ETF bitcoin đầu tiên cuối cùng cũng được niêm yết tại Hoa Kỳ sau 8 năm hành trình dài kể từ năm 2013. SEC Hoa Kỳ đã phê duyệt ETF liên kết bitcoin đầu tiên sau cuộc thảo luận của 5 thành viên ủy ban.
Điều này được hiểu nếu SEC không từ chối, trì hoãn hoặc đặt thêm câu hỏi, đề xuất ETF liên kết với bitcoin sẽ tự động có hiệu lực. Trong thời gian từ ngày 15-18 tháng 9, không có câu hỏi nào bị từ chối, trì hoãn hoặc nhiều hơn. Vào lúc 30:19 sáng, ngày 4 tháng 20, Giám đốc điều hành của ProShares, Michael Sapir, đã rung chuông tại NYSE. Đây là một cột mốc quan trọng trong lịch sử bitcoin, chứng kiến việc niêm yết công khai ETF liên kết với bitcoin bằng giao dịch ProShares dưới Mã CK BITO. Sau 1.2 ngày giao dịch kể từ ngày XNUMX tháng XNUMX, XNUMX tỷ đô la đã chảy vào ETF liên kết với bitcoin và giá bitcoin đạt kỷ lục mới.
Được biết, phí trên ETF là 0.95%, chỉ bằng một nửa phí trên GBTC, là 2%. Đồng thời, Grayscale Investments có kế hoạch nộp đơn đăng ký chuyển đổi quỹ bitcoin lớn nhất thế giới thành ETF giao ngay, theo một người có kiến thức về vấn đề này. Niềm tin Bitcoin không phải là mong muốn cho Grayscale ngay từ đầu. Vào tháng 2017 năm XNUMX, Grayscale đã nộp đơn đăng ký niêm yết ETF bitcoin giao ngay cho SEC, nhưng đã rút lại vào tháng XNUMX vì SEC cho rằng thị trường bitcoin cực kỳ rủi ro. Bây giờ có vẻ như Grayscale không bao giờ từ bỏ Bitcoin ETF.
ETF là gì?
ETF (quỹ giao dịch hối đoái) có nghĩa là quỹ chỉ số mở được giao dịch trao đổi. Đây là một khái niệm thị trường tài chính truyền thống, được niêm yết trên các sàn giao dịch, mở với các cổ phiếu quỹ có thể thay đổi, chẳng hạn như BUZZ ETF, ARK ETF, Vanguard ETF và SPY ETF.
ETF so với quỹ tương hỗ
- Liệt kê trên các sàn giao dịch
So với các quỹ tương hỗ truyền thống, việc niêm yết trên các sàn giao dịch được đặc trưng bởi các sản phẩm được tiêu chuẩn hóa giữa các nhà đầu tư, khả năng giao dịch cả ngày và nâng cao tính thanh khoản.
- Tính minh bạch tức thì của việc sở hữu cổ phần
Nó cho phép tất cả các nhà đầu tư tìm hiểu về việc sở hữu cổ phần quỹ trong ngày, giúp đóng vai trò chênh lệch giá và đảm bảo rằng ETF và các tài sản cơ bản của nó được giao dịch độc lập và có liên quan.
- Lợi thế thuế
Vốn thu được từ các quỹ ETF ít hơn nhiều so với các quỹ tương hỗ có liên quan vì các đặc điểm bên trong của cơ chế tạo và mua lại cho phép ETF chuyển vào và chuyển ra tài sản mà không phải chịu bất kỳ khoản thuế nào giữa tất cả các nhà đầu tư.
- Các nhà đầu tư sẽ không bị ảnh hưởng bởi các hành vi của các nhà đầu tư ETF khác.
Điều này cực kỳ quan trọng bởi vì bất kể bạn là người nắm giữ ETF duy nhất hay một trong hàng triệu cổ đông, bạn sẽ không bị ảnh hưởng do sự tham gia hoặc rút tiền của các nhà đầu tư khác. Nó thay đổi đáng kể so với các quỹ tương hỗ, nơi các khoản phí trên tài sản được tính theo cơ sở nhà đầu tư.
