Một câu hỏi hóc búa của DeFi: L2 rất tuyệt vời nhưng chưa phải là tài sản tài chính thực sự

Khó khăn khi di chuyển tài sản kỹ thuật số như trái phiếu hoặc NFT với các khoản thanh toán còn lại giữa các chuỗi L1 hoặc L2 khác nhau

Tác giả: Andreas Freund, Đồng Chủ tịch L2 WG, đại diện cho Nhóm công tác L2 của Dự án Cộng đồng EEA

Tất cả chúng ta đều biết rằng Web3 sẽ thống trị thế giới, mặc dù người tiêu dùng nghiện cách tạo sự hài lòng tức thì của web2 tức giận nhấn vào các nút (quay lại) và la hét trên màn hình khi giao dịch Ethereum của họ không hoàn tất sau 2 giây. L2s sẽ cung cấp cho những người tiêu dùng đó Tốc độ của họ đối với thế giới Web3 của ngày mai, ngày hôm nay.

L2 có thể mang lại cho những người nghiện Fortnite những bộ da hoặc vũ khí hiếm trong trò chơi mà họ yêu thích dưới dạng NFT có thể được giao dịch trong hoặc ngoài trò chơi, tạo ra lợi nhuận hấp dẫn. Họ cũng có thể cung cấp sự riêng tư đầy đủ trong giao dịch tài sản với zk-zk-rollups bí truyền. Sự riêng tư hoàn toàn là một giấc mơ đối với tất cả các nhà quản lý tài sản tài chính truyền thống và bị các cơ quan thuế toàn cầu phản đối.

Vì vậy, những gì không phải là để yêu hoặc ghét hoặc yêu và ghét về L2s?

Khi các nhà quản lý tài sản của chúng tôi hào hứng tạo tài khoản giao dịch L2, họ nhanh chóng phải đối mặt với việc lựa chọn tương đối ít các tài sản tài chính có thể giao dịch trên L2. Bạn muốn chuyển bất kỳ công cụ nợ nào của mình khỏi Maker, Aaave, Compound hoặc Centrifuge của Ethereum? Không! Niên kim? Không! Cổ phiếu trả cổ tức? Không! Làm thế nào về việc chuyển chúng sang các Blockchains khác hoặc chuyển chúng từ các Blockchains khác? Không!

Chà, bạn có thể thực hiện các NFT hoặc mã thông báo đơn giản, hoặc bạn có thể tạo và giao dịch các công cụ nợ của mình trực tiếp trên L2, nhưng chúng sẽ bị mắc kẹt ở đó. Tại thời điểm đó, người quản lý tài sản của chúng tôi thở dài, đóng máy tính xách tay của họ và bỏ đi. Vì người quản lý tài sản của chúng tôi đại diện cho khoảng 40 nghìn tỷ USD giao dịch mỗi quý trên toàn cầu và vì các tài sản phức tạp hơn chiếm hơn 95% các giao dịch đó, L2s sẽ gặp khó khăn trong việc tiếp nhận tài chính truyền thống và do đó tiếp tục phát triển theo cấp số nhân trong một thời gian dài thời gian, trừ khi họ có thể giải quyết thị trường tài sản kỹ thuật số trả tiền dư.

Câu hỏi đặt ra là tại sao những loại tài sản kỹ thuật số phức tạp đó có sẵn trên thị trường Ethereum như Aave nhưng không thể chuyển sang L2s?

Hãy lùi lại một bước và nhìn vào tình hình hiện tại. Hiện tại, phương pháp kết nối các tài sản kỹ thuật số như mã thông báo ERC20 hoặc NFT giữa các mạng - ví dụ: Ethereum <> L2, Ethereum <> Zksync, Ethereum <> Polygon - cố định tài sản trên mạng gốc và sau đó khởi tạo chúng trên mạng mục tiêu .

Cách tiếp cận này hoạt động tốt nếu tài sản kỹ thuật số không có quy tắc kinh doanh liên quan suy ra quyền hoặc nghĩa vụ đối với chủ sở hữu tài sản như đồng tiền ổn định hoặc NFT đơn giản. Ví dụ về các tài sản kỹ thuật số quan trọng suy ra quyền đối với chủ sở hữu tài sản kỹ thuật số là các khoản thanh toán còn lại / tài trợ tài sản như cổ phiếu trả cổ tức, trái phiếu, niên kim, chứng khoán được đảm bảo bằng tài sản, tài sản kỹ thuật số có tiền bản quyền, v.v.

Thật không may, các tài sản kỹ thuật số như vậy hiện không thể được chuyển giữa các mạng vì việc chuyển giao sẽ phá vỡ kết nối giữa nội dung và các quyền hoặc nghĩa vụ liên quan đến nó.

Với tầm quan trọng của tài sản kỹ thuật số với phần còn lại trong tài chính truyền thống, sự gia tăng đang nổi lên của tài sản DeFi bắt chước các tài sản truyền thống như trái phiếu hoặc chứng khoán được bảo đảm bằng tài sản và ngày càng có nhiều giá trị bị khóa trong cầu nối và L2, có một mối nguy đáng kể là L2s sẽ đạt đến cao nguyên tăng trưởng bởi vì họ không thể cung cấp những gì mà hầu hết thế giới muốn giao dịch.

Vì vậy, đâu có thể là những cách tiếp cận giải pháp khả thi cho câu hỏi hóc búa này?

Câu trả lời là, không nhiều… ít nhất là chưa!

