تصوراتی مالیات کیا ہے؟

تصوراتی فنانس ایتھریم پر مبنی قرض دینے اور قرض لینے کی درخواست ہے۔ نوشنل کے پاس بغیر اجازت مقررہ مدت کے قرضوں کے ساتھ ساتھ مقررہ مدت کے سود کی شرحوں کو خودکار کرنے کے لیے اپنی ڈی فائی آستین کو بڑھانے کے لیے کچھ ترکیبیں ہیں۔

ڈی فائی اسپیس میں تصوراتی جدت اس کے مالیاتی ابتدائی ڈب ایف کیش سے آتی ہے۔ Notional کے NOTE ٹوکن کے ساتھ، dApp قرض کی ادائیگی کو کم سے کم کرتا ہے۔ اس میں غوطہ لگانے سے پہلے، آئیے دیکھتے ہیں کہ تمام سود کی شرحیں ایک جیسی کیوں نہیں ہیں۔

مقررہ شرح سود کی خرابیوں کے فوائد

جیسا کہ ان کے نام سے پتہ چلتا ہے، مقررہ شرح سود ایک قرض دہندہ کے ذریعہ طے کی جاتی ہے اور قرض لینے والے کے ذریعہ قرض کی مدت کے لئے قبول کی جاتی ہے۔ قرض لینے والوں کے لیے، اگر شرحیں بڑھ جاتی ہیں تو یہ ایک اعزاز ہو سکتا ہے - وہ کم شرح کے ساتھ بچت کرتے ہیں۔ 

لیکن یہ ان ادوار میں الٹا فائر کر سکتا ہے جب شرح سود زیادہ ہوتی ہے۔ اگر کوئی قرض لینے والا کسی رہن یا قرض پر زیادہ شرح میں مقفل ہوتا ہے اور پھر بینچ مارک کی شرحیں گر جاتی ہیں، تو وہ اس سے کہیں زیادہ ادائیگی ختم کر سکتے ہیں اگر وہ اس کے مطابق اپنے قرضوں پر شرحیں کم کر سکیں۔ 

[سرایت مواد]

یہی وجہ ہے کہ قرض دہندگان ایڈجسٹ شرح کے قرضے اور رہن بھی پیش کرتے ہیں۔ تاہم، یہ قرض لینے والوں کے لیے بہت اچھا ہے جو بلند شرحوں کو بند کرتے ہیں اور پھر گرتے ہی فائدہ اٹھاتے ہیں۔ لیکن اگر وہ اس کے برعکس کرتے ہیں - کم شرح پر قرض لیتے ہیں - شرحیں بڑھ سکتی ہیں اور قرضوں کو سروس کے لیے مزید مہنگا بنا سکتا ہے۔

تصوراتی فنانس کیسے کام کرتا ہے؟

تصوراتی مالیات کی مقررہ شرحوں پر اپنا اپنا اثر ہے۔ Aave کی طرح، تصوراتی فنانس آپ کا معیاری Ethereum-centric قرض دینے والا dApp ہے۔ fCash کے نئے نفاذ کی بدولت اس کی اہم امتیازی خصوصیت فکسڈ ٹرم قرض لینا ہے۔ اس سے پہلے کہ ہم fCash کی وضاحت کریں، آئیے پہلے خود کو یاد دلائیں کہ DeFi قرضہ کیسے کام کرتا ہے:

• DeFi میں، کوئی مارکیٹ میکر قرضوں کے لیے لیکویڈیٹی فراہم کرنے والا نہیں ہے۔ اس کے بجائے، صارف خود ساز یا لیکویڈیٹی فراہم کرنے والے (LPs) بن جاتے ہیں۔
• LPs اپنے crypto/stablecoin کے اثاثوں کو لیکویڈیٹی پولز میں جمع کراتے ہیں، dApp سے غیر تحویل والے والیٹ جیسے MetaMask یا Block Wallet کے ساتھ منسلک کر کے۔
• لیکویڈیٹی پولز سمارٹ کنٹریکٹس ہیں، جو خودکار گورننس کے طور پر کام کرتے ہیں جو ایسے حالات کا تعین کرتے ہیں جن کے تحت قرض لینے والے قرض کے لیے پول کی لیکویڈیٹی کو ختم کر سکتے ہیں۔ اس طرح کی شرائط یہ ہیں: کولیٹرل کے قرض سے قدر کا تناسب % ٹوکن کی قسم، قرض لینے کی شرح %، اور قرض کی پختگی کی تاریخ پر منحصر ہے۔
• DeFi میں، کوئی غیر محفوظ قرض (بغیر ضمانت کے) نہیں ہے، کیونکہ قرض لینے والے کی ساکھ کی اہلیت کو جانچنے کے لیے کوئی انسانی عنصر نہیں ہے۔
• قرض حاصل کرنے کے لیے، قرض دہندگان اپنے فنڈز بطور ضمانت سمارٹ کنٹریکٹ میں جمع کراتے ہیں۔ بدلے میں، LPs کو سود کی شرح ملتی ہے، جس سے وہ انفرادی، گمنام، ورچوئل بینک بن جاتے ہیں۔

