Khoảng thời gian phục hồi cho đồ đạc kỹ thuật số

Khi đầu tư vào thị trường tài chính, mọi người thường đánh giá thấp khả năng, theo thời gian, khoản đầu tư có thể mất giá trị và sẽ mất thời gian để bù đắp các khoản lỗ ngắn hạn. Sự mất mát càng trở nên sâu sắc thì nguồn năng lượng bổ sung cần thiết để phục hồi tổn thất sẽ tăng lên không tương xứng. Nếu tôi đầu tư 100 đô la và mất 10%, tôi sẽ có 90 đô la (cho dù tôi bảo toàn số tiền đầu tư hay thanh lý nó). Vì vậy, để quay trở lại mức 100 đô la, tôi phải thực hiện những khoản lợi nhuận nào? Tôi phải kiếm được 11% vì với cơ sở là 90 đô la, nếu tôi kiếm được 10%, tôi sẽ có 99 đô la. Tác động này sẽ tăng lên nếu tôi mất 20% — để kiếm lại từ 80 đô la lên 100 đô la, tôi phải kiếm được 25%.

Vì vậy, những tổn thất sẽ không cân xứng một cách chính xác với những khía cạnh tích cực mà bạn có thể thực hiện để khắc phục chúng. Nếu tôi phát hiện ra mình đã mất 50% số tiền đầu tư của mình, để lấy lại 100 đô la từ 50 đô la, tôi phải nhân đôi số tiền đó, để người đọc phải trực quan rằng khoản lỗ càng lớn thì càng cần nhiều năng lượng để hồi phục.

Thông tin không lành mạnh là Bitcoin (BTC) đã mất hơn 90% giá trị của nó trong một sự kiện, hơn 80% trong hai sự kiện khác nhau, đạt tỷ lệ hiệu quả trong suốt thời kỳ này là -75%. Nhưng tin tốt là nó luôn phục hồi (ít nhất là cho đến thời điểm này) sau những khoản lỗ trong một khung thời gian rất hợp lý – ngay cả những khoản lỗ nặng nề nhất.

Liên quan: Dự báo giá Bitcoin bằng các mô hình định lượng, Phần 2

Chỉ số Ulcer, tức là chỉ số do Peter Martin tạo ra để tính toán khoảng thời gian một tài sản ở dưới mức cao nhất trước đó, rất rõ ràng. Đầu tư vào Bitcoin sẽ gây ra vết loét trong nhiều tháng, nhưng sau đó lại mang lại lợi nhuận đáng kinh ngạc, nếu một người có đủ kiên trì để theo đuổi chúng, người ta sẽ quên đi khoảng thời gian đau bụng vì thua lỗ phát sinh.

So với hai biểu đồ trước đó, bao gồm khoảng thời gian 12 năm trong khi biểu đồ này chỉ bao gồm 900 năm, sự hiện diện của không gian lỗ chiếm ưu thế, mặc dù trên thực tế, Bitcoin luôn đạt được lợi nhuận cực kỳ cao, điều này đã cho phép nó để hồi phục tới XNUMX% trong vòng chưa đầy hai năm.

Quay trở lại chủ đề của bài gửi này, dưới đây là một số ghi chú bổ sung về phương pháp luận:

• Tài sản kỹ thuật số được tính đến là Bitcoin;
• Đồng tiền nước ngoài có thể so sánh được sử dụng là đồng bạc xanh của Mỹ;
• Tần suất nghiên cứu là hàng ngày; Và
• Khoảng thời gian từ ngày 23 tháng 2010 năm 16 đến ngày 2022 tháng XNUMX năm XNUMX, ngày thực hiện đánh giá.

Mặc dù lịch sử của Bitcoin có thể rất mới, nhưng tính biến động và tốc độ phục hồi tổn thất của nó là rất đặc biệt, một dấu hiệu cho thấy tài sản này có tất cả những đặc điểm riêng cần được khám phá và hiểu đầy đủ trước khi quyết định đưa nó vào danh mục đầu tư đa dạng.

