Các nhà giao dịch tổ chức đã có từ lâu nổi tiếng lợi ích của giao dịch phái sinh, bao gồm đòn bẩy và phòng ngừa rủi ro. Bằng cách giao dịch thị trường quyền chọn, người ta có thể xác định trước mức lãi và lỗ tối đa, ngay cả với các tài sản dễ biến động như Bitcoin (BTC).
Mặc dù phức tạp hơn nhiều, những công cụ như vậy cho phép nhà giao dịch tạo ra lợi nhuận độc lập với những gì xảy ra trong những tuần hoặc thậm chí vài tháng tới, điều này là điều cần thiết để nhà giao dịch yên tâm đạt được hiệu suất tối ưu.
Các nhà kinh doanh bán lẻ chỉ mới bắt đầu sử dụng gần đây các dẫn xuất, mặc dù họ hầu như chỉ tập trung vào các hợp đồng tương lai được cung cấp bởi BitMEX, OKEx, Binance và rất nhiều hợp đồng khác. Vấn đề chính ở đây là rủi ro thanh lý, vì tiền điện tử có giá trị cực kỳ cao. Dễ bay hơi.
Mua một lựa chọn cuộc gọi? Đây là chi phí và lợi ích
Người mua quyền chọn mua có thể mua Bitcoin với mức giá cố định vào một ngày định trước. Để có được đặc quyền đó, người mua phải trả phí trả trước cho người bán quyền chọn mua. Hợp đồng có ngày đáo hạn và giá thực hiện được ấn định để mọi người biết trước các khoản lãi và lỗ tiềm năng.
Nếu Bitcoin tăng giá trong những giờ hoặc ngày tiếp theo, giá phải trả cho quyền chọn mua này sẽ tăng lên. Người mua có thể bán hợp đồng quyền chọn này và đóng vị thế của mình với lợi nhuận hoặc đợi cho đến khi hết hạn hợp đồng.
Vào ngày và thời điểm đáo hạn hợp đồng được chỉ định, người mua quyền chọn mua sẽ có thể mua Bitcoin với mức giá đã thỏa thuận trước đó. Hãy nhớ rằng, người mua đã trả trước một khoản phí bảo hiểm cho quyền này. Nếu giá Bitcoin hiện thấp hơn giá hợp đồng, người mua có thể bỏ đi. Đó là lý do tại sao ngay từ đầu nó được gọi là “tùy chọn”.
Mỗi sàn giao dịch đặt quy mô giao dịch tối thiểu, mặc dù hợp đồng 0.1 Bitcoin có xu hướng là con số thấp nhất.
Lợi ích của quyền chọn Bitcoin so với hợp đồng tương lai
Lợi ích chính đối với người mua quyền chọn là họ biết trước mức lỗ tối đa và cũng không phải lo lắng về việc vị thế của mình bị đóng trước.
Hãy tưởng tượng một kịch bản trong đó một nhà đầu tư có 500 USD và kỳ vọng giá Bitcoin sẽ tăng đáng kể trong tháng tới. Bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai, có thể tận dụng vị thế của họ, tăng lợi nhuận lên gấp 20 lần hoặc thậm chí 50 lần.
Cũng cần phải nói rằng có một rủi ro với chiến lược này. Điều gì sẽ xảy ra nếu trong những ngày tiếp theo, thị trường đột ngột giảm 2% hoặc 5%, một điều xảy ra khá thường xuyên với Bitcoin. Nếu điều này xảy ra, vị thế sẽ bị thanh lý hoặc buộc phải chấm dứt. Có nghĩa là, ngay cả khi thị trường phục hồi ngay sau đó, người nắm giữ quyền chọn sẽ không có cơ hội thứ hai.
Người mua quyền chọn mua BTC trả lại
Lợi nhuận lý thuyết cho người mua quyền chọn mua
Ví dụ trên cho thấy người mua quyền chọn mua đã trả trước khoản phí bảo hiểm 450 đô la cho quyền chọn mua Bitcoin với mức giá cố định là 7,500 đô la vào ngày 24 tháng 450. Người mua có mức giảm giá giới hạn là XNUMX đô la, trong khi mức tăng giá của họ là không giới hạn.
Phí trả trước cho một quyền chọn mua phụ thuộc vào:
Giá Bitcoin hiện tại: Nếu Bitcoin đang giao dịch ở mức 5,000 USD và hết hạn sau 10 ngày, thì một quyền chọn mua có giá thực hiện 9,000 USD rất có thể sẽ có giá dưới 40 USD. Mặt khác, mức đình công 4,000 USD sẽ khiến người mua phải trả lại 1,100 USD trở lên.
