کیا ایل سلواڈور بٹ کوائن کی وجہ سے اپنے قرض پر ڈیفالٹ کرے گا؟ مارکیٹیں ہاں کہتی ہیں۔

ایل سلواڈور کے خلاف بیمہ کی قیمت پانچ سالوں سے اپنے قرضوں پر نادہندہ ہے۔ اب ہے تین گنا ملک کے بعد سے پچھلے سال بٹ کوائن کو قانونی ٹینڈر کے طور پر اپنایا۔

ڈیفالٹ انشورنس کی بڑھتی ہوئی لاگت سے پتہ چلتا ہے کہ سرمایہ کاروں کو تشویش ہے کہ ایل سلواڈور، امریکہ اور بین الاقوامی مالیاتی فنڈ (آئی ایم ایف) کے درمیان کشیدہ سفارتی تعلقات صدر نائیب بوکیل کی واپسی میں تاخیر کر سکتے ہیں۔ بلند اقتصادی مقاصد.

موڈیز کے بعد اضافہ بھی آتا ہے۔ تنزلی ایل سلواڈور کی کریڈٹ ریٹنگ گزشتہ سال جولائی میں، B3 ("قیاس آرائی پر مبنی اور ایک اعلی کریڈٹ رسک") سے سی اے 2 ("ناقص معیار اور بہت زیادہ کریڈٹ رسک").

Bukele کے Bitcoin قانون کے جواب میں Moody's نے اسے جزوی طور پر نیچے ٹکرا دیا - جو اس وقت پاس ہو چکا تھا لیکن ابھی تک مکمل طور پر لاگو ہونا باقی تھا۔

ال سلواڈور کے خاتمے پر کریڈٹ ڈیفالٹ سویپس شرط

1990 کی دہائی میں، بینکرز ٹرسٹ اور جے پی مورگن نے کریڈٹ ڈیفالٹ سویپ متعارف کرایا۔ یہ معاہدے خریداروں کو معاوضہ دیتے ہیں اگر کوئی دوسرا ادارہ ان کے قرض ادا نہیں کر سکتا اور اس کے نتیجے میں ڈیفالٹ ہو جاتا ہے۔

کریڈٹ ڈیفالٹ سویپ بھی ہیں۔ جانا جاتا ہے "پہلے سے طے شدہ انشورنس" کے طور پر، کیونکہ مالک سویپ خریدنے کے لیے ایک پریمیم ادا کرتا ہے اور ایک بڑی ادائیگی حاصل کرتا ہے غیر معمولی موقع پر کہ ایک مخصوص ادارہ اپنا قرض واپس نہیں کرتا ہے۔

• کریڈٹ ڈیفالٹ سویپ خریدنا مؤثر طریقے سے جوئے کے مترادف ہے کہ آیا کوئی ادارہ اپنے قرضوں کو پورا نہیں کر پائے گا۔
• اگر آپ صحیح ہیں تو آپ کو صحت مند منافع ملتا ہے۔
• بیمہ کمپنیاں اور بینک عام طور پر کریڈٹ ڈیفالٹ سویپ جاری کرتے ہیں اور اگر واجب الادا فریق ڈیفالٹ کرتا ہے تو وہ قرض کو قیمتی قیمت پر خریدیں گے۔

امریکہ کی طرف سے صبح بخیر، جہاں ایل سلواڈور کی طرف سے ڈیفالٹ کے خلاف بیمہ کرنے کی لاگت اس وقت سے تین گنا بڑھ گئی ہے جب سے $ BTC مہم جوئی pic.twitter.com/RUPYxd9P4q

— Doomberg (@DoombergT) جنوری۳۱، ۲۰۱۹

جیسے جیسے کریڈٹ ڈیفالٹ سویپس نے مقبولیت حاصل کی، ہزاروں مختلف کمپنیوں کے قرضوں سے منسلک رابطے گردش کرنے لگے۔ کریڈٹ ڈیفالٹ سویپ جلد ہی نجی کمپنیوں اور یہاں تک کہ خودمختاروں کا احاطہ کرنے کے لیے لکھے گئے۔

معیاری معاہدوں نے معروف ایکسچینجز پر فہرستیں حاصل کیں اور لیکویڈیٹی میں اضافہ ہوا۔ دی خودمختار قرضوں کے اجراء کے لیے ڈیفالٹ کا امکان تیزی سے مقدار کا تعین کرنے کے لئے کافی آسان ہو گیا.