Như bạn có thể thấy từ kích thước của chiếc bàn trên, đã có nhiều giai đoạn mất mát và phục hồi với tỷ lệ hơn 20%, mặc dù chỉ trong 12 năm lịch sử.

Có quan điểm rộng rãi rằng một năm trong tiền điện tử tương ứng với 5 năm ở các thị trường truyền thống. Đó là bởi vì nhìn chung, độ biến động, tốc độ giảm và tốc độ giảm cao hơn gấp 5 lần so với cổ phiếu. Dựa trên giả định này, trong khi ý thức được rằng khoảng thời gian được tính đến là ngắn, chúng tôi có thể cố gắng đánh giá nó theo đánh giá 50 năm của thị trường.

Như sẽ thấy, thời gian cần thiết để bị lỗ 40% hoặc cao hơn thường ít hơn ba tháng. Chấm tối hơn là mức giảm hiện tại mà Bitcoin phải gánh chịu kể từ mức cao nhất trong tháng 220, hoặc khoảng XNUMX ngày tính đến thời điểm này, khiến nó phù hợp với đường hồi quy xác định (để đơn giản hóa) giá trị trung bình của mối liên hệ giữa tổn thất và thời gian. để đến đó.

Mặc dù một tài sản có khoảng thời gian nhanh chóng đạt đến mức thấp có nghĩa là nó có mức độ biến động đáng kể, nhưng điều đó cũng có nghĩa là nó có khả năng phục hồi. Nếu không, nó sẽ không phục hồi được từ mức thấp đó và chắc chắn sẽ không có điểm yếu để tăng lên.

Thay vào đó, những nhà giao dịch khôn ngoan, những người ban đầu nghi ngờ Bitcoin cho đến khi nó chứng tỏ tăng giá trở lại trong khoảng thời gian khởi phát dịch bệnh COVID-19 (tức là từ tháng 2020 đến tháng XNUMX năm XNUMX) đã nhận ra rằng tài sản này có những đặc điểm đặc biệt và hấp dẫn, trong đó ít nhất là đặc điểm của nó. tiềm năng phục hồi từ mức thấp.

Điều này không chỉ có nghĩa là có một thị trường mà còn có một thị trường tin rằng (mặc dù với các mô hình không hoàn hảo) rằng Bitcoin có giá trị tốt và do đó, ở một số giá trị nhất định, đó là một mức giá thấp để mua.

Sau đó, sự hiểu biết về sức mạnh của sự phục hồi mà Bitcoin có thể thực hiện có thể cho chúng ta ước tính về việc mất bao lâu để đạt được mức cao mới - đừng tự ảo tưởng rằng nó có thể đạt được điều đó trong vài tháng (tuy nhiên, trong một số sự kiện, nó đã khiến mọi người bị sốc), tuy nhiên, để giúp chúng tôi yên tâm tham dự nếu đã đầu tư hoặc để biết cơ hội phía trước nếu, cho đến thời điểm này, chúng tôi đã ngần ngại trong việc đầu tư.

Từ biểu đồ trên, một hồi quy sẽ được rút ra để giải thích mối quan hệ của Bitcoin với thời gian cần thiết để đạt được mức cao mới từ mức thấp tương đối. Để đưa ra một ví dụ, giả sử và không bao giờ thừa nhận rằng Bitcoin đã chạm mức thấp khoảng 17,000 USD, mức phục hồi mà nó phải thực hiện để quay trở lại mức cao là 227%. Vì vậy, các thành phần tiếp theo sẽ được lấy từ đường hồi quy được mô tả trong biểu đồ:

Trong đó G là số ngày dự kiến ​​​​sẽ phục hồi khoản lỗ và P là tỷ lệ phục hồi cần thiết, có thể suy ra rằng phải mất 214 ngày kể từ mức thấp nhất mỗi tuần trong quá khứ để trở lại mức cao mới.

Tất nhiên, giả sử rằng mức thấp đã đạt được là điều quá đáng vì không ai thực sự có thể biết được. Tuy nhiên, có thể giả định rằng không thể nhìn thấy các mức cao mới một lần nữa sớm hơn tháng 2023 năm XNUMX, vì vậy mọi người có thể yên tâm nếu họ đã đầu tư và đang vật lộn với khoản lỗ, trong khi có thể những người chưa đầu tư. nhưng những người đầu tư có thể nhận thấy rằng họ có một cơ hội rất thú vị trước mắt để họ suy nghĩ và nhanh chóng.

