Giám đốc điều hành Coinbase về 'Thử nghiệm tiền điện tử thời hiện đại' có thể trông như thế nào

Đầu tuần này, Brian Armstrong, Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử Coinbase, đã chia sẻ suy nghĩ của mình về quy định tiền điện tử tại Hoa Kỳ

Trong một blog đăng bài được xuất bản vào ngày 19 tháng 2022 năm XNUMX, Armstrong nói rằng, sau sự sụp đổ của sàn giao dịch tiền điện tử FTX, Hoa Kỳ và các khu vực pháp lý lớn khác cần thực hiện các bước nói trên để “khôi phục lòng tin”:

• "Tạo sự rõ ràng về quy định cho các bên tham gia tập trung"
• "Thực thi một sân chơi bình đẳng"
• "Hãy để sự đổi mới xảy ra trong tiền điện tử phi tập trung"

Liên quan đến vấn đề rõ ràng về quy định, Armstrong tuyên bố:

"Có lẽ điểm phức tạp nhất cần làm rõ là tài sản tiền điện tử nào là hàng hóa và tài sản nào là chứng khoán. CFTC và SEC đã tranh luận về vấn đề này ở Hoa Kỳ trong vài năm nay, nhưng tiếc là họ đã không cung cấp bất kỳ sự rõ ràng nào cho thị trường. Tại thời điểm này, rõ ràng là Quốc hội cần can thiệp và thông qua luật. Điều này có thể được thực hiện với phiên bản cập nhật của bài kiểm tra Howey áp dụng cho mã thông báo tiền điện tử có thể thuộc định nghĩa của hợp đồng đầu tư."

Đây là đề xuất của Giám đốc điều hành Coinbase về phiên bản hiện đại của thử nghiệm Howey có thể giúp xác định xem một loại tiền điện tử cụ thể là hàng hóa hay chứng khoán:

"Đã có một khoản đầu tư tiền? Nếu nhà phát hành tài sản tiền điện tử chưa bán tài sản để lấy tiền nhằm mục đích xây dựng dự án, thì đó không phải là chứng khoán.

"Khoản đầu tư vào doanh nghiệp có phải là của chung không? Để một tài sản tiền điện tử trở thành chứng khoán, nó phải được kiểm soát và vận hành bởi một tổ chức tập trung như một công ty. Nếu một dự án đã trở nên đủ phi tập trung, thì đó không phải là chứng khoán.

"Có kỳ vọng về lợi nhuận không? Nếu mục đích chính của tài sản tiền điện tử là một số hình thức tiện ích khác (bỏ phiếu, quản trị, khuyến khích hành động của cộng đồng, v.v.) thì rất khó có khả năng được coi là chứng khoán.

"Có phải lợi nhuận thu được chủ yếu từ nỗ lực của người khác? Nếu kỳ vọng lợi nhuận chủ yếu đến từ những người tham gia không liên quan đến việc phát hành tài sản, thì dự án được phân cấp đầy đủ và sẽ không được coi là chứng khoán."

Sau đó, ông chỉ ra rằng “cả bốn ngạnh này cần phải được thỏa mãn thì tài sản mới được coi là chứng khoán” và “nếu bạn chỉ có một vài ngạnh thì không đủ.”

Vào ngày 7 tháng 2022 năm XNUMX, Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Cynthia Lummis (R-WY) đã nói trong một cuộc phỏng vấn rằng Ethereum ($ETH) có thể được Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (“SEC”) gọi là chứng khoán.

Theo một nhấn phát hành phát hành vào ngày 7 tháng 2022 năm XNUMX, “Thượng nghị sĩ Hoa Kỳ Kirsten Gillibrand (D-NY), thành viên của Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện, và Cynthia Lummis (R-WY), thành viên của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, đã giới thiệu Đạo luật Đổi mới Tài chính Có trách nhiệm, luật lưỡng đảng mang tính bước ngoặt điều đó sẽ tạo ra một khuôn khổ quy định hoàn chỉnh cho tài sản kỹ thuật số khuyến khích đổi mới tài chính có trách nhiệm, tính linh hoạt, minh bạch và bảo vệ người tiêu dùng mạnh mẽ trong khi tích hợp tài sản kỹ thuật số vào luật hiện hành. ”

Trong một cuộc phỏng vấn trên CoinDesk TV, Lummis - người có kế hoạch giới thiệu lại dự luật lưỡng đảng của mình vào năm tới - nói rằng “nó bắt đầu giống bitcoin hơn là thứ duy nhất đủ điều kiện trở thành hàng hóa” và Ethereum có thể là “chứng khoán vì về cách [nó] chuyển từ bằng chứng công việc sang bằng chứng cổ phần,” với việc “không có khả năng [thu hồi mã thông báo] ngay bây giờ” khiến nó “dễ bị [coi là] chứng khoán.”

Vào ngày 6 tháng 2022 năm XNUMX, trong khi được phỏng vấn bởi doanh nhân Patrick Bet-David (“PBD”) cho tập 212 của PBD Podcast, Michael Saylor, Đồng sáng lập và Chủ tịch điều hành tại công ty phần mềm kinh doanh thông minh MicroStrategy Inc. (Nasdaq: MSTR), đã được hỏi ông nghĩ gì về Ripple (hay đúng hơn là XRP).

Saylor, người có vẻ bối rối trước sự khác biệt giữa Ripple, một công ty FinTech chuyên về các giải pháp thanh toán xuyên biên giới và XRP, một tài sản kỹ thuật số là mã thông báo gốc của Sổ cái XRP (XRPL), đã trả lời:

"Ripple là chứng khoán chưa đăng ký… Có một công ty. Công ty sở hữu một loạt của nó. Họ bán nó cho công chúng, nhưng họ chưa bao giờ đưa công ty ra công chúng. Không có tiết lộ, phải không? Vì vậy, quan điểm của SEC là 'bạn đang bán chứng khoán chưa đăng ký'. Đó là một mã thông báo tiền điện tử, phải không?

“Giống như Ethereum là một chứng khoán chưa đăng ký. Nó được kiểm soát bởi một số người trong Ethereum Foundation và Consensys… Giống như FTT. Cũng giống như Solana. Chúng đều là chứng khoán chưa đăng ký…”

PBD sau đó đã hỏi Saylor rằng liệu tất cả các altcoin có phải là chứng khoán chưa đăng ký hay không, tại sao SEC lại theo đuổi $XRP mà không phải $ETH.

Saylor trả lời:

"Tôi nghĩ rằng điều tốt nhất cho thế giới sẽ là nếu SEC đóng cửa gần như tất cả. Đó là tất cả phi đạo đức, phải không? Ý tôi là vị trí Bitcoin sẽ là Bitcoin là một mặt hàng có đạo đức. Tất cả các altcoin khác này đều là chứng khoán chưa đăng ký. Tất cả chúng chỉ là mã thông báo vốn chủ sở hữu do một công ty phát hành để công khai và chúng đang thực hiện hành vi gian lận chứng khoán, tất nhiên là bao gồm cả Ethereum. Đặc biệt là Ethereum.

"Bạn biết đấy, Ethereum hiện có 20 tỷ đô la mã thông báo ETH bị khóa trong hợp đồng đặt cược và có một số người có thể hoặc không thể trả lại cho bạn. Bây giờ, đó không phải là định nghĩa của một hợp đồng đầu tư sao? Nếu một ngân hàng lấy 20 tỷ đô la tài sản của bạn, đóng băng cửa sổ và nói, 'bạn không bao giờ lấy lại được tiền của mình, có thể là vào năm 2024, chúng tôi không chắc, chúng tôi sẽ giữ nó, chúng tôi thực sự có thể trả lãi cho bạn, chúng tôi có thể lấy tất cả, chúng tôi có thể cắt giảm nó.

"Đó là định nghĩa của chứng khoán, phải không? Đó là một khoản đầu tư tiền vào một doanh nghiệp chung, dựa vào nỗ lực của người khác và mong đợi lợi nhuận. Toàn bộ vấn đề là nếu bạn muốn tài sản tiền điện tử trở thành hàng hóa, bạn không thể dựa vào bốn người, kỹ sư, công ty, giám đốc điều hành. Nếu một người có thể đưa ra quyết định, thì đó không phải là hàng hóa."