Những người sáng lập tiền điện tử tranh giành khi kỷ nguyên kiếm tiền dễ dàng 'kỳ lạ' kết thúc

Được xuất bản lại bởi Plato

Người theo dõi: 0

Năm ngoái, những người sáng lập tiền điện tử đã làm được điều đó thật dễ dàng: tất cả những gì họ cần là một ý tưởng và một nhóm tầm thường có thể cùng nhau tạo nên vẻ đẹp của một dự án tiền điện tử. Sau đó, bam! Các công ty khởi nghiệp có thể tăng 10 triệu đô la trong các vòng hạt giống và định giá 100 triệu đô la, thậm chí trước khi họ có sản phẩm thực tế.

Corbin Page, cựu giám đốc sản phẩm fintech tại Consensys, nói với The Defiant: “Thị trường VC cho tiền điện tử nóng lên một cách kỳ lạ và vì vậy bạn đã thấy những định giá kỳ lạ, những vòng hạt giống kỳ lạ.

Thế giới đó giờ đã là ký ức xa xăm.

Thay đổi đột ngột

Một đợt bán tháo tiền điện tử bắt đầu vào cuối năm ngoái đã trở thành một đợt rơi tự do vào tháng 1.6, với các nhà đầu tư suy giảm giá trị vốn hóa thị trường bốc hơi XNUMXT đô la trong sáu tháng qua. Sự thay đổi đột ngột đã buộc các doanh nhân tiền điện tử phải thích nghi với một thực tế mới - thời kỳ kiếm tiền dễ dàng của VC đã qua.

Các nhà đầu tư mạo hiểm đã nhanh chóng cắt giảm chi phiếu trong hai năm qua hiện đang trở nên cẩn thận hơn rất nhiều khi chọn nơi đầu tư tiền của họ, theo các cuộc phỏng vấn với các VC. Các vòng gọi vốn trước đây sẽ kết thúc trong vài tuần, giờ đây có thể sẽ mất hàng tháng. Các nhà phát triển sẽ không giao dịch chỉ với một ý tưởng. Họ sẽ phải cho thấy họ có một sản phẩm đang hoạt động mà mọi người sẽ trả tiền để sử dụng.

“Hai năm qua, tôi nghĩ, khả năng thương lượng nằm ở phía doanh nhân,” SY Chan, một cựu chủ ngân hàng đầu tư và nhà đầu tư mạo hiểm, nói với The Defiant. “Bây giờ, tôi nghĩ rằng các VC đang lấy lại khả năng thương lượng, vì vậy họ sẽ có thể đầu tư với những điều kiện rất tốt”.

Điều gì xấu cho nhiều người có thể tốt cho một số ít. Các nhà đầu tư mạo hiểm đang ngồi trên hàng tỷ đô la được huy động trong thị trường tăng giá năm ngoái và họ sẽ phải chịu áp lực triển khai khối bột khô đó hoặc có nguy cơ phải giao lại cho khách hàng đầu tư của họ. Những người sáng lập công ty có tầm nhìn rõ ràng, thành tích vững chắc, đội ngũ tài năng và con đường dẫn đến lợi nhuận sẽ càng trở nên hấp dẫn hơn đối với các VC đang tìm kiếm các khoản đầu tư đầy hứa hẹn.

Eitan Katz, người sáng lập Diversify có trụ sở tại Israel, cho biết: “Vào cuối ngày, vốn ở đó và nó cần được triển khai. “Có thể thời gian thẩm định dài hơn một chút. Có thể [VC] kén chọn hơn, có thể việc định giá là khôn ngoan và thận trọng hơn. … Tôi không thể nói điều đó, bạn biết đấy, mọi thứ đều khô hạn và bầu trời đang sụp đổ và chúng ta đang ở trong mùa đông. ”

Có những dấu hiệu cho thấy mọi thứ sắp trở nên khó khăn hơn đối với các VC. Theo dữ liệu do Dove Analytics tổng hợp, giảm xuống còn $ 6.8 tỷ. Tuy nhiên, nguồn vốn từ tiền điện tử VC vào tháng XNUMX đã gấp đôi so với một năm trước đó.

