Trong trường hợp bạn đã bỏ lỡ vụ bê bối tiền điện tử lớn trong vài tuần qua, Đến Kwon, một nhà phát triển tiền điện tử của Hàn Quốc, đã tạo ra và quảng cáo rầm rộ Trái đất, một stablecoin thuật toán hứa sẽ duy trì tỷ giá của nó với đô la Mỹ thông qua mã thông báo đồng hành của nó, Luna.
Sau sự sụp đổ ngoạn mục của những token này, làm rung chuyển thị trường tiền điện tử và gây ra Cơ quan quản lý Hàn Quốc Để chú ý, Do Kwon lại ở đó, khởi động lại Luna chỉ vài tuần sau thảm họa.
At Tạp chí thị trường bitcoin, chúng tôi sẽ luôn đứng về phía các nhà đầu tư. Luôn luôn.
Vì vậy, trong chuyên mục hôm nay, tôi sẽ giải thích tất cả các lá cờ vàng khiến chúng tôi phát hành cảnh báo đầu tiên về việc đầu tư vào Terra, và những dấu hiệu đỏ mà chúng tôi hy vọng sẽ khiến các nhà đầu tư không tái đầu tư vào Terra khi nó hoạt động trở lại.
Cờ vàng: Các stablecoin thuật toán
Stablecoin có hai loại. Chúng được hỗ trợ bởi “tiền thật” (tức là, chúng có thể được đổi thành đô la Mỹ) hoặc bằng “thuật toán” cố gắng duy trì chốt thông qua mã máy tính. Đồng ổn định của Terra có tính chất thuật toán, đó là cảnh báo đầu tiên của chúng tôi.
Cách đơn giản để hiểu điều này là theo tâm lý nhà đầu tư: nếu mọi người cảm thấy có “tiền trong kho”, họ sẽ có nhiều khả năng tin tưởng vào một stablecoin. Nếu nó được hỗ trợ bởi toán học, thì hầu hết mọi người đều không giỏi toán đến thế. (Để có sự phân tích đầy đủ hơn về lý do tại sao các stablecoin theo thuật toán có xu hướng bị phá vỡ, xem bài viết gốc của chúng tôi.)
Vẫn còn quá sớm để nói liệu tất cả các stablecoin thuật toán có dự định thất bại hay không: Dai, một trong những stablecoin tồn tại lâu nhất, là thuật toán (mặc dù nó cũng được hỗ trợ một phần bởi tiền điện tử). Vì lý do này, một stablecoin thuật toán là một lá cờ vàng: đó là một sự thận trọng, không phải là một cảnh báo.
Cờ đỏ: Terra đề nghị 19.5% lãi suất
Nếu nó có vẻ quá tốt để trở thành sự thật trong tiền điện tử, thì nó thường là như vậy. Terra đã đưa ra mức APY đáng kinh ngạc 19.5% trong ứng dụng Anchor của mình: hãy nghĩ về điều này giống như một tài khoản tiết kiệm thanh toán Lãi suất 19.5% / năm.
Tìm hiểu một chút về giao thức Anchor đã cho thấy cách họ kiếm được những APY cao ngất trời này: Anchor đang ngồi trên một lượng tiền lớn và chỉ sử dụng nó để thanh toán cho các nhà đầu tư. Cuối cùng, tiền sẽ cạn kiệt.
Cờ đỏ: Neo đang nắm giữ 75% Terra
Bị thu hút bởi những mức lãi suất phi thường này, các nhà đầu tư bắt đầu đổ tiền vào Anchor, công ty đã sớm nắm giữ phần lớn các stablecoin của Terra. Như tôi chỉ ra, đây giống như một ngân hàng quốc gia duy nhất nắm giữ 75% tiền tệ quốc gia.
Nhưng vấn đề lớn hơn là Terra không có nhiều ứng dụng hơn ngoài Anchor. Nếu một ứng dụng đại diện cho 75% giá trị chuỗi khối của bạn, thì ứng dụng đó chính là chuỗi khối. Một nhà đầu tư thông minh hỏi, Phần còn lại của các ứng dụng ở đâu? Hệ sinh thái giá trị ở đâu?
Tôi muốn hét lên từ những mái nhà: Thông minh các nhà đầu tư đa dạng hóa. Terra tập trung cao độ vào một ứng dụng - Anchor - có nghĩa là nó không đa dạng. So với một hệ sinh thái phong phú như Ethereum, chỉ có một trường hợp sử dụng lớn cho Terra: lưu trữ stablecoin với lãi suất 19.5%.