Hình 1: Một liên kết đơn giản trên blockchain L1

Sử dụng ví dụ đơn giản về một Trái phiếu trên Ethereum thanh toán theo lịch trình trong DAI (xem Hình 1 ở trên), chúng tôi phác thảo một số thách thức (trong Hình 2 bên dưới):

1. Vì Alice, người thanh toán các khoản thanh toán trái phiếu theo lịch trình, thường không biết rằng Bob, người nhận tiền, đã chuyển một trái phiếu từ Ethereum (L1) sang L2, Alice sẽ gửi các khoản thanh toán đến hợp đồng thông minh Trái phiếu L1 bằng địa chỉ Ethereum của Bob. Vì Bob không còn là chủ sở hữu của trái phiếu mà thay vào đó là hợp đồng cầu nối, việc thanh toán sẽ không thành công.
2. Nếu hợp đồng trái phiếu vẫn biết rằng Bob là người nhận tiền, thì nó vẫn có thể chấp nhận một khoản thanh toán trái phiếu, nhưng khoản thanh toán sẽ thuộc sở hữu của hợp đồng cầu nối.
3. Do đó, khi trái phiếu bị khóa trong cầu nối, các khoản thanh toán trái phiếu DAI dự kiến ​​phải được thực hiện ở phía L2 trong hợp đồng Trái phiếu, bây giờ với địa chỉ L2 của Bob là chủ sở hữu của cả mã thông báo Trái phiếu và DAI được bọc.
4. Điều này có nghĩa là khi một khoản thanh toán được nhận vào hợp đồng trái phiếu Ethereum, mạng lưới cầu nối phải được thông báo về khoản thanh toán đó thông qua một sự kiện và đúc số tiền thanh toán dưới dạng DAI được bao bọc trên hợp đồng cầu DAI ở phía L2, cho Bob. Đó là vấn đề vì không có DAI tương ứng trong cầu ở phía Ethereum. Rốt cuộc, nó được liên kết với hợp đồng trái phiếu Ethereum (L1). Điều này có nghĩa là WDAI của Bob trên L2 sẽ vô giá trị. Do đó, số tiền thanh toán trong DAI chỉ có thể được đúc dưới dạng IOU Ethereum trong hợp đồng Trái phiếu L2, vì DAI không thể được lấy ra khỏi hợp đồng cầu L2. Ergo, các khoản thanh toán DAI mà trái chủ nhận được sẽ vô dụng ở phía L2. Đó là điều đương nhiên không mong muốn.
5. Nếu trái phiếu được giao dịch cho Claire trên L2, Claire bây giờ đủ điều kiện để nhận thanh toán trái phiếu và Bob không còn nữa. Điều đó có nghĩa là sau khi Claire mua Trái phiếu, mạng lưới cầu nối phải thông báo cho hợp đồng trái phiếu L1 của chủ sở hữu mới để nhận khoản thanh toán của Claire ở phía Ethereum. Điều đó cũng có nghĩa là Alice cần biết rằng cô ấy cần gửi các khoản thanh toán trái phiếu được lập chỉ mục cho Claire chứ không phải Bob. Và khi Claire nhận được một khoản thanh toán, mạng cầu nối cần tạo cùng một IOU Ethereum DAI ở phía L2. Và tương tự như vậy cho mọi thay đổi quyền sở hữu.

Những câu hỏi mở này dành cho trường hợp đơn giản của một trái phiếu. Ví dụ: tiền bản quyền, trong đó các khoản thanh toán chủ yếu độc lập với quyền sở hữu mã thông báo và thường có nhiều bên nhận một phần thanh toán, thậm chí còn phức tạp hơn vì không phải tất cả các khoản thanh toán đều cần phải được bắc cầu. Tuy nhiên, giá trị (hiện tại ròng) của tài sản kỹ thuật số phụ thuộc vào các luồng thanh toán tổng thể.

Nói chung, không rõ cách chuyển các tài sản kỹ thuật số phức tạp giữa các mạng khi giá trị của tài sản phụ thuộc vào các khoản thanh toán trên mạng gốc nhưng tài sản được giao dịch trên mạng đích.

Một nỗ lực đầu tiên đầy hứa hẹn đã được thực hiện để giải quyết thách thức phức tạp này với Giao thức GPACT và Ngăn xếp Giao thức Crosschain, hiện đang được phát triển trong Nhóm làm việc về khả năng tương tác chuỗi chéo của EEA.

Mới thành lập Nhóm công tác L2 của các dự án cộng đồng EEA, với sự tham gia của EEA, Matter Labs, Polygon, Offchain Labs, Accenture, VMWare, ConsenSys, Perun, Connext, Supply và Ethereum Foundation, cũng đã thực hiện thử thách và xuất bản một Pháp sư Eth và Nghiên cứu Eth đăng về chủ đề này, kêu gọi cộng đồng Ethereum thu hút ý kiến ​​và giải quyết thách thức này, đồng thời đang cộng tác với Nhóm làm việc về khả năng tương tác chuỗi chéo của EEA để xem liệu giao thức GPACT có thể được sử dụng thành công trong PoC để chuyển các tài sản kỹ thuật số phức tạp giữa các mạng L2 hay không.

Chúng tôi đang mời tất cả các bên quan tâm tham gia cùng chúng tôi và cùng nhau giải quyết thách thức quan trọng này cho toàn bộ công chúng, doanh nghiệp và hệ sinh thái Blockchain!

Tìm hiểu thêm về Dự án cộng đồng EEA nơi đây. Tìm hiểu thêm về việc trở thành một Thành viên EEA và hãy chắc chắn theo dõi chúng tôi trên Twitter, LinkedIn và Facebook cho tất cả những gì mới nhất.