جدید سرمایہ کاری کے محکموں میں سپاٹ بٹ کوائن ای ٹی ایف کا کیا کردار ہے؟

اس کے تین آدھے واقعات کے ایک سال کے اندر منسلک، بٹ کوائن اس کی 15 سالہ تاریخ میں تین بڑے بیل رنز تھے۔ ہر ایک کے بعد، 2013، 2017 اور 2021 میں، بٹ کوائن کی قیمت عام طور پر اگلی قیمت تک نمایاں طور پر گر جاتی ہے۔

تاہم، بِٹ کوائن ETF کے بعد کے منظر نامے نے مشغولیت کے نئے اصول بنائے ہیں۔ 16 فروری سے، 11 جنوری کے بعد سے Bitcoin ETF کے بہاؤ نے تقریباً $5 بلین کا خالص انفلوز بڑھایا۔ یہ اس مدت کے لیے 102,887.5 BTC خریداری کے دباؤ کی نمائندگی کرتا ہے۔ بٹ ایم ایکس ریسرچ.

توقع کے مطابق، بلیک راک کا iShares بٹ کوائن ٹرسٹ (IBIT) $5.3 بلین کے ساتھ لیڈز، اس کے بعد Fidelity's Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) $3.6 بلین پر، اور ARK 21Shares Bitcoin ETF (ARKB) 1.3 بلین ڈالر کے ساتھ تیسرے نمبر پر ہے۔

Bitcoin ETF ٹریڈنگ کے پانچ ہفتوں کے دوران $10 بلین AUM جمع فنڈز لائے، جس سے کل کرپٹو مارکیٹ کیپ $2 ٹریلین کے قریب پہنچ گئی۔ مارکیٹ کی مصروفیت کی یہ سطح آخری بار اپریل 2022 میں دیکھی گئی تھی، جو Terra (LUNA) کے خاتمے کے درمیان سینڈویچ ہوئی تھی اور ایک ماہ بعد فیڈرل ریزرو نے شرح سود میں اضافے کا سلسلہ شروع کیا۔

سوال یہ ہے کہ نیا Bitcoin ETF سے چلنے والی مارکیٹ کس طرح متحرک نظر آتی ہے تاکہ کرپٹو لینڈ اسکیپ کو آگے بڑھنے کی شکل دی جائے؟

مارکیٹ کے جذبات اور ادارہ جاتی دلچسپی پر $10 بلین AUM کا اثر

یہ سمجھنے کے لیے کہ کس طرح بٹ کوائن کی قیمت پوری کرپٹو مارکیٹ کو متاثر کرتی ہے، ہمیں پہلے یہ سمجھنا ہوگا:

• Bitcoin کی قیمت کو کیا چلاتا ہے؟
• Altcoin مارکیٹ کو کیا چلاتا ہے؟

پہلے سوال کا جواب سادہ ہے۔ Bitcoin کی محدود 21 ملین BTC سپلائی کمی کا ترجمہ کرتی ہے، جو کان کنوں کے ایک طاقتور کمپیوٹنگ نیٹ ورک کے ذریعے نافذ کیا جاتا ہے۔ اس کے بغیر، اور اس کے پروف آف ورک الگورتھم، بٹ کوائن صرف ایک اور کاپی پیسٹ ڈیجیٹل اثاثہ ہوتا۔

یہ ڈیجیٹل کمی، ہارڈ ویئر اور توانائی میں جسمانی اثاثوں کی مدد سے، اپریل میں چوتھے نصف کی طرف بڑھ رہی ہے، جو Bitcoin کی افراط زر کی شرح کو 1% سے نیچے لا رہی ہے، 93.49% بٹ کوائنز جو پہلے ہی کان کنی ہو چکے ہیں۔ مزید یہ کہ، پائیدار ہوسٹنگ بٹ کوائن کان کنوں کے خلاف ویکٹر کم ہوتا جا رہا ہے کیونکہ انہوں نے قابل تجدید ذرائع میں اضافہ کیا ہے۔