Cờ vàng: Terra có tính tập trung cao
Mặc dù Terra tuyên bố nó là phi tập trung, nhưng thử nghiệm thực sự là những gì đã xảy ra trong một cuộc khủng hoảng.
Trong thời gian hỗn loạn, mọi người đã xem nguồn cấp dữ liệu Twitter của Do Kwon để xem anh ấy sẽ phản ứng như thế nào. Sau sự sụp đổ, Do Kwon bắt đầu hành động với một kế hoạch mới.
Mặc dù Terra có một hệ thống phi tập trung gồm các nút, trình xác thực và quản trị, nhưng theo ý kiến của tôi, đây là “nhà hát phân quyền”. Nó là giả vờ được phân cấp khi cảm nhận chung cho chúng ta thấy rằng Do Kwon đang điều hành chương trình.
Không có gì sai với một nhóm quản lý tập trung (chúng tôi đã cho bạn thấy nguy cơ phân quyền). Nhưng tuyên bố là phi tập trung, trong khi một người sáng lập tập trung duy nhất đang kêu gọi các cú sút? Tốt nhất, nó không cần thiết; tệ nhất, nó là bất hợp pháp.
Nếu bạn tuyên bố được phân quyền trong khi không, bạn đang đánh lừa các nhà đầu tư. Và chúng tôi sẽ luôn đứng về phía các nhà đầu tư.
Cờ đỏ: Do Kwon lập tức lên kế hoạch khởi chạy lại
Những ngày sau, Do Kwon đã trở lại với nó một lần nữa, với một kế hoạch mới để loại bỏ stablecoin và khởi chạy lại Luna như một mã thông báo tiền điện tử độc lập.
Khi Do Kwon lần đầu tiên đề xuất điều này, tôi há hốc mồm. Chắc chắn anh ấy sẽ không bỏ qua nó. Chắc chắn các cơ quan quản lý sẽ vào cuộc. Chắc chắn các nhà đầu tư ban đầu của anh ấy sẽ không rơi vào kế hoạch này, một lần nữa.
Tôi cảm thấy nhẹ nhõm khi thấy cộng đồng phản hồi về đề xuất của anh ấy, về cơ bản họ nói rằng, "Này, chúng tôi đã mua vé đến Lễ hội Fyre Một lần. Chúng tôi sẽ không rơi vào tình trạng đó một lần nữa. "
Lừa nhà đầu tư một lần, xấu hổ về bạn. Đánh lừa các nhà đầu tư hai lần, xấu hổ về ngành.
Cờ đỏ: Do Kwon đã thay đổi đề xuất sau khi cuộc bỏ phiếu bắt đầu
Đề xuất đầu tiên của Do Kwon đã không baynên anh ấy đã làm một cái khác, anh ấy đã sửa lại và gọi là "Cuối cùng." Sau đó, anh ấy đã sửa lại nó một lần nữa và đưa nó vào cuộc bỏ phiếu của cộng đồng. Sau đó anh ấy sửa lại nó một lần nữa trong khi cuộc bỏ phiếu đang diễn ra.
Tôi ngạc nhiên rằng ngành công nghiệp truyền thông tiền điện tử đã không lên tiếng thống nhất chống lại hành vi này. Bạn không thể thay đổi đề xuất khi đang bỏ phiếu. (Ở đâu đó trên đường đi, Nhóm pháp lý của Terra đã nghỉ việc.)
Một quy trình cẩn thận và chu đáo hơn có thể đã cho phép Do Kwon đưa ra kế hoạch tiết kiệm stablecoin (như tôi đã đề nghị), nhưng anh ấy đã làm ngược lại, chỉnh sửa đề xuất ngay lập tức. Nhìn từ bên ngoài, nó trông lộn xộn và thô kệch.
Điều này chắc chắn không có lợi cho các nhà đầu tư, những người thực sự không biết họ đang bỏ phiếu cho cái gì, vì đề xuất đã được thay đổi giữa cuộc bỏ phiếu. Tôi vẫn lắc đầu về điều này.
Cờ đỏ: Cuộc bỏ phiếu vẫn được thông qua
Vậy làm thế nào mà trên Trái đất xanh của Chúa lại thông qua đề xuất này?
