Một bước đi ngẫu nhiên xuống phố Wall: Phiên bản tiền điện tử

Tóm tắt: Tôi nói về trò chơi tinh thần khi đầu tư, đặc biệt là khi nó áp dụng cho thị trường tiền điện tử. Đăng ký ở đây và theo tôi để nhận thông tin cập nhật hàng tuần.

Gần đây tôi đã đọc Đi bộ ngẫu nhiên xuống Phố Wall, hướng dẫn đầu tư huyền thoại của giáo sư kinh tế Princeton Burton Malkiel. Đây là một tác phẩm kinh điển, với hơn 1.5 triệu bản được bán ra và một loạt các đánh giá tích cực như sau:

“Nếu một trong những quyết tâm trong Năm Mới của bạn là cải thiện tài chính cá nhân thì đây là một gợi ý: Thay vì chọn một trong những tác phẩm mới tràn ngập các hiệu sách, hãy đọc lại cuốn cũ: Bước đi ngẫu nhiên xuống Phố Wall.” - Thời báo New York

“Hãy nói chuyện với 10 chuyên gia về tiền tệ và bạn có thể nghe được 10 lời khuyên cho cuốn sách đầu tư kinh điển của Burton Malkiel.” ― Tạp chí Phố Wall

“Không quá nửa tá cuốn sách thực sự hay về đầu tư đã được viết trong 50 năm qua. Cái này có thể thuộc thể loại kinh điển.” - Forbes

Trong bài viết này, tôi sẽ cung cấp cho bạn phiên bản TLDR của cuốn sách tuyệt vời này, cũng như một số suy nghĩ về cách áp dụng nó vào thế giới đầu tư tiền điện tử mới.

Bước đi ngẫu nhiên xuống Phố Wall: TLDR

Thị trường chứng khoán về cơ bản là ngẫu nhiên.

Malkiel lập luận, giống như một người say rượu loạng choạng trên cánh đồng, thị trường chứng khoán vốn dĩ không thể đoán trước được. Ông dành phần đầu tiên của cuốn sách để nghiên cứu cả phân tích kỹ thuật và cơ bản, gọi chúng là vô ích trong việc dự đoán tương lai của chứng khoán.

Tất nhiên, đối với những người yêu thích đầu tư trong chúng ta, lập luận tự nhiên là thị trường chứng khoán không phải là ngẫu nhiên: mặc dù chúng ta không thể dự đoán chuyển động của bất kỳ ngày, chúng ta có thể đặt cược lớn vào các công ty có triển vọng cho lâu.

SAI! Malkiel nói, tiếp tục liệt kê hết ví dụ này đến ví dụ khác về các nhà quản lý quỹ phòng hộ và các chuyên gia đầu tư, những người có thể đã có một vài năm thành công nhưng cuối cùng lại tụt hậu so với diễn biến của thị trường.

Nói cách khác, ngay cả khi họ gặp may lúc đầu, cuối cùng thì ngay cả những người chơi chuyên nghiệp cũng vậy. tệ hơn hơn thị trường chứng khoán nói chung.

Anh ấy dành nhiều thời gian để chứng minh các quỹ đầu tư đã gặp may mắn cho đến khi hết may mắn. Và ngay cả khi một số ít quý giá vẫn còn may mắn (tức là đánh bại thị trường trong thời gian dài), thì chúng ta cũng không có cách nào để làm được điều đó. dự đoán những người may mắn đến trước.

Bởi vì tương lai dài hạn là không thể biết trước được và tương lai ngắn hạn là không thể đoán trước được nên Malkiel khẳng định rằng các nhà đầu tư sẽ được phục vụ tốt nhất bằng cách chỉ mua và nắm giữ một quỹ chỉ số: về bản chất, mua toàn bộ thị trường chứng khoán.

Ngạc nhiên, ngạc nhiên: Đó chính là chiến lược mà chúng tôi đã rao giảng trong nhiều năm. Danh mục những người tin tưởng vào Blockchain.

Đầu tư vào chỉ số (dài hạn)

Đối với một nhà kinh tế học, Malkiel là một nhà văn khá hài hước. Anh ấy nói đùa, giống như câu chuyện về một giáo sư kinh tế đang đi ngang qua khuôn viên trường với sinh viên mới tốt nghiệp của mình, người này nhìn thấy một tờ 20 đô la trên vỉa hè.