Lee Smallwood, giám đốc điều hành tại công ty mạo hiểm Hivemind Capital, công ty đã huy động được quỹ tiền điện tử trị giá 1.5 tỷ đô la vào năm ngoái, cho biết điều quan trọng cần ghi nhớ là sự sụp đổ tiền điện tử được châm ngòi bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô.

'Có ít hơn BS đó. Và vì vậy, sẽ dễ dàng nổi bật hơn chỉ với một công ty khởi nghiệp có cơ sở hạ tầng chất lượng, mạnh mẽ như của chúng tôi. '

Giá tiêu dùng đã tăng lên mức cao nhất trong 39 năm sau khi Washington triển khai hàng nghìn tỷ đô la để giải quyết cuộc khủng hoảng Covid-19. Do đó, Cục Dự trữ Liên bang đang tăng lãi suất và các nhà đầu tư đang rút tiền của họ khỏi các tài sản rủi ro như tiền điện tử và cổ phiếu. Việc Nga xâm lược Ukraine đã làm tăng thêm rủi ro địa chính trị vào hỗn hợp.

Hãy ghi nhớ điều này sẽ củng cố niềm tin của các nhà đầu tư rằng tiền điện tử sẽ hoạt động theo cách của nó trong chu kỳ khó khăn này. Theo những người đã nói với The Defiant, khi nó xuất hiện, thị trường nên được thanh lọc phần lớn khỏi các dự án tồi tệ đã mọc lên trong hai năm qua và khiến ngành công nghiệp này nổi tiếng là thiên đường bất hợp pháp cho những kẻ lừa đảo và những kẻ kéo thảm, theo những người đã nói với The Defiant.

'Đánh bàn'

Theo một nhà sáng lập, sự thất bại của các doanh nghiệp được xây dựng trên nền tảng lung lay sẽ khiến các công ty có kỷ luật hơn dễ dàng đảm bảo nguồn tài chính trong tình hình tạm lắng hiện nay, theo một nhà sáng lập, người yêu cầu giấu tên để không gây nguy hiểm cho việc gây quỹ của chính mình.

“Có ít BS hơn,” anh nói. “Và do đó, việc trở nên nổi bật hơn chỉ đối với một công ty khởi nghiệp có cơ sở hạ tầng chất lượng, mạnh mẽ như của chúng tôi sẽ dễ dàng hơn.”

Smallwood, người trước đây điều hành mảng kinh doanh tài sản kỹ thuật số tại Citi, nhớ lại đã nghe thấy một bản chào hàng cho một công ty khởi nghiệp tiền điện tử không bao gồm gì ngoài một slide deck. Người sáng lập đã huy động được số tiền mà định giá của nó ở mức hơn 10 triệu đô la.

“Và hàm của tôi đập vào bàn làm việc, và tôi đang nhổ tóc vì đó không phải là môi trường gây quỹ mà tôi đã tiếp xúc,” anh nói. “Nó luôn quay trở lại những nguyên tắc kinh doanh cơ bản, đúng không? Bạn có thực sự đang xây dựng một thứ gì đó có tiện ích mà mọi người muốn sử dụng và có một trường hợp được chứng minh để tạo ra tác động lớn không? "

Năm nay, Page, cựu giám đốc fintech tại Consensys, đã thành lập một cặp công ty, Paymagic và DustSweeper, công ty này đã giành được một số giải thưởng tại cuộc thi xây dựng ETHDenver. Anh ấy và nhóm của mình đã huy động tiền trong ba tháng đầu năm “tương đối dễ dàng”.

Gây quỹ bị trì hoãn

Nhưng những người sáng lập và xây dựng mà anh ấy nói chuyện gần đây đã thấy tiền khó kiếm hơn nhiều.

Ông nói: “Vì vậy, những người như vậy đã kéo chân họ và trì hoãn việc gây quỹ đang gặp khó khăn hơn nhiều.

