CBDC có thể chống lại sự thống trị thị trường từ BigTech: ECB

Ngân hàng Trung ương Châu Âu đã công bố một bài thảo luận trong tuần này về những ưu, nhược điểm và tính kinh tế của việc triển khai tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương (CBDC). Nó gợi ý rằng CBDC có thể giúp ngăn chặn sự thống trị của các công ty BigTech trên thị trường thanh toán do “các tác động bên ngoài mạng lưới” xung quanh việc sử dụng phương tiện trao đổi. 

Cuối cùng, bài báo khẳng định rằng CBDC có thể là “giải pháp duy nhất để đảm bảo hệ thống tiền tệ hiện tại tiếp tục suôn sẻ”.

Mối đe dọa của nền tảng kỹ thuật số

Bài thảo luận bắt đầu bằng việc ghi nhận mối quan tâm ngày càng tăng đối với CBDC, hiện đang được các ngân hàng trung ương trên toàn thế giới khám phá. Cho đến nay, chúng đã được ra mắt ở hai quốc gia: Bahamas (Đô la cát) và ở Nigeria (eNaira).

Báo cáo bối cảnh hóa sự tăng trưởng và tiềm năng áp dụng của chúng trong hiện tượng lớn hơn là nền kinh tế và thế giới đang số hóa nhanh chóng. Điều này đã khiến các nền tảng kỹ thuật số trở thành mô hình kinh doanh thống trị và vai trò ngày càng tăng của dữ liệu và phần mềm. Tuy nhiên, nó cũng góp phần tạo ra một môi trường phản cạnh tranh đang tập trung quyền lực thị trường kỹ thuật số vào tay một số gã khổng lồ công nghệ.

Xu hướng tập trung hóa này là do “các yếu tố bên ngoài mạng” gây ra - có nghĩa là người dùng bị thu hút bởi các nền tảng này chính xác là do những người khác đang sử dụng chúng. 

Báo cáo giải thích: “Trong trường hợp cực đoan, điều này có thể dẫn đến kết quả là người thắng sẽ được tất cả với một nền tảng thống trị duy nhất trong một phân khúc thị trường cụ thể”. 

Về tiền điện tử, ECB lo ngại rằng các nền tảng thống trị phát hành tiền kỹ thuật số (ví dụ: Diệm) có thể sử dụng các yếu tố bên ngoài mạng để trở thành nhà phát hành tiền tư nhân thống trị. Điều này về mặt giả thuyết có thể thách thức chủ quyền tiền tệ của nền kinh tế trong nước - quyền lực tối cao của nó đối với đồng tiền của nền kinh tế đóng vai trò như một kho lưu trữ giá trị, phương tiện trao đổi và đơn vị tài khoản. 

CBDC có thể mang lại những gì

Để khắc phục, báo cáo đề xuất CBDC như một công cụ có thể đảm bảo việc tiếp tục sử dụng tiền công trong nền kinh tế. Nó có thể giảm chi phí thanh toán, giải quyết những xung đột trong trung gian tài chính và cải thiện khả năng của ngân hàng trung ương trong vai trò là người cho vay cuối cùng. 

Bằng cách bảo vệ chủ quyền tiền tệ, CBDC sẽ giúp duy trì quyền kiểm soát của ngân hàng trung ương đối với chính sách tiền tệ. Nếu giá cả trong nền kinh tế được tính bằng một loại tiền tệ khác thì bất kỳ chính sách bành trướng nào cũng sẽ chỉ tạo ra một đợt lạm phát mà không làm tăng sản lượng kinh tế. 

Báo cáo giải thích: “Về mặt lý thuyết, cơ quan tiền tệ có thể 'in' số lượng nội tệ không giới hạn để hỗ trợ các tổ chức tài chính gặp khó khăn. “Tuy nhiên, sự hỗ trợ thanh khoản như vậy không còn khả dụng nếu các khoản nợ được tính bằng ngoại tệ, điều này làm tăng rủi ro rút tiền hàng loạt (ngay cả đối với các tổ chức có khả năng thanh toán).”

Dự án của Facebook ra mắt Diễm – một dự án tiền điện tử được đô la hóa toàn cầu – cuối cùng không sau nhiều lần áp lực về quy định và chính trị đẩy lùi. Các quốc gia như Pháp và Đức đã sớm xác nhận rằng họ sẽ chặn dự án vì tiềm năng làm suy yếu các tổ chức tài chính truyền thống.

Kể từ khi nó sụp đổ, cựu giám đốc dự án của Diệm, David Marcus, đã chuyển sang làm việc về Bitcoin. Những người trung thành với tiền điện tử chính, như Jack Dorsey, tin rằng chỉ riêng nó cũng có thể thách thức quyền lực tối cao toàn cầu của đồng đô la. 

Tuy nhiên, các ngân hàng trung ương không quá quan tâm đến tài sản đặc biệt này. Cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Ben Bernanke tuyên bố vào tháng 5 rằng Bitcoin đã không như một loại tiền thay thế. Cuối tháng đó, Ngân hàng Trung ương Thụy Điển làm rõ quan điểm của họ là Bitcoin và Ethereum không được phân loại là tiền tệ, chủ yếu là do tính biến động của chúng.