ETF liên kết bitcoin đầu tiên ở Mỹ là gì?
ETF liên kết với bitcoin là một ETF truyền thống dựa trên tiền điện tử và là một sản phẩm đầu tư tài chính. So với đầu tư trực tiếp vào bitcoin và các quỹ ủy thác của nó, không có gì đảm bảo rằng ETF liên kết với bitcoin có thể mang lại lợi nhuận mong muốn cho các nhà đầu tư nhưng cung cấp mục đầu tư thấp hơn.
ETF liên kết bitcoin đầu tiên là ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO), được áp dụng để tạo ra bởi công ty quản lý tài sản ProShares. ProShares trên Linkedin cho thấy nó đã đi đầu trong cuộc cách mạng ETF kể từ năm 2006. Với một trong những dòng ETF lớn nhất quốc gia, công ty cung cấp các ETF chiến lược và chiến thuật sáng tạo được thiết kế để quản lý rủi ro và nâng cao lợi nhuận. Ngoài các ETF chỉ số theo dõi tích cực khác nhau, nó cũng bao gồm các ETF đảo ngược đòn bẩy thấp.
ProShares Bitcoin Strategy ETF tìm cách tăng giá vốn chủ yếu thông qua việc tiếp xúc với các hợp đồng tương lai bitcoin được quản lý tích cực. Quỹ không đầu tư trực tiếp vào bitcoin. Do đó, “ETF liên kết bitcoin” đề cập đến các hợp đồng tương lai bitcoin được tiêu chuẩn hóa, thanh toán bằng tiền mặt được giao dịch trên các sàn giao dịch hàng hóa đã đăng ký với Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (“CFTC”). Giá trị của hợp đồng tương lai bitcoin được xác định bằng cách tham chiếu đến Tỷ lệ tham chiếu CME CF Bitcoin (“BBR”), cung cấp dấu hiệu về giá bitcoin trên các sàn giao dịch bitcoin tiền mặt nhất định. Quỹ tìm cách đầu tư vào hợp đồng tương lai bitcoin được thanh toán bằng tiền mặt, thanh toán trước tháng. Hợp đồng tương lai bitcoin trước tháng là những hợp đồng có thời gian đáo hạn ngắn nhất.
Điểm nổi bật của ETF liên kết bitcoin đầu tiên ở Mỹ
- Quỹ không có các vị trí phòng thủ tạm thời. Nhìn chung, Quỹ sẽ nắm giữ các hợp đồng tương lai bitcoin của mình trong những khoảng thời gian mà giá trị của bitcoin bằng phẳng hoặc giảm cũng như trong những khoảng thời gian mà giá trị của bitcoin đang tăng lên. Để duy trì khả năng tiếp xúc với các hợp đồng tương lai bitcoin, Quỹ phải bán các hợp đồng tương lai của mình khi chúng gần hết hạn và thay thế chúng bằng các hợp đồng tương lai mới có ngày hết hạn sau đó. Điều này thường được gọi là "cuộn" một hợp đồng tương lai. Hợp đồng tương lai có thời hạn dài hơn sắp hết hạn có thể được định giá cao hơn so với hợp đồng tương lai có thời hạn ngắn hơn sắp hết hạn, một mối quan hệ được gọi là “contango”. Khi thực hiện các hợp đồng tương lai có trong contango, Quỹ sẽ bán hợp đồng sắp hết hạn với giá tương đối thấp hơn và mua hợp đồng có thời hạn dài hơn với giá tương đối cao hơn. Điều đó có nghĩa là, Quỹ sẽ “gia hạn” các hợp đồng vĩnh viễn thay vì đóng chúng. Ngược lại, hợp đồng tương lai có thời hạn dài hơn sắp hết hạn có thể được định giá thấp hơn so với hợp đồng tương lai có thời hạn ngắn hơn sắp hết hạn, một mối quan hệ được gọi là “lùi ngày”.
