Việc đưa ra chi phí cho luật sư và cố vấn tài chính luôn là rào cản lớn trong việc gia nhập thị trường tài chính. Với sự trợ giúp của các hợp đồng thông minh và oracles, dự án UMA nhằm mục đích hạ thấp rào cản đó.
Không giống như các đồng meme được tạo ra với mục đích duy nhất là thúc đẩy làn sóng truyền thông xã hội bất thường, Defi các giao thức đang tìm cách để lại giá trị lâu dài. Khi tài chính phi tập trung, không được phép tiếp tục phát triển, nó có thể khai thác các thị trường tài chính hiện có.
UMA đại diện cho sự phát triển mới nhất của Defi không gian, tạo ra các công cụ để tham gia vào thị trường phái sinh trị giá hơn 540 nghìn tỷ USD.
UMA giải thích
Đại diện cho Tiếp cận thị trường toàn cầu, sứ mệnh của UMA là loại bỏ người trung gian ra khỏi thị trường phái sinh tài chính.
Dựa trên mã hóa nguồn mở, giao thức UMA chạy trên Ethereum blockchain để tạo ra tài sản tổng hợp. Là một giao thức phái sinh, nó mã hóa những tài sản đó trong lĩnh vực tài chính truyền thống bên ngoài không gian blockchain.
Giao thức UMA thực hiện được điều này bằng cách cung cấp một khung để tạo mã thông báo ERC-20. Đổi lại, các mã thông báo tiền điện tử được thế chấp này sẽ theo dõi mọi tài sản phái sinh hiện có. Bằng cách này, các nhà đầu tư có thể sử dụng UMA để giao dịch các công cụ phái sinh mà không cần truy cập trực tiếp vào chúng.
Quan trọng hơn, UMA cho phép các nhà đầu tư làm như vậy mà không có điểm thất bại và quyền hạn tập trung. Các khối xây dựng để giao dịch hợp đồng tài chính trên Ethereum gồm có hai phần:
- Các mẫu hợp đồng tài chính vô giá — chúng tạo ra các mã thông báo tổng hợp hoặc mã tổng hợp để được thực thi tự động dựa trên nguồn cấp dữ liệu từ các nhà tiên tri.
- Các nhà tiên tri phi tập trung - được sử dụng để đánh giá các hợp đồng và thực thi việc thực hiện chúng.
Hai thành phần này tạo ra một môi trường nơi các hợp đồng tài chính có thể được giao dịch tự nhiên trên Ethereum:
“[Trong tài chính truyền thống] Nếu các điều khoản hợp đồng không được đáp ứng, thì hệ thống pháp luật sẽ được yêu cầu thực hiện quy trình chênh lệch giá, quy trình này tốn kém và chậm chạp. UMA cho phép điều này xảy ra theo cách tự nhiên của DeFi mà không cần luật sư hoặc bất kỳ thực thể trung gian nào kiểm soát hệ thống.”
Giống như trường hợp của các giao thức DeFi khác, mã thông báo UMA cùng tên là công cụ quản trị cho giao thức. Nhưng trước tiên, hãy xem UMA thực sự hoạt động như thế nào.
Giao thức UMA hoạt động như thế nào?
Để hiểu cách thức hoạt động của giao thức UMA, trước tiên người ta phải hiểu nó cố gắng bắt chước những gì. Trong tài chính truyền thống, việc thực thi hợp đồng tài chính dựa trên hai thành phần:
- Lợi nhuận - các bên giao dịch đặt cọc tài sản thế chấp để tính đến sự thay đổi giá trị của các sản phẩm phái sinh.
- Cơ chế pháp lý - trọng tài và các thủ tục pháp lý phức tạp và tốn kém khác nếu một trong các bên giao dịch không thực hiện hợp đồng.