عملی لحاظ سے، یہ بٹ کوائن کے تصور کو اس طرح پینٹ کرتا ہے۔ پائیدار اور بغیر اجازت صوتی رقم، من مانی چھیڑ چھاڑ کے لیے دستیاب نہیں جیسا کہ تمام فیاٹ کرنسیوں کا معاملہ ہے۔ بدلے میں، Bitcoin کی سادہ تجویز اور اہم حیثیت کرپٹو مارکیٹ پر حاوی ہے، اس وقت 49.5% غلبہ ہے۔

نتیجتاً، altcoin مارکیٹ Bitcoin کے گرد گھومتی ہے، جو مارکیٹ کے جذبات کے حوالے سے کام کرتی ہے۔ منتخب کرنے کے لیے ہزاروں altcoins ہیں، جو داخلے میں رکاوٹ پیدا کرتے ہیں، کیونکہ ان کی مناسب قیمت کا اندازہ لگانا مشکل ہے۔ بٹ کوائن کی قیمت میں اضافہ سرمایہ کاروں کے اعتماد کو اس طرح کی قیاس آرائیوں میں شامل کرنے کے لیے بڑھاتا ہے۔

چونکہ altcoins میں فی انفرادی ٹوکن کا مارکیٹ کیپ بہت کم ہوتا ہے، اس لیے ان کی قیمتوں کی نقل و حرکت کے نتیجے میں زیادہ منافع حاصل ہوتا ہے۔ پچھلے تین مہینوں میں، یہ بہت سے دوسرے altcoins کے درمیان SOL (+98%)، AVAX (+93%) اور IMX (+130%) سے ظاہر ہوا ہے۔

چھوٹے کیپ والے altcoins سے خود کو زیادہ منافع کے لیے بے نقاب کرنے والے سرمایہ کار پھر Bitcoin کے سود کے اسپل اوور اثر سے فائدہ اٹھاتے ہیں۔ اس متحرک کے اوپری حصے میں، altcoins منفرد استعمال کے کیسز فراہم کرتے ہیں جو Bitcoin کے اچھے پیسے کے پہلو سے آگے بڑھتے ہیں:

• وکندریقرت مالیات (DeFi) - قرض دینا، قرض لینا، تبادلہ
• ٹوکنائزڈ پلے ٹو ارن گیمنگ
• سرحد پار ترسیلات فوری طور پر قریب اور نہ ہونے کے برابر فیسوں پر
• DeFi اور AI پر مبنی پروٹوکولز کے لیے افادیت اور حکمرانی کے ٹوکن۔

Bitcoin ETFs کے ساتھ اب کھیل میں، ادارہ جاتی سرمایہ ڈرائیونگ سیٹ پر ہے۔ اسپاٹ ٹریڈڈ Bitcoin ETFs میں تیز رفتار AUM ترقی غیر ملاوٹ والی کامیابی رہی ہے۔ مثال کے طور پر، جب SPDR گولڈ شیئرز (GLD) ETF نومبر 2004 میں شروع کیا گیا، اس فنڈ کو $3.5 بلین کے کل خالص اثاثوں کی سطح تک پہنچنے میں ایک سال لگا، جسے BlackRock کی IBIT ایک ماہ کے اندر پہنچ گئی۔

آگے بڑھتے ہوئے، وہیل اسٹریٹجک مختص کے ساتھ بٹ کوائن کی قیمت کو بڑھاتی رہیں گی۔

انوسٹمنٹ پورٹ فولیوز میں سپاٹ بٹ کوائن ای ٹی ایف کا اسٹریٹجک انضمام

سیکیورٹیز اینڈ کمیشن ایکسچینج (SEC) سے قانونی حیثیت حاصل کرنے کے بعد، Bitcoin ETFs نے مالیاتی مشیروں کو مختص کرنے کا اختیار دیا۔ اس کے لیے اس سے بڑا کوئی اشارہ نہیں ہے کہ امریکی بینکوں کو وہی اختیار دینے کے لیے ایس ای سی کی منظوری طلب کی جائے۔

