Một kỳ nghỉ đặc biệt về tiền điện tử: Quá khứ, hiện tại và tương lai với Blofin

Năm 2022 sắp kết thúc và nhân viên của chúng tôi tại NewsBTC đã quyết định tung ra chương trình Đặc biệt dành cho Ngày lễ tiền điện tử này để cung cấp một số góc nhìn về ngành công nghiệp tiền điện tử. Chúng tôi sẽ nói chuyện với nhiều khách để hiểu mức cao nhất và thấp nhất của năm nay đối với tiền điện tử.

Theo tinh thần của tác phẩm kinh điển “A Christmas Carol” của Charles Dicken, chúng ta sẽ xem xét tiền điện tử từ các góc độ khác nhau, xem xét quỹ đạo khả dĩ của nó cho năm 2023 và tìm điểm chung giữa các quan điểm khác nhau này về một ngành có thể hỗ trợ tương lai của ngành tài chính. 

Chúng tôi đã khởi động chương trình đặc biệt này với một khách mời là tổ chức, công ty quản lý tài sản chim cánh cụt. Vào đầu tháng XNUMX, họ đã viết một bài luận tên là “Thảm họa, sự sống còn và sự tiến hóa: Viết sau thị trường tiền điện tử tháng XNUMX” đã truyền cảm hứng cho loạt bài này.

Blofin: “Một trong những tín hiệu rõ ràng là vào tháng 2022 năm 2020, khối lượng giao ngay tiền điện tử hàng tháng đã trở lại mức của năm XNUMX.”

Trong bài luận của họ, công ty lập luận rằng ngành công nghiệp tiền điện tử đã bị ảnh hưởng nặng nề bởi sự sụp đổ của quỹ phòng hộ Three Arrows Capital, FTX, Terra (LUNA) và các quỹ khác. Những sự kiện này đã buộc các nhà đầu tư tiền điện tử ngừng hoạt động khi niềm tin của họ vào lĩnh vực này tan vỡ.

Blofin: “Không còn nghi ngờ gì nữa, tiền điện tử là định hướng tài chính trong tương lai. Tuy nhiên, một loạt các sự kiện trước đó đã chỉ ra rằng nếu tiền của các nhà đầu tư không được bảo vệ, thì cuối cùng họ sẽ từ bỏ thị trường tiền điện tử (…).”

Nhưng có ánh sáng ở cuối đường hầm cho Bitcoin và các loại tiền điện tử khác; mặc dù còn một thời gian dài phục hồi phía trước, nhưng loại tài sản non trẻ sẽ xuất hiện từ đống tro tàn của nó. Đối với Blofin, ngành công nghiệp tiền điện tử đang trên bờ vực của một sự phát triển quan trọng. Sau khi hoàn thành, lĩnh vực này sẽ tăng trưởng trở lại nhờ sự hỗ trợ thể chế mới. Đây là những gì họ nói với chúng tôi:

Hỏi: Sự khác biệt đáng kể nhất đối với thị trường tiền điện tử ngày nay so với Giáng sinh năm 2021 là gì? Ngoài giá của Bitcoin, Ethereum và những thứ khác, điều gì đã thay đổi từ khoảnh khắc hưng phấn đó thành nỗi sợ hãi thường trực ngày nay? Đã có sự suy giảm trong việc áp dụng và thanh khoản? Là nguyên tắc cơ bản vẫn còn hiệu lực?

A: Sự khác biệt đáng kể nhất đến từ hai khía cạnh: tính thanh khoản và niềm tin của nhà đầu tư. Vào năm 2021, tính thanh khoản của thị trường tiền điện tử vẫn đủ và tác động của việc thu hẹp thanh khoản trên thị trường tài sản rủi ro vẫn chưa thể hiện hết. Vào năm 2022, với việc Fed (Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ) liên tục tăng lãi suất, sự sụp đổ của Luna, sự phá sản của 3AC Capital (Three Arrow Capital) và chương 11 của sàn giao dịch FTX, tính thanh khoản của thị trường tiền điện tử về cơ bản bị cạn kiệt. Một trong những tín hiệu rõ ràng là vào tháng 2022 năm 2020, khối lượng giao ngay tiền điện tử hàng tháng đã trở lại mức của năm XNUMX.