تصوراتی مالیات اس بنیادی DeFi قرض دینے/قرض لینے کے اصول کی پیروی کرتا ہے۔ نوولٹی نوشنل کے ڈوئل لیکویڈیٹی پولز کے ساتھ آتی ہے، جس میں ایک طرف DAI ہے، اور دوسری طرف fDAI، fCash کی نمائندگی کرتا ہے۔

نومبر 2022 تک، نوشنل کے پاس قرض کا کل حجم $659M تھا، جس میں 1,000 سے زیادہ فعال صارفین شامل تھے۔ قرض دینے والا پلیٹ فارم قرض دینے اور قرض لینے دونوں کے لیے چار قسم کے اثاثوں کی حمایت کرتا ہے: USDC، WBTC، DAI، اور ETH۔ لیکن fCash اس ماڈل میں کیسے فٹ ہوتا ہے؟

تصوراتی ایف کیش

fCash صارفین کو وقت کے ساتھ سرمایہ منتقل کرنے کی اجازت دیتا ہے۔ فرض کریں کہ آپ نوشنل سے $10,000 مالیت کا DAI ادھار لینا چاہتے ہیں۔ شرح سود کے حساب سے، آپ مستقبل کی تاریخ میں 10,500 DAI ادا کرنے پر اتفاق کرتے ہیں، عام طور پر stablecoins کے لیے 3 ہفتوں سے ایک سال کے درمیان اور ETH اور WBTC کے لیے چھ ماہ تک۔

اس کے بعد قرض لینے والے کو اس قرض کی ذمہ داری کا ٹوکنائزڈ فارم ملتا ہے، جس کا اظہار -10,500 fCash کے طور پر ہوتا ہے، جو اس مستقبل کی ادائیگی کا حساب رکھتا ہے اور میچورٹی کی تاریخ پر 10,500 DAI کے لیے ریڈیم ہوتا ہے۔ 

یہی وجہ ہے کہ نقد سے پہلے ایک سابقہ ​​"f" ہے، جس میں DAI اور fDAI کے درمیان قدر کا فرق جمع شدہ شرح سود ہے۔ دوسرے لفظوں میں، جب قرض دہندگان اپنا کولیٹرل جمع کرتے ہیں، تو وہ fCash ٹوکن لگاتے ہیں، جو قرض دہندگان fCash کے طور پر وصول کرتے ہیں۔

بدلے میں، ان fCash ٹوکنز کا تبادلہ دوسری کریپٹو کرنسی، جیسے ETH، WBTC، USDC، یا DAI کے لیے کیا جا سکتا ہے۔ لائن کے اختتام پر، قرض لینے والوں کو وہ اثاثہ ملتا ہے جو وہ چاہتے ہیں، اس بات کو ذہن میں رکھتے ہوئے کہ اسے میچورٹی کی تاریخ پر ادا کر دیا جائے۔

اگر وہ قرض کی ادائیگی میں ناکام ہو جاتے ہیں، تو قرض لینے والے اپنے زائد جمع شدہ اثاثوں کو ختم کرنے کا خطرہ مول لیتے ہیں۔ بلاشبہ، اپنی مستحکم نوعیت کی وجہ سے، stablecoins میں 120% پر کم اوورکولیٹرلائزیشن ہے، جب کہ WBTC اور ETH میں اوورکولیٹرلائزیشن کی سطح 150% ہے۔

قرض کی ادائیگی کے علاوہ، قرض دہندہ مستقبل کی پختگی کی تاریخ میں توسیع کر سکتے ہیں، جسے اپنے معاہدے پر رولنگ کہا جاتا ہے۔

نوشنل کے nTokens اور cTokens

لیکویڈیٹی فراہم کرنے کا ایک متبادل طریقہ nTokens کے ذریعے ہے۔ جب قرض دہندگان لیکویڈیٹی پولز میں لیکویڈیٹی فراہم کرتے ہیں، تو وہ nTokens بطور ERC-20 اثاثے وصول کرتے ہیں۔ وہ جمع شدہ کریپٹو کرنسی کے لیے ٹوکنائزڈ میچورٹیز کی نمائندگی کرتے ہیں، "تمام فعال میچورٹیز میں دی گئی کرنسی میں نوشنل کی کل لیکویڈیٹی کا حصہ".