آج، عالمی کریڈٹ ڈیفالٹ سویپ مارکیٹوں کی گہری لیکویڈیٹی کے ذریعے ایل سلواڈور کی حکومت کے دیوالیہ ہونے کے امکانات کی پیمائش کرنا ممکن ہے۔

ایل سلواڈور کے کریڈٹ ڈیفالٹ سویپس ہیں۔ دن بدن بدتر لگ رہا ہے. سرمایہ کار یہ شرط لگا رہے ہیں کہ ایل سلواڈور اگلے پانچ سالوں میں کسی وقت ڈیفالٹ ہو جائے گا، ستمبر کے اوائل سے معاہدے کی قیمتوں میں 360 فیصد سے زیادہ اضافہ ہوا ہے، صرف $400 سے تقریباً $1,900 تک۔

قرض دہندگان کہتے ہیں 'پیسہ براہ مہربانی'

بہر حال، کشیدہ سفارتی تعلقات بھی بوکیل کے منصوبوں کو پیچیدہ بنا دیتے ہیں۔ سفید گھر تجدید گزشتہ ماہ ایل سلواڈور کے خلاف کچھ پابندیاں، شفافیت کی کمی اور بدعنوانی کا الزام لگا کر۔

امریکہ رکھتا ہے۔ آئی ایم ایف پر کافی اثر و رسوخجو ایل سلواڈور کا سب سے بڑا قرض دہندہ ہے۔

آئی ایم ایف نے خاص طور پر ایل سلواڈور کے بٹ کوائن کو اپنانے کے منصوبے کی حمایت کرنے کے خلاف سخت انتباہ جاری کیا، یہ کہتے ہوئے کہ یہ نومبر میں "مالی ہنگامی ذمہ داریوں کو جنم دیتا ہے" رپورٹ.

• آئی ایم ایف کے مطابق، ایل سلواڈور کا مجموعی قرض 89 میں اس کی جی ڈی پی کے 2020 فیصد تک بڑھ گیا۔
• آئی ایم ایف کا تخمینہ ہے کہ ملک کا مجموعی قرض پانچ سالوں میں اس کی جی ڈی پی کے 98.6 فیصد تک بڑھ جائے گا۔
• آئی ایم ایف ایل سلواڈور کے قرض سے جی ڈی پی کی شرح نمو میں کوئی کمی نہیں دیکھتا ہے۔

سلواڈور کے خودمختار بانڈز کے بازار بھی نمایاں عکاسی کرتے ہیں۔ غیر یقینی صورتحال کہ ایل سلواڈور اپنے تمام قرضوں کی ادائیگی کر دے گا۔ ریٹنگ ایجنسی فچ رپورٹ کے مطابق حکومت نے 2.6 تک 2022 بلین ڈالر کا قلیل مدتی قرض برقرار رکھا۔

آخری بار 2023 میں آنے والے خودمختار بانڈز تجارت کی جاتی ہے ڈالر پر صرف $0.80 پر۔ سرمایہ کار بوکیل کے $1 بلین ٹوکنائزڈ قرض جاری کرنے کے منصوبے سے بھی متاثر نہیں ہیں۔ وہ ترجیح دیں گے کہ ایل سلواڈور آئی ایم ایف کے ساتھ اپنے تعلقات کو درست کرے۔

اپنے مالیاتی خسارے کی وجہ سے اکتوبر میں فچ حساب اس سال کے بجٹ کے لیے ایل سلواڈور کا "فنانسنگ گیپ" $1 بلین ہے، اور نوٹ کیا کہ بوکیل کی حکومت اس کے قلیل مدتی قرض کو ختم کرنے کی ضرورت ہوگی۔ اس سال کے اختتام کو پورا کرنے کے لئے.

