مورگن اسٹینلے پلیٹو بلاکچین ڈیٹا انٹیلی جنس کا کہنا ہے کہ مکاؤ یونٹ کے منفی نشان کو وین لون، دوسرے اس کی پیروی کرسکتے ہیں۔ عمودی تلاش۔ عی

مورگن اسٹینلے کا کہنا ہے کہ مکاؤ یونٹ کے منفی نشان کو وین لون، دوسرے اس کی پیروی کرسکتے ہیں

ٹائم سٹیمپ: 15 جون 2022 صبح 11:32 بجے

وِن ریزورٹس (NASDAQ:WYNN) نے اپنے وِن مکاؤ یونٹ کو 500 ملین ڈالر کے کریڈٹ ریوالور کو بڑھانا ایک منفی علامت ہے، لیکن مورگن اسٹینلے کے تجزیہ کاروں کے مطابق، دنیا کے سب سے بڑے کیسینو سینٹر میں دیگر مراعات یافتہ افراد اس کی پیروی کر سکتے ہیں۔

وین مکاؤ وین مکاؤ
وین مکاؤ انٹیگریٹڈ ریزورٹ۔ مورگن اسٹینلے اس کمپنی کے بارے میں فکر مند ہے جو اس کے امریکی والدین سے مالی اعانت حاصل کر رہی ہے۔ (تصویر: وین ریزورٹس مکاؤ)

بینک کا کہنا ہے کہ وین کے اس اقدام کا مطلب یہ ہے کہ مکاؤ آپریٹرز کو بینکوں سے سرمایہ حاصل کرنے میں مشکلات کا سامنا کرنا پڑ رہا ہے - ایک ایسے وقت میں ایک ممکنہ طور پر ناگوار علامت جب تجزیہ کاروں کو تشویش ہے کیش برن ریٹ، منافع حاصل کرنا مشکل ہے اور مراعات یافتہ افراد کی طرف سے جاری کردہ کارپوریٹ قرضوں کی پیداوار ختم ہو رہی ہے۔

وین مکاؤ کے لیے بانڈ کی پیداوار 12% ہے۔ زیادہ تر مکاؤ آپریٹرز کے لیے بانڈ کی پیداوار بھی >10% ہے، جس سے بانڈ فنانسنگ مہنگی ہو جاتی ہے،" مورگن اسٹینلے تجزیہ کار نوٹ کرتے ہیں۔

کی توسیع کے ساتھ بھی $500 ملین کریڈٹ کی سہولت اس کے مکاؤ یونٹ کے لیے، وین نے خصوصی انتظامی علاقے (SAR) کے طویل مدتی امکانات کے بارے میں تیزی کا اظہار کیا۔

"معاہدہ وین ریزورٹس اور کمپنی (وین مکاؤ) دونوں کو مکاؤ کی طویل مدتی ترقی کی صلاحیت پر اعتماد کو اجاگر کرتا ہے اور اس سہولت کی دستیابی کمپنی کی پہلے سے مضبوط مالی پوزیشن کو مزید تقویت دیتی ہے،" کمپنیوں نے ایک ریگولیٹری دستاویز میں کہا۔

وِن ریزورٹس کے پاس وِن مکاؤ کا 72% حصہ ہے۔

دوسرے مکاؤ آپریٹرز اس کی پیروی کرسکتے ہیں۔

مورگن اسٹینلے کے تجزیہ کار اس بات کی نشاندہی کرتے ہیں کہ وین اپنے مکاؤ یونٹ میں سرمایہ بڑھانے والی آخری پیرنٹ کمپنی نہیں ہوسکتی ہے۔

تجزیہ کاروں نے کہا، "ہم توقع کرتے ہیں کہ سینڈز چائنا اور ایس جے ایم جلد ہی اسی طرح کے انتظامات کا اعلان کر سکتے ہیں، جب تک کہ ایس جے ایم جلد ہی ری فنانسنگ مکمل نہ کر سکے۔"