Trong DeFi, thành phần đầu tiên tương đối dễ dàng hiện thực hóa nhờ các hợp đồng thông minh. Tuy nhiên, trở ngại lớn nhất là việc thực thi pháp luật. Một thứ có thể mở rộng quy mô trên toàn thế giới trong số hàng triệu nhà đầu tư ẩn danh. Giao thức UMA giải quyết vấn đề này bằng cách tạo ra một cơ chế không được phép và không cần tin cậy dựa trên các khuyến khích kinh tế.
Do đó, UMA hạ thấp rào cản gia nhập thế giới tài chính phái sinh bằng cách cung cấp khuôn khổ nguồn mở để phát triển các hợp đồng tài chính. Chúng bao gồm năm thành phần:
- Địa chỉ công khai của các bên giao dịch.
- Tự động quản lý số dư ký quỹ.
- Các thông số kinh tế cho việc định giá hợp đồng.
- Oracles để xác minh dữ liệu.
- Chức năng thanh toán, chấm dứt, ký quỹ lại, bổ sung và rút tiền.
Hợp đồng và lời tiên tri
UMA có một loạt mẫu hợp đồng tài chính mà bất kỳ ai cũng có thể sử dụng để tạo mã thông báo phái sinh.
Nhà tiên tri lạc quan thực hiện yêu cầu giá từ các hợp đồng này. Điều này hoạt động như một cách để các hợp đồng bắt đầu yêu cầu giá. Kết quả là, Optimistic Oracle được sử dụng cho mọi yêu cầu về giá.
Nhà tiên tri lạc quan này được củng cố bởi cơ chế tranh chấp hệ thống, Cơ chế xác minh dữ liệu - DVM. Nếu có vấn đề với yêu cầu về giá, nó sẽ được gửi đến DVM để bỏ phiếu. Khi so sánh với Optimistic Oracle, DVM không được gọi thường xuyên theo thiết kế.
Các bên liên quan đến mã thông báo UMA có thể sử dụng DVM để giải quyết tranh chấp hợp đồng hoặc thêm tài sản tiền điện tử mới. Quan trọng hơn, nếu người thanh lý cung cấp thông tin sai, họ sẽ bị phạt và DVM oracle xác nhận giá tài sản thế chấp chính xác.
Họ thậm chí có thể tham gia vào quá trình phát triển của UMA để tạo sự đồng thuận cho UMIP - Giao thức cải tiến UMA, tương tự như EIP cho Ethereum.
Mã thông báo tổng hợp và mã thông báo tổng hợp vô giá
Như đã đề cập trước đó, giá của mã thông báo tổng hợp dao động liên quan đến chỉ số tham chiếu của nó.
Là mã thông báo được thế chấp, chúng bao gồm nhiều thông số khác nhau để duy trì giá của chúng — tương lai thị trường, thị trường dự đoán và các khoản vay có thế chấp.
Mã thông báo tổng hợp có thể theo dõi hàng hóa kim loại quý hoặc tài sản tiền điện tử chuỗi chéo. Chúng thậm chí có thể được sử dụng để theo dõi sự thành công của chiến lược kinh doanh từ subreddit WallStreetBets. Tương tự như vậy, mã thông báo tổng hợp có thể được sử dụng để theo dõi hiệu suất của các giao thức DeFi khác, chẳng hạn như Uniswap.
Ứng dụng của họ không kết thúc ở đó. Hơn nữa, mã thông báo tổng hợp có thể được sử dụng cho sản phẩm bảo hiểm, hoán đổi vĩnh viễn, hợp đồng tương lai, kế hoạch lương hưu tư nhân, đường cong lợi suất, thị phần DEX, v.v. Do đó, nếu có một sản phẩm tài chính, giao thức UMA có thể mã hóa nó.
Mặt khác, các token tổng hợp vô giá được thế chấp mà không cần nguồn cấp dữ liệu giá trên chuỗi. Thay vào đó, thông qua các cơ chế thanh lý và tranh chấp, mục đích của các mã thông báo này là khuyến khích các nhà tài trợ mã thông báo (người tạo mã thông báo tổng hợp) để thế chấp các vị trí hợp đồng của họ một cách đầy đủ.
