یہ ایک واضح سوال کی طرح لگتا ہے لیکن جواب اس سے کہیں زیادہ پیچیدہ ہے جتنا آپ نے پہلے سوچا ہوگا۔ پیسہ صرف جھجکنا نہیں ہے، آپ کے گللک میں گھومنا، یا آپ کی جیب میں تہہ کرنا ہے۔ معیشت میں کم از کم 5 مختلف قسم کے پیسے ہوتے ہیں، جنہیں اکثر M0، M1، M2، M3 اور M4 کہا جاتا ہے۔
M0 — M4 رقم کی اس قسم سے مراد ہے جو کسی بھی وقت گردش میں ہے، اور ان تصورات کو سمجھنے سے یہ سمجھانے میں مدد ملتی ہے کہ امریکی ڈالر کی ابھی تک سپلائی کیوں کم ہے۔ ایک ایسے وقت میں جب فیڈرل ریزرو کے ذریعہ غیر معمولی مالیاتی افراط زر کی وجہ سے ڈالر کو کمزور ہونا چاہئے، یہ اصل میں ہر دوسری بڑی کرنسی کو پیچھے چھوڑ رہا ہے۔
M0 کو عام طور پر بیس منی کہا جاتا ہے۔ یہ وہ رقم ہے جسے مرکزی بینک، جیسا کہ یو ایس فیڈرل ریزرو، تخلیق یا پرنٹ کرتا ہے۔ جب یہ رقم گردش میں آتی ہے، جیسا کہ سیکیورٹیز خریدنے کے ذریعے یا بحران کے وقت عوام کو براہ راست ادائیگی کے طور پر، تو یہ رقم کی دوسری قسمیں بنا سکتی ہے۔
جب بنیادی رقم بینکنگ سسٹم میں داخل ہوتی ہے تو یہ یا تو جامد رہ سکتی ہے یا اسے کس قسم کے اکاؤنٹ میں جمع کیا گیا ہے اس پر منحصر ہے کہ اسے ضرب کیا جا سکتا ہے۔ اگر اکاؤنٹ بہت زیادہ مائع ہے، جیسے کرنٹ یا چیکنگ اکاؤنٹ، اصل رقم اسی مقدار میں رہتی ہے جو کہ بنیادی رقم ہے، لیکن اب اسے M1 کہا جاتا ہے۔
جدید فریکشنل ریزرو بینکنگ سسٹم کے کام کرنے کے طریقے کی وجہ سے M1 پیچیدہ ہونا شروع ہو جاتا ہے۔ ہم نے اس کو پچھلے مضمون میں دیکھا تھاhttps://blog.paribus.io/how-does-finance-work-a122fa99e0ce]، لیکن اہم نکتے کا خلاصہ کرنے کے لیے، بینکوں کو اپنے پاس جمع کردہ تمام رقم رکھنے کی ضرورت نہیں ہے۔ اگر وہ رقم کم مائع اکاؤنٹ جیسے سیونگ اکاؤنٹ میں رکھی جاتی ہے تو اسے قرض کو محفوظ بنانے کے لیے استعمال کیا جا سکتا ہے۔
اس تناظر میں لیکویڈیٹی سے مراد یہ ہے کہ رقم کتنی آسانی سے قابل رسائی ہے اور کم مائع اکاؤنٹس عام طور پر اپنے اندر موجود رقوم تک رسائی کے لیے وقت کی تاخیر لگاتے ہیں۔ تاخیر کی وجہ یہ ہے کہ اکاؤنٹ میں فنڈز اب مکمل طور پر موجود نہیں ہیں اور اس سے بینک کو رقم نکالنے کے لیے وقت پر بدلنے کا ایک بفر مل جاتا ہے۔
امریکہ میں، ریگولیٹڈ بینکوں کو اپنے ہر قرض کے لیے صرف 4% فنڈز ریزرو میں رکھنے کی ضرورت ہوتی ہے۔ لہذا اگر کوئی سیونگ اکاؤنٹ میں $100 جمع کرتا ہے تو اس کا مطلب ہے کہ بینک اب اس ڈپازٹ کا 90% سے زیادہ نئے قرضوں کو محفوظ کرنے کے لیے استعمال کر سکتا ہے۔ اس سے اضافی رقم بنتی ہے، جسے، اگر کسی دوسرے چیکنگ اکاؤنٹ میں جمع کیا جائے تو M1 کی کل رقم میں شامل ہو جاتا ہے۔
