملکی مشترکہ منصوبے تھے۔ چین نے 2020 سے غیر ملکیوں کو مکمل طور پر فنڈز کے کاروبار کی اجازت دی ہے۔

---

---

فنڈ مینیجمنٹ کمپنیاں ریٹیل کو فروخت کر سکتی ہیں، جو کہ زیادہ تر اثاثوں کا حصہ ہے۔ بہت سے غیر ملکیوں کے پاس پرائیویٹ فنڈز کے لیے لائسنس بھی ہوتے ہیں، جن میں سرمایہ کاری کے زیادہ لچکدار اختیارات ہوتے ہیں لیکن یہ صرف ان لوگوں کو فروخت کیے جا سکتے ہیں جن کے کم از کم Rmb3 ملین مالیت کے قابل سرمایہ کاری کے اثاثے ہیں، یا اداروں کو۔

تاہم، فنڈ مینجمنٹ ایک بکھرا ہوا کاروبار ہے۔ اور جب کہ ان میں سے کچھ فرمیں بڑی ہیں، وہ بہت زیادہ پریمیم مصنوعات فروخت نہیں کرتی ہیں۔ چینی خوردہ سرمایہ کار ایکویٹی فنڈز نہیں خریدتے ہیں۔ خوردہ فنڈز کا صرف 4 فیصد خالصتاً ایکویٹی مصنوعات ہیں۔

WMPs اور شیڈو بینکنگ

اس تقسیم کا ایک اور پہلو یہ ہے کہ فنڈ ہاؤسز کو بہت ساری مصنوعات کی نگرانی کرنی پڑتی ہے۔ جہاں ایک امریکی یا یورپی اثاثہ مینیجر کے پاس سدا بہار بنیادی مصنوعات ہیں، چین میں کاروبار مسلسل نئی مصنوعات کے آغاز کے ارد گرد تیار ہوتا ہے، جس کا انتظام کرنا مہنگا ہوتا ہے۔

مثال کے طور پر، 2021 کی پہلی ششماہی میں، صنعت نے 25,500 نئی دولت کے انتظام کی مصنوعات جاری کیں، لارنس او، ہانگ کانگ میں مقیم کنسلٹنٹ (اور BNP پریباس سیکیورٹیز سروسز کے سابق APAC سربراہ) کے مطابق۔ انہوں نے 13 اکتوبر 2021 کو لنکڈ ان مضمون میں کہا کہ نصف سے زیادہ قلیل مدتی ڈپازٹ جیسی مصنوعات تھیں۔

یہ دولت کے انتظام کی مصنوعات (WMPs) پہلے سے ہی بڑا کاروبار ہیں: چائنا بینکنگ ویلتھ مینجمنٹ رجسٹریشن اینڈ ڈیپازٹری سینٹر کے مطابق، 2021 تک، بقایا اثاثے Rmb25.8 ٹریلین ($4 ٹریلین) تھے۔ کمیشن

لیکن وہ اس طرح موجود ہیں کیونکہ وہ چین کے شیڈو بینکنگ سسٹم کا حصہ ہیں۔ بڑے سرکاری بینکوں کی طرف سے جاری کردہ WMPs سب سے بڑے پروڈکٹ سیگمنٹ کے لیے کھاتے ہیں۔

کئی سالوں تک وہ اصول کی مضمر ضمانت کے ساتھ فروخت ہوتے رہے۔ خوردہ سرمایہ کاروں نے فرض کیا کہ حکومت انہیں مکمل کر دے گی۔ ان فنڈز میں زیادہ تر قرضے ریئل اسٹیٹ کی ترقی سے منسلک مقامی حکومت کے قرضوں کی نمائندگی کرتے ہیں - خطرناک اثاثے جنہیں حکومتیں سرمایہ کاروں کو منتقل کرنے کے لیے بے چین تھیں۔

بینک اس میں حصہ لے کر خوش تھے کیونکہ اس نے خطرناک قرضوں کو ان کی بیلنس شیٹ سے ہٹا دیا تھا۔ یہی وجہ ہے کہ سب سے بڑے بینکوں کے ویلتھ مینجمنٹ ڈیپارٹمنٹ سینکڑوں فکسڈ انکم فنڈز پیش کرتے ہیں: ICBC کے معاملے میں، اس کے پاس 668 ایسے فکسڈ انکم فنڈز ہیں جو مارچ 2021 تک خوردہ سرمایہ کاروں کے لیے دستیاب ہیں، Caixin Global کی ویب سائٹ کے مطابق۔