Ngoài ra, đòn giáng vào niềm tin của nhà đầu tư từ hàng loạt sự kiện trong năm 2022 sẽ rất lớn. Vào Giáng sinh năm 2021, các tổ chức và nhà đầu tư nhỏ lẻ cảm thấy họ có nhiều việc phải làm trên thị trường tiền điện tử. Vào cuối năm 2022, ngay cả các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp cũng đã mất rất nhiều do sự sụp đổ của các sàn giao dịch. Do đó, họ không còn tin tưởng vào ngành công nghiệp tiền điện tử; họ cảm thấy rằng có những kế hoạch Ponzi và những kẻ lừa đảo ở khắp mọi nơi. Cuối cùng, các tổ chức chọn rút tiền, tiếp theo là các nhà đầu tư bán lẻ.

Tuy nhiên, số lượng nhà đầu tư vào thị trường tài sản tiền điện tử vẫn còn cao. Nhiều người không hoạt động trong thị trường gấu, nhưng điều đó không có nghĩa là họ đã rời khỏi thị trường tiền điện tử. Họ đang theo dõi và chờ đợi thời điểm tốt nhất để mua vào. Các địa chỉ on-chain Non-Zero vẫn đang tăng đều đặn và tỷ lệ băm của những người khai thác không bị ảnh hưởng đáng kể bởi thị trường gấu vào năm 2022.

Ảnh hưởng của các nguyên tắc cơ bản vẫn còn hiệu lực đối với thị trường tiền điện tử, nhưng nó chủ yếu tập trung ở góc độ vĩ mô. Trong thời kỳ thị trường gấu, thanh khoản tập trung vào BTC và ETH, và rất khó để các altcoin có thêm thanh khoản. Do đó, các yếu tố vĩ mô như tăng lãi suất và USD mạnh ảnh hưởng đáng kể đến BTC và ETH. Đồng thời, do tình trạng thanh khoản kém, những cải tiến về nguyên tắc cơ bản của tiền thay thế và mã thông báo dự án khó mang lại những cải tiến hiệu suất bền vững.

H: Đâu là những câu chuyện chủ đạo thúc đẩy sự thay đổi này trong điều kiện thị trường? Và những gì nên được tường thuật ngày hôm nay? Hầu hết mọi người nhìn ra là gì? Chúng tôi đã thấy một sàn giao dịch tiền điện tử lớn bùng nổ, một quỹ phòng hộ được cho là không thể chạm tới và một hệ sinh thái hứa hẹn một điều không tưởng về tài chính. Tiền điện tử có còn là tương lai của tài chính hay cộng đồng nên theo đuổi một tầm nhìn mới?

Trả lời: Theo chúng tôi, những thay đổi của thị trường vào năm 2022 phụ thuộc vào vị trí của thị trường tiền điện tử trong hệ thống tài sản rủi ro. Không còn nghi ngờ gì nữa, tài sản tiền điện tử nằm ở phần cuối của thị trường tài sản rủi ro do mức độ biến động cao của thị trường tiền điện tử và kỷ nguyên “Miền Tây hoang dã”. các nhà đầu tư chọn bán và hình thành một cuộc tháo chạy, gây ra một cuộc khủng hoảng nghiêm trọng hơn.

Thị trường tiền điện tử vào năm 2022 có phần giống với Nasdaq vào cuối những năm 1990. Các nhà thám hiểm và chiến binh đã kiếm được rất nhiều của cải trước năm 2000 và vào năm 2021, điều này đã kích thích nhiều người đến và chấp nhận rủi ro hơn. Hầu hết mọi người bỏ qua những rủi ro và kết thúc không có gì.

Do đó, tuân thủ và bảo mật phải là một phần không thể thiếu trong tương lai của thị trường tiền điện tử. Không còn nghi ngờ gì nữa, tiền điện tử là hướng tài chính trong tương lai (tốc độ nhanh hơn, có lập trình hơn, toàn cầu hơn, hệ thống tín dụng hợp lý hơn và tiềm năng đổi mới đáng kể hơn). Tuy nhiên, một loạt các sự kiện trước đó đã chỉ ra rằng nếu tiền của các nhà đầu tư không được bảo vệ, thì cuối cùng họ sẽ từ bỏ thị trường tiền điện tử và sẽ không tiếp tục trả tiền cho tiềm năng của thị trường và các công nghệ mới, ngay cả khi những công nghệ này có tiềm năng và sức hấp dẫn. .

H: Nếu phải chọn một, bạn nghĩ đâu là thời điểm quan trọng đối với tiền điện tử vào năm 2022? Và ngành công nghiệp sẽ cảm thấy hậu quả của nó vào năm 2023? Bạn thấy ngành công nghiệp ở đâu vào Giáng sinh tới? Nó sẽ tồn tại trong mùa đông này? Dòng chính một lần nữa tuyên bố cái chết của ngành. Cuối cùng họ sẽ hiểu đúng không?

