SEC کریک ڈاؤن کے حالیہ حملے سے مارکیٹ کی بحالی کے درمیان، افواہیں ان کے کراس ہیئرز میں stablecoins کے ممکنہ ہدف کو لے کر گھوم رہی ہیں۔ اس طرح کے اقدام سے کریپٹو کرنسی کی قیمتوں پر گہرے اثرات مرتب ہو سکتے ہیں، جس سے اس منظر نامے کے امکان کا اندازہ لگانا اور ریگولیٹرز کے طریقہ کار کو اپنانا ضروری ہو جاتا ہے۔
مارکیٹ کیپ کے لحاظ سے سب سے بڑے سٹیبل کوائنز ٹیتھر کے USDT اور سرکل کے USDC ہیں۔ دونوں کو امریکی ڈالر سے منسلک کیا جاتا ہے اور ان کی حمایت مختلف اثاثوں سے ہوتی ہے، عام طور پر انتہائی مائع آلات جیسے امریکی ٹریژری بل۔
اصولی طور پر، جب کوئی کسی جاری کنندہ سے سٹیبل کوائنز خریدنا چاہتا ہے، تو وہ انہیں فیاٹ کرنسی دیتے ہیں، جیسے کہ امریکی ڈالر، اور سٹیبل کوائنز کی مساوی رقم انہیں منتقل کر دی جاتی ہے۔ اس کے برعکس، اپنے ٹوکنز کو چھڑاتے وقت، صارف انہیں جاری کنندہ کو واپس کر دیتے ہیں، فیاٹ کرنسی وصول کرتے ہیں۔
عملی طور پر، افراد شاذ و نادر ہی stablecoin جاری کرنے والوں کے ساتھ براہ راست بات چیت کرتے ہیں۔ اس کے بجائے، مارکیٹ بنانے والے، بشمول ایکسچینج، صارفین کی کرنسی کے تبادلوں کی سہولت کے لیے stablecoins کے لیکویڈیٹی پول کو برقرار رکھتے ہیں۔ جب ضروری ہو، ایکسچینجز ان پولز کو بھرنے یا فیاٹ کرنسی کے لیے سٹیبل کوائنز کو چھڑانے کے لیے اسٹیبل کوائن جاری کرنے والوں کے ساتھ بڑے حجم کے ہول سیل سویپ میں مشغول ہوتے ہیں۔
تاہم، مسائل اس وقت پیدا ہوتے ہیں جب جاری کرنے والے اتنے بڑے ہو جاتے ہیں کہ وہ ریگولیٹرز کی توجہ مبذول کرنا شروع کر دیتے ہیں۔ ایسا اس لیے نہیں ہے کہ ریگولیٹرز ان کے استعمال کو روکنا چاہتے ہیں بلکہ اس لیے کہ اس میں شامل رقم کا حجم وسیع مالیاتی منڈیوں کے لیے نظامی طور پر اہم ہو گیا ہے۔ فیڈرل ریزرو کے چیئرمین جیروم پاول نے 2022 میں پیرس میں پینل ڈسکشن کے دوران اس نکتے کو واضح کیا۔
انہوں نے ریمارکس دیے، "بہت سے سٹیبل کوائن جاری کرنے والے… عام عوام تک زیادہ وسیع پیمانے پر پہنچنے کے بارے میں بات کر رہے ہیں، بشمول خوردہ ادائیگیاں… کیا سٹیبل کوائنز کو اس طریقے سے استعمال کیا جانا چاہیے، بہت زیادہ وسیع پیمانے پر، بہت زیادہ عوامی سطح پر، کرپٹو پلیٹ فارمز سے دور؟"
پاول نے مزید کہا، "فیڈ، مرکزی بینک کے نقطہ نظر سے، ہم سمجھتے ہیں کہ مرکزی بینک پیسے کے پیچھے اعتماد کا بنیادی ذریعہ ہے، اور ہمیشہ رہے گا۔ Stablecoins بنیادی طور پر اس اعتماد کو ادھار لیتے ہیں… یہ پیسے کی نجی شکلیں ہیں۔ اگر ان کے ذخائر اعلیٰ معیار کے اثاثوں سے بھرے ہوئے نہیں ہیں تو وہ رنز کے تابع ہوں گے… ہم یہ بھی سوچتے ہیں کہ اگر آپ پورے ملک میں نجی رقم پیدا کرنے جا رہے ہیں، مثالی طور پر، وفاقی کردار کی ضرورت ہے۔
کرپٹو صارفین کے نقطہ نظر سے، سٹیبل کوائنز کو لائسنس دینے اور ان کو ریگولیٹ کرنے میں وفاقی شمولیت کا خیال، طویل مدت میں مددگار ہونے کے باوجود، مختصر مدت میں حد سے زیادہ محدود ثابت ہو سکتا ہے۔ بینک انتہائی ریگولیٹڈ ماحول میں منافع بخش رہنے کے لیے معمولی ذخائر کو برقرار رکھتے ہیں، جس سے وہ آپریشنل اخراجات کو پورا کرنے کے لیے ضروری پیداوار پیدا کرنے کے لیے کچھ جمع شدہ فنڈز استعمال کر سکتے ہیں۔ Stablecoin جاری کرنے والوں کو ایسا کرنے کی اجازت نہیں ہوگی۔