دولت کے انتظام کو صاف کرنا

مرکزی حکومت طویل عرصے سے شیڈو بینکوں کے نظامی خطرے سے واقف ہے۔ یہ نہیں دیکھنا چاہتا کہ خوردہ سرمایہ کار زیادہ خطرہ والے WMPs میں پیسہ ڈالتے ہیں، خاص طور پر اس وقت نہیں جب ریاستی بینک رقم کی واپسی کی ضمانت دیتے ہیں۔

2018 میں بیجنگ نے بینکوں کو ایسے وعدے کرنے پر پابندی لگانے کے لیے نئے قوانین منظور کیے تھے۔ اس نے ڈیڈ لائن بھی مقرر کی ہے جس کے ذریعے WMPs کی قدر ان کے خالص اثاثوں کی بنیاد پر کی جانی چاہیے، حالانکہ نفاذ نمایاں رہا ہے۔

بینکوں نے اپنے پروڈکٹ مکس کو ایڈجسٹ کیا ہے۔ وہ شیڈو بینکنگ WMPs کی فروخت کو کم کر رہے ہیں اور سرکاری بانڈز، کارپوریٹ بانڈز، اثاثوں کی حمایت یافتہ سیکیورٹیز، اور ایکسچینج ٹریڈڈ مصنوعات کے زیادہ معیاری فنڈز فروخت کر رہے ہیں۔ 

لیکن وہ گھریلو ایکویٹی یا بین الاقوامی سیکیورٹیز کے بجائے تقریباً پوری طرح سے فکسڈ انکم دنیا پر مرکوز رہتے ہیں۔

غیر ملکی بینکوں کو دولت کے انتظام کے لائسنس کی فراہمی بیجنگ کی اس شعبے کو آگے بڑھانے، خطرناک عادات سے پاک کرنے اور معیار کو بلند کرنے کی حکمت عملی کا حصہ ہے۔

غیر ملکی بینکوں میں داخل ہوں۔

شینزین میں UBS FS دوسرا غیر ملکی تھا جسے دولت کے انتظام کے کاروبار کی مکمل ملکیت کی اجازت دی گئی۔ (پہلی اٹلی کی Intesa Sanpaolo کی مقامی ذیلی کمپنی تھی) اور لائیو جانے والا پہلا غیر ملکی۔

لیکن WE.UBS، جیسا کہ چائنا ڈیجیٹل ویلتھ بزنس کہا جاتا ہے، کے پاس اپنے لیے کوئی فیلڈ نہیں ہے۔

مٹھی بھر غیر ملکیوں کو دولت کے انتظام کے مشترکہ منصوبوں میں داخل ہونے کی اجازت دی گئی، بشمول امونڈی (بینک آف چائنا کے ساتھ) اور بلیک راک اور ٹیماسیک (چائنا کنسٹرکشن بینک کے ساتھ تین فریقی منصوبے میں)۔

غیر ملکی قرض دہندہ بھی ڈیجیٹل دولت کے انتظام میں آگے بڑھ رہے ہیں۔ HSBC نے 2020 میں خوردہ اور نجی بینک کے سرمایہ کاروں کے لیے ایک ڈیجیٹل اکاؤنٹ سروس شروع کی۔ اسٹینڈرڈ چارٹرڈ بینک نے بھی کیا اور اعلی درجے کے کلائنٹس کے لیے ایک بروکریج فرم شروع کرنے کا ارادہ رکھتا ہے۔ وہ معیاری بینکنگ مصنوعات کا ایک وسیع مجموعہ بھی پیش کرتے ہیں۔

گھریلو حریف

Fintech کمپنیاں بھی فعال ہیں، ویلتھ ٹیک کمپنیاں سرمایہ کاری کے حل کو ذاتی بنانے کے لیے بڑے ڈیٹا کے تجزیات کا استعمال کرتے ہوئے موبائل دوستانہ پلیٹ فارم پیش کرتی ہیں۔ ان میں سے کچھ بڑے پیمانے پر مارکیٹ پر مرکوز ہیں، جیسے اینٹ فنانشل اور ٹینسنٹ، لیکن کچھ لوفیکس، جیسے پنگ این گروپ کا ایک بازو، کا مقصد مارکیٹ کے اونچے سرے پر ہے۔ OneConnect، ایک پنگ این وینڈر، دوسرے فنٹیکس اور بینکوں کو دولت کے انتظام کے طور پر ایک خدمت کے حل فروخت کرتا ہے۔