گرینڈ لِسبووا محل آپریٹر SJM ہولڈنگز ممکنہ طور پر مکاؤ کے چھ مراعات یافتہ افراد میں سب سے زیادہ مالی طور پر متاثر ہے، لیکن کمپنی قرض دہندگان کے کنسورشیم پر 2.4 بلین ڈالر کے قرض کی منظوری کا انتظار کر رہی ہے، جو ایک اہم لائف لائن ہو سکتا ہے۔

جہاں تک لاس ویگاس سینڈز (NYSE:LVS) اپنے سینڈز چائنا آپریشن کو سرمایہ فراہم کرنے کا تعلق ہے، مورگن اسٹینلے نے قطعی طور پر پیش گوئی نہیں کی کہ ایسا کب ہو سکتا ہے۔ گزشتہ ستمبر میں، مکاؤ کے پانچ مربوط ریزورٹس کے آپریٹر نے قرض دہندگان کے ایک گروپ کے ساتھ ایک معاہدے میں ترمیم کی۔ مارچ میں، سینڈز چین نے 201 ملین ڈالر کی رقم نکالی۔ کریڈٹ ریوالور پر، کم از کم اس سال کے آخر تک آپریشنز کو سپورٹ کرنے کے لیے وقت خریدنا۔

کیش برن کے خدشات

مورگن اسٹینلے نے مکاؤ کی دوسری سہ ماہی کی مجموعی گیمنگ ریونیو (GGR) صرف $1.1 بلین کی پیش گوئی کی ہے، جو 2020 کے بعد تیسری بدترین سہ ماہی ہوگی۔

"ہم مکاؤ کے لیے 2Q22 [کارپوریٹ کمائی سے پہلے سود، ٹیکس، فرسودگی اور امارٹائزیشن (EBITDA)] کا تخمینہ لگاتے ہیں [US$600 ملین سے US$700 ملین کا نقصان] بمقابلہ 9Q1 میں [USS$22 ملین کا نقصان]۔ 2Q مفت کیش فلو ایکویٹی (ڈیولپمنٹ کیپیکس کے بعد) صنعت کے لیے منفی US$1.6 بلین سے US$1.7 بلین ہو سکتی ہے بمقابلہ 1Q1 میں US$22 بلین نقصان،'' بینک مزید بتاتا ہے۔

اس طرح، نقد جلنے کی شرح کو بڑھا دیا گیا ہے۔ جبکہ مورگن اسٹینلے کے تجزیہ کاروں نے نوٹ کیا کہ وین مکاؤ کے پاس کم از کم 38 ماہ زندہ رہنے کے لیے نقد رقم ہے، تحقیقی فرم کا تخمینہ ہے کہ آپریٹر موجودہ سہ ماہی میں یومیہ $2 ملین خرچ کر رہا ہے، یا پہلی سہ ماہی کی سطح سے 82 فیصد زیادہ۔

مورگن اسٹینلے کے مطابق، ایم جی ایم چائنا لمیٹڈ، سینڈز چائنا اور ایس جے ایم ہولڈنگز کے پاس ایک سال سے بھی کم مالیت کی نقد رقم ہے۔ بینک کی رپورٹ میں MGM ریزورٹس انٹرنیشنل (NYSE:MGM) کا ذکر نہیں کیا گیا جو ممکنہ طور پر MGM چین کو سرمایہ فراہم کر رہا ہے۔ امریکہ میں مقیم والدین مکاؤ یونٹ کے تقریباً 56 فیصد کے مالک ہیں۔

پیغام مورگن اسٹینلے کا کہنا ہے کہ مکاؤ یونٹ کے منفی نشان کو وین لون، دوسرے اس کی پیروی کرسکتے ہیں پہلے شائع کیسینو ڈاٹ آرگ.

ٹائم اسٹیمپ:

سے زیادہ کیسینو