مثال کے طور پر، اگر LP نے DAI stablecoin کو لیکویڈیٹی پول میں فراہم کیا، تو وہ nDAI وصول کرتے ہیں۔ اسی طرح، NETH اور nUSDC کے لیے۔

n ٹوکن خود قرض لینے کے لیے بطور ضمانت استعمال کیے جا سکتے ہیں۔ مزید برآں، LPs اپنے nTokens کے ذریعے غیر فعال آمدنی حاصل کرتے ہیں، انہیں صرف رکھنے کے لیے، ٹریڈنگ فیس پر (جب لوگ اپنے اثاثے ادھار لیتے ہیں)، fCash شرح سود پر، اور NOTE مراعات حاصل کرتے وقت۔

کے مقامی کمپاؤنڈ پروٹوکول, تصوراتی مربوط cTokens بطور دلچسپی رکھنے والے اثاثہ جات۔ اس طرح، وہ لیکویڈیٹی فراہم کرنے والوں کے لیے اسی طرح nTokens کی طرح منافع میں اضافہ کرتے ہیں۔ تصوراتی V1 میں، صرف fCash کو سیٹلمنٹ اثاثہ کے طور پر استعمال کیا گیا تھا۔ 

یہ V2 میں تبدیل ہوا، جس میں cToken، جیسے cUSDC یا cDAI، پختگی پر تصفیہ کی نمائندگی کرتا ہے۔ اس ڈویژن نے نوشنل کو ایل پیز کے ریٹرن میں اضافہ کرنے کے قابل بنایا کیونکہ وہ بنیادی کرنسی کی بجائے لیکویڈیٹی پولز میں cTokens جمع کرتے ہیں۔

اسی طرح، cTokens فکسڈ ریٹ لون کو اس قابل بناتا ہے کہ جیسے ہی یہ میچورٹی تک پہنچ جائے متغیر cToken کی شرح کو جمع کر سکے۔

تصوراتی نوٹ ٹوکن

قرض دینے کے پروٹوکول کی کمیونٹی ہوتی ہے۔ گورننس متناسب ووٹنگ کی طاقت کے طور پر کام کرنے والے NOTE ٹوکن کے ساتھ۔ منیٹائزنگ میکانزم کے طور پر، تصوراتی صارفین NOTE ٹوکنز کو داؤ پر لگا سکتے ہیں، جو پھر 80/20 NOTE/ETH Balancer LP ٹوکنز میں تبدیل ہو جاتے ہیں۔ 

اس کے بدلے میں، اسٹیکرز کو انعامات کے طور پر sNOTE ٹوکن ملتے ہیں، جو Balancer LP ٹوکنز کے لیے قابل تلافی ہیں۔ اگرچہ یہ کمیونٹی ووٹنگ کے ساتھ تبدیل ہو سکتا ہے، ہفتہ وار بنیاد پر، نوشنل نے 30,000 NOTE ٹوکنز sNOTE ہولڈرز کو مراعات کے لیے مختص کیے ہیں۔

نوٹ کی کل فراہمی 100M ہے، تقریباً سبھی گردش میں ہیں۔ غیر متوقع طور پر ختم ہونے کی صورت میں، نوشنل قرض دہندگان کو ادائیگی کرنے کے لیے NOTE کے ذخائر میں ٹیپ کرے گا۔

تصوراتی مالیاتی بانی

ٹیڈی ووڈورڈ اور جیف وو نے نومبر 2019 میں سان فرانسسکو میں ایک ہیکاتھون تقریب میں تصوراتی مالیات کا تصور کیا۔ جنوری 2020 میں، انہوں نے Ethereum پر پروجیکٹ شروع کیا۔

اپریل 2021 تک، انہوں نے تین فنڈنگ ​​راؤنڈز میں $11.3M اکٹھے کیے، زیادہ تر Pantera Capital، Polychain، اور Coinbase Ventures کے ذریعے فراہم کیے گئے۔

سیریز ڈس کلیمر:

اس سیریز کا مضمون صرف کرپٹو کرنسیوں اور ڈی فائی میں حصہ لینے والے ابتدائی افراد کے لیے عمومی رہنمائی اور معلومات کے مقاصد کے لیے ہے۔ اس مضمون کے مواد کو قانونی، کاروبار، سرمایہ کاری، یا ٹیکس کے مشورے کے طور پر نہیں سمجھا جانا چاہئے۔ آپ کو تمام قانونی، کاروبار، سرمایہ کاری، اور ٹیکس کے مضمرات اور مشورے کے لیے اپنے مشیروں سے مشورہ کرنا چاہیے۔ Defiant کسی بھی ضائع شدہ فنڈز کے لیے ذمہ دار نہیں ہے۔ براہ کرم اپنے بہترین فیصلے کا استعمال کریں اور سمارٹ معاہدوں کے ساتھ تعامل کرنے سے پہلے مستعدی سے مشق کریں۔

• SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
• پلیٹو بلاک چین۔ Web3 Metaverse Intelligence. علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• ماخذ: https://thedefiant.io/what-is-notional-finance/