Khoảng 4 tuần trước, thị trường chứng khoán toàn cầu gặp khó khăn khi các nhà đầu tư cuối cùng nhận ra rằng virus Corona không chỉ là một căn bệnh chỉ giới hạn ở Trung Quốc mà còn là một đại dịch toàn cầu có thể gây thiệt hại vĩnh viễn cho nền kinh tế trên toàn cầu.
Thị trường tiền điện tử không được bảo vệ khỏi tình trạng hỗn loạn khiến S&P 500 và Dow đăng một số thông tin tổn thất lớn nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu năm 2008 và các nhà đầu tư sẽ nhớ lại điều đó vào ngày 13 tháng XNUMX Bitcoin (BTC) giá giảm hơn 50% trong khoảng thời gian 24 giờ.
Cho đến nay, sự biến động và sợ hãi trong thị trường tài chính vẫn còn và dự báo tương lai cho thị trường chứng khoán vẫn ảm đạm nhưng một số nhà đầu tư ít nhất bắt đầu cảm thấy rằng điều tồi tệ nhất đã qua.
Như thông lệ trong lĩnh vực tiền điện tử, khi một sự kiện thảm khốc xảy ra, các nhà phân tích, nhà giao dịch, nhà tiên tri và các nhân vật nổi tiếng trên Twitter về tiền điện tử sẽ xem xét bụi bặm và đống đổ nát để cố gắng ghép lại một bức tranh rõ ràng hơn về 'những gì đã xảy ra'.
Các nhà đầu tư bitcoin sẽ nhớ lại rằng một thác nước đổ xuống thanh lý trên nhiều sàn giao dịch tiền điện tử cung cấp giao dịch ký quỹ và các công cụ phái sinh khiến giá của tài sản kỹ thuật số nhanh chóng sụt giảm.
Giá trị thanh lý dài hạn tích lũy của BitMEX. Nguồn: Skew, Multicoin Capital
Chỉ riêng tại BitMEX, 1.6 tỷ USD vị thế mua có đòn bẩy đã bị thanh lý và hàng trăm triệu USD đã bị xóa khỏi vốn hóa thị trường của Bitcoin. Nhiều nhà đầu tư cùng với quỹ đầu tư gần như bị xóa sổ chỉ trong một ngày.
Câu chuyện kể rằng vụ tai nạn là kết quả của sự tương quan giữa Bitcoin và thị trường chứng khoán, cùng với việc thanh lý các vị thế đòn bẩy trên các sàn giao dịch phái sinh tiền điện tử dường như đã được đa số các nhà đầu tư chấp nhận, nhưng ngày càng có nhiều lo ngại rằng việc Bitcoin giảm xuống còn 3,750 USD cũng có thể tác động tiêu cực đến các công ty khai thác.
Các nhà đầu tư tò mò liệu giá hiện tại có thấp hơn tỷ suất sinh lời của thợ mỏ hay không và liệu sự kiện halving sắp tới sẽ khuyến khích hay ngăn cản các thợ mỏ vì giá Bitcoin đã thấp hơn nhiều so với ước tính giá dự kiến cho tháng 2020 năm XNUMX.
Để hiểu rõ hơn về vấn đề này, Cointelegraph đã nói chuyện với Joe Nemelka, nhà phân tích dữ liệu tại nhà cung cấp phân tích blockchain, CryptoQuant.
Cointelegraph: Các nhà đầu tư có đúng khi lo lắng về tình trạng của các công ty khai thác Bitcoin sau đợt sụt giảm ngày 13 tháng 3,775 xuống còn 50 USD không? Cũng có những lời bàn tán rằng các công ty khai thác có thể đã đóng một vai trò nào đó trong việc xúc tác cho việc giảm giá XNUMX%. Suy nghĩ của bạn về điều này là gì?
Joe Nemelka: Vì thợ mỏ là một trong những người chơi lớn nhất trong hệ sinh thái khi họ bán nhiều hơn so với những người chơi khác, điều đó sẽ cho thấy sự đầu hàng và một số loại biến động sắp xảy ra.
Động thái này có thể gây bất lợi khi việc miner bán tháo đẩy nhu cầu đi xuống. Nó cũng có thể đẩy giá lên cao khi những máy khai thác thua lỗ cuối cùng rời đi và chỉ còn lại những máy khai thác có lãi, do đó áp lực bán giảm đáng kể.
