Các quỹ đầu cơ tiền điện tử đang tăng giá đối với Bitcoin và giảm sâu trên DeFi

Theo Báo cáo Quỹ phòng hộ tiền điện tử toàn cầu năm 2022 của PwC.

Báo cáo hàng năm khảo sát cả các quỹ đầu cơ truyền thống và các quỹ tiền điện tử chuyên nghiệp để hiểu rõ hơn về cách thức hoạt động của lĩnh vực tương đối mới nhưng cực kỳ năng động trong ngành.

Các quỹ đầu cơ tiền điện tử tăng vọt về số lượng

Nghiên cứu của PwC cho thấy hiện có hơn 300 quỹ đầu cơ tập trung vào tiền điện tử trên thị trường. Mặc dù một số người có thể cho rằng sự tăng trưởng này là do sự trưởng thành của ngành công nghiệp tiền điện tử, nhưng dữ liệu từ báo cáo cho thấy rằng sự ra mắt của các quỹ đầu cơ tiền điện tử mới dường như có tương quan với giá Bitcoin (BTC).

Dữ liệu cho thấy rằng một số lượng lớn quỹ đã được tung ra vào năm 2018, 2020 và 2021 - tất cả những năm rất tăng giá đối với Bitcoin - trong khi những năm ít tăng giá hơn đã chứng kiến ​​hoạt động ôn hòa hơn nhiều.

Tuy nhiên, hầu hết các quỹ đầu cơ tiền điện tử mới thường sử dụng các chiến lược đầu tư không dựa vào thị trường đi lên. Trong một cuộc khảo sát với hơn 70 quỹ đầu cơ tiền điện tử, PwC phát hiện ra rằng gần một phần ba trong số đó sử dụng chiến lược đầu tư trung lập với thị trường. Hướng đến lợi nhuận bất kể xu hướng của thị trường, các quỹ này thường sử dụng các công cụ phái sinh để giảm thiểu rủi ro và tiếp cận cụ thể hơn với tài sản cơ bản.

Chiến lược giao dịch phổ biến thứ hai là chiến lược dài hạn định lượng và ngắn hạn, trong đó các quỹ thực hiện cả vị thế dài và ngắn dựa trên cách tiếp cận định lượng. Tạo thị trường, kinh doanh chênh lệch giá và giao dịch có độ trễ thấp là những chiến lược phổ biến nhất được sử dụng. Mặc dù phổ biến trong số các quỹ đầu cơ và mang lại lợi nhuận tốt, nhưng các chiến lược này hạn chế các quỹ chỉ giao dịch các loại tiền điện tử có tính thanh khoản cao hơn.

Trên cơ sở trung bình, các quỹ sử dụng chiến lược dài và ngắn tùy ý là những quỹ hoạt động hiệu quả nhất. Dữ liệu của PwC cho thấy rằng các quỹ này cho thấy lợi nhuận trung bình là 199% vào năm 2021. Nhìn vào lợi nhuận trung bình cho thấy rằng các quỹ dài tùy ý là những quỹ hoạt động tốt nhất, cho thấy lợi nhuận là 420% vào năm 2021. Các quỹ trung lập trên thị trường hoạt động kém hơn đáng kể so với các quỹ khác với các chiến lược khác , cho thấy mức lợi nhuận trung bình chỉ là 37%.

PwC lưu ý rằng lợi nhuận được hiển thị bởi các quỹ dài và ngắn tùy ý là những quỹ sử dụng chiến lược phù hợp nhất với thị trường vào thời điểm đó, trong giai đoạn Bitcoin lợi nhuận đạt mức cao nhất là 131% vào năm ngoái.

Tuy nhiên, với hiệu suất trung bình là 63.4% vào năm 2021, mẫu quỹ đầu cơ của PwC chỉ có thể nhỉnh hơn một chút so với giá của Bitcoin, vốn đã tăng khoảng 60% trong suốt cả năm. Và trong khi các chiến lược khác nhau mang lại các mức hiệu suất khác nhau, tất cả các chiến lược vào năm 2021 đều hoạt động kém hiệu quả hơn so với năm 2020.

“Thị trường tăng giá vào năm 2021 không dẫn đến mức tăng như năm 2020, với BTC chỉ tăng 60% so với khoảng 305% của năm trước”.