Cho đến nay, giao thức UMA chiếm khoảng 50 dự án với tổng giá trị bị khóa (TVL) là 95.45 triệu USD. Trong số đó, các nhà đầu tư đã trích được 40.97 triệu USD TVM (tổng giá trị được đúc).
Ai đã phát triển UMA?
Hart Lambur và Allison Lu là những người đồng phát triển UMA.
Từng là nhà giao dịch trái phiếu của Goldman Sachs với nền tảng về khoa học máy tính tại Đại học Columbia, Lambur quyết định rời khỏi thế giới tài chính truyền thống và hoàn toàn cam kết với DeFi. Ông đã phát triển tiền thân của UMA vào năm 2017 thông qua Risk Labs.
Giao thức đầu tiên để quản lý rủi ro tổng hợp đó là bước đệm trong việc tìm kiếm nguồn tài trợ của tổ chức. Risk Labs mua lại 4 triệu USD từ Bain Capital và các nhà đầu tư mạo hiểm Dragonfly.
Điều này có thể không có gì đáng ngạc nhiên vì cả Lambur và Lu đều có quan hệ với ngân hàng lớn nhất thế giới. Allison Lu là Phó Chủ tịch Goldman Sachs với bằng kinh tế của MIT. Đáng chú ý, Lu trước đây từng làm cố vấn tại One Daijo, một giao thức cho vay Ethereum P2P.
Lu bắt đầu hợp tác với Lambur vào năm 2018, bao gồm Regina Cai và các chuyên gia FinTech khác. Vào ngày 3 tháng 2018 năm XNUMX, giao thức UMA dựa trên Oracle lần đầu tiên xuất hiện với việc phát hành whitepaper. Ngay sau đó, họ đã phát động Cổ phiếu Hoa Kỳ là dự án Mainnet UMA đầu tiên.
Mã thông báo UMA có đáng mua không?
Nền tảng của giao thức UMA là mã thông báo quản trị gốc UMA (UMA). Đây là một trong những token DeFi đầu tiên ra mắt trên sàn giao dịch phi tập trung Uniswap. Sau khi phát hành sách trắng, Hart Lambur đã giải thích cách hoạt động của mã thông báo để token hóa giá của tất cả các loại tài sản theo cách phi tập trung.
Mã thông báo của UMA rõ ràng dành cho biểu quyết trên DVM, làm cho giá trị của chúng trở nên gắn liền với việc tham gia vào giao thức và cộng đồng.
Tất cả chủ sở hữu mã thông báo UMA đều có thể bỏ phiếu cho những thay đổi nhỏ trong giao thức, cùng với các nâng cấp rộng hơn. Sự phân bổ của UMA như sau:
- Tổng nguồn cung 100 triệu.
- Khoảng 62 triệu đang được lưu hành.
- 2 triệu đã được bán trong đợt ICO (cung cấp tiền xu ban đầu) của UMA thông qua Uniswap.
- Khoảng 35 triệu đã được phân phối cho người dùng dưới dạng phần thưởng và nhà phát triển.
- 14.5 triệu được phân bổ cho doanh số bán hàng trong tương lai.
Vị thế hiện tại của UMA
Vốn hóa thị trường hiện tại của UMA là 547.2 triệu USD, với khối lượng giao dịch hàng ngày khoảng 22 triệu USD. Mã thông báo UMA có sẵn để mua trên tất cả các sàn giao dịch lớn, chẳng hạn như Coinbase, Binance, OKEx, v.v. Giá ATH của nó đạt được vào tháng 2021 năm 34 ở mức ~74 USD, sau khi giảm 8.47% xuống còn XNUMX USD.
Tính đến tháng 0.05, chỉ báo MAC đã chỉ theo hướng tăng. Khi nói đến phần thưởng khi nắm giữ mã thông báo UMA, người dùng sẽ nhận được XNUMX% nguồn cung UMA hiện tại, được phân bổ cho những cử tri tích cực, khi tham gia vào quá trình quản trị. Ngược lại, những người nằm trong hệ thống khen thưởng nhưng không tham gia sẽ bị phạt.
