ڈی سینٹرلائزڈ فنانس (DeFi) کیا ہے؟ DeFi کیسے کام کرتا ہے اور یہ روایتی مالیاتی نظام کو کس طرح متاثر کرتا ہے۔

وکندریقرت کریپٹو کرنسیوں جیسے بٹ کوائن کا ایک بنیادی پہلو ہے۔ لیکن روایتی بینکنگ سسٹم سے باہر کرنسی کی ایک شکل صرف اس سطح کو کھرچ رہی ہے جو وکندریقرت مالیات، یا DeFi کی ابھرتی ہوئی دنیا میں ممکن ہے۔

ڈی فائی کا تعارف

Bitcoin جیسی کریپٹو کرنسی پیسے کی ایک غیر مرکزی شکل ہے، جو کسی مرکزی بینک یا قومی حکومت جیسے گورننگ اتھارٹی کی ضرورت کے بغیر کام کرتی ہے۔ اس کے برعکس، فیاٹ کرنسیوں کو مرکزی حیثیت دی جاتی ہے، یعنی وہ حکومتوں کے ذریعے تخلیق اور گردش میں ڈالی جاتی ہیں، اور امریکی مرکزی بینک فیڈرل ریزرو جیسی تنظیموں کی نگرانی ہوتی ہے۔

جیسا کہ کریپٹو کرنسی ایکو سسٹم میں اضافہ ہوا ہے، حالیہ برسوں میں خلا میں آنے والے نئے افراد نے میراثی مالیاتی نظام کے دیگر اہم عناصر کو وکندریقرت بنانے کی کوشش کی ہے۔ اس نے مالیاتی آلات اور خدمات کے ایک وسیع ماحولیاتی نظام کو جنم دیا ہے جو قرض دینے اور قرض لینے کی خدمات سے لے کر سود کی آمدنی حاصل کرنے تک مکمل طور پر وکندریقرت طریقے سے کام کرتے ہیں۔ اس ماحولیاتی نظام کے لیے چھتری کی اصطلاح وکندریقرت مالیات، یا DeFi ہے۔

ڈی ایف آئی کیا ہے؟

ڈی فائی، ڈی سینٹرلائزڈ فنانس کے لیے مختصر، مالیاتی خدمات کی ایک وسیع رینج کو دی جانے والی کمبلی اصطلاح ہے جو پبلک بلاک چینز پر کام کرتی ہیں، اکثر ایتھریم۔ DeFi ایکو سسٹم میں عملی طور پر کسی بھی مالیاتی لین دین کے لیے ایک مرکزی ہم منصب ہے جو روایتی طور پر بڑے بینکوں یا دیگر اداروں کے ذریعے فراہم کیا جاتا ہے۔ DeFi صارفین قرض لینے اور قرض دینے کی خدمات تلاش کر سکتے ہیں، انشورنس حاصل کر سکتے ہیں، اپنے ہولڈنگز پر سود کما سکتے ہیں اور بہت کچھ، یہ سب کچھ پیئر ٹو پیئر (P2P) لین دین کے ذریعے، بغیر کسی ثالث یا مڈل مین کی شمولیت کے۔

DeFi بمقابلہ CeFi

CeFi، یا سنٹرلائزڈ فنانس میں "پرانے محافظ" ادارہ جاتی کھلاڑی جیسے بینک، انشورنس کمپنیاں اور کارپوریشنز شامل ہیں، جن میں بہت سے دوسرے تیسرے فریق شامل ہیں۔ یہ ادارے منافع کے مقصد کے ساتھ کام کر رہے ہیں، یعنی کسی بھی لین دین یا رقم کی نقل و حرکت جس کی وہ سہولت فراہم کرتے ہیں اس پر کسی نہ کسی قسم کی فیس ادا کرنا ہوگی۔

DeFi میں، مڈل مین کا خاتمہ صارفین کو کاروبار کے لین دین یا دیگر وکندریقرت مالیاتی خدمات میں مشغول ہونے پر وقت اور پیسہ بچانے دیتا ہے۔ مزید برآں، جگلنے کے لیے کوئی اکاؤنٹ یا فارم بھرنے کے لیے، جو کہ دونوں CeFi کے اہم ہیں، DeFi صارفین کو ان لین دین کو نمایاں طور پر تیزی سے مکمل کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ بالآخر، DeFi کا مقصد انٹرنیٹ کنکشن کے ساتھ دنیا بھر میں کسی بھی شخص تک مالی خدمات تک رسائی کو بڑھانا ہے۔

