Bitcoin (BTC) bị định giá thấp nhất trong 10 năm theo mô hình từ cổ phiếu đến dòng chảy

Theo biểu đồ độ lệch stock-to-flow, ngày nay, bitcoin bị định giá thấp nhất trong 10 năm lịch sử của nó.

Tình huống tương tự cũng xảy ra vào giữa thị trường tăng giá năm 2017. Sau đó, giá BTC tiếp tục tăng trưởng theo cấp số nhân.

Ngoài ra, bitcoin đang đi chệch khỏi đường xu hướng tăng 11 năm của nó. Độ lệch đạt 36% âm. Điều này đưa ra một tín hiệu bổ sung rằng giá trị của BTC bị định giá thấp và cũng có khả năng tăng giá. Đỉnh của các thị trường tăng giá trước đó đã khiến tiền điện tử lớn vượt lên trên đường xu hướng này.

Ghi lại độ lệch từ stock-to-flow

Trong một tweet gần đây, nhà giao dịch tiền điện tử @CryptoMichNL chỉ ra rằng biểu đồ lệch giá của bitcoin so với mô hình stock-to-flow phổ biến đang ở mức thấp nhất trong hơn 10 năm.

Giá BTC hôm nay đang dao động quanh mức 40,000 USD, trong khi theo mô hình, nó phải ở mức trên 100,000 USD một chút.

Lần cuối cùng xảy ra sai lệch tiêu cực đáng kể như vậy là vào những ngày đầu phát triển mạng. Hồi đó BTC có giá dưới 0.1 USD vào tháng 2010 năm XNUMX (vòng tròn màu vàng).

Độ lệch dòng chảy chứng khoán BTC / Nguồn: Glassnode

Hơn nữa, biểu đồ cho thấy một thời điểm khác trong lịch sử của tiền điện tử lớn khi độ lệch gần như chạm mức hiện tại (vòng tròn màu xanh lam).

Đó là vào tháng 2017 năm 2,000, giữa thị trường tăng trưởng trước đó, khi bitcoin có giá khoảng 20,000 USD. Vài tháng sau, giá của nó tiếp tục tăng theo cấp số nhân. Điều này đã đưa nó lên mức cao lịch sử mọi thời đại là 2017 USD vào tháng XNUMX năm XNUMX.

Do đó, biểu đồ độ lệch stock-to-flow không chỉ đưa ra dấu hiệu chung về giá trị tương đối của BTC. Nó cũng cung cấp một lập luận bổ sung rằng thị trường tiền điện tử đang ở giữa một thị trường tăng trưởng dài hạn.

Điều này vẫn phù hợp với một số chỉ báo phân tích trên chuỗi hiện đang cung cấp kết quả tương tự.

Mô hình stock-to-flow phổ biến bởi @ 100trillionUSD quay trở lại với cuốn sách kinh điển hiện nay “The Bitcoin Tiêu chuẩn” của Saifedean Ammous.

Nó thể hiện mối quan hệ về tồn kho, nguồn cung lưu thông, dòng chảy hoặc sản xuất mới của bất kỳ tài sản nào có số lượng tăng theo thời gian. Đối với bitcoin, đó là nguồn cung tiền lưu hành liên quan đến các đồng tiền mới được khai thác.

Mô hình lưu chuyển chứng khoán bitcoin / Nguồn: Glassnode

Điểm mạnh của mô hình này nằm ở tính hiệu quả lịch sử và tính toán chu kỳ giảm một nửa (màu sắc). Cho đến nay, giá BTC đã tuân theo chính xác mô hình stock-to-flow một cách đáng ngạc nhiên, vì vậy có vẻ như nó có thể được sử dụng để dự đoán mức định giá trong tương lai của loại tiền điện tử lớn nhất.

36% dưới đường xu hướng 11 năm

Một người tham gia thị trường tiền điện tử khác và là Giám đốc điều hành của Pantera Capital, @dan_pantera, đã đăng một biểu đồ trên Twitter về độ lệch của giá bitcoin so với xu hướng 11 năm của nó vào ngày hôm qua. Nó cho thấy giá hiện tại thấp hơn 36% so với đường xu hướng.

Độ lệch của bitcoin so với xu hướng 11 năm / Nguồn: Twitter

Ngoài ra, biểu đồ cho thấy rằng trong suốt lịch sử của mình, tiền điện tử alpha chỉ dành 20.3% thời gian ở dưới mức 0%.

Nhìn lại, đây là những cơ hội mua tốt nhất mà sau này mang lại lợi nhuận khá lớn. Mức định giá thấp cũng ở mức cao do mức âm 36% đã xuất hiện nhiều lần trong chu kỳ hiện tại. Tuy nhiên, nó chưa bao giờ đạt đến điểm này trong chu kỳ ít bạo lực hơn trước đó là 2015-2017.

Điều này một lần nữa cung cấp một lập luận khác rằng hành vi của bitcoin trong chu kỳ hiện tại gần giống với giai đoạn 2012-2013 hơn so với thị trường giá lên trước đó.