6. AM Berlin

Thứ Năm đang hình thành một ngày sôi động đối với thị trường tài chính, nhưng có lẽ không có gì hôm nay quan trọng hơn khi chuông điểm 6 giờ sáng ở Berlin. Giai đoạn bảo trì chính thức của Dòng chảy phương Bắc 1 đã kết thúc và việc khai thác khí đốt tự nhiên từ Nga dự kiến ​​sẽ được tiếp tục. Tổng thống Putin đã ra tín hiệu rằng dòng chảy sẽ vẫn ở dưới mức công suất và nếu chúng tiếp tục ở mức 40%, tỷ lệ trước khi ngừng hoạt động, đó có lẽ là điều tốt nhất mà châu Âu có thể mong đợi. Liên minh Châu Âu đã thông báo với các quốc gia thành viên rằng họ sẽ cần cắt giảm 15% mức sử dụng khí đốt cho đến tháng 40 năm sau và nếu lưu lượng thậm chí còn nhẹ hơn XNUMX%, bức tranh kinh tế của Châu Âu và Vương quốc Anh sẽ tối tăm đáng kể.

Các thị trường châu Âu đã ủng hộ sự phục hồi của thị trường chứng khoán Mỹ trong tuần này. Tuy nhiên, họ đã gặp phải bức tường gạch ngày hôm qua khi thực tế châu Âu bắt đầu xuất hiện. Đáng chú ý, EUR/USD đã thất bại trước mức 1.0300 và đã giảm trở lại mức 1.0200. Không chỉ khí đốt tự nhiên đang hạn chế rủi ro của Eurozone; Chính phủ Italy có nguy cơ sụp đổ sau khi Mario Draghi giành chiến thắng trong cuộc bỏ phiếu bất tín nhiệm ngày hôm qua. Tuy nhiên, đó là một con ngựa trojan khi ba thành viên lớn nhất của liên minh đã tẩy chay cuộc bỏ phiếu. Ông Draghi dự kiến ​​sẽ từ chức một lần nữa, dẫn đến các cuộc bầu cử mới. Nó cũng gây nguy hiểm cho việc giải ngân thêm nhiều tỷ USD của quỹ phục hồi Covid và đe dọa con đường cải cách của Ý, và nói rộng ra, có thể sẽ đẩy lợi suất BTP cao hơn.

ECB đã sẵn sàng để cất cánh

Tôi không muốn trở thành Ngân hàng Trung ương Châu Âu hôm nay, nơi dự kiến ​​công bố quyết định chính sách tiền tệ mới nhất vào chiều nay. Sẽ thật khốn kiếp nếu bạn làm vậy, thật khốn kiếp nếu bạn không sắp xếp cuộc gặp khi họ nhìn vào nền kinh tế đình trệ thời chiến của Châu Âu và khả năng người Ý tự bắn vào chân mình thường xuyên kể từ năm 1945. Chúng ta có thể mong đợi một mã thông báo 0.25% tăng lên mức lạm phát 0.25%, với tiền gửi tăng lên mức đáng sợ không kém, -0.25%. Tôi luôn nói rằng có điều gì đó đã mục nát ở bang Đan Mạch với EU kể từ GFC. Trong khi phần còn lại của thế giới có nhiều điều phải siết chặt trong hai hoặc ba chu kỳ kinh tế, thì châu Âu về cơ bản đã duy trì lãi suất từ ​​2008 đến âm kể từ năm XNUMX và đã thực hiện nới lỏng định lượng dưới một số hình thức kể từ đó.

Mặc dù việc tăng lãi suất là Lựa chọn của Hobson đối với ECB vào chiều nay, nhiều sự chú ý hơn có thể sẽ tập trung vào công cụ chống phân mảnh của ECB nhằm duy trì chênh lệch trái phiếu chính phủ giữa các quốc gia thành viên. Đừng gọi nó là nới lỏng định lượng có mục tiêu, được chứ? Với việc Rome thu hút một công việc của người Ý vào khu vực đồng tiền chung châu Âu vào thời điểm tồi tệ nhất có thể, điều đó có thể cần thiết sớm hay muộn. Nếu thị trường bị choáng ngợp bởi hộp công cụ và cuộc họp báo cũng như triển vọng tỷ giá của bà Lagarde, thì chứng khoán châu Âu và đồng euro cũng có thể bị choáng ngợp, và đó là trước khi chúng ta biết liệu khí đốt của Nga có quay trở lại vào sáng nay hay không.

Cuộc biểu tình chứng khoán Mỹ tiếp tục diễn ra chỉ sau một đêm, nhờ trò chơi có tổng bằng 5.40 trong kết quả của Netflix và thậm chí cả các hãng hàng không lớn của Mỹ cũng báo cáo lợi nhuận; ai có thể nghĩ vậy? Kết quả của Tesla cũng ổn, mặc dù họ đã bán bitcoin của mình rất nhiều, nhưng ai lại không? Điều thú vị là Doanh số bán nhà hiện tại đã giảm -XNUMX% so với tháng trước do lãi suất tăng. Thị trường chứng khoán đã bỏ qua điều này vì họ thường làm như vậy, nhưng điều đó nói lên rằng mặc dù lãi suất của Mỹ gần như không thay đổi nhưng đồng đô la Mỹ đã tăng khá ấn tượng. Và không chỉ so với đồng euro đang cạn kiệt. Đồng bảng Anh bị trói và bị hạ gục, cũng như AUD và NZD, v.v., và các đồng tiền châu Á cũng giảm giá. Thêm về điều đó dưới đây.