DeFi کیسے کام کرتا ہے؟

بالکل cryptocurrencies کی طرح، DeFi مالیاتی لین دین کو ریکارڈ کرنے کے لیے عالمی سطح پر قابل رسائی ڈیٹا بیس کے طور پر کام کرنے کے لیے بلاکچین کی تقسیم شدہ لیجر ٹیکنالوجی کا فائدہ اٹھاتا ہے۔ صارفین DeFi ماحولیاتی نظام کے ساتھ وکندریقرت ایپلی کیشنز، یا dApps کے ذریعے تعامل کرتے ہیں، جو ٹرانزیکشنز کو شروع کرنے یا مکمل کرنے کے لیے خود پر عمل درآمد کرنے والے، ناقابل تغیر سمارٹ معاہدوں کا استعمال کرتے ہیں۔ یہ سمارٹ کنٹریکٹس وہ ہیں جو P2P ٹرانزیکشنز کو مرکزی گورننگ اتھارٹی کے بغیر ممکن بناتے ہیں۔ جب ایک سمارٹ کنٹریکٹ شروع کیا جاتا ہے، تو دونوں فریقین کو لین دین کی انہی شرائط پر پہلے سے اتفاق کرنا چاہیے، جنہیں پھر اسمارٹ کنٹریکٹ میں سخت کوڈ کیا جاتا ہے۔ صرف اس صورت میں جب معاہدے کے طے شدہ پیرامیٹرز پورے ہوتے ہیں لین دین مکمل ہوتا ہے اور بلاکچین پر ریکارڈ کیا جاتا ہے۔ کلیدی بلاکچین اوصاف جیسے تقسیم شدہ نیٹ ورکس اور انکرپشن ٹیکنالوجی کا استعمال کرتے ہوئے، DeFi پلیٹ فارم چھیڑ چھاڑ کے خلاف مزاحمت اور گمنام طریقے سے لین دین کو ریکارڈ کرنے کے لیے ایک محفوظ نظام پیش کر سکتا ہے۔ یہ DeFi نیٹ ورک پر معلومات کو تبدیل کرنا ناممکن بنا دیتا ہے، اس طرح اس کی سالمیت اور بھروسے میں اضافہ ہوتا ہے۔

DeFi سرگرمی کی اکثریت Ethereum blockchain پر ہوتی ہے کیونکہ اس کا اوپن سورس ڈیزائن ڈویلپرز کو پلیٹ فارم پر DeFi ایپلی کیشنز بنانے کی ترغیب دیتا ہے۔ Bitcoin blockchain کو P2P ٹرانزیکشنز کو آسان بنانے کے لیے ڈیزائن کیا گیا تھا، لیکن اس قسم کے خودکار سمارٹ معاہدوں کو بنانے کے لیے نہیں جس کے لیے Ethereum مشہور ہے۔

آپ DeFi کے ساتھ کیا کر سکتے ہیں؟

DeFi کے ذریعے، صارفین غیر مرکزی مالیاتی خدمات کی دنیا تک رسائی حاصل کر سکتے ہیں جس میں فریق ثالث کی شمولیت نہیں ہے۔ درحقیقت، آپ کو ڈی فائی میں حصہ لینے کے لیے کرپٹو ایکسچینج والے اکاؤنٹ کی بھی ضرورت نہیں ہے۔ DeFi کے چند مقبول ترین استعمال میں شامل ہیں:

وکندریقرت ایکسچینجز (DEX)

وکندریقرت ایکسچینجز، یا DEX، صارفین کو سمارٹ کنٹریکٹس کا استعمال کرتے ہوئے اپنے کرپٹو والٹس سے دوسرے صارفین کے ساتھ براہ راست کریپٹو کرنسی خریدنے، بیچنے یا تجارت کرنے کے قابل بناتے ہیں۔ سنٹرلائزڈ ایکسچینجز، جیسے Coinbase اور Kraken، سبھی میں مرکزی تنظیم کی کچھ شکلیں ہیں جو پردے کے پیچھے چل رہی ہیں، لیکن وکندریقرت تبادلے خالصتا P2P ہیں۔ DEXs خودکار مارکیٹ میکرز (AMMs) کا استعمال کرتے ہیں جو کسی بھی آرڈر کے سائز کے لیے قیمت کی دریافت کو برقرار رکھتے ہیں۔ صارفین کو لیکویڈیٹی پول فراہم کرنے کی ترغیب دینے کے لیے، لیکویڈیٹی فراہم کرنے والے صارفین اور تبادلہ سے فیس آمدنی حاصل کرتے ہیں۔ کرپٹو کو خریدنے، بیچنے اور تبدیل کرنے کے لیے وکندریقرت ایکسچینج کا استعمال اکثر بہت سستا ہوتا ہے اور مرکزی تبادلے کے مقابلے میں وسیع قسم کے اثاثوں تک رسائی فراہم کرتا ہے۔ مقبول وکندریقرت تبادلوں میں سوشی سویپ، 1 انچ، پینکیک سویپ، یونی سویپ شامل ہیں۔