Các nhà đầu tư của Terra đang tuyệt vọng. Họ đã mất tất cả mọi thứ khi stablecoin sụp đổ: cả UST (stablecoin) và LUNA (mã thông báo tiền điện tử) về cơ bản đều về XNUMX. Bởi vì đây là tiền điện tử, không có sự bảo vệ của cơ quan quản lý, không có khoản thanh toán bảo hiểm và không có FDIC.
Những gì Do Kwon cung cấp cho họ là một tia hy vọng mờ nhạt: có thể nếu họ từ bỏ stablecoin, gọi thất bại là một "cuộc tấn công", đổi tên stablecoin thất bại thành "Terra Classic" (không phải "Terra Disaster"), sau đó khởi chạy lại với tên LUNA 2.0, nó sẽ đi đến mặt trăng.
(Hãy nhớ: “Luna” có nghĩa là “mặt trăng”. Lời hứa ngụ ý là lần này nó sẽ lên mặt trăng.)
Bây giờ, chúng ta hãy đi qua tâm lý nhà đầu tư. Khi Luna 2.0 ra mắt, bao nhiêu nhà đầu tư sẽ dính vào để bị đốt cháy một lần nữa?
Không nghi ngờ gì nữa, một số LUNAtics khó tính sẽ giữ niềm tin. Họ sẽ khoe khoang về bàn tay kim cương của họ, và cách họ cầm lên mặt trăng. Nhưng hầu hết các nhà đầu tư, tôi nghĩ, sẽ rất vui khi rút tiền càng nhanh càng tốt, thu lại một số khoản lỗ của họ và để những người khác cầm túi.
Một vụ kiện tập thể có thể đã hoạt động tốt hơn trong khi vẫn còn một số tiền trong ngân hàng. (Bạn có thể đặt cược rằng những thứ đó vẫn sẽ đến.) Nhưng tôi nghĩ hầu hết mọi người đều hy vọng rằng bằng cách khôi phục LUNA từ "ảnh chụp nhanh" của blockchain khi giá vẫn còn cao, họ sẽ có thể kiếm tiền từ một cái gì đó, và một cái gì đó tốt hơn là không có gì.
Cờ đỏ khổng lồ: Các sàn giao dịch đang diễn ra cùng với điều này
Tôi thất vọng về việc các sàn giao dịch sẽ liệt kê mã thông báo LUNA mới, cụ thể là Binance và FTX, vì đã không làm nhiều hơn để bảo vệ các nhà đầu tư mà họ được cho là đại diện.
Sẽ rất khó để các sàn giao dịch giải thích với các nhà quản lý cách họ cho phép Terra khởi chạy lại chỉ vài ngày sau khi sụp đổ và điều này mang lại lợi ích tốt nhất cho khách hàng của họ như thế nào.
Có một giải pháp rõ ràng khác: họ chỉ đơn giản là từ chối niêm yết mã thông báo LUNA mới. Nếu không, họ đồng lõa với kế hoạch này bằng cách cho phép khách hàng của họ mua và bán một mã thông báo vừa mới sụp đổ hai tuần trước.
Tôi thất vọng rằng các phương tiện truyền thông tin tức tiền điện tử và bản thân ngành công nghiệp đang làm ngơ trước hành vi này. Liệu ai đó, một nơi nào đó lên tiếng về những gì đang xảy ra?
Tôi đang lên tiếng.
Thay mặt những nhà đầu tư không hiểu chuyện gì đang xảy ra, những người chỉ muốn lấy lại tiền của mình và những người sẽ phát điên lên gấp đôi khi bị đốt gấp đôi, chúng tôi cần phải nói rằng: điều này là sai.
Bạn phải là LUNAtic để tái đầu tư
Là nhà đầu tư giá trị, hãy tự hỏi: giá trị ở đâu?
Terra, công nghệ, có thực sự cung cấp giá trị bổ sung cho thế giới không? Đây là danh sách các ứng dụng được xây dựng trên Terra trước khi sụp đổ: ngoài Anchor, bạn đã bao giờ nghe nói về bất kỳ cái nào trong số này chưa?
Trước khi sụp đổ, Anchor là người chơi thống trị ở Terra, nhưng chỉ vì nó đang trả 19.5% lãi suất được tài trợ bởi một tài khoản dự trữ. Làm như thế nào thêm giá trị cho bất cứ ai, bất cứ nơi nào?
Tạo một mã thông báo mới từ không khí mỏng, thoát khỏi stablecoin và giả vờ như không có gì xảy ra: thế nào là việc này tạo nên giá trị?