Tin tức rằng cả Alphabet và Microsoft đều đang “đánh giá các yêu cầu tuyển dụng” đã khiến hợp đồng tương lai của Mỹ ở châu Á giảm. Tất cả những gì tôi có thể nói khi quan sát sự phân hóa giá của các loại tài sản là người ta nên cẩn thận với những thị trường chứng khoán mang lại “quà tặng”. Tôi đã nói điều đó trong nhiều thập kỷ về các ngân hàng đầu tư, nhưng nó có vẻ phù hợp với những người FOMO ở Phố Wall ngày nay.

Ở châu Á ngày nay, Ngân hàng Phát triển Châu Á lại hạ dự báo tăng trưởng châu Á trong khi nâng cao triển vọng lạm phát. Chúng tôi cũng có hai cuộc họp đáng chú ý của ngân hàng trung ương. Đầu tiên, Ngân hàng Nhật Bản công bố quyết định chính sách vào sáng nay. BOJ dự kiến ​​sẽ giảm bớt dự báo tăng trưởng và lạm phát đến năm 2023, và chúng ta có thể giả định một cách đúng đắn rằng sẽ không có thay đổi nào đối với các thiết lập cực kỳ dễ dàng hiện tại của BOJ. Với việc lợi suất trái phiếu Mỹ đã ổn định trong tuần này, giao dịch mua USD/JPY hiện cũng đã mất đi một số động lực, có khả năng làm giảm bớt một số áp lực quan liêu nội bộ.

Ngân hàng Indonesia khó gọi hơn. BI là một bên tăng lãi suất rất miễn cưỡng vì môi trường lạm phát của nó vẫn ổn định, với ưu tiên được công bố rộng rãi là hỗ trợ quá trình phục hồi sau đại dịch của Indonesia. Việc thắt chặt đột xuất vào tuần trước của Singapore và Manila làm nổi bật áp lực mà các ngân hàng trung ương trong khu vực đang phải gánh chịu khi đồng tiền của họ suy yếu dưới thời King Dollar. Đáng chú ý, sự phục hồi của các đồng tiền nặng ký so với đồng bạc xanh trong tuần qua không có ý nghĩa đối với không gian ngoại hối châu Á. Trên thực tế, nhìn vào chúng sáng nay, tất cả đều ở mức hoặc gần mức thấp gần đây, bao gồm cả USD/IDR, tiếp tục dao động ở mức 15,000.00. Điều đó có thể buộc BI phải tăng lãi suất 0.25%, vì khi giá hàng hóa giảm, sự trợ giúp BI nhận được từ thặng dư tài khoản vãng lai mạnh mẽ sẽ giảm đi.

Ngân hàng trung ương Thổ Nhĩ Kỳ cũng sẽ công bố quyết định chính sách mới nhất của mình vào chiều nay. Điều đó luôn đáng để mua một ít bỏng ngô và ngồi một chỗ thoải mái khi chúng ta xem Erdogan-omics Phần 10. Thú vị hơn phần tiếp theo của John Wick và với số lượng người xem kinh tế cao hơn. Mong đợi không có thay đổi. Nam Phi cũng thông báo và ở đó tôi dự đoán mức tăng 0.50% lên 5.25% hợp lý hơn sẽ xảy ra, kèm theo rủi ro tăng giá. Điều đó có lẽ sẽ không đủ để giảm bớt áp lực lên đồng rand và tôi kỳ vọng câu chuyện này sẽ diễn ra nhiều hơn trong nửa đầu năm trên không gian EM và FX châu Á khi Fed tiếp tục tăng lãi suất.

Bài báo này chỉ cung cấp những thông tin chung. Nó không phải là lời khuyên đầu tư hoặc một giải pháp để mua hoặc bán chứng khoán. Ý kiến ​​là các tác giả; không nhất thiết là của OANDA Corporation hoặc bất kỳ chi nhánh, công ty con, cán bộ hoặc giám đốc nào của nó. Giao dịch đòn bẩy có rủi ro cao và không phù hợp với tất cả mọi người. Bạn có thể mất tất cả số tiền đã ký gửi của mình.

Với hơn 30 năm kinh nghiệm ngoại hối - từ giao dịch giao ngay / ký quỹ và NDF đến các tùy chọn tiền tệ và hợp đồng tương lai - Jeffrey Halley là nhà phân tích thị trường cấp cao của OANDA tại Châu Á Thái Bình Dương, chịu trách nhiệm cung cấp các phân tích vĩ mô kịp thời và phù hợp bao gồm nhiều loại tài sản.

Trước đây, ông đã làm việc với các tổ chức hàng đầu như Saxo Capital Markets, DynexCorp Currency Portfolio Management, IG, IFX, Fimat Internationale Banque, HSBC và Barclays.

Một nhà phân tích rất được săn đón, Jeffrey đã xuất hiện trên một loạt các kênh tin tức toàn cầu bao gồm Bloomberg, BBC, Reuters, CNBC, MSN, Sky TV, Channel News Asia cũng như trên các ấn phẩm báo in hàng đầu bao gồm New York Times và The Wall Tạp chí Đường phố, trong số những người khác.

Anh sinh ra ở New Zealand và có bằng MBA của Trường Kinh doanh Cass.

Bài viết mới nhất của Jeffrey Halley (xem tất cả)