کرپٹو انڈسٹری، مجموعی طور پر، ضوابط کی مخالفت نہیں کرتی ہے۔ اس کے بجائے، یہ ایک ریگولیٹری فریم ورک کی تلاش میں ہے جو معاون صنعت کی ترقی کو فروغ دیتا ہے۔ سٹیبل کوائن جاری کرنے والوں پر وہی قوانین نافذ کرنا جو نجی بینکوں پر لاگو ہوتے ہیں جبکہ مارکیٹ ابھی ابتدائی مراحل میں ہے بلاشبہ جدت کو روک دے گا اور صارفین کی پسند کو محدود کر دے گا۔
بہت سے لوگوں کے لیے، stablecoins کا بنیادی کام مارکیٹ کے اندر موجود اتار چڑھاؤ کے خطرے کو کم کرنا ہے۔ یہ لوگوں کے لیے ضروری ہیں کہ وہ اپنے فنڈز کو کرپٹو ایکو سسٹم میں رکھتے ہوئے غیر مستحکم ٹوکن ہولڈنگز سے باہر نکل جائیں۔
بعد کے تبصروں میں، پاول نے اس بات پر زور دیا کہ stablecoins صرف اس صورت میں ضابطے کی ضمانت دیتے ہیں جب وہ کرپٹو ٹریڈنگ پر اپنی بنیادی توجہ سے آگے بڑھتے ہیں اور حقیقی دنیا کے لین دین میں وسیع تر اختیار تلاش کرتے ہیں۔ انہوں نے کہا، "یہ وہ سٹیبل کوائن نہیں ہیں جو کرپٹو پلیٹ فارمز پر استعمال ہو رہے ہیں۔ یہ ایک ایسی دنیا ہے جس میں عوام کو سٹیبل کوائنز زیادہ پیش کیے جا رہے ہیں۔
انہوں نے وضاحت کی کہ یہ ریگولیٹرز کے لیے ایک لازمی امتیاز کیوں ہے، "ان کے پاس بینک ڈپازٹس کے پہلو ہوتے ہیں۔ ان کے پاس منی مارکیٹ فنڈز کے پہلو ہیں۔ یہ دونوں کافی حد تک منظم ہیں۔ عام لوگ اس طرح کے نجی پیسوں کی ایک شکل کو دیکھیں گے اور فرض کریں گے کہ یہ پیسہ ہے… کہ اسے مرکزی بینک کی حمایت حاصل ہے، یا اس طرح کی کوئی چیز، تاکہ وہ اس پر بھروسہ کرسکیں۔
یہ فیڈرل ریزرو اور دنیا بھر کے دیگر مرکزی بینکوں کو چیلنج کرتا ہے، کیونکہ وہ بحرانوں کے دوران لیکویڈیٹی فراہم کرنے کے پابند ہوتے ہیں جب بینک اور منی مارکیٹ کے فنڈز کم ہوتے ہیں۔ ان کا مقصد سٹیبل کوائنز کو ضوابط کی خلاف ورزی کرنے سے روکنا ہے، مرکزی بینک کی کرنسی کے فوائد سے فائدہ اٹھاتے ہوئے فیڈرل ریزرو کو ناکام نظاموں کو بیل آؤٹ کرنے کا ذمہ دار چھوڑنا ہے۔ جیسا کہ اس نے کہا، "اب یہ ہماری بنیادی توجہ ہے۔"
stablecoin جاری کرنے والوں کے معاملے میں، ان کے عزائم اور کامیابی ان کی کمزوری بن گئی ہے۔ یہ واضح ہے کہ crypto میں، ہم USD stablecoins پر بہت زیادہ انحصار کر چکے ہیں جو کہ صنعت کو امریکی حکام کی طرف سے کسی بھی مداخلت سے زیادہ بے نقاب کرتا ہے۔
مارکیٹ کو ناگزیر FUD سے بچانے کے لیے stablecoins کے لیے بہت سی مزید کرنسیوں میں تنوع پیدا کرنے کا وقت ہو سکتا ہے۔ یا شاید یہ وقت ہے کہ کرپٹو کو امریکی ڈالر کے لیے پراکسی کے بجائے پیسے کے طور پر دیکھیں۔ جیسا کہ مائیکل سائلر اکثر کہتے ہیں، "1 BTC = 1 BTC"۔
پیریبس میں شامل ہوں-
ویب سائٹ | ٹویٹر | تار | درمیانہ | Discord | یو ٹیوب پر
- SEO سے چلنے والا مواد اور PR کی تقسیم۔ آج ہی بڑھا دیں۔
- پلیٹوآئ اسٹریم۔ ویب 3 انٹیلی جنس۔ علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- PREIPO® کے ساتھ PRE-IPO کمپنیوں میں حصص خریدیں اور بیچیں۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- ماخذ: افلاطون ڈیٹا انٹیلی جنس: پلیٹو ڈیٹا