Tài chính thể chế, vai trò của các cơ quan quản lý tập trung tại hội nghị tiền điện tử TOKEN2049

Khi hội nghị về tiền điện tử TOKEN2049 đang diễn ra tại Singapore vào thứ Tư, các diễn giả đã chú ý đến Mùa đông tiền điện tử đang diễn ra – đồng thời thể hiện rõ quyết tâm của họ để chứng kiến ​​điều đó – nhưng một chủ đề mạnh mẽ khác là việc tài chính chính thống chấp nhận tiền điện tử.

Việc áp dụng tiền điện tử và các tài sản kỹ thuật số khác của ngành tài chính truyền thống là một đề xuất yêu-ghét đối với phần lớn cộng đồng tiền điện tử – một đề xuất khiến những người theo chủ nghĩa tự do tiền điện tử buộc tội “bán tháo”, nhưng lại hấp dẫn do phần thưởng và sự tôn trọng mà đến với nó.

Một nhóm các giám đốc điều hành từ TradFi và các công ty tiền điện tử đã giải thích tầm quan trọng của điều thứ hai đối với những người tham dự hội nghị, những người bị ảnh hưởng bởi sự khốn khổ của thị trường phổ biến, dường như không cần phải thuyết phục. Quan trọng hơn, các diễn giả cho biết, tổ chức tài chính đang dành toàn bộ sự chú ý và đầu tư vào tiền điện tử.

Darius Sit, một đối tác quản lý tại công ty giao dịch tài sản tiền điện tử QCP Capital, cho biết công ty của ông đã chứng kiến ​​sự gia tăng lớn về sự tham gia của các tổ chức vào các công cụ phái sinh và quyền chọn tiền điện tử, và vào tháng trước, một phần ba khối lượng giao dịch quyền chọn của công ty đến từ một hàng rào duy nhất. quỹ. Sit đã mô tả ngành công nghiệp tiền điện tử là ngành mà tài chính truyền thống hiện được coi là “chính và thiết thực” để tham gia.

Giám đốc điều hành của nền tảng giao dịch tiền điện tử Bitmex, Alexander Höptner, cho biết thị trường gấu hiện tại, không hề gieo rắc nghi ngờ cho những người chơi tài chính tổ chức, mà đang khuyến khích họ đổ tiền vào.

“Đây thực sự là thời điểm lý tưởng khi bạn tìm kiếm những người tham gia thị trường cổ điển,” ông nói. “Thị trường gấu thật tuyệt vời. Chúng tôi chưa thấy một công ty tổ chức nào bỏ cuộc vì tình hình thị trường.”

cổng ma túy

Kayvon Pirestani, người đứng đầu bộ phận bán hàng tổ chức châu Á-Thái Bình Dương tại Coinbase được niêm yết trên Nasdaq, sàn giao dịch tiền điện tử lớn thứ hai thế giới tính theo khối lượng giao dịch, đã phát biểu trước một hội trường chật cứng người rằng bất chấp suy thoái thị trường, sự quan tâm của các tổ chức đối với tiền điện tử vẫn mạnh mẽ, chỉ ra hai yếu tố đằng sau độ bền của nhu cầu thể chế.

Ông nói: “Đầu tiên là cái mà tôi gọi là xu hướng 'chuyến bay đến chất lượng'. “Điều này được thể hiện rõ nhất sau vụ nổ UST Terra. Đột nhiên, rất nhiều người lần đầu tiên nhận ra… rằng có những rủi ro tín dụng thực sự lớn trong thế giới tiền điện tử. Vì vậy, mọi người bắt đầu xem xét kỹ lưỡng các loại sản phẩm mà họ đang giao dịch, các loại đối tác và nền tảng mà họ đang giao dịch, và họ nhận ra rằng những rủi ro này đã bị định giá sai.

“Một khía cạnh khác mà tôi nghĩ đang thúc đẩy loại lợi ích tổ chức mạnh mẽ này, bất chấp thị trường đi xuống, là thực tế là mức giá hiện tại đại diện cho một điểm vào thực sự thú vị đối với những nhà đầu tư đó – những nhà quản lý tài sản lớn hơn… Chúng tôi đã thấy những người đó yêu cầu chúng tôi tăng tốc quá trình giới thiệu của họ hoặc tăng tốc các cuộc trò chuyện để kích hoạt nhanh hơn để họ có thể tham gia vào những gì có thể là điểm khởi đầu thế hệ vào loại tài sản mới này.”

Pirestani nói rằng các nhà đầu tư tổ chức thường tham gia vào thị trường tiền điện tử bằng cách mua Bitcoin hoặc Ethereum và phân nhánh từ đó.