PwC lưu ý rằng lợi nhuận không phải là đề xuất giá trị duy nhất của các quỹ đầu cơ. Những gì họ cung cấp cho các nhà đầu tư là bảo vệ chống lại sự biến động và dữ liệu trong báo cáo không vẽ ra bức tranh về việc liệu các chiến lược có thể mang lại sự biến động cao hơn hay thấp hơn đối với tiền điện tử hay không. Ngay cả với lợi nhuận thấp, các quỹ đầu cơ cung cấp mức biến động thấp hơn có thể hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư.

Tài sản được quản lý đang gia tăng

Hoạt động chậm chạp của năm ngoái và biến động thị trường cao chắc chắn không ảnh hưởng đến số tiền mà các nhà đầu tư đầu tư vào quỹ đầu cơ.

Báo cáo ước tính rằng tổng tài sản được quản lý (AuM) của các quỹ đầu cơ tiền điện tử tăng 8% lên khoảng 4.1 tỷ đô la vào năm 2021. AuM trung bình của các quỹ đầu cơ tiền điện tử tăng gấp ba lần lên 24.5 triệu đô la vào năm 2021 so với năm trước, trong khi AuM trung bình tăng từ 23.5 triệu USD năm 2020 lên 58.6 triệu USD năm 2021.

Quản lý tất cả những tài sản đó đi kèm với một chi phí. Cũng giống như các quỹ đầu cơ truyền thống, các quỹ tiền điện tử tính phí quản lý 2% cho các nhà đầu tư và 20% phí thực hiện.

“Mọi người sẽ mong đợi các nhà quản lý quỹ phòng hộ tiền điện tử sẽ tính phí cao hơn do mức độ quen thuộc với sản phẩm thấp hơn và độ phức tạp hoạt động cao hơn như mở và quản lý ví - dẫn đến một thị trường ít tiếp cận hơn cho các nhà đầu tư cá nhân, nhưng có vẻ như điều này đã không là trường hợp. "

PwC hy vọng các quỹ tiền điện tử sẽ phải chịu chi phí cao hơn khi thị trường tiền điện tử tổng thể phát triển. Với việc các cơ quan quản lý trên toàn thế giới yêu cầu các tiêu chuẩn tuân thủ và bảo mật cao hơn, các quỹ đầu cơ tiền điện tử rất có thể sẽ phải tăng phí quản lý để giữ lợi nhuận.

Tuy nhiên, phí thực hiện 20% có thể tiếp tục thấp hơn trong những năm tới khi nhiều quỹ và các tổ chức khác bắt đầu tham gia vào không gian tiền điện tử. Phí hiệu suất trung bình giảm từ 22.5% xuống 21.6% vào năm 2021, cho thấy số lượng quỹ mới tham gia vào không gian ngày càng tăng đang bắt đầu cạnh tranh để thu hút khách hàng mới.

Một trong những phương pháp mà các quỹ tiền điện tử dường như đang sử dụng để thu hút khách hàng là cung cấp danh mục đầu tư đa dạng. Trong khi 86% quỹ nói rằng họ đã đầu tư vào “kho lưu trữ tiền điện tử có giá trị” như Bitcoin, 78% nói rằng họ đã đầu tư vào DeFi.

Ít hơn một phần ba số quỹ cho biết rằng một nửa khối lượng giao dịch hàng ngày của họ là bằng BTC. Khi so sánh với mức 56% của năm ngoái, nó cho thấy rằng các quỹ đang nhanh chóng đa dạng hóa thành các loại tiền thay thế. Sau BTC và Ethereum (ETH), năm quỹ phòng hộ tiền điện tử altcoin hàng đầu được giao dịch là Solana (SOL), chấm bi (DOT), địa ngục (LUNA), tuyết lở (AVAX) và Uniswap (UNI).

Vẫn chưa rõ việc hủy chốt giá của TerraUSD (UST) và sự sụp đổ sau đó của LUNA ảnh hưởng đến các quỹ này như thế nào, vì cuộc khảo sát của PwC đã được thực hiện vào tháng XNUMX trước khi những sự kiện đó diễn ra. Công ty tin rằng chúng ta sẽ thấy dòng vốn vào thị trường tiền điện tử sẽ chậm lại trong thời gian còn lại của năm khi các nhà đầu tư trở nên thận trọng hơn.

“Nhiều quỹ vẫn chưa công bố lợi nhuận vào tháng 2022 năm XNUMX của họ và chỉ khi những điều này được đưa ra thì mới có thể đánh giá tác động của sự sụp đổ Terra và sự suy thoái rộng hơn trong thị trường tiền điện