فِچ نے کہا کہ یہ فرض کرتا ہے کہ ایل سلواڈور ڈیفالٹ سے بچنے کے لیے ایسا ہی کر سکتا ہے، لیکن "ال سلواڈور کے بینکوں کی حکومتی فنڈنگ ​​میں اضافہ کرنے کی صلاحیت غیر واضح ہے اور بیرونی مارکیٹ کی شرحیں زیادہ ہیں۔"

"بڑے فنانسنگ گیپ کو ختم کرنا اور قلیل مدتی قرضوں کے بڑے ذخیرے کو آگے بڑھانا اس لیے IMF پروگرام کی غیر موجودگی اور اس سے منسلک کثیر جہتی فنڈنگ ​​کو غیر مقفل کرنا مشکل ثابت ہوگا۔"

بریکنگ: ایل سلواڈور ڈی جی اے ایف https://t.co/VuJ25PcvQL

- نائب بُکلے (nayibbukele) جنوری۳۱، ۲۰۱۹

بوکیل اس کی بجائے ٹیتھر کو بڑھانے کی طرف مڑتا ہے۔

لیکن بوکیل اور آئی ایم ایف کے تعلقات پتھروں پر ہیں۔ فِچ نے بٹ کوائن، اینٹی کرپشن واچ ڈاگ کی تحلیل، ایل سلواڈور کی آئینی عدالت کے ارکان اور اس کے اٹارنی جنرل کو اس سال ممکنہ IMF قرض پروگرام کی "پیچیدگیوں" کے طور پر حوالہ دیا۔

اس کے بجائے، بوکیل نے بلاک اسٹریم کے مائع نیٹ ورک پر غیر ملکی قرض کی پیشکش کا عہد کیا ہے، جس کی حمایت حاصل ہے۔ بندھے (USDT) اور Bitcoin (BTC) جس میں Bitfinex کے ناتجربہ کار ایگزیکٹوز بطور بک رنر اور قانونی مشیر ہیں۔

Bukele بھی استعمال کرنے کا ارادہ رکھتا ہے۔ آمدنی کا نصف Bitcoin خریدنے کے لیے اس $1 بلین بانڈ کی فروخت سے - ایک اور خطرناک سرمایہ کاری کا فیصلہ جو سلواڈورین کریڈٹ ڈیفالٹ سویپ کی لاگت کو بڑھاتا ہے۔

ایل سلواڈور کے پاس اس وقت کم از کم 1,391 BTC ($59.1 ملین) ہے۔ بکیل کے باوجود چمکانا ٹویٹر پر ہر ایک $54,000 میں خریدنے کے بارے میں، اس کا بے راہ روی Bitcoin کی قیمت میں کمی کی وجہ سے واضح طور پر آج تک پیسے کھو چکے ہیں۔

بلومبرگ مزید حال ہی میں حساب کے مطابق بوکیل کو تقریباً 10 ملین ڈالر کا نقصان ہوا تھا۔ عملی طور پر خریدنا عوامی پیسے کے ساتھ بٹ کوائن سرفہرست، مجموعی طور پر 14 فیصد کمی جنوری کے دوسرے ہفتے کے مطابق۔

بوکیل نے پہلے عمارت بنانے کا دعویٰ کیا تھا۔ پالتو جانوروں کے ہسپتال اور اسکول اس کے بٹ کوائن انویسٹنگ فنڈ سے حاصل ہونے والے منافع کے ساتھ۔ تاہم، یہ واضح ہے کہ بوکیل نے اصل میں ان "منافع" کو استعمال کرنے کے لیے کوئی بٹ کوائن فروخت نہیں کیا ہے۔

مزید پڑھ: [ایل سلواڈور کے بٹ کوائن کو قانونی ٹینڈر کے طور پر اپنانے پر تنقید کرنے سے پہلے اسے پڑھیں]

بوکیل کا بٹ کوائن فنڈ امریکی ڈالر کے پول کا انتظام بھی کرتا ہے۔ حکومت نے حساب پچھلے سال کے آخر میں فنڈ کتنا آگے تھا (ایک "سرپلس")، اور فیاٹ کی مساوی رقم سکیم کی گئی۔ پالتو جانوروں کے ہسپتالوں اور اسکولوں کی ادائیگی کے لیے۔

لہذا، حقیقت میں، سلواڈور فنڈ اس کی Bitcoin سرمایہ کاری پر کم ہے اور اس نے غیر حقیقی "منافع" کا ایک گروپ اڑا دیا۔ کتے کے دن کی دیکھ بھال نیا انفراسٹرکچر جو اب صفحہ ہستی سے اڑ گیا ہے۔

ہوسکتا ہے کہ کریڈٹ ڈیفالٹ سویپ مارکیٹس کسی چیز پر ہوں۔

پر ہمارے ساتھ چلیے ٹویٹر مزید کرپٹو خبروں کے لیے۔