Ông nói: “Họ cảm thấy thoải mái khi giữ vị trí đó theo thời gian và tự tin rằng mọi thứ đang hoạt động bình thường. “Nhưng một khi họ vượt qua ngưỡng cảm thấy thoải mái khi sở hữu một số loại tiền điện tử, thật thú vị khi quan sát thấy rằng họ nhanh chóng di chuyển lên trên đường cong rủi ro và đường cong phức tạp theo những cách khiến tôi ngạc nhiên – nơi họ sẽ nói, ' Phải, có Bitcoin và Ethereum, còn Solana thì sao? Bạn có thể cho tôi một số kích thước trong Solana? Hoặc có thể tôi muốn cho vay, có thể tôi muốn đặt cược.' Và vì vậy, chúng tôi thấy rằng Bitcoin và Ethereum thật trớ trêu thay, lại giống như một loại 'thuốc cửa ngõ' vào thế giới tiền điện tử khá thú vị.

Tường thuật

Theo Sit của QCP Capital, người đã phân biệt giữa HODLer và các nhà giao dịch tích cực hơn, ngoài con đường đã đi khá thuận lợi đó, mô hình hành vi giữa các nhà đầu tư khác nhau rõ rệt. 

Anh ấy nói rằng trên trang web giao dịch của công ty anh ấy, các công ty và văn phòng gia đình hầu hết thuộc một trong hai loại, với loại thứ hai đáng tin cậy là tìm kiếm những phát triển thị trường mới và nếu có thể, thay đổi cuộc chơi.

Ông nói: “Họ có xu hướng tham gia trên cơ sở rất dựa trên câu chuyện. “Vì vậy, năm nay, với Hợp nhất ETH, chúng tôi đã nhận thấy rất nhiều sự quan tâm đến các công cụ phái sinh ETH… Nó rất dựa trên câu chuyện, và vì vậy, câu chuyện lớn tiếp theo có lẽ là halving Bitcoin vào năm 2024, vì vậy câu hỏi mà tất cả chúng ta đặt ra là , 'Câu chuyện tiếp theo ở giữa, từ nay đến năm 2024 là gì?' bởi vì tôi nghĩ đó là điều mà tất cả chúng ta nên tìm kiếm và hướng tới.”

Ông đã phân biệt rõ hơn giữa hành vi của nhà đầu tư ở châu Á và các nơi khác, nói rằng thị trường Hồng Kông và Singapore, đặc biệt, ít mua và nắm giữ tài sản tiền điện tử hơn và hướng nhiều hơn đến việc thay đổi hướng đi của các mô hình biến động.

Höptner cũng nhấn mạnh sự khác biệt giữa các thị trường ở châu Á và thị trường ở Mỹ và châu Âu. 

“[Ở] Hoa Kỳ, đó là một tài sản để lưu trữ, để nắm giữ,” ông nói. “Châu Âu nằm ở giữa một chút, và các công ty đang nói về những cổ phần mà họ nắm giữ, còn châu Á là về giao dịch. Bây giờ, tất cả các cuộc thảo luận mà chúng tôi có về tất cả các giao dịch của chúng tôi với tất cả các văn phòng gia đình [Châu Á] – cho dù đó là nghệ thuật, cho dù đó là bất cứ điều gì – tất cả đều là về giao dịch. 'Này, chúng ta có thể mã hóa nó không? Chúng ta có thể giao dịch nó không?' Đó là tất cả câu chuyện.”

Justin Sun, người sáng lập chuỗi khối Tron, nói rằng tuy nhiên các nhà đầu tư hành xử như thế nào, các doanh nghiệp tiền điện tử có một mức độ nghĩa vụ ủy thác tương tự như nghĩa vụ của các công ty trong lĩnh vực tài chính truyền thống.

“Chúng ta cần học hỏi từ ngành tài chính truyền thống, bởi vì xét cho cùng, tôi nghĩ tiền điện tử cũng giống như các tổ chức tài chính truyền thống vì hầu hết những điều chúng tôi đang làm ở đây là kiểm soát tiền của mọi người hoặc chuyển tiền của mọi người hoặc về cơ bản là phản hồi, anh ấy nói. “Chúng tôi có một trách nhiệm tài chính rất lớn.”

Điều phối

Với một sự tất yếu nhất định, nhiều diễn giả tại TOKEN2049 đã nêu ra các vấn đề liên quan đến quy định và, trong một dấu hiệu cho thấy sự trưởng thành ngày càng tăng của ngành, đã thể hiện sự sẵn sàng tuân thủ kỷ luật vì lợi ích của khách hàng, lợi ích lâu dài của chính họ và phát triển chung của ngành.

Quy định về tiền điện tử thường bị nghi ngờ và Saurabh Sharma, một đối tác và người đứng đầu bộ phận đầu tư tại công ty phát triển Web3 Jump Crypto có trụ sở tại Chicago, đã mô tả đây là một thách thức vì khó phối hợp các quy tắc ở cấp quốc gia và xuyên quốc gia.

Zaheer Ebtikar, một nhà quản lý danh mục đầu tư tại công ty định lượng tài sản kỹ thuật số LedgerPrime, đã ủng hộ các quy tắc để thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp tiền điện tử.