Đây là tiền điện tử, vì vậy bất cứ điều gì cũng có thể xảy ra. LUNA thực sự vẫn có thể lên mặt trăng. Tôi không phải là cố vấn tài chính, vì vậy tôi không thể cho bạn biết bạn phải làm gì. Tất cả những gì tôi có thể nói là tôi sẽ không chạm vào LUNA với một cực dài bằng mặt trăng.
Các bài viết Bạn có nên (Lại) đầu tư vào Luna? xuất hiện đầu tiên trên Tạp chí thị trường bitcoin.
- Giới thiệu
- Tài khoản
- Hoạt động
- thêm vào
- thuật toán
- Tất cả
- Cho phép
- luôn luôn
- Một
- bất kỳ ai
- bất cứ nơi nào
- ứng dụng
- ứng dụng
- xung quanh
- được hậu thuẫn
- bao
- Ngân hàng
- Về cơ bản
- trước
- bắt đầu
- BEST
- lớn hơn
- blockchain
- Breakdown
- mua
- tiền mặt
- gây ra
- tập trung
- thay đổi
- xin
- tuyên bố
- mã
- Coindesk
- Cột
- Đến
- đến
- Chung
- cộng đồng
- so
- máy tính
- có thể
- tạo ra
- Tạo
- cuộc khủng hoảng
- Crypto
- Thị trường Crypto
- Crypto Tin tức
- Tiền tệ
- khách hàng
- DAI
- Phân cấp
- Phân quyền
- Nhà phát triển
- ĐÃ LÀM
- khó khăn
- đa dạng
- Đô la
- đô la
- xuống
- hủy bỏ
- Đầu
- trái đất
- hệ sinh thái
- chủ yếu
- ethereum
- mọi người
- tất cả mọi thứ
- Trao đổi
- mắt
- Không
- fdic
- tài chính
- Tên
- người sáng lập
- bản chất
- nhận được
- đi
- tốt
- quản trị
- màu xanh lá
- xảy ra
- vui mừng
- cái đầu
- nghe
- Cao
- cao
- tổ chức
- tổ chức
- hy vọng
- Độ đáng tin của
- HTTPS
- ý tưởng
- Bất hợp pháp
- bao hàm
- ngành công nghiệp
- bảo hiểm
- quan tâm
- Lãi suất
- đầu tư
- nhà đầu tư
- Các nhà đầu tư
- vấn đề
- IT
- chính nó
- chỉ một
- Tiếng Hàn
- lớn
- ra mắt
- vụ kiện
- Led
- Hợp pháp
- Có khả năng
- Danh sách
- ít
- nhìn
- thực hiện
- duy trì
- Đa số
- quản lý
- thị trường
- thị trường
- toán học
- có nghĩa
- Phương tiện truyền thông
- Meltdown
- Might
- tiền
- mặt trăng
- chi tiết
- hầu hết
- quốc dân
- ngân hàng Quốc gia
- tin tức
- các nút
- cung cấp
- cung cấp
- Ý kiến
- nếu không thì
- Trả
- người
- kế hoạch
- máy nghe nhạc
- hồ bơi
- có thể
- giá
- Vấn đề
- quá trình
- lời hứa
- đề nghị
- đề xuất
- bảo vệ
- bảo vệ
- giao thức
- cung cấp
- Tâm lý học
- Mau
- Giá
- RE
- Phản ứng
- Điều phối
- đại diện
- đại diện cho
- Dự trữ
- REST của
- chạy
- chạy
- Đề án
- bán
- ý nghĩa
- thể hiện
- Đơn giản
- kể từ khi
- thông minh
- So
- giải pháp
- một số
- Một người nào đó
- một cái gì đó
- miền Nam
- nói
- nói
- đặc biệt
- stablecoin
- Stablecoins
- độc lập
- hệ thống
- dùng
- nhóm
- Công nghệ
- Trái đất
- thử nghiệm
- The Vault
- thế giới
- Thông qua
- vé
- thời gian
- mã thông báo
- Tokens
- chạm
- NIỀM TIN
- chúng tôi
- hiểu
- us
- sử dụng
- thường
- giá trị
- Vault
- Giọng nói
- Bỏ phiếu
- Bỏ phiếu
- Điều gì
- trong khi
- CHÚNG TÔI LÀ
- Wikipedia
- làm việc
- thế giới
- sẽ
- không