Bitcoin đấu tranh để vượt qua $ 40,000, GBTC cho thấy tâm lý giảm giá

Bitcoin đang vật lộn để vượt qua mốc 40,000 USD một lần nữa sau khi vượt qua nó trong một thời gian ngắn vào ngày 26 tháng XNUMX. Đồng tiền kỹ thuật số hiện đang giao dịch gần mức giá 36,000 USD, mức giảm 44% kể từ mức giá cao nhất là 64,889 USD vào ngày 14 tháng XNUMX. Nhu cầu thể chế vẫn là yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng tác động đến thị trường tiền điện tử.

Phí bảo hiểm BTC thang độ xám ở mức âm kể từ cuối tháng 2

Ủy thác Bitcoin thang độ xám (GBTC) là một nhà quản lý đầu tư tạo điều kiện cho sự tương tác giữa các doanh nghiệp và tiền tệ kỹ thuật số. Sự tin cậy cho phép các nhà đầu tư tương tác với giá BTC mà không cần lưu trữ mã thông báo. GBTC giao dịch công khai trên OTCQX, một thị trường giao dịch chứng khoán không cần kê đơn. Hiện tại, GBTC đang được bán ở mức 30 USD, giảm 40% so với mức cao nhất mọi thời đại là 58.22 USD vào ngày 19 tháng XNUMX.

Mỗi cổ phiếu GBTC theo dõi giá thị trường của Bitcoin và đại diện cho 0.00094716 BTC. Các nhà đầu tư được yêu cầu ký gửi ít nhất 50,000 USD trong thời gian tối thiểu sáu tháng, khiến khoản đầu tư này không phù hợp với các nhà đầu tư bán lẻ.

Được hỗ trợ bởi nhu cầu của tổ chức, GBTC thường giao dịch ở mức cao hơn giá trị hiện tại – còn được gọi là giá trị tài sản ròng – của các khoản nắm giữ. Phí bảo hiểm GBTC thể hiện sự khác biệt giữa giá trị nắm giữ của quỹ tín thác so với giá thị trường của chúng. Trước ngày 23/17.89, mức chênh lệch này luôn ở mức dương. Tuy nhiên, đến cuối tháng XNUMX này, phí bảo hiểm đã ghi nhận mức thấp lịch sử là -XNUMX%.

Sự khác biệt cao cấp được thúc đẩy bởi cung và cầu trên thị trường tiền điện tử. Phí bảo hiểm GBTC cao hơn phản ánh sự chuyển động ngày càng tăng của Bitcoin vào quỹ tín thác, trong khi phí bảo hiểm thấp hơn tiến vào lãnh thổ tiêu cực, cho thấy dòng Bitcoin vào thấp hơn, dẫn đến giao dịch chiết khấu.

Mức giảm GBTC hiện tại Chỉ báo tốt về tâm lý thị trường

Nikita Ovichinnik, giám đốc phát triển kinh doanh tại sàn giao dịch tiền điện tử 1inch Network, đã chia sẻ quan điểm của mình về xu hướng cao cấp GBTC đang thay đổi. “Có vẻ như phí bảo hiểm GBTC là một chỉ báo rất tốt về tâm lý thị trường trong trung hạn. Phí bảo hiểm chuyển sang âm vào cuối tháng 4 và trong khi tài sản kỹ thuật số trải qua sự bùng nổ cục bộ, việc thiếu sự quan tâm của tổ chức đã dự đoán sự sụt giảm vốn hóa thị trường của tháng 5, "Ông nói. 

Giải thích về xu hướng suy giảm hiện nay, Ovichinnik nói thêm:

"GBTC là một trong những điểm vào thuận tiện và an toàn nhất cho các quỹ tổ chức. Có vẻ như nhu cầu của họ là một trong những động lực vào đầu năm 2021, nhưng nó đã chậm lại và chúng tôi không còn nghe thấy các thực thể mới tuyên bố rằng họ đã quyết định đa dạng hóa và đang cố gắng nắm giữ tài sản blockchain".

Mặc dù GBTC đang được giao dịch ở mức chiết khấu so với NAV nhưng xu hướng này gần đây đã có một số dấu hiệu tích cực. Trong khoảng thời gian từ ngày 21 tháng 24 đến ngày 21.23 tháng 3.86, mức chiết khấu GBTC đã ghi nhận mức tăng từ -12% lên -3%, trước khi giảm xuống gần -XNUMX% vào ngày XNUMX tháng XNUMX. Sự phục hồi cho thấy sự quan tâm của tổ chức tăng lên sau khi giá Bitcoin giảm.

Thêm nhiều Bitcoin ETF được ra mắt kể từ khi GBTC Premium giảm giá

Giống như GBTC, các nhà đầu tư có thể lựa chọn các quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin (ETF) được quản lý để tiếp cận với thị trường tiền điện tử đầy biến động. Vào ngày 18 tháng 1, Mục đích đầu tư đã khánh thành quỹ ETF Bitcoin đầu tiên ở Bắc Mỹ. Trong vòng một tháng, quỹ đã chứng kiến ​​tài sản thuộc quyền quản lý (AUM) của mình vượt qua 4 tỷ USD. Tính đến ngày XNUMX tháng XNUMX, AUM của quỹ đứng ở mức 714.6 triệu USD hay 19,407.63 Bitcoin và sử dụng mã BTCC.

Trong khi đó, Evolve Các ETF đã ra mắt Bitcoin ETF của riêng mình vào ngày 19 tháng XNUMX với mã EBIT. Mặc dù Evolve đã mất lợi thế là ETF đầu tiên có Mục đích, AUM của nó vẫn ở mức ấn tượng  78.52 triệu USD, chiếm 12% AUM của BTCC.

Thời điểm ra mắt các quỹ ETF này thực sự rất thú vị. Họ đã đến hiện trường ngay khi GBTC bắt đầu có xu hướng giảm giá. Bryan Routledge, phó giáo sư tài chính tại Trường Kinh doanh Tepper của Đại học Carnegie Mellon, tin rằng “ETF là một cách rẻ hơn (chi phí giao dịch, phí) để tiếp xúc với Bitcoin. Vì vậy, phí bảo hiểm trên Grayscale đã giảm - phản ánh sự cạnh tranh tốt đẹp kiểu cũ."

ETF để cạnh tranh với GBTC

Cả Mục đích và Phát triển, đều tính phí quản lý cho khách hàng của họ là 1% và 0.75%, thấp hơn đáng kể so với phí quản lý của GTBC là 2%. Với sự thành công của ETF của Canada, Grayscale cũng có động lực chuyển đổi sản phẩm của mình thành ETF. Nhưng để làm được điều này, quỹ tín thác sẽ cần phải thông qua Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ, nơi các công ty như SkyBridge và Fidelity đã đang xếp hàng xin giấy phép.

Nếu SEC đồng ý với bất kỳ đơn đăng ký ETF nào, sự cạnh tranh trên thị trường Bitcoin ETF sẽ sớm nóng lên. Cho đến lúc đó, GBTC vẫn là nguồn chính để hiểu nhu cầu của tổ chức. Quỹ tín thác sẽ vẫn đóng cửa để đầu tư cho đến tháng 21 năm nay. Vì vậy, mức giảm giá hiện tại dự kiến ​​sẽ không có bất kỳ thay đổi đáng kể nào. Nhưng một vài giai đoạn tốt, chẳng hạn như giai đoạn từ ngày 24 đến ngày XNUMX tháng XNUMX, có thể xoa dịu sự thiếu quan tâm của các tổ chức đối với thị trường.