ڈیجیٹل ٹیکنالوجی کے سب سے بڑے صارف خود بینک ہیں۔ ان میں سے زیادہ تر بڑے پیمانے پر خوردہ مارکیٹ کو نشانہ بنا رہے ہیں، بشمول بڑے سرکاری بینکوں کے ساتھ ساتھ خالصتاً ڈیجیٹل بینک (Tencent's WeBank، Alibaba's MYbank، Baidu's AiBank) اور نجی کمرشل بینکوں کے ڈیجیٹل بازو، جیسے China CITIC Bank اور China Merchants Bank۔

چائنا مرچنٹس بینک مشین جین انویسٹمنٹ پیش کرتا ہے، جو موبائل صارفین کے لیے ایک روبو ایڈوائزری ہے جو مشین لرننگ الگورتھم کے ساتھ مالیاتی مشاورتی تجربے کو یکجا کرنے کے لیے بڑا ڈیٹا استعمال کرتا ہے۔

سرکاری بینکوں کا غالب حلقہ - ICBC، کنسٹرکشن بینک آف چائنا، ایگریکلچرل بینک آف چائنا، اور بینک آف چائنا - صنعت پر حاوی ہے۔ KPMG، ایشیائی ڈیجیٹل ویلتھ مینجمنٹ کی 2021 کی ایک رپورٹ میں، کہتا ہے کہ وہ مصنوعی ذہانت، روبو ایڈوائزری سروسز، اور ٹیک کے قابل شخصی کاری کا استعمال کرتے ہوئے تیزی سے ڈیجیٹلائز کر رہے ہیں۔

KPMG نے کہا، "نتیجتاً، جب صارفین کو ڈیجیٹل دولت کے انتظام کی خدمات فراہم کرنے کی بات آتی ہے تو گھریلو بینکوں کو اپنے غیر ملکی ساتھیوں سے آگے رکھا جاتا ہے۔ تاہم… غیر ملکی دولت کے منتظمین بھی مارکیٹ میں داخل ہو رہے ہیں۔

WE.UBS پلے بک

یہ وہ ماحول ہے جس میں WE.UBS شروع کر رہا ہے۔ اس کے کئی فائدے ہیں۔

سب سے پہلے، یہ ڈیجیٹل دولت کے انتظام میں ایک خالص کھیل ہے، جس کا مقصد اعلیٰ سطح پر ہے۔ اسے زیادہ تر کاروبار کے لیے ICBC یا Ant کی پسند کے ساتھ مقابلہ کرنے کی ضرورت نہیں ہوگی۔ یہ HSBC، Citi یا Standard Chartered کے بڑے پیمانے پر خوردہ صارفین کا پیچھا نہیں کر رہا ہے۔

دوسرا، اس میں صاف سلیٹ ہے۔ کوئی ڈوجی WMPs نہیں۔

تیسرا، بڑھتے ہوئے متمول افراد کو نشانہ بنا کر، یہ اپنی مصنوعات کی پیشکش میں فرق کر سکتا ہے، ایکوئٹیز اور غیر ملکی سرمایہ کاری پر زیادہ توجہ دے کر۔ چین میں اس کی بہن سیکیورٹیز بازو، جو مکمل طور پر UBS کی ملکیت ہے، عالمی فنڈز میں فنڈز کی سرمایہ کاری کا کوٹہ رکھتی ہے۔ UBS ہانگ کانگ اور گوانگ ڈونگ صوبے - گریٹر بے ایریا کے درمیان انضمام پر بھی شرط لگا رہا ہے۔

UBS FS کے اینڈی ہو نے کہا، "جی بی اے تیزی سے بڑھ رہا ہے، نسبتاً نوجوان آبادی ہے، اور ہانگ کانگ کے ویلتھ مینجمنٹ کنیکٹ پروجیکٹ کے ساتھ زیادہ مربوط ہے۔"

