Câu hỏi hóc búa của Coinbase - Cổ phiếu COIN theo dõi giá Bitcoin giảm

Kể từ khi ra mắt trên Nasdaq, Coinbase đã hoạt động kém hiệu quả, gây ra một số cuộc trò chuyện không thoải mái về triển vọng trung hạn của nó.

Coinbase và Tiền điện tử

Kể từ khi Coinbase lần đầu tiên bắt đầu tích cực giao dịch bitcoin vào năm 2012, nó đã trở thành sàn giao dịch tiền điện tử lớn nhất ở Hoa Kỳ. Ban đầu chỉ cung cấp giao dịch bitcoin, công ty đã nhanh chóng tiếp nhận nhiều loại tiền điện tử hơn để phù hợp với các tiêu chí phi tập trung của mình. 

Đến tháng 2013 năm 5, Coinbase đóng khoản đầu tư chuỗi A trị giá 25 triệu đô la. Đến cuối năm, họ sẽ nhận được khoản đầu tư 9.08 triệu USD từ Andreessen Horowitz. Vào thời điểm đó, vốn hóa thị trường của bitcoin (BTC) là XNUMX tỷ đô la.

Những năm sau đó chứng kiến ​​Coinbase củng cố vị thế là sàn giao dịch tiền điện tử hàng đầu ở Bắc Mỹ.

Trong thời gian này, tiền điện tử bắt đầu đạt được sức hút trên toàn cầu. Dựa trên sự phổ biến ngày càng tăng và sự tăng giá nhanh chóng trong năm 2017, nhiều ngân hàng đã bắt đầu xem xét khả năng thiết lập các hoạt động tiền điện tử.

Trong khi các ngân hàng đang tranh giành để hiểu các hiện tượng tiền điện tử, thì Coinbase đã dẫn đầu, trở thành ứng dụng số một trên Apple App store vào tháng 2017 năm XNUMX.

Sau sự sụt giảm của bitcoin, Coinbase duy trì mức tăng trưởng khiêm tốn. Mặc dù nó phải đối mặt với một số trục trặc - đáng chú ý là giao dịch đã dừng nhiều lần trong một tháng vào năm 2020 - nó vẫn tiếp tục phát triển người dùng và cải thiện việc cung cấp sản phẩm của mình, đỉnh điểm là việc niêm yết gần đây trên Nasdaq.

Phát trực tiếp

Để phù hợp với sản phẩm đột phá của họ, Coinbase đã từ chối phát hành cổ phiếu lần đầu ra công chúng (IPO) truyền thống và thay vào đó đăng cổ phiếu của mình thẳng lên Nasdaq trong một danh sách trực tiếp. Điều này đã làm cho Coinbase trở thành sàn giao dịch tiền điện tử đầu tiên ra mắt công chúng, như vậy đã thu hút được nhiều sự chú ý của giới truyền thông.

Các sàn giao dịch dẫn đầu này chẳng hạn như Kraken (gần đây được IRS nhắm mục tiêu), eToro, Robinhood và BlockFi để sớm gợi ý về các đợt chào bán công khai có thể xảy ra.

Coinbase đã tung ra danh sách của mình dựa trên ba xu hướng lớn - hy vọng sẽ tận dụng chúng. Những điều đó được bao gồm:

• Sự phổ biến của tiền điện tử - Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại là 64,000 đô la vào cùng ngày, trong khi các loại tiền điện tử khác, bao gồm ethereum (ETH) và Ripple (XRP), cũng tăng giá trị.
• Danh sách cổ phiếu - Các nhà đầu tư trên khắp thế giới đã háo hức có thêm danh sách, với thị trường toàn cầu chứng kiến ​​một số những tháng bận rộn nhất chưa từng có đối với các công ty phát hành cổ phiếu ra công chúng.
• Giao dịch Bán lẻ - tất cả trong khi các nhà đầu tư bán lẻ tham gia thị trường với tốc độ kỷ lục nhờ các công ty như Robinhood và Revolut cung cấp đầu tư di động có ma sát thấp cho hàng triệu người.

Tuy nhiên, ngày giao dịch đầu tiên đã chứng kiến Nhà đầu tư COIN bán phá giá cổ phiếu, Giám đốc điều hành Brian Armstrong đã báo cáo đã bán 300 triệu đô la cổ phiếu trong suốt cả ngày.

Trong khi đó, Intercontinental Exchange cũng đã bán 1.2 tỷ đô la cổ phần của họ trong Coinbase trong thời gian này. Kết quả là, giá COIN mở cửa ở mức 381 USD / cổ phiếu, đạt đỉnh hơn 400 USD / cổ phiếu và đóng cửa ở mức 328.28 USD.

Câu chuyện đã gây xôn xao kể từ đó, với việc giá giảm vào 10 trong số 13 phiên giao dịch đầu tiên của nó.

An Tương lai bất định

Kể từ khi phát hành cổ phiếu ra công chúng, Coinbase đã công bố kết quả kinh doanh quý đầu tiên mạnh mẽ. Doanh thu đã tăng lên 1.8 tỷ đô la trong giai đoạn này, một sự cải thiện đáng kể trong toàn bộ năm 2020, đạt doanh thu 1.3 tỷ đô la cho năm tài chính.