کرپٹو قرض دینا اور قرض لینا

DeFi قرض دینے والے پلیٹ فارمز جیسا کہ Maker، Aave اور Compound صارفین کو دوسرے صارفین کو کرپٹو اثاثے ادھار لینے یا قرض دینے کی اجازت دیتے ہیں۔ قرض لینے والے کریپٹو کرنسی للی بٹ کوائن کو ضمانت کے طور پر گروی رکھتے ہیں، ایک پرکشش شرح سود پر ایک مستحکم کوائن نما قرض حاصل کرتے ہیں۔ لین دین کے دونوں اطراف کے فریق وکندریقرت سے فائدہ اٹھاتے ہیں کیونکہ شرائط کم ہیں اور شرحیں کسی یک سنگی مرکزی مالیاتی ادارے سے نمٹنے کے مقابلے میں زیادہ قابل تبادلہ ہیں۔ معاہدے کی شرائط کو سمارٹ کنٹریکٹس کے ذریعے برقرار رکھا جاتا ہے، جنہیں تبدیل نہیں کیا جا سکتا اور تمام متفقہ شرائط پوری ہونے کے بعد خود بخود اس پر عمل درآمد ہو جاتا ہے۔ قرض لینے کے اس طرح کے جدید طریقوں نے صارفین کو کرنسی فنانس کے راستوں سے کہیں زیادہ تیزی سے سرمائے تک رسائی حاصل کرنے کے اختیارات فراہم کیے ہیں، کیونکہ DeFi قرضہ دنیا میں کہیں سے بھی 24/7 کام کر سکتا ہے۔

سود کمانے کے لیے اثاثے جمع کرنا

وکندریقرت مالیات کے لیے ایک اور مقبول استعمال ڈی فائی اسٹیکنگ ہے، جس کے ذریعے کرپٹو ہولڈرز سود کی ادائیگیوں یا دیگر انعامات کے بدلے اسمارٹ کنٹریکٹ میں اپنے اثاثوں کو لاک اپ یا "حصہ" لگاتے ہیں۔ یہ انعامات عام طور پر بچت اکاؤنٹ پر پیش کردہ سود کی شرح سے کافی زیادہ ہوتے ہیں۔ ڈالر کے حساب سے ڈیجیٹل اثاثے جنہیں stablecoins کہا جاتا ہے نے صارفین کو ان DeFi مارکیٹوں میں تعینات کرپٹو اثاثوں پر پیداوار پیدا کرنے کے قابل بنایا ہے، جو کرپٹو کی قیمت کے اتار چڑھاؤ سے بچتے ہوئے پیداوار حاصل کرنے کا ایک مقبول طریقہ بن گیا ہے۔ امریکی ڈالر جیسے فیاٹ کو USDC جیسے سٹیبل کوائن میں تبدیل کرنا، ہولڈنگز کو ٹوکنائز کرنے کا سب سے آسان طریقہ ہے، جسے پھر DeFi پروٹوکول میں تعینات کیا جا سکتا ہے۔ DeFi قرض دینے والے پلیٹ فارم روایتی کم سود والے بچت کھاتوں میں ڈپازٹ رکھنے کا ایک مقبول متبادل بن گئے ہیں۔

DAOs میں شرکت کریں۔

وکندریقرت خود مختار تنظیمیں (DAOs) کمیونٹی کے ارکان کے زیر انتظام ادارے ہیں جو عام طور پر مشترکہ مقصد کے تحت کام کرتے ہیں۔ کمیونٹی کے اراکین سمارٹ کنٹریکٹ کے ذریعے قواعد قائم کرتے ہیں جو یہ بتاتے ہیں کہ DAO کیسے کام کرتا ہے۔ اس میں وہ سب کچھ شامل ہو سکتا ہے جس میں نئے پراجیکٹس سے لے کر اس کے خزانے میں موجود فنڈز کیسے خرچ کیے جاتے ہیں۔ استعمال کے معاملات میں اجتماعی اور خیراتی اداروں کی ملکیت والی وینچر کیپیٹل فرمیں شامل ہیں جہاں ممبران عطیات کی منظوری دے سکتے ہیں۔