- Quỹ tìm cách đầu tư đầy đủ vào các danh mục đầu tư này bất kỳ lúc nào để cung cấp khả năng tiếp xúc với hợp đồng tương lai bitcoin
- Quỹ không đầu tư hoặc tìm cách tiếp xúc trực tiếp với giá bitcoin “giao ngay” hoặc tiền mặt hiện tại. Quỹ được phân loại là không đa dạng hóa, có nghĩa là Quỹ có khả năng đầu tư một tỷ lệ tương đối cao tài sản của mình vào các công cụ tài chính với một đối tác duy nhất hoặc một vài đối tác.
- Các hợp đồng tương lai được liên kết với bitcoin trên CME có thể khác biệt đáng kể với các điểm bitcoin về rủi ro chiến lược đầu tư, thị trường và sự biến động, rủi ro thanh khoản, rủi ro tương lai bitcoin, rủi ro năng lực tương lai bitcoin, rủi ro đầu tư tương lai, rủi ro bitcoin, rủi ro tiền mặt và các công cụ thị trường tiền tệ , rủi ro đầu tư công ty con, rủi ro đi vay, rủi ro đối tác, rủi ro không đa dạng hóa, rủi ro chênh lệch giá thị trường, rủi ro người tham gia được ủy quyền, rủi ro mua và mua lại bằng tiền mặt, đóng cửa sớm / đóng cửa chậm trễ / rủi ro tạm ngừng giao dịch, rủi ro quản lý tích cực, rủi ro quỹ mới, thuế rủi ro và rủi ro định giá.
Sự khác biệt giữa GBTC và ETF được liên kết với bitcoin
- ETF cho phép các nhà tạo lập thị trường tạo và mua lại cổ phiếu một cách ngẫu nhiên, trong khi GBTC không cho phép và cổ phiếu quỹ chỉ có thể được kiếm tiền trên thị trường thứ cấp.
- GBTC đặt thời hạn khóa 6 tháng, với phí bảo hiểm cao, trong khi ETF có tính thanh khoản tốt hơn và không có phí bảo hiểm hoặc giảm giá.
- Phí giao dịch GBTC rất cao, bao gồm phí môi giới, phí quản lý hàng năm và phí bảo hiểm. ETF liên kết với bitcoin có phí thấp hơn. Ví dụ: đối với BITO, chỉ có 0.95% phí quản lý được tính, trong khi quỹ ETF bitcoin đầu tiên ở Bắc Mỹ - BTCC, được niêm yết ở Canada, có phí quản lý thấp hơn là 75%.
- GBTC chỉ có sẵn cho các nhà đầu tư đủ điều kiện với ít nhất 50,000 đô la. ETF liên kết với bitcoin có một số hạn chế về trình độ và số tiền của nhà đầu tư.
Tóm lại, với hơn mười năm phát triển điên cuồng, thị trường tiền điện tử dần trở lại hợp lý. Gần đây, thị trường tiền điện tử đang trải qua một cuộc cách mạng và chuyển đổi lớn. Thị trường tiền điện tử bao gồm Bitcoin đã thu hút sự chú ý của các thị trường tài chính truyền thống và đang hướng tới các tiêu chuẩn và sự tuân thủ.
Làm việc về phát triển tiền điện tử trong nhiều năm, AOFEX luôn cập nhật về ngành, cung cấp các kênh đầu tư hoàn chỉnh và thông tin sâu sắc, các dịch vụ tài chính an toàn, giúp họ tìm kiếm và nắm bắt các cơ hội công nghiệp. AOFEX đồng hành cùng bạn trên hành trình đầu tư.
Để biết thêm thông tin, vui lòng truy cập:
Trang web chinh thưc: www.aofex.com
Telegram: https://t.me/Aofex888
Twitter 1: https://twitter.com/Aofex2
Twitter 2: https://twitter.com/AOFEXGlobal
Facebook: https://www.facebook.com/profile.php?id=100039575555419
YouTube: https://www.youtube.com/channel/UCWW5jQ9Li17TrZ-P0YfhCgA
Trung bình: https://medium.com/@aofex