Nhiều nhà đầu tư nắm giữ Bitcoin (BTC) như một hàng rào chống lại hệ thống tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, như các con số cho thấy, Bitcoin đã không được thoát khỏi cuộc khủng hoảng tài chính COVID-19 gần đây.
Bài viết này sẽ phân tích chuyển động của thị trường tài chính toàn cầu và mối tương quan của nó với Bitcoin trong cuộc khủng hoảng COVID-19. Chúng tôi sẽ coi các nguồn sau đây là thước đo giá cho các nguồn sau.
Vụ tai nạn gần đây đã thực sự thách thức tuyên bố của Bitcoin là “vàng kỹ thuật số” và đưa khẳng định của nó như một “nơi trú ẩn an toàn” về tài chính để thử nghiệm.
Liên quan: Bitcoin có phải là một cửa hàng giá trị không? Chuyên gia về BTC như vàng kỹ thuật số
Biểu đồ tương quan luân phiên trong 21 ngày cho thấy Bitcoin gần đây ngày càng trở nên tương quan với các tài sản tài chính toàn cầu khác.
Thống kê này sẽ đáng lo ngại đối với các nhà đầu tư tiền điện tử đang cố gắng tìm kiếm thời gian nghỉ ngơi giữa sự hỗn loạn tài chính.
Vàng có tốt hơn không?
Trước khi chúng ta đánh giá “vàng kỹ thuật số” trong một khoảng thời gian khó khăn như vậy, chúng ta nên lưu ý rằng vàng vật chất cũng không che chở cho các nhà đầu tư khỏi cơn bão tài chính này.
Tương quan giữa vàng và các tài sản tài chính khác cũng tăng vọt trong thời gian này, báo hiệu rằng thị trường tài chính thế giới đang kết nối với nhau hơn bao giờ hết.
Tầm quan trọng của mối tương quan thấp hoặc tiêu cực
Harry Markowitz, cha đẻ của lý thuyết danh mục đầu tư hiện đại, mặc nhiên rằng khía cạnh rủi ro quan trọng nhất cần xem xét là sự đóng góp của một tài sản vào rủi ro tổng thể của danh mục đầu tư, chứ không phải là rủi ro riêng biệt của tài sản đó.
Do đó, một danh mục đầu tư sẽ không rủi ro hơn nếu nó chứa Bitcoin, là một tài sản dễ bay hơi hơn và nó không có liên quan hoặc tương quan nghịch với các khoản nắm giữ khác trong danh mục đầu tư.
Các tài sản không liên quan là niềm ghen tị của các nhà quản lý danh mục đầu tư vì chúng có thể làm giảm sự biến động và cải thiện lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro. Nhiều nhà quản lý danh mục đầu tư giữ Bitcoin như một tài sản thay thế trong danh mục đầu tư của họ chỉ vì lý do này.
Nếu Bitcoin không vẫn không liên quan đến phần còn lại của thị trường tài chính, thì nó có thể được các nhà quản lý tài sản và thị trường tổ chức xem như một tài sản ít rủi ro hơn đáng kể. Sự quan tâm của các tổ chức giảm có thể đồng nghĩa với việc bán tháo lớn và dòng vốn fiat vào thị trường ít hơn.
Cho đến nay, đây không phải là trường hợp
Bất chấp sự gia tăng gần đây trong mối tương quan của nó, danh mục đầu tư bao gồm 80% cổ phiếu và 20% Bitcoin sẽ hoạt động tốt hơn danh mục đầu tư 100% cổ phiếu từ góc độ lợi nhuận được điều chỉnh theo rủi ro trong vòng ba tháng qua và cả trong năm ngoái.
Tuy nhiên, nếu chúng ta chỉ nhìn vào tháng trước, Bitcoin sẽ tốt hơn là tránh được.
Đúng là Bitcoin vẫn là một tài sản tương đối tách rời và không liên quan trong thời kỳ thịnh vượng kinh tế. Nhưng như vậy là chưa đủ. Để nó được coi là một nơi trú ẩn an toàn tài chính thực sự, nó phải vững chắc trước những cú sốc dội lại qua các thị trường tài chính khác. Đặc biệt là trong thời kỳ hỗn loạn, hoạt động của tài sản cần được giám sát chặt chẽ.
Hy vọng về một cuộc biểu tình
Tuy nhiên, đợt tăng giá gần đây của Bitcoin đã cho thấy những dấu hiệu đầy hứa hẹn. Điều này có thể mang lại hy vọng cho những người nắm giữ tiền điện tử - đặc biệt nếu các tài sản khác tiếp tục tăng.
Các chỉ số tiền điện tử có cung cấp sự đa dạng hóa tốt hơn không?
Sản phẩm Chỉ số HODL30, một danh mục đầu tư bao gồm 30 loại tiền điện tử hàng đầu theo vốn hóa thị trường, ít liên quan đến thị trường tài chính tổng thể hơn so với Bitcoin. Mối tương quan giữa chỉ số và chứng khoán Mỹ thấp hơn đáng kể so với mối tương quan giữa Bitcoin và chứng khoán Mỹ.
Nếu các nhà đầu tư tiền điện tử muốn tự bảo vệ mình khỏi những biến động thị trường toàn cầu, các chỉ số có thể ngày càng trở nên phù hợp.
Thời gian sẽ trả lời liệu Bitcoin hay bất kỳ loại tiền điện tử nào sẽ đáp ứng kỳ vọng cao cả của các nhà đầu tư như một nơi trú ẩn an toàn tài chính. Trong một hệ thống tài chính chặt chẽ và liên kết với nhau, một điều như vậy có thể chứng tỏ là không thể.
Có lẽ việc thanh lọc các nhà đầu tư tiền điện tử hay thay đổi trong thời kỳ khủng hoảng sẽ chỉ để lại sự mạnh mẽ và vững chắc, làm giảm bớt sự biến động trong tương lai. Hoặc, sự sụt giá này sẽ tạo tiền lệ cho các nhà đầu tư tranh giành tiền mặt bất cứ khi nào cuộc khủng hoảng tài chính tiếp theo xảy ra bởi vì Bitcoin không còn có thể được tin tưởng để che chở cho họ.
Các quan điểm, suy nghĩ và ý kiến thể hiện ở đây là của riêng tác giả và không nhất thiết phản ánh hoặc đại diện cho quan điểm và ý kiến của Cointelegraph.
Anthony Xie là người sáng lập HodlBot, một công cụ giao dịch cho phép các nhà đầu tư tiền điện tử tự động hóa các chiến lược giao dịch của họ.