Anh ấy nói: “Tôi nghĩ rằng động lực số một của cả đổi mới và giới thiệu vốn sẽ là quy định – chứ không phải quy định theo nghĩa là chúng ta cần tiếp tục và cấm tài sản tiền điện tử, nhưng thay vào đó, mọi người không chắc chắn về những gì họ không chắc chắn về ngày hôm nay, đây là một vấn đề lớn đối với bất kỳ loại nhà đầu tư tổ chức nào cũng như đối với bất kỳ nhóm vốn chủ đạo nào.

“Đó là [về] làm việc với các cơ quan quản lý rất, rất chặt chẽ và tôi hy vọng [các cơ quan quản lý] trong phòng có thể… làm việc hướng tới mục tiêu đó là có một khung pháp lý rất mạnh mẽ, rất rõ ràng. Và tôi nghĩ đó là điều sẽ đưa chúng ta đến sự trưởng thành của loại tài sản.”

Will Peets, giám đốc đầu tư của 100 Acres Ventures tập trung vào tài sản kỹ thuật số, đã củng cố thông điệp đó, nói rằng việc xây dựng cầu nối với các cơ quan quản lý và “không chỉ có mối quan hệ gây chiến với chính quyền và với nhà nước” sẽ góp phần vào sự phát triển của ngành bằng cách thúc đẩy khối lượng lớn hơn nữa con nuôi.

Tim McCourt, người đứng đầu toàn cầu về các sản phẩm chứng khoán và ngoại hối tại thị trường phái sinh CME Group, đã dựa trên kinh nghiệm của công ty mình để đưa ra quan điểm chi tiết.

“Ngay từ đầu, chúng tôi đã đưa ra quyết định – chúng tôi muốn hoạt động như một địa điểm được quản lý cung cấp các sản phẩm được quản lý và đó chắc chắn là điều gây được tiếng vang mạnh mẽ với cộng đồng tổ chức vì họ cần sự đảm bảo đó hoặc sự tự tin đó về cách thực hiện những bước cuối cùng đó trong ngành ," Anh ấy đã giải thích.

“Tuy nhiên, tôi nghĩ rằng thách thức là bằng cách nào đó trong vài năm qua, để thấy rằng sự giám sát theo quy định có thể là một điều tồi tệ. Và tôi nghĩ, trên thực tế, điều ngược lại đúng - nếu chúng ta làm rõ hơn ở nhiều khu vực pháp lý hơn, thì tốc độ đổi mới sẽ tăng hơn nữa, bởi vì sẽ có sự chắc chắn - sẽ có kết luận cuối cùng về một số chủ đề này nhô ra khỏi ngành.”

Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử FTX, Constance Wang, nhấn mạnh rằng sự hợp tác với các cơ quan quản lý thay vì đối đầu là cách tốt nhất cho ngành.

“Mặc dù có vẻ như cơ quan quản lý đang theo đuổi tiền điện tử một cách khó khăn, nhưng theo quan điểm của chúng tôi, tôi luôn cảm thấy mối quan hệ làm việc của chúng tôi với các cơ quan quản lý nên là một cuộc đối thoại cởi mở và thân thiện, một giao tiếp hai chiều thay vì một chiều họ hỏi chúng tôi chuyện gì đang xảy ra,” cô nói.

“Đó không chỉ là việc một cơ quan quản lý đến với các công ty tiền điện tử – mà còn là việc chúng tôi nói cho họ biết điều gì đang xảy ra và ngành này đã phát triển như thế nào trong XNUMX năm qua, và nó sẽ đi đến đâu cũng như tầm nhìn và sứ mệnh của chúng tôi là gì,” cô ấy nói thêm. “Nó đã vượt ra ngoài ICO và shitcoin, bạn biết đấy, giai đoạn lừa đảo và mọi người đang thực sự xây dựng.”

Nhưng chính Pirestani có lẽ là người có tiếng nói cuối cùng về quy định và cách thức mà ngành có thể tham gia một cách hiệu quả nhất để phục vụ sự phát triển và được chấp nhận của nó.

Ông nói: “Tôi nghĩ rằng việc tăng cường sự rõ ràng về quy định tại các thị trường trọng điểm như Hoa Kỳ sẽ thực sự loại bỏ rất nhiều phần nhô ra và sự không chắc chắn khỏi không gian này. 

“Nhưng trên thực tế, điều thú vị hơn – và điều mà tôi vô cùng yêu thích về tiền điện tử – là chúng ta không thực sự biết điều gì sẽ thúc đẩy làn sóng chấp nhận hoặc sự nhiệt tình tiếp theo. Nhưng nó sẽ là một thứ gì đó, một phần đổi mới nào đó không biết từ đâu ra sẽ khiến chúng ta ngạc nhiên như cách mà DeFi đã làm cách đây vài năm, cách mà NFT đã làm.”