بینک پالیسی انسٹی ٹیوٹ (BPI) اور امریکن بینکرز ایسوسی ایشن (ABA) کے ساتھ مل کر، بینکنگ لابی گروپس ہیں SEC کے ساتھ التجا مارچ 121 میں نافذ کیے گئے اسٹاف اکاؤنٹنگ بلیٹن 121 (SAB 2022) اصول کو منسوخ کرنے کے لیے۔ بینکوں کو بیلنس شیٹ کی ضروریات سے مستثنیٰ قرار دینے کے لیے، وہ اپنے صارفین کے لیے کریپٹو کرنسی کی نمائش کو بڑھا سکتے ہیں۔

بٹ کوائن مختص کے بینکنگ حصے کے بغیر بھی، سرمایہ کاری کے محکموں میں آمد کا امکان کافی ہے۔ دسمبر 2022 تک، US ETF مارکیٹ کا سائز ہے۔ $ 6.5 ٹریلین کل خالص اثاثوں میں، سرمایہ کاری کمپنیوں کے زیر انتظام اثاثوں کے 22% کی نمائندگی کرتا ہے۔ Bitcoin افراط زر کے خلاف سخت کاؤنٹر ہونے کی وجہ سے، اس کے مختص کے لیے کیس بنانا مشکل نہیں ہے۔

Stefan Rust، Truflation CEO per Cointelegraph نے کہا:

"اس ماحول میں، Bitcoin محفوظ پناہ گاہ کا ایک اچھا اثاثہ ہے۔ یہ ایک محدود وسیلہ ہے، اور یہ کمی اس بات کو یقینی بنائے گی کہ اس کی قیمت مانگ کے ساتھ ساتھ بڑھے، یہ بالآخر قیمت کو ذخیرہ کرنے یا قیمت بڑھانے کے لیے ایک اچھی اثاثہ کلاس بن جائے گی۔"

حقیقی بی ٹی سی کے انعقاد اور خود کی تحویل کے خطرات سے نمٹنے کے بغیر، مالیاتی مشیر آسانی سے یہ معاملہ بنا سکتے ہیں کہ بٹ کوائن مختص کا 1% بھی مارکیٹ کے خطرے کی نمائش کو محدود کرتے ہوئے منافع میں اضافے کی صلاحیت رکھتا ہے۔

رسک مینجمنٹ کے ساتھ بہتر ریٹرن کو متوازن کرنا

کے مطابق سوئی چنگ, CF بینچ مارکس کے CEO، میوچل فنڈ مینیجرز، رجسٹرڈ انویسٹمنٹ ایڈوائزرز (RIA) اور RIA نیٹ ورکس استعمال کرنے والی ویلتھ مینجمنٹ کمپنیاں Bitcoin ETFs کے ذریعے Bitcoin کی نمائش سے بھر پور ہیں۔

"ہم ایسے پلیٹ فارمز کے بارے میں بات کر رہے ہیں جو انفرادی طور پر انتظام کے تحت اثاثوں اور ایڈوائزری کے تحت اثاثوں کو ایک ٹریلین ڈالر سے زیادہ شمار کرتے ہیں… ایک بہت بڑا سلائس گیٹ جو پہلے بند تھا، تقریباً دو ماہ کے عرصے میں کھل جائے گا۔"

سوئی چنگ سے سکے ڈیسک

Bitcoin ETF کی منظوریوں سے پہلے، سٹینڈرڈ چارٹرڈ نے اندازہ لگایا کہ یہ سلائس گیٹ صرف 50 میں $100 سے $2024 بلین کی آمد کا باعث بن سکتا ہے۔ Bitwise Bitcoin ETF کے چیف انویسٹمنٹ آفیسر Matt Hougan (اب $1 بلین AUM) نے نوٹ کیا کہ RIAs نے پورٹ فولیو مختص 1% اور 5% کے درمیان کیا ہے۔

اس پر مبنی ہے Bitwise/VettaFi سروے جنوری میں شائع ہوا، جس میں 88% مالیاتی مشیروں نے Bitcoin ETFs کو ایک بڑے اتپریرک کے طور پر دیکھا۔ اسی فیصد نے نوٹ کیا کہ ان کے کلائنٹس نے پچھلے سال کرپٹو ایکسپوژر کے بارے میں پوچھا۔ سب سے اہم بات یہ ہے کہ مالیاتی مشیروں کا فیصد جو بڑے کرپٹو مختص کرنے کا مشورہ دیتے ہیں، پورٹ فولیو کے 3% سے زیادہ، 22 میں 2022% سے 47 میں 2023% تک دگنا ہو گیا ہے۔