مقبول DeFi پلیٹ فارم اور پروٹوکول

اگرچہ DeFi نسبتاً نوجوان ٹیکنالوجی ہے، بہت سے مقبول پلیٹ فارمز ابھرے ہیں جو مختلف قسم کی خدمات انجام دے سکتے ہیں، ان میں سے بہت سے لاکھوں ماہانہ صارفین کو حاصل کر رہے ہیں۔

بنانے والا ڈی اے او
سب سے پرانے اور سب سے زیادہ بھروسہ مند DEXs میں سے ایک، Maker DAO ایک P2P کرپٹو قرض دینے اور قرض لینے کا پلیٹ فارم ہے جو سمارٹ معاہدوں کے ذریعے چلایا جاتا ہے۔ یہ اس کے مقامی ٹوکن، DAI، ایک ERC-20 اسٹیبل کوائن سے تقویت یافتہ ہے جو امریکی ڈالر میں نرم ہے۔

Uniswap
Ethereum blockchain پر سرفہرست DEXs میں سے ایک، Uniswap صارفین کو P2P کرپٹو ٹرانزیکشنز کرنے دیتا ہے یا ایکسچینج پر نئے DeFi ٹوکنز کو مفت میں درج کرنے دیتا ہے۔ اس کا مقامی ٹوکن، UNI، کا مارکیٹ کیپ ستمبر 4.5 تک 2022 بلین ڈالر کے برابر ہے۔

Polkadot
انٹر بلاکچین مطابقت، یا اس کی کمی کو اکثر DeFi کو وسیع تر اپنانے کی راہ میں سب سے بڑی رکاوٹ کے طور پر پیش کیا جاتا ہے، کیونکہ ڈویلپرز اور صارفین عام طور پر ایک ایکو سسٹم تک محدود ہوتے ہیں۔ پولکاڈوٹ ایک اوپن سورس نیٹ ورک کے طور پر کام کرتا ہے جو بلاک چینز کے درمیان زیادہ انٹرآپریبلٹی کی اجازت دیتا ہے۔ Polkadot کے مقامی گورننس ٹوکن DOT کو نیٹ ورک کے لین دین کی توثیق کرنے کے لیے استعمال کیا جاتا ہے۔

کثیرالاضلاع
شاید DeFi دنیا کے سب سے مشہور پروجیکٹس میں سے ایک، Polygon بلاکچینز کے لیے اسکیل ایبلٹی اور انٹرآپریبلٹی دونوں کی سہولت فراہم کرتا ہے۔ Ethereum blockchain ٹیکنالوجی کا استعمال کرتے ہوئے، Polygon کے مقامی ERC-20 ٹوکن MATIC کو نیٹ ورک کو محفوظ بنانے کے لیے استعمال کیا جاتا ہے، اور اسٹیکنگ انعامات حاصل کرنے کے لیے ایک مقبول انتخاب ہے۔

کیا DeFi محفوظ ہے؟

DeFi جگہ میں کسی بھی چیز میں کودنے سے پہلے، یہ سوچنا فطری تجسس ہے کہ یہ کتنا محفوظ ہے۔ روایتی مالیاتی نظاموں کے مقابلے میں صارفین کے کم سے کم تحفظات اور تحفظات کے ساتھ، Defi اور اس کی بہت سی ایپلی کیشنز کے ارد گرد ریگولیشن غیر حل شدہ ہے۔ اس طرح، DeFi سرمایہ کاری زیادہ خطرہ بنی ہوئی ہے اور اسے احتیاط کے ساتھ آگے بڑھایا جانا چاہیے۔

ہمیشہ کی طرح، اگر کوئی پروجیکٹ یا سرمایہ کاری کا موقع درست ہونے کے لیے بہت اچھا لگتا ہے، تو یہ شاید ہے۔ DeFi ڈیجیٹل اثاثوں میں کسی انقلاب سے کم نہیں ہے، جو مالیاتی شعبے میں بہت سی نئی اور دلچسپ چیزیں لانے کی صلاحیت رکھتا ہے۔ لیکن تمام تکنیکی ترقی کے ساتھ، عقل اب بھی ہیکرز اور سکیمرز کے خلاف جنگ میں بہترین ہتھیاروں میں سے ایک ہے۔