Phần trăm dòng chảy của công cụ khai thác để trao đổi. Nguồn: CryptoQuant
Như được hiển thị trong biểu đồ trên, khi số liệu này ở mức thấp, nó cho thấy sự thay đổi về giá. Chúng tôi thấy điều này diễn ra vào tháng 2018 năm 2018, tháng 2018 năm 2018, tháng 2019 năm 2019, tháng 2019 năm 2020, tháng XNUMX năm XNUMX, tháng XNUMX năm XNUMX, tháng XNUMX năm XNUMX và tháng XNUMX năm XNUMX. Mỗi trường hợp này đều báo hiệu sự thay đổi về hướng của xu hướng.
Công cụ khai thác để trao đổi phần trăm dòng chảy. Nguồn: CryptoQuant
Một thông tin chi tiết thú vị khác là tỷ lệ phần trăm dòng tiền vào sàn giao dịch của thợ đào đạt mức thấp nhất mọi thời đại (luôn luôn kể từ khi bắt đầu dữ liệu thợ mỏ của chúng tôi vào năm 2016). Đây là 02. Điều đó có vẻ có nghĩa là các công ty khai thác, ít nhất là ở thời điểm hiện tại vẫn hoạt động tương đối ổn khi nói đến việc duy trì hoạt động thông qua đợt giảm giá này.
BTC chảy từ tất cả các thợ mỏ vào tất cả các sàn giao dịch. Nguồn: CryptoQuant
Ý tưởng cho rằng các công ty khai thác đang hoạt động tốt thậm chí còn đúng hơn khi nhìn vào dòng tiền ra của công cụ khai thác thô. Mặc dù ở mức cao nhưng chúng không cao đáng kể so với bất kỳ giai đoạn nào trước đó.
Dòng BTC chảy vào tất cả các sàn giao dịch. Nguồn: CryptoQuant
So sánh điều đó với dòng tiền vào sàn giao dịch, chúng ta thấy rằng dòng tiền vào sàn giao dịch có mức cao kỷ lục mọi thời đại, gần gấp ba mức cao trước đó. Điều này có nghĩa là rất nhiều Bitcoin, nhiều hơn bất kỳ thời điểm nào trong vài năm trước, đã được đưa vào các sàn giao dịch.
Ý nghĩa của việc này là việc Bitcoin được đưa vào các sàn giao dịch là một cách để đo lường mong muốn bán và như chúng ta có thể thấy, mong muốn bán tương đối cao nhất mà chúng tôi từng thấy.
Theo thuật ngữ tiền điện tử, một cách để nhìn nhận điều này là có vẻ như những tay yếu đã bán.
Vì vậy, có vẻ như dựa trên dữ liệu rằng các công ty khai thác chính, ít nhất là ở thời điểm hiện tại, có dự trữ tiền mặt đủ đáng kể để duy trì hoạt động của họ cho đến khi halving, tránh trường hợp giá giảm đáng kể khác.
CT: Điều này có tính đến những thứ như tiền vay, chi phí hoạt động, các khoản vay bằng tiền pháp định và tiền điện tử không? Theo quan điểm của bạn, mức giá hòa vốn cho các thợ mỏ là bao nhiêu?
JN: Chà, điều đó khó xác định hơn một chút nhưng tôi muốn tham khảo 'của Charles Edwards' Chi phí sản xuất bitcoin data vì nó cung cấp cho bạn dải tần có chi phí điện năng thuần túy (phía dưới) và điện + chi phí chung (phía trên).
Biểu đồ BTC USD hàng ngày. Nguồn: TradingView
Tôi sẽ đặt mức giá hòa vốn trong khoảng từ 7,500 đến 8,000 USD cho một cửa hàng khai thác thông thường ngay bây giờ.
Rõ ràng, những điều lớn nhất sẽ thay đổi điều này là phần cứng khai thác và giảm một nửa. Khi các máy khai thác cũ hơn, kém hiệu quả (S9, S11, các mô hình tương tự) chuyển sang chế độ ngoại tuyến và các công cụ khai thác mới hơn chiếm nhiều tốc độ băm hơn, điều này có thể giảm bớt gánh nặng cho các công cụ khai thác.