“Đừng nhặt nó lên,” giáo sư kinh tế cảnh báo. “Nếu nó là thật thì nó sẽ không ở đó.”

Ý tưởng là thị trường hoàn toàn hiệu quả và không có cách kiếm tiền kỳ diệu nào tồn tại. Khi đó, cách tiếp cận tốt nhất là mua và nắm giữ toàn bộ thị trường, tốt nhất là thông qua quỹ chỉ số chi phí thấp (chẳng hạn như VTSAX của Vanguard).

Năm nào thị trường chứng khoán cũng có thể lên hoặc xuống. Nhưng về lâu dài, thị trường chứng khoán đã đạt mức lợi nhuận trung bình 10% trong thời gian qua. 100 năm. Đó là thành tích mà hầu hết các nhà quản lý tiền và nhà đầu tư cá nhân không thể đánh bại.

Hoặc ngay cả khi họ đánh bại nó, Malkiel sẽ ở đó để đánh bại họ.

Anh ấy không đơn độc trong lời khuyên này: ngay cả phiên bản mới của tác phẩm kinh điển của Ben Graham Đầu tư thông minh có lời khuyên từ The Wall Street Journal's Jason Zweig, người cho rằng hầu hết các nhà đầu tư sẽ được phục vụ tốt nhất bằng cách mua và nắm giữ một quỹ chỉ số.

Ngay cả khi họ may mắn, hầu hết các nhà đầu tư chọn cổ phiếu cho riêng mình sẽ thu lợi nhuận bằng cách giao dịch quá thường xuyên: mọi giao dịch đều có chi phí ẩn (như phí môi giới và tiền phạt thuế) ăn vào tổng lợi nhuận của bạn.

Điều này đặc biệt đúng với tiền điện tử, nơi các khoản phí (phí giao dịch và tiền phạt thuế) có thể phá hủy lợi nhuận của bạn. Mua và nắm giữ lâu dài là nguyên tắc cốt lõi áp dụng cho cả thị trường chứng khoán và thị trường khối.

Sau khi dành hết cuốn sách để khuyên bạn chỉ cần mua và nắm giữ một quỹ chỉ số chi phí thấp, anh ấy sẽ cho bạn biết phải làm gì nếu bạn không thích lời khuyên của anh ấy: cách chọn từng cổ phiếu riêng lẻ.

Cách chọn từng cổ phiếu (Phương pháp đi bộ ngẫu nhiên)

Malkiel giống như một bác sĩ nói: “Để giữ sức khỏe lâu dài, bạn thực sự cần ăn nhiều rau hơn và tập thể dục. Nhưng tôi biết nhiều bạn không thích rau or bài tập. Vậy nên đây là một lựa chọn khác.”

Dưới đây là ba nguyên tắc của ông để chọn các khoản đầu tư cổ phiếu thành công, áp dụng (với một số sửa đổi) cho các khoản đầu tư tiền điện tử.

1) Đầu tư vào các công ty có triển vọng tăng trưởng cao trong 5 năm trở lên. Với các “công ty” tiền điện tử, điều này thật dễ dàng vì chúng ta vẫn còn ở giai đoạn đầu trong công nghệ này. Tìm kiếm các dự án đã có uy tín, có nhiều hoạt động của người dùng và nhà phát triển, sử dụng các công cụ như của chúng tôi Thẻ điểm nhà đầu tư Blockchain để xác định xem chúng có khả năng phát triển như thế nào.

2) Đừng bao giờ trả giá cao hơn cho một cổ phiếu hơn “nền tảng giá trị vững chắc của nó”.,” tức là nó có giá trị gì. Điều này nghe có vẻ trực quan, nhưng có rất nhiều cổ phiếu có hệ số nhân cao đã sẵn sàng cho sự tăng trưởng trong tương lai (ví dụ: Tesla). Quá đắt.

Ông thừa nhận giá trị không thể ước tính chính xác, nhưng bạn thường có thể có cảm giác như vậy là đủ tốt. Bạn có thể sử dụng bội số thu nhập cho toàn bộ thị trường như một tiêu chuẩn hữu ích: tìm kiếm các cổ phiếu tăng trưởng đang bán quanh bội số trung bình.