دلچسپ بات یہ ہے کہ 71% مشیر بٹ کوائن کی نمائش کو ترجیح دیتے ہیں۔ ایتھرم. یہ دیکھتے ہوئے کہ Ethereum ایک جاری کوڈنگ پروجیکٹ ہے جو مناسب رقم کے علاوہ دیگر مقاصد کے لیے موزوں ہے، یہ کوئی حیران کن بات نہیں ہے۔

فیڈ بیک لوپ میں، زیادہ بٹ کوائن مختص کرنا Bitcoin کو مستحکم کرے گا۔ مضمر اتار چڑھاؤ. فی الحال، Bitoin کی ایٹ-دی-منی (ATM) مضمر اتار چڑھاؤ، ممکنہ قیمت کی نقل و حرکت پر مارکیٹ کے جذبات کی عکاسی کرتی ہے، جنوری میں Bitcoin ETF کی منظوریوں کی وجہ سے ہونے والی تیز رفتار کے مقابلے میں کم ہو گئی ہے۔

7% رینج سے اوپر جانے والے چاروں وقت کے دورانیے (30-day, 90-day, 180-day, 50-day) کے ساتھ، مارکیٹ کا جذبہ کرپٹو خوف اور لالچ کے انڈیکس کے بلندی پر جا رہا ہے۔لالچ"زون. ایک ہی وقت میں، کیونکہ خریداروں اور فروخت کنندگان کی ایک بڑی دیوار کھڑی کی جاتی ہے، اس لیے ایک بڑا لیکویڈیٹی پول زیادہ موثر قیمت کی دریافت اور اتار چڑھاؤ کو کم کرنے کا باعث بنتا ہے۔

تاہم، ابھی بھی کچھ رکاوٹیں ہیں.

کرپٹو سرمایہ کاری اور اسپاٹ بٹ کوائن ETFs میں مستقبل کے رجحانات

Bitcoin ETF آمد کے خلاف، گرے اسکیل بٹ کوائن ٹرسٹ BTC (GBTC) $7 بلین مالیت کے اخراج کے لیے ذمہ دار ہے۔ فروخت کا یہ دباؤ IBIT کی 1.50% فیس (0.12 ماہ کی چھوٹ کی مدت کے لیے) کے مقابلے میں 12% کی نسبتاً زیادہ فیس کے نتیجے میں ہوا۔ منافع لینے کے ساتھ مل کر، اس نے فروخت کا کافی دباؤ ڈالا۔

16 فروری تک، GBTC کے پاس 456,033 بٹ کوائنز ہیں، جو تمام Bitcoin ETFs سے چار گنا زیادہ ہیں۔ اس ابھی تک حل شدہ فروخت کے دباؤ کے علاوہ، کان کن BTC کو دوبارہ سرمایہ کاری کرنے کے لیے بیچ کر بٹ کوائن کے چوتھے بعد کے نصف کرنے کی تیاری کر رہے ہیں۔ Bitfinex کے مطابق، اس کے نتیجے میں 4 BTC مالیت کا اخراج ہوا۔

روزانہ کی بنیاد پر، بٹ کوائن کے کان کن تقریباً 900 بی ٹی سی پیدا کرتے ہیں۔ ہفتہ وار ETF آمد کے لیے، 16 فروری تک، BitMEX ریسرچ نے +6,376.4 BTC شامل کرنے کی اطلاع دی۔

اب تک، اس ڈائنامک نے BTC کی قیمت کو $52.1k تک بڑھا دیا ہے، وہی قیمت بٹ کوائن جو دسمبر 2021 میں تھی، 68.7 نومبر 10 کو اس کی ATH کی سطح $2021 کے صرف ایک ماہ بعد۔ آگے بڑھتے ہوئے، بٹ کوائن کی فراہمی کا 95٪ منافع میں ہے، جو منافع لینے سے فروخت پر دباؤ ڈالنے کا پابند ہے۔