Liên quan: Dự báo giá Bitcoin bằng các mô hình định lượng, Phần 3

Tôi nhận thấy rằng những tuyên bố này là vững chắc. Chúng không nhằm mục đích dự báo mà chỉ là đánh giá về thị trường và cấu trúc của nó, cố gắng cung cấp càng nhiều thông tin càng tốt cho nhà đầu tư. Rõ ràng, điều cần thiết là phải suy ra rằng tổn thất càng nghiêm trọng thì tôi càng phải chuẩn bị lâu hơn để vượt qua nó, như sẽ thấy từ biểu đồ bên dưới, đây là phần phụ của hồi quy trong biểu đồ trên (khôi phục trường hợp chủ yếu dựa trên tổn thất) liên quan đến tổn thất phát sinh.

Một số vấn đề:

• Đánh giá được báo cáo ở đây thể hiện ước tính dựa trên dữ liệu lịch sử; không có gì đảm bảo rằng thị trường sẽ phát triển tốt trong hoặc vượt qua các giá trị ước tính.
• Không có giả định nào có thể coi khoản lỗ hiện tại ở mức thấp nhất.
• Không quảng cáo không có nghĩa là khoản lỗ sẽ không có thật; khoản lỗ vẫn như vậy ngay cả khi tài sản cơ bản không được mua. Nó sẽ không được nhận ra nhưng nó vẫn có thật và thị trường sẽ phải thực hiện việc khôi phục tương đương với biểu đồ ban đầu của đánh giá này để có được giá trị ban đầu.

Không giống như hai bài học về tài sản là cổ phiếu và trái phiếu, trong trường hợp Bitcoin ở mức lỗ này, việc thoát ra có nhiều mối đe dọa hơn là khả năng xảy ra, bởi vì Bitcoin đã chứng minh rằng nó có thể hồi phục nhanh hơn nhiều so với hai bài học này. bài học về tài sản. Điều quan trọng là phải thoát ra sớm hơn, như chúng tôi đã làm với Quỹ tài sản kỹ thuật số đã chọn, đang giảm ít hơn 2% so với đầu năm và do đó sẽ cần mức 20% vô lý để quay trở lại mức cao mới trong năm, so với 25 % mà Bitcoin cần để tăng trở lại, bằng chứng cho thấy việc sử dụng logic theo xu hướng sẽ làm giảm sự biến động và thời gian phục hồi.

Tuy nhiên, để nhắc lại sự khác biệt giữa Bitcoin và hai bài học tài sản còn lại (cổ phiếu và trái phiếu), tôi đã so sánh ba bài học trên biểu đồ về mối quan hệ giữa tổn thất và thời gian phục hồi:

Rõ ràng từ biểu đồ này rằng Bitcoin có thuộc tính phục hồi mạnh mẽ so với cổ phiếu và trái phiếu, do đó, việc có một tỷ lệ, thậm chí một tỷ lệ nhỏ Bitcoin trong danh mục đầu tư có thể đẩy nhanh thời gian phục hồi của tất cả danh mục đầu tư.

Rốt cuộc, đây có thể là lý do hoàn hảo để có một phần tài sản kỹ thuật số trong danh mục đầu tư, lý tưởng nhất là thông qua một quỹ định lượng được quản lý tích cực, nhưng bạn đã biết điều này vì tôi đang quan tâm.

Bài viết này không bao gồm khuyến nghị hoặc đề xuất tài trợ. Mọi hoạt động đầu tư và giao dịch đều tiềm ẩn rủi ro và người đọc nên tiến hành phân tích của riêng mình khi đưa ra quyết định.

Các quan điểm, ý tưởng và ý kiến ​​được trình bày dưới đây là của riêng người viết và về cơ bản không phản ánh hoặc tượng trưng cho quan điểm và ý kiến ​​của Cointelegraph.