SY Chan biết điều này đầu tiên. Đầu năm nay, anh ấy đã huy động được 1.5 triệu đô la tiền tài trợ tiền hạt giống cho công ty khởi nghiệp của mình, Sumeria Labs, một giao thức thanh khoản cho NFT và một trong số các công ty được chọn cho “trại cơ sở DeFi” do Outlier Ventures và New Order DAO điều hành. Anh ấy đã hy vọng huy động được từ 4 triệu đô la đến 5 triệu đô la tiền tài trợ hạt giống, nhưng kể từ đó đã cắt giảm khoảng 1 triệu đô la.

Đối với các doanh nhân, họ có thể thấy những ưu tiên của kỷ nguyên mới này thật chói tai. “Chúng tôi đã có nhiều VC thậm chí sẽ không nhận được cuộc gọi trừ khi họ thấy rằng chúng tôi có một sản phẩm đang hoạt động,” người sáng lập yêu cầu giấu tên cho biết.

Trong khi đó, các nhà đầu tư đã phân bổ tiền đang yêu cầu các công ty thắt lưng buộc bụng.

Bài thuyết trình trình chiếu được chuẩn bị bởi Sequoia Capital và chia sẻ với các công ty rằng những người sáng lập nên, ở mức tối thiểu, cắt giảm bất kỳ chất béo nào khỏi công ty của họ; tốt hơn nữa, họ có thể bắt đầu kiếm thêm doanh thu từ các khách hàng hiện tại.

Giá trị lâu dài

“Nguồn cung nhân tài đã tăng lên, nhưng (những người sáng lập) phải quản lý chi phí của họ,” Chan nói. “Trong vài năm qua, chi phí thuê kỹ sư đã tăng lên khá nhiều. Đặc biệt là đối với chúng tôi, bởi vì chúng tôi là một công ty khởi nghiệp về web3, tài năng web3 đang rất khan hiếm vào lúc này. ”

Trên thị trường này, một số dự án thường được nhà đầu tư chú ý hơn những dự án khác.

“Năm nay, tôi đã rút rất nhiều tiền từ thị trường sơ cấp và trọng tâm của tôi chuyển từ dApps sang các dự án có giá trị lâu dài hơn - chẳng hạn như cơ sở hạ tầng web3,” một nhà đầu tư thiên thần giấu tên cho biết.

Các nhà xây dựng đã lưu ý.

Katz nói: “Chúng tôi rất may mắn khi có một dự án cơ sở hạ tầng và đó được coi là thứ có khả năng phục hồi tốt hơn trước những biến động của thị trường. “Tôi nghĩ rằng các nhà đầu tư, các VC, hiểu rằng chúng ta vẫn còn rất sớm và cơ sở hạ tầng vẫn cần thiết (trong tiền điện tử). Tôi tin rằng các dự án ứng dụng có thể có một trải nghiệm khác ”.

Trang đã đồng ý.

“Nếu bạn chỉ là một người khác, bạn biết đấy, thị trường NFT, hoặc trò chơi kiểu Metaverse, mọi người đang thực sự gặp khó khăn vào thời điểm này,” ông nói.

Công ty liên doanh a16z gần đây đã công bố một quỹ mới, trị giá 4.5 tỷ đô la, với 1.5 tỷ đô la được dành cho tài trợ hạt giống. Quỹ bổ sung vào một nguồn vốn khổng lồ vẫn chưa được phân bổ, có nghĩa là những người có ý tưởng tốt “vẫn nhận được tiền,” Page nói.

“Đây là một chu kỳ mà mọi người nhận ra rằng họ phải tập trung vào tỷ lệ đốt cháy của mình,” Smallwood nói, “về kinh tế học đơn vị, về những thứ cuối cùng sẽ tạo nên giá trị lâu dài và một doanh nghiệp bền vững. Và tôi thực sự nghĩ rằng đó là thời điểm tuyệt vời để xây dựng. "

- với báo cáo của Claire Gu

Đọc bài gốc trên Kẻ thách thức

Dấu thời gian: 3 Tháng Sáu, 2022