اس کے باوجود، بینکنگ لابی کی طرف سے SEC پر دباؤ اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ خریداری کا دباؤ مارکیٹ کے اس طرح کے اخراج کو زیر کر دے گا۔ مئی تک، SEC Ethereum ETF کی منظوری کے ساتھ پوری کرپٹو مارکیٹ کو مزید فروغ دے سکتا ہے۔

اس منظر نامے میں، سٹینڈرڈ چارٹرڈ نے اندازہ لگایا ہے کہ ETH کی قیمت $4k سے زیادہ ہو سکتی ہے۔ بڑے جغرافیائی سیاسی ہلچل یا اسٹاک مارکیٹ کے کریش کو چھوڑ کر، کرپٹو مارکیٹ 2021 کی بیل رن کے اعادہ کی تلاش میں ہو سکتی ہے۔

نتیجہ

پیسے کا کٹاؤ ایک عالمی مسئلہ ہے۔ اجرتوں میں اضافہ مہنگائی کو آگے بڑھانے کے لیے ناکافی ہے، جو لوگوں کو سرمایہ کاری کے پہلے سے زیادہ خطرناک رویے میں مشغول ہونے پر مجبور کرتا ہے۔ کرپٹوگرافک ریاضی اور کمپیوٹنگ کی طاقت سے محفوظ، بٹ کوائن اس رجحان کے علاج کی نمائندگی کرتا ہے۔

جیسے جیسے ڈیجیٹل اکانومی پھیل رہی ہے اور Bitcoin ETFs مالیاتی دنیا کو نئی شکل دے رہے ہیں، سرمایہ کار اور مشیر کے رویے تیزی سے ڈیجیٹل پہلے ہوتے جا رہے ہیں۔ یہ تبدیلی ڈیجیٹلائزیشن کی طرف وسیع تر سماجی چالوں کی عکاسی کرتی ہے، جس پر روشنی ڈالی گئی ہے۔ لوگوں کے 98٪ دور دراز کے کام کے اختیارات چاہتے ہیں اور اس لیے خالصتاً ڈیجیٹل مواصلات کو ترجیح دیتے ہیں۔ اس طرح کی ڈیجیٹل ترجیحات نہ صرف ہمارے کام پر اثر انداز ہوتی ہیں بلکہ سرمایہ کاری کے انتخاب کو بھی متاثر کرتی ہیں، جو کہ جدید پورٹ فولیوز میں بٹ کوائن جیسے ڈیجیٹل اثاثوں کی وسیع تر قبولیت کی طرف اشارہ کرتی ہیں۔

مالیاتی مشیر بٹ کوائن کی نمائش کو پورٹ فولیو ریٹرن بوسٹر کے طور پر دیکھنے کے لیے تیار ہیں۔ 2022 کے دوران، کرپٹو دیوالیہ پن اور پائیداری کے خدشات کے ایک طویل سلسلے کے بعد بٹ کوائن کی قیمت کو سختی سے دبا دیا گیا تھا۔

یہ FUD سپلائی ختم ہو گئی ہے، جس سے مارکیٹ کی حرکیات کام پر رہ گئی ہیں۔ ادارہ جاتی نمائش کے لیے Bitcoin ETFs کی منظوری کرپٹو زمین کی تزئین کو تبدیل کرنے والی گیم کو تبدیل کرنے کی نمائندگی کرتی ہے، جس سے BTC کی قیمت اس کے پچھلے ATH کے قریب تر ہو جاتی ہے۔

• SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
• پلیٹو ڈیٹا ڈاٹ نیٹ ورک ورٹیکل جنریٹو اے آئی۔ اپنے آپ کو بااختیار بنائیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ای ایس جی۔ کاربن، کلین ٹیک، توانائی ، ماحولیات، شمسی، ویسٹ مینجمنٹ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• پلیٹو ہیلتھ۔ بائیوٹیک اینڈ کلینیکل ٹرائلز انٹیلی جنس۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
• ماخذ: https://cryptoslate.com/what-is-the-role-of-spot-bitcoin-etfs-in-modern-investment-portfolios/