Với tiền điện tử, chúng ta có thể xem xét các số liệu như Giá trị mỗi người dùng (VPU) để xem liệu mức giá bạn trả để “mua người dùng” có phù hợp với thị trường hay quá cao đáng kể hay không.

3) Hãy tìm kiếm những câu chuyện tăng trưởng nghe giống như “lâu đài trên không”. Bạn muốn những cổ phiếu thu hút được sự quan tâm và mơ ước của đám đông (đặc biệt là các nhà đầu tư tổ chức), KẾT HỢP với triển vọng tăng trưởng thực sự (#1) và mức giá hợp lý (#2).

Trong không gian tiền điện tử, chúng tôi đã rao giảng về giá trị của một câu chuyện có nguồn gốc tuyệt vời ngay từ đầu (đó thực sự là nguyên tắc đầu tiên trong sách kinh doanh blockchain).

Ví dụ: câu chuyện về nguồn gốc bitcoin là câu chuyện hay nhất mọi thời đại: một nhà sáng lập ẩn danh tạo ra phát minh thay đổi thế giới rồi biến mất.

Hãy so sánh điều đó với vô số dự án tiền điện tử đang phải vật lộn để giải thích cách chúng hoạt động, điều này không bao giờ có thể hy vọng thu hút được trí tưởng tượng của các nhà đầu tư.

Tóm lại, Malkiel lập luận đó là sự kết hợp của ba yếu tố này điều đó có thể giúp lựa chọn cổ phiếu tốt:

• Triển vọng tăng trưởng tuyệt vời
• Ở mức giá hợp lý
• Với một câu chuyện dính.

Ngọc trai của trí tuệ

“Đừng bao giờ mua bất cứ thứ gì từ một người đang hụt hơi.”

Lời khuyên này áp dụng cho cả thị trường chứng khoán và thị trường khối: tránh bất kỳ ai quá hào hứng với điều gì đó đến mức họ tạo video trên YouTube hứa hẹn LỢI NHUẬN 1000X và MOONCOIN LỚN TIẾP THEO.

“Kiếm tiền trên thị trường không khó. Điều khó tránh khỏi là sự cám dỗ ném tiền của bạn vào những cuộc đầu cơ ngắn hạn và làm giàu nhanh chóng. Đó là một bài học hiển nhiên nhưng lại thường bị bỏ qua.”

Như chúng tôi đã nói đi nói lại, chỉ cần mua và nắm giữ một lượng nhỏ BTC và ETH đã mang lại hiệu quả vượt trội so với danh mục đầu tư truyền thống. Hầu hết những người giao dịch thường xuyên và nông dân sản xuất lợi nhuận không giàu lên nhanh chóng: họ nghèo đi một cách chậm rãi.

“Hãy dành thời gian về phía bạn. Hãy bắt đầu tiết kiệm sớm và tiết kiệm thường xuyên. Hãy sống khiêm tốn và không động đến số tiền đã để dành”.

Đối với các nhà đầu tư tiền điện tử, chúng ta vẫn đang ở những ngày đầu. Thiết lập một kế hoạch nhỏ giọt ổn định và tuân thủ nó lâu dài. Thời gian sẽ lo phần còn lại.

“Dự báo rất khó thực hiện - đặc biệt là những dự báo về tương lai.”

Như chúng tôi thường nói, “Đó là tiền điện tử. Chuyện gì cũng có thể xảy ra."

Đi bộ ngẫu nhiên xuống Phố Wall là một cuốn sách tuyệt vời để xây dựng nền tảng đầu tư thông minh và giàu có lâu dài. Nó có sẵn tại thư viện địa phương của bạn và bạn cũng có thể mượn (hoặc mua) sách nói.

Ồ, và một điều nữa: anh ấy cũng đề xuất đầu tư nhỏ giọt ổn định.

Bạn thấy đấy, lời khuyên của chúng tôi không hề ngẫu nhiên chút nào.

Nhấn vào đây để đăng ký đến bản tin đầu tư tiền điện tử miễn phí của chúng tôi (nhận các mẹo của chúng tôi trước khi thị trường phát hiện ra).