Số ngày cho đến khi đáo hạn: Số ngày cho đến khi đáo hạn càng cao thì giá của quyền chọn mua sẽ càng cao. Giả sử cả hai đều có cùng mức giá thực hiện, thì giá thực hiện có thời hạn xa nhất sẽ có xu hướng đắt hơn nhiều.
Biến động gần đây: Nếu giá không dao động nhiều trong 30 hoặc 60 ngày qua thì khả năng giá tăng đáng kể là thấp. Độ biến động thấp khiến giá quyền chọn mua sẽ thấp hơn khi so sánh với kịch bản biến động cao.
Lãi suất: Lãi suất cao sẽ dẫn đến phí quyền chọn quá cao. May mắn thay, điều đó đã không xảy ra vì chi phí vay tiền hiện gần bằng 0.
Ảnh chụp màn hình giá quyền chọn mua ngày 26/XNUMX. Nguồn: Deribit
Bởi vì Bitcoin được giao dịch ở mức 6,730 USD vào ngày 26 tháng 6,000, người ta sẽ mong đợi mức giá thực hiện 800 USD cho một quyền chọn mua có giá 11,000 USD trở lên. Mặt khác, mức giá thực hiện 28 USD chỉ trong 90 ngày dường như khó xảy ra, do đó giá của nó là XNUMX USD.
Có vẻ như không hợp lý khi bán một quyền chọn mua với mức giảm giá không giới hạn để đổi lấy một khoản trả trước cố định. Ngoại trừ trường hợp đó không xảy ra nếu nhà đầu tư đã sở hữu Bitcoin. Theo quan điểm mới này, người bán quyền chọn mua có khả năng được trả nhiều hơn so với việc bán hàng thông thường.
Mua một quyền chọn bán bảo vệ
Quyền chọn bán mang lại cho người mua cơ hội bán Bitcoin với mức giá đã thỏa thuận trước đó vào một ngày trong tương lai. Một lần nữa, người mua phải trả trước một khoản phí bảo hiểm để có được đặc quyền này. Thay vì sử dụng một lệnh dừng lỗ trên một sàn giao dịch thông thường, người nắm giữ có thể giảm tổn thất do giá giảm bằng cách sử dụng hợp đồng quyền chọn.
Với Bitcoin hiện đang giao dịch gần mức 6,730 USD, hợp đồng quyền chọn bán trị giá 6,000 USD hết hạn sau 27 ngày có giá 440 USD. Nếu Bitcoin giảm xuống còn 5,000 USD, nhà đầu tư này sẽ có thể bán với mức giá định trước là 6,000 USD, dẫn đến khoản lỗ ròng chỉ 170 USD.
Các nhà đầu tư có xu hướng coi chiến lược này là bảo hiểm. Nếu giá Bitcoin không giảm xuống dưới mức giá thực hiện 6,000 USD, nhà đầu tư sẽ không phải trả phí bảo hiểm 6.5%. Mặt khác, lợi nhuận của chúng đã giảm đi 440 USD, mặc dù nó vẫn không giới hạn.
Tùy chọn cung cấp giới hạn gần như vô tận của chiến lược đầu tư
Thực tế là người mua quyền chọn mua có lợi thế không giới hạn - và không giống như hợp đồng tương lai, không thể bị buộc phải thanh lý trong quá trình giao dịch - sẽ là một động lực tuyệt vời để khuyến khích các nhà giao dịch bán lẻ sử dụng nó thường xuyên hơn.
Ngoài các phương pháp cơ bản được mô tả ở trên, còn có nhiều phương pháp giao dịch quyền chọn khác, bao gồm các chiến lược kết hợp các thời điểm thực hiện và thời gian đáo hạn khác nhau. Các nhà giao dịch tổ chức từ lâu đã tận dụng những công cụ đó và điều này cho phép họ dành thời gian ngoài màn hình và chuẩn bị cho các kịch bản đầu tư khác nhau bằng cách phòng ngừa rủi ro cho vị thế của mình.
Các quan điểm và ý kiến bày tỏ ở đây chỉ là của các tác giả và không nhất thiết phản ánh quan điểm của Cointelegraph. Mỗi động thái đầu tư và giao dịch đều liên quan đến rủi ro. Bạn nên tiến hành nghiên cứu của riêng bạn khi đưa ra quyết định.