Bất cứ khi nào bạn bỏ phiếu chính xác cho “yêu cầu giá” đến từ hợp đồng tài chính, bạn sẽ nhận được phần thưởng. Do đó, những tỷ lệ này tỷ lệ thuận với số lượng mã thông báo UMA được sử dụng để bỏ phiếu. Nhìn chung, việc lưu trữ mã thông báo UMA thật dễ dàng với Exodus, Atomi hoặc Trezor và Ledger cho ví phần cứng.
Dựa trên thực tế là UMA đã trở nên phổ biến khi lần đầu tiên tung ra token vô giá ETHBTC vào năm 2020 để theo dõi hiệu suất của nó, có thể an toàn khi cho rằng UMA được định giá dựa trên giá trị tiện ích của nó.
Do đó, giá trị của mã thông báo phụ thuộc vào mức độ hữu ích của các dự án mới này và mức độ phổ biến của chúng sẽ lan rộng như thế nào. Do đó, nhóm phát triển đã có cơ sở bằng cách tung ra một sản phẩm sáng tạo airdrop cộng đồng trị giá 60 triệu USD trong số năm cộng đồng quản trị DeFi khác.
Điều gì đang chờ đợi tương lai của UMA?
Với quá trình nâng cấp Ethereum 2.0 đang diễn ra, giao thức UMA cũng đang chuyển từ bằng chứng công việc (POW) sang bằng chứng cổ phần (POS), vì nó được lưu trữ trên Ethereum. Vì điều này giúp tăng cường đáng kể khả năng mở rộng nên nhóm UMA đang mong đợi một làn sóng áp dụng mới cho mã thông báo tổng hợp.
“Chúng tôi thấy rằng các giải pháp mở rộng quy mô khác nhau sẽ cần phải đi trước một chặng đường đổi mới vì có một số dịch vụ công nghiệp chính không được hưởng lợi từ sự phân mảnh. Nhóm giải thích: Các ví dụ như DEX và việc chia nhóm thanh khoản sẽ không có lợi cho người dùng cuối.
Liên quan đến nạn hack trong không gian DeFi, họ thấy trước sẽ có nhiều vụ hack xảy ra hơn. Tuy nhiên, chúng sẽ vượt trội hơn nhờ việc áp dụng DeFi, kiểm tra mã thường xuyên, tiền thưởng phát hiện lỗi và các giao thức bảo hiểm phi tập trung ngày càng phát triển.
Mối quan tâm hiện tại của nhóm UMA là triển khai Mã thông báo Thành công và Phạm vi. Thành công trong tương lai gần.
Một mặt, token giúp các quỹ đầu tư mạo hiểm có thể đầu tư vào DAO (Tổ chức tự trị phi tập trung) giống như họ sở hữu cổ phiếu.
Mặt khác, Range Token giống như các công cụ nợ, bảo vệ DAO khỏi các xu hướng giảm nhưng không mang lại nhiều lợi nhuận. UMA đã có rồi tăng $ 2.6 triệu với việc ra mắt thử nghiệm Range Token vào tháng trước.
Tóm lại, hiếm khi người ta thấy một dự án linh hoạt và đầy hứa hẹn như vậy trong không gian DeFi. Với rất nhiều ứng dụng trên lĩnh vực tài chính, UMA chắc chắn sẽ khởi động một dự án DeFi sẽ chiếm lĩnh không gian trong cơn bão.
Từ chối trách nhiệm
Tất cả thông tin có trên trang web của chúng tôi được xuất bản với thiện chí và chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Bất kỳ hành động nào mà người đọc thực hiện đối với thông tin được tìm thấy trên trang web của chúng tôi đều hoàn toàn chịu rủi ro của chính họ.
Nguồn: https://beincrypto.com/defi-deep-dive-uma-cutting-middlemen-out-of-derivatives-markets/