Xếp hạng tín dụng của Mỹ giúp tạo cơ hội cho Bitcoin

Sự khác biệt mang tính quốc tế này sẽ ổn thôi, và có lẽ sẽ là một biện pháp kỷ luật đối với các chính phủ tham nhũng, phi dân chủ, nếu thị trường nợ quốc tế là một diễn đàn công bằng, không thiên vị để đánh giá độ tin cậy và tính chân thực dân chủ của hệ thống chính trị của mỗi quốc gia. Nhưng không phải vậy.

Trên thực tế, do thị trường tín dụng quốc tế chủ yếu giao dịch các khoản nợ bằng đô la, nên chính Hoa Kỳ – chính quốc gia mà Fitch vừa tuyên bố là có rủi ro tín dụng kém hoàn hảo – mới là nước định hình những đánh giá đó, tạo ra những sai lệch trong chính sách tín dụng quốc tế. thị trường tự do nên là gì Đó là một cách khác mà trạng thái dự trữ của đồng đô la mang lại cho Hoa Kỳ “đặc quyền quá mức,” trong trường hợp này là sức mạnh ảnh hưởng đến các kết quả địa chính trị và thúc đẩy lợi ích lợi nhuận của các ngân hàng của mình.

Hoa Kỳ sử dụng quyền lực này một phần thông qua Quỹ Tiền tệ Quốc tế, trong đó, với tư cách là cổ đông lớn nhất, Mỹ là quốc gia duy nhất có quyền phủ quyết duy nhất.

Khi IMF lao vào với lời đề nghị cứu trợ vì Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ hay Nigeria đang phải đối mặt với tình trạng vỡ nợ, IMF sẽ đưa ra những ràng buộc đối với thỏa thuận này - thắt lưng buộc bụng tài chính, cải cách kinh tế vĩ mô, lãi suất cao hơn, v.v. - tất cả đều dưới danh nghĩa khôi phục niềm tin của các chủ nợ nước ngoài. Những chính sách không được ưa chuộng về mặt chính trị này phần lớn được quyết định bởi những gì Hoa Kỳ mong muốn và thường chúng có thể được thực hiện với cường độ tăng hoặc giảm để gây áp lực lên kẻ thù chính trị hoặc hỗ trợ một người bạn.

Trong khi đó, các ngân hàng, với sự giúp đỡ của tổ chức vận động hành lang có lẽ là mạnh mẽ nhất mà bạn chưa từng nghe đến – Viện Tài chính Quốc tế có trụ sở tại DC, hay IIF – thường xuyên thoát ra khỏi các cuộc đàm phán với tài sản của họ ít nhiều còn nguyên vẹn. Đó là một phiên bản quốc tế khổng lồ của “chủ nghĩa xã hội doanh nghiệp” được thấy ở Mỹ sau các gói cứu trợ ngân hàng khổng lồ trong cuộc khủng hoảng thế chấp năm 2008.

Với tư cách là một nhà báo ở Argentina, khi tôi đưa tin về quá trình tái cơ cấu nợ đầy khó khăn và kéo dài hàng thập kỷ của quốc gia này vào những năm 2000, tôi thấy mình đồng cảm với sự chỉ trích của phe cánh tả trong nước đối với quyền lực quá mức của IMF do Hoa Kỳ lãnh đạo. Nhưng tôi cũng không mấy tin tưởng vào hệ thống chính trị thối nát và rối loạn của Argentina, điều này khiến tôi miễn cưỡng coi IMF là một cơ quan kỷ luật cần thiết. Tôi thấy chính phủ Argentina phản đối rằng Washington đang tước bỏ chủ quyền kinh tế của đất nước để phục vụ lợi ích cá nhân, vì thực chất đó là để bảo vệ một tầng lớp chính trị tham nhũng.

Sau đó, bốn năm sau, tôi bắt đầu quan tâm đến Bitcoin và bắt đầu nhìn lại khoảng thời gian đó một cách hoàn toàn khác. Tôi đã nhìn thấy con đường thứ ba, con đường trung gian.

Vấn đề cốt lõi đáng lẽ phải bị đe dọa trong các cuộc đàm phán nợ của Argentina không phải là sự độc lập hay chủ quyền của chính phủ mà là của người dân Argentina. Và khi nói đến hệ thống tiền tệ của họ, chủ quyền của người Argentina đã bị tước đoạt bởi các chính trị gia, những người đã làm giảm giá trị tài sản của họ và hạn chế quyền truy cập vào tài khoản ngân hàng của họ.