Trả lời: Sự sụp đổ của FTX là đỉnh điểm của thị trường gấu năm 2022 trên thị trường tiền điện tử. Vụ việc đã làm gián đoạn quá trình phục hồi chậm chạp của thị trường tiền điện tử và làm dấy lên mối lo ngại rộng rãi từ các cơ quan quản lý tại các thị trường lớn như Mỹ và EU. Ngoài ra, nhiều tổ chức đã đóng cửa do sự sụp đổ của FTX hoặc gặp khó khăn trong hoạt động và cần được giải cứu khẩn cấp.

Có thể dự đoán rằng vào năm 2023, hậu quả của sự cố FTX cuối cùng có thể khiến một số tổ chức phá sản và nhiều chính sách điều tiết hơn cũng sẽ được đưa ra. Ngoài ra, từ góc độ vĩ mô, do lãi suất tiếp tục cao, thị trường tiền điện tử khó có được thanh khoản mới và sẽ mất nhiều thời gian hơn để phục hồi.

Tuy nhiên, trong các câu hỏi trên, chúng tôi đã đề cập đến một số đặc điểm của thị trường tiền điện tử mà thị trường truyền thống khó thay thế (tốc độ nhanh hơn, có lập trình hơn, toàn cầu hơn, phi tập trung hơn, hệ thống tín dụng hợp lý hơn và tiềm năng đổi mới đáng kể hơn). Do đó, miễn là các nhà đầu tư có nhu cầu giao dịch, ngành công nghiệp tiền điện tử sẽ tiếp tục tồn tại, nhưng nó sẽ trở nên tuân thủ và an toàn hơn.

Q: Để tóm tắt cho độc giả của chúng tôi, lĩnh vực nào đã kiên cường nhất trong cuộc khủng hoảng này? Những cái nào có khả năng phục hồi nhất vào năm 2023? Và làm thế nào để bạn thấy sự phát triển của ngành công nghiệp non trẻ đang diễn ra?

Trả lời: Xét về mức độ chấp nhận, các loại tiền tệ chính như BTC và ETH vẫn là những lĩnh vực có khả năng phục hồi tốt nhất trên thị trường tiền điện tử. Chuỗi công cộng và cơ sở hạ tầng tiền điện tử cũng là một trong những lĩnh vực linh hoạt nhất trong thị trường tiền điện tử trong tương lai, vì tất cả các ứng dụng trong thị trường tiền điện tử đều cần sự hỗ trợ của chúng.

Ngoài ra, lĩnh vực hối đoái cũng khá ổn định, khi thị trường ổn định và dần hồi phục, nhu cầu giao dịch của các nhà đầu tư vẫn tồn tại và sẽ bắt đầu phát triển trở lại. Nhìn lại lịch sử của thị trường tiền điện tử, nhiều sàn giao dịch sẽ phá sản trong mỗi giai đoạn giá xuống, nhưng các sàn giao dịch mới sẽ xuất hiện trong thị trường giá xuống và tỏa sáng trong một đợt tăng giá mới.

Tuy nhiên, rất khó để xác định ai sẽ là người phục hồi đầu tiên vào năm 2023. Vì vẫn còn một thời gian dài trước khi vòi thanh khoản mở lại, tình trạng thiếu thanh khoản hiện tại vẫn khó được cải thiện. Thị trường tiền điện tử có thể sẽ tiếp tục củng cố ở mức thấp trong một thời gian dài.

Thị trường tiền điện tử hiện đang ở cuối “Miền Tây hoang dã”. Khi thị trường tiền điện tử tiếp tục phát triển và trưởng thành, sau các sự kiện năm 2022, các nhà lập pháp sẽ dần có các ví dụ để trợ giúp, đồng thời khuôn khổ quy định và tuân thủ cũng sẽ hình thành. Những điều trên có thể hạn chế sự phát triển của thị trường tiền điện tử theo một số hướng, nhưng nó cũng tốt cho sự tăng trưởng dài hạn của thị trường tiền điện tử. Theo khuôn khổ tuân thủ, nhiều tiền hơn từ các thị trường truyền thống và các nguồn khác có thể tham gia vào thị trường tiền điện tử và những người xây dựng thị trường tiền điện tử sẽ có nhiều cơ hội hơn để có được khoản đầu tư.

Khi viết bài này, Bitcoin giao dịch ở mức 16,800 đô la với chuyển động đi ngang trên diện rộng. Hình ảnh từ Bapt, biểu đồ từ Tradingview.