Nghiên cứu của Alameda: Thanh khoản quá đòn bẩy thúc đẩy thị trường tiền điện tử Cuộc tắm máu

Khi thị trường tiền điện tử toàn cầu cố gắng phục hồi sau cuộc tắm máu mới nhất chứng kiến ​​giá trị của thị trường tiền điện tử toàn cầu giảm đáng kể dưới mức tâm lý 2 nghìn tỷ đô la trong tuần này, các nhà phân tích đã tiết lộ rằng sự điều chỉnh không hoàn toàn do hành động của Elon Musk hoặc tiền điện tử Trung Quốc mới nhất. lệnh cấm, nhưng phần lớn là do việc thanh lý các vị thế dài hạn quá mức đòn bẩy của các nhà giao dịch ký quỹ.

Vị trí dựa trên đòn bẩy đã phá vỡ thị trường

Mùa tăng giá năm 2021 chứng kiến ​​giá bitcoin (BTC) vượt qua $ 60k lần đầu tiên trong lịch sử của nó, nhờ vào các khoản tiền tổ chức từ những thứ như microstrategy, Tesla của Elon Musk, và một loạt những người khác. Tuy nhiên, chỉ 200 ngày vào đợt tăng giá thú vị, giờ đây có vẻ như những con gấu đã trở lại một lần nữa, với các nhà đầu tư tiền điện tử chỉ tay vào “Bố già” Musk và Trung Quốc.

Tuy nhiên, trong một Twitter dài dòng Chủ đề mang tên “chanh và nước chanh”, Sam Trabucco, một nhà giao dịch tiền điện tử định lượng tại Alameda Research, đã làm sáng tỏ bí ẩn đằng sau cuộc tắm máu mới nhất, làm rõ rằng sự sụt giảm của thị trường là kết quả của việc thanh lý hàng tỷ đô la trong các vị thế dài được sử dụng đòn bẩy quá mức. trên các sàn giao dịch tiền điện tử như Binance. 

Trabucco lưu ý rằng trong khi việc áp dụng tiền điện tử thể chế ban đầu bắt đầu với bitcoin, sự chú ý của những con cá voi lớn này dần dần chuyển sang ether và các loại tiền điện tử khác, gây ra một cuộc biểu tình lớn đưa nhiều altcoin và thậm chí một số “shitcoins” lên mức cao nhất mọi thời đại.

“Câu chuyện vào mùa đông rất rõ ràng: các tổ chức đang tham gia vào tiền điện tử và đó là lý do tại sao tiền điện tử tăng giá rất nhiều. Điều này chủ yếu xảy ra với BTC, nhưng các đồng tiền khác hầu hết đều có bản beta cho BTC, vì vậy tất cả chúng đều tăng một số, ”anh ấy đã tweet.

Và quả bom được kích nổ 

Nhà phân tích lưu ý thêm rằng trong khi cuộc biểu tình diễn ra, có những suy đoán rằng các máy bơm giá đặc biệt là của ether (ETH) về bản chất là đòn bẩy thấp, ngay cả khi có sự điều chỉnh, sẽ có tương đối ít thanh lý. Tuy nhiên, câu chuyện đó hóa ra hoàn toàn sai sự thật.

“Tôi đã thấy hàng tấn suy đoán rằng các cuộc biểu tình (đặc biệt là các cuộc biểu tình ETH) là đòn bẩy thấp và mang tính giao ngay, và do đó bằng cách nào đó“ hữu cơ hơn ”. Một hàm ý quan trọng của điều đó là, trong thời kỳ suy thoái, sẽ có tương đối ít việc thanh lý ”

“Tuy nhiên, câu chuyện này cực kỳ sai - và có thể biết điều đó. Làm sao? Chà, câu chuyện này về cơ bản đã không đúng lần nào trong vòng 3 năm qua - bạn có thể biết từ thực tế rằng tất cả khối lượng đều nằm trong các công cụ phái sinh hoặc giao ngay nơi sàn giao dịch cho phép đòn bẩy. "

Cho dù đó là việc thanh lý rộng rãi đã gây ra sự sụp đổ của thị trường hay các yếu tố khác, thực tế vẫn là sẽ luôn có người chiến thắng và kẻ thua cuộc trong không gian tiền điện tử siêu biến động. Với giá bitcoin hiện dao động quanh mức 39 ​​nghìn đô la một lần nữa, vẫn còn phải xem liệu tiền điện tử hàng đầu có còn tạo ra mức cao mới mọi thời đại trong mùa giải này hay không.

Nguồn: https://btcmanager.com/alameda-research-over-leveraged-liquidations-fueled-crypto-markets-bloodbath/