Nhờ Bitcoin, công dân của các nền kinh tế đang phát triển giờ đây có thể từ chối hệ thống quốc tế phi dân chủ và méo mó này, trong đó họ bị mắc kẹt giữa các mô hình chính phủ trong nước tham nhũng của chính họ và mối liên hệ quyền lực tư lợi giữa Phố Washington-Wall.

Yếu tố công dân đó là điều khiến động thái của El Salvador tuyên bố đấu thầu hợp pháp bitcoin trở nên thú vị hơn nhiều so với thực tế là chính phủ cũng đã chọn xây dựng một kho lưu trữ tiền kỹ thuật số, điều mà Tổng thống Nayeb Bukele và những người ủng hộ ông thường mô tả như một hành động khẳng định. chủ quyền quốc gia trong việc phá bỏ sự lệ thuộc vào dự trữ đồng đô la. Tôi có xu hướng nghĩ rằng việc mua bán của Bukele đã liều lĩnh khiến nền tài chính của đất nước rơi vào tình trạng biến động mạnh và sự ngờ vực của nhà đầu tư. Nhưng ý tưởng trao quyền tự do rõ ràng cho mọi người lựa chọn bitcoin nếu họ muốn là một hành động mang tính biểu tượng, mạnh mẽ nhằm khẳng định quyền tự quyết và chủ quyền của công dân.

El Salvador không phải là quốc gia duy nhất tuyên bố khôi phục chủ quyền tiền tệ. Trung Quốc và các đồng minh đang tìm cách giảm sự phụ thuộc vào đồng đô la. Họ tin rằng tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC) có thể giúp họ đạt được điều đó. Một số đang làm việc các mô hình hoán đổi kỹ thuật số cung cấp giải pháp thay thế đồng đô la trong giao dịch.

Khi kết hợp với những thách thức tài chính ở Washington, quá trình này có thể diễn ra nhanh hơn chúng ta nghĩ, vì sự mất niềm tin vào tài sản bằng đồng đô la kết hợp với việc mở rộng hệ thống song song do Trung Quốc lãnh đạo.

Mỹ nên làm gì về nó? Nó có thể thực hiện kỷ luật tài chính, từ bỏ các bế tắc về trần nợ phản tác dụng để nỗ lực của lưỡng đảng nhằm tái ưu tiên chi tiêu và thuế một cách hợp lý. Nhưng điều đó hiện nay có vẻ như là một điều không tưởng không thể thực hiện được.

Những gì nó nên làm là dựa vào nguyên tắc tự do lựa chọn và hệ thống mở về tiền tệ. Trao cho mọi người sự lựa chọn đó sẽ phù hợp với các giá trị của nó, trong mọi trường hợp, đó là những phần “quyền lực mềm” khiến đồng đô la trở thành loại tiền tệ được ưa chuộng trên thế giới.

Có một sự mặc cả tiềm ẩn trong nhu cầu về đô la của thế giới: nó cho thấy mọi người trên toàn thế giới mong đợi chính phủ Hoa Kỳ duy trì các giá trị của mình liên quan đến nhân quyền và quyền tài sản. Họ kỳ vọng rằng nó sẽ không tịch thu tài sản của ai đó, ngay cả khi họ là người nước ngoài không có quyền bỏ phiếu, chẳng hạn như người nắm giữ trái phiếu (trừ khi bạn là một nhà tài phiệt Nga, nhà cai trị Iran hoặc ai đó khác trong danh sách trừng phạt). Và họ hy vọng nền tảng dân chủ của đất nước đủ mạnh để một nhà độc tài Hoa Kỳ sẽ không xuất hiện, người chọn cách hạ giá đồng tiền để có lợi cho mình.

Vì vậy, cách phản trực giác để nâng cao vị thế của đồng đô la và ngăn chặn mối đe dọa do hồ sơ tín dụng xấu đi và những thách thức từ Trung Quốc và các nước khác. là để mọi người chọn cách họ muốn giao dịch. Hoa Kỳ nên tích cực khuyến khích quyền mở các hệ thống tiền tệ, cho dù đó là bitcoin hay stablecoin, cả hai đều sẽ được định hình bởi số phận của hai bộ luật quan trọng về tiền điện tử hiện đang ở Hạ viện – điều mà người ta lo ngại là Thượng viện do Đảng Dân chủ kiểm soát. hoặc Nhà Trắng sẽ từ chối.

Có rất nhiều nguy cơ trong tất cả điều này.