B2B2C

WE.UBS کا آغاز نومبر کے آغاز میں شراکت دار کمپنی کے کلائنٹس اور ملازمین کے مخصوص ہدف کے ساتھ ہوا۔ یہ خوردہ سرمایہ کاروں کو راغب کرنے کے لیے معمول کی تشہیر نہیں کرے گا۔ اس کے بجائے یہ مطلوبہ صنعتوں میں UBS کارپوریٹ بینکنگ کلائنٹس کو کینوس کرے گا، بشمول ٹیک، اپنے ملازمین کو سائن اپ کرنے کے لیے۔

ابھی کے لیے، UBS FS کے پاس صرف میوچل فنڈز فروخت کرنے کا لائسنس ہے۔ اس نے سرمایہ کاری کا مشورہ دینے کے لیے لائسنس کے لیے درخواست دی ہے۔ جب تک یہ نہیں آتا، ڈیجیٹل پلیٹ فارم زیادہ "DIY" ہے۔ تحقیق اور خیالات فراہم کرنے کے علاوہ، اگرچہ، یہ انہیں UBS کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر کے گھر کا منظر بھی فراہم کرتا ہے۔

WE.UBS صارفین کو اپنے پورٹ فولیو کا موازنہ کرنے کی اجازت دے گا جو CIO تجویز کرے گا، بشمول فرم کس طرح پورٹ فولیوز کو دوبارہ متوازن کرے گی اور اثاثے مختص کرے گی۔ خیال یہ ہے کہ لوگوں کو طویل مدتی نقطہ نظر کے ساتھ متنوع پورٹ فولیو کے فوائد سکھائے جائیں۔

لیکن اصل فائدہ مشورہ فراہم کرنے کے لائسنس کے ساتھ آئے گا، جو UBS کو مالی منصوبہ بندی کی پیشکش کرنے کی اجازت دے گا۔

WE.UBS کا ہدف ایسے لوگوں پر ہے جن کے پاس $150,000 سے $1 ملین کے مساوی، سرمایہ کاری کے قابل اثاثے ہیں۔ UBS FS امید افزا کمپنیوں میں ملازمین کے ساتھ بھی کام کرے گا جو شاید ابھی موجود نہیں ہیں لیکن جن کے خوشحال ہونے کا امکان ہے۔

Tencent کے ساتھ شراکت داری

ابھی کے لیے، کوئی رشتہ مینیجر نہیں ہے – جس کے لیے مشاورتی لائسنس کی ضرورت ہوگی۔ معلومات کا تبادلہ اور عملدرآمد ڈیجیٹل ہے۔ لیکن فرم ایک کال سینٹر کو برقرار رکھے گی اور، اوپری درجے کے لیے، مصنوعات کے ماہرین تک رسائی حاصل کرے گی۔ یہ ذاتی طور پر تعلیمی پروگرام چلائے گا۔

فرم ایک ایپ بھی تیار کر رہی ہے جس کے لیے ریگولیٹری آگے بڑھنے کے بعد مشورہ فراہم کیا جائے۔

Tencent ایک اور Tencent وینڈر، Shenzhen Kingdom Technology کے ساتھ WE.UBS کا ٹیکنالوجی پارٹنر ہے، جو بہت سے چینی مالیاتی اداروں کو سسٹم فراہم کرتا ہے۔

اینڈی ہو کا کہنا ہے کہ Tencent سلطنت میں "We" کے لیبل والے کاروبار کی سیریز سے کوئی تعلق نہیں ہے۔ WeBank WE.UBS کے سیٹلمنٹ بینک کے طور پر کام کرتا ہے، لیکن کوئی کو-برانڈنگ نہیں ہے۔ اور WE.UBS کا Tencent کی ہر جگہ موجود سوشل میسجنگ ایپ WeChat پر کوئی کاروباری اکاؤنٹ نہیں ہے۔ اسے صارفین کو ایپل اسٹور سے WE.UBS ایپ ڈاؤن لوڈ کرنے کے لیے قائل کرنا ہوگا۔

WE.UBS UBS SDIC فنڈ مینجمنٹ، Invesco Great Wall Fund Management، اور HSBC Jintrust Fund Management کے زیر انتظام میوچل فنڈز کے ساتھ آغاز کر رہا ہے۔