جبکہ M0 وہ بنیادی رقم ہے جسے مرکزی بینک نے کہیں سے نہیں بنایا ہے، وسیع طور پر M1 بنیادی رقم کا کل ہے اور کوئی بھی اضافی رقم جو ریگولیٹڈ بینکوں نے بنائی ہے جو کہ انتہائی مائع کھاتوں میں بھی محفوظ ہے۔ M2 مجموعی طور پر M1 کے علاوہ کوئی بھی رقم ہے جو کم مائع کھاتوں میں جمع کی گئی ہے، جیسے کہ بچت کھاتوں میں۔
امریکہ میں رقم کی فراہمی اور گردش کی اہم پیمائش M1 اور M2 ہیں، تاہم، دوسرے ممالک جیسے کہ برطانیہ میں، مرکزی بینک M3 اور M4 کو بھی مدنظر رکھتا ہے۔ مؤخر الذکر دو قسم کی رقم زیادہ غیر قانونی شکلوں کا حوالہ دیتی ہے جیسے کہ میوچل فنڈز، تجارتی کاغذات، اور ریگولیٹڈ بینکوں سے باہر کے اثاثے۔
عام طور پر ایک ملک کے اندر، مرکزی بینک شرح سود میں اضافے یا کمی کے ذریعے مالیاتی سختی اور نرمی کے درمیان آگے بڑھے گا۔ وہ ایسا کرتے ہیں یا تو اس رقم کی مقدار کو کم کرنے کے لیے جو بینک نئے قرضوں میں پیدا کر رہے ہیں یا قرضوں میں نئی رقم پیدا کرنے کی ترغیب دیتے ہیں۔
جب رقم کی سپلائی زیادہ ہو، جیسے کہ جب M1 M0 سے زیادہ تیزی سے بڑھ رہا ہے، تو یہ اس بات کی نشاندہی کرتا ہے کہ بینک قرضوں کی شکل میں بہت ساری نئی رقم پیدا کر رہے ہیں۔ اس کا مطلب یہ ہے کہ صارفین عام طور پر اس رقم کو مصنوعات پر خرچ کریں گے اور سامان کی طلب میں اضافہ کریں گے۔ جب معیشت کساد بازاری میں ہوتی ہے تو یہ اچھی بات ہے، لیکن جب افراط زر زیادہ ہو تو یہ ایک بری چیز ہے کیونکہ اگر مانگ سپلائی سے آگے بڑھ جاتی ہے تو قیمتیں بڑھ جاتی ہیں۔
جیسا کہ تمام چیزوں کے ساتھ، یہ ایک واضح، سیاہ اور سفید صورت حال نہیں ہے. سپلائی سائڈ کی رفتار جیسی بہت سی اہمیت ہے۔ اگر معیشت میں بہت پیسہ ہے اور سپلائی میں کوئی مسئلہ نہیں ہے تو اس کی وجہ سے قیمتیں نہیں بڑھتی ہیں، درحقیقت یہ معیشت کو وسعت دیتی ہے اور اسے صحت مند بناتی ہے۔ یہی وجہ ہے کہ ریگولیٹڈ بینکوں کو پتلی ہوا سے پیسہ بنانے کی اجازت ہے، یہ مرکزی بینک کے اختیارات کا ایک وفد ہے جو معیشت کو وسعت دینے میں مدد کرتا ہے۔
جب معیشت میں سامان کی سپلائی اور بہت سارے پیسے کی حد ہوتی ہے تو یہ عام طور پر قیمتوں میں اضافے، یا افراط زر کا سبب بنتی ہے۔ یہ بہت سی معیشتوں میں ڈرامائی طور پر ہو رہا ہے، خاص طور پر برطانیہ اور یورپ کو توانائی کے بحران کی وجہ سے جو موسم سرما کے قریب آتے ہی سامنا کر رہے ہیں۔
حال ہی میں امریکہ میں بھی مہنگائی میں نمایاں اضافہ ہوا ہے جس کی بنیادی وجہ روس پر پابندیاں عائد کرنے سے اٹھنے والے اخراجات ہیں، جس کے نتیجے میں ایندھن اور اشیاء کی قیمتوں میں اضافہ ہوا ہے۔ تاہم، جہاں دیگر ممالک کی کرنسیاں افراط زر کی وجہ سے قدر کھو رہی ہیں، وہیں امریکی ڈالر اپنی طاقت میں مسلسل اضافہ کر رہا ہے۔ یہ اس حقیقت کی وجہ سے ہے کہ امریکی ڈالر عالمی ریزرو کرنسی ہے۔
تمام بین الاقوامی تجارت کا 80% سے زیادہ امریکی ڈالر کا استعمال کرتے ہوئے ہوتا ہے اور اندرون ملک رقم کی پرنٹنگ میں اضافے کے باوجود، غیر ملکی ممالک کے لیے کافی امریکی ڈالر حاصل کرنے میں سپلائی کا مسئلہ ہے۔ جیسا کہ عالمی قیمتوں میں اضافہ ہوا ہے اسی طرح باقی دنیا سے امریکی ڈالر کی مانگ میں اضافہ ہوا ہے۔ جیسے جیسے اس کی طاقت بڑھتی ہے یہ دوسری کرنسیوں کو بھی کمزور کرتی ہے اور ایک مسلسل بڑھتی ہوئی سرپل بن جاتی ہے۔
اس کا نتیجہ یہ ہے کہ امریکی برآمدات زیادہ مہنگی ہو جاتی ہیں، بین الاقوامی تجارت جو کہ امریکی ڈالر میں ہوتی ہیں، امریکہ کے علاوہ ہر کسی کے لیے زیادہ مہنگی ہو جاتی ہیں، اور امریکہ کو درآمدات سستی ہو جاتی ہیں۔ عالمی تجارت میں امریکی ڈالر کے جو کردار ادا کرتا ہے اس کو سمجھنا بھی اس بات کی وضاحت کرتا ہے کہ ریگولیٹرز ڈالر کی قدر والے مستحکم سکوں کے بارے میں اتنے فکر مند کیوں ہیں، جو ایک ایسا موضوع ہے جسے ہم ہفتے کے آخر میں دیکھیں گے۔
مجموعی طور پر، پیسہ صرف وہ نقدی نہیں ہے جو آپ کے ہاتھ میں ہے۔ اسے مرکزی بینکوں کے ذریعہ بنایا جاسکتا ہے اور ریگولیٹڈ بینکوں کے ذریعہ اس کو ضرب دیا جاسکتا ہے۔ ایسے وقت میں جہاں پیسے کو اب کسی بھی چیز کی مدد کی ضرورت نہیں ہے، ہم نے ابھی تک یہ دیکھنا ہے کہ کس طرح مرکزی بینک اور ریگولیٹرز پہلے سے زیادہ غیر مستحکم دنیا میں ہر ایک کے مالیات کو مستحکم کرنے کا انتظام کرتے ہیں۔
DeFi کی خوبصورتی اور وعدہ یہ ہے کہ یہ ہر منصوبے کو اپنی مانیٹری پالیسی بنانے کی اجازت دیتا ہے۔ ٹوکن محدود، افراط زر، یا افراط زر ہو سکتے ہیں۔ مزید برآں، ہر نقطہ نظر کے درمیان انتخاب کو مرکزی بینکوں کے حکم کے بجائے ٹوکن ہولڈرز کے لیے ووٹ دیا اور نافذ کیا جا سکتا ہے۔
پیریبس میں شامل ہوں-
ویب سائٹ | ٹویٹر | تار | درمیانہ | Discord
- سکے سمارٹ۔ یورپ کا بہترین بٹ کوائن اور کرپٹو ایکسچینج۔ یہاں کلک کریں
- پلیٹو بلاک چین۔ Web3 Metaverse Intelligence. علم میں اضافہ۔ یہاں تک رسائی حاصل کریں۔
- ماخذ: افلاطون ڈیٹا انٹیلی جنس: Platodata.ai