Tuy vậy, các nhà phân tích vẫn hoài nghi về tương lai cổ phiếu của sàn giao dịch. Dan Dolev, một nhà phân tích tại Mizuho Bank, đã dự đoán mức giá $ 315 và xếp hạng trung lập.

Mặc dù thu nhập tích cực và sự tăng trưởng của người dùng, Coinbase đã đạt mức thấp nhất mọi thời đại, khiến cổ phiếu giao dịch chỉ trên 239 đô la khi giá bitcoin giảm xuống dưới 40,000 đô la. Tại thời điểm viết bài, giá đang ở mức 216 đô la, giảm mạnh khi giá bitcoin giảm xuống.

Đây là một tiếp tục giảm từ mức thấp đầu tiên là $ 282.07, trùng hợp với việc giá bitcoin giảm xuống dưới 50,000 USD.

Đặt ra câu hỏi, liệu sự tăng trưởng của Coinbase có đi đôi với tiền điện tử hay không, hay sàn giao dịch có thể trở nên nhiều hơn tổng các phần của nó?

Ngoài ra, một số nhà phân tích nghi ngờ về kết quả giá COIN do áp lực từ các đối thủ cạnh tranh.

Như đã đề cập ở trên, Bakkt, Robinhood và eToro đang xem xét các đợt chào bán công khai của riêng họ. Tuy nhiên, mối đe dọa từ những đối thủ này không chỉ là sự cạnh tranh trên sàn Nasdaq.

Cả Bakkt và eToro đều có các dịch vụ danh mục đầu tư đa dạng, điều này có thể gây áp lực lên Coinbase, đặc biệt là với cấu trúc phí hiện tại của họ. 

Hơn nữa, Robinhood tiết lộ rằng họ có thể công bố hồ sơ IPO của mình tuần tới. Sự cạnh tranh này đặt ra một mối đe dọa nghiêm trọng đối với triển vọng COIN vốn đã bị cho rằng.

Một số tin tức tích cực

Oppenheimer đánh giá triển vọng của Coinbase là Vượt trội hơn tuần trước. Nhà phân tích Owen Lau dựa trên đánh giá của mình về khả năng giải quyết các vấn đề tài chính của tiền điện tử. Chúng bao gồm thanh toán xuyên biên giới và truy cập vào ngân hàng.

Họ đặc biệt lạc quan về COIN, nói rằng nó có thể tăng 50% so với vị trí hiện tại, ở mức 284.52 đô la khi xếp hạng được công bố.

Tuy nhiên, triển vọng vẫn chưa được cải thiện, với việc cổ phiếu của Coinbase đạt mức thấp mới là $ 238.83 vào thứ Ba, ngày 19 tháng XNUMX - một tuần sau dự đoán tăng giá của Oppenheimer.

Trong một thư cho nhà đầu tư Coinbase đã tiết lộ các kế hoạch có thể là nguyên nhân cho loại triển vọng tích cực này.

Coinbase đã thông báo với các nhà đầu tư rằng họ đang tập trung vào việc mở rộng hơn nữa trong tương lai. Kế hoạch tăng trưởng này có khả năng bao gồm các vụ mua lại tương tự như việc mua lại gần đây của họ nền tảng phân tích Skew.

Cũng như các hoạt động mua lại hạ nguồn, sàn giao dịch có kế hoạch cải thiện việc cung cấp sản phẩm với các kế hoạch để tạo điều kiện thuận lợi cho việc mua và bán không nấm mã thông báo (NFT) trên nền tảng của họ.

Tiến lên phía trước

Trong khi Coinbase tìm cách ngăn chặn sự sụt giảm giá cổ phiếu của mình bằng những kế hoạch này, nó lại tránh xa con đường truyền thống.

Khi họ không theo đuổi IPO truyền thống thông qua các ngân hàng lớn và thay vào đó được niêm yết trực tiếp, điều này là đương nhiên đối với một sàn giao dịch tiền điện tử. Điều này có thể giải thích lý do tại sao Coinbase quyết định phát hành trái phiếu chuyển đổi.

Những trái phiếu này có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu trong những trường hợp nhất định. Điều này sau đó sẽ làm loãng lượng cổ phiếu hiện tại đối với những người nắm giữ hiện tại. Sàn giao dịch nói rằng số tiền được tạo ra sẽ được sử dụng cho các khoản chi tiêu vốn, trong số các mục đích khác.

Vì vậy, việc mua lại hạ nguồn và cung cấp sản phẩm cải tiến - được tài trợ một phần thông qua việc pha loãng cổ phiếu - có giúp cải thiện triển vọng về COIN không?

Điều này khó nói là biến động tăng trong nền kinh tế tiền điện tử. Ngoài ra, thị trường NFT's đã bắt đầu hạ nhiệt sau một khởi đầu thuận lợi trong năm. Tuy nhiên, rõ ràng là một số yếu tố sẽ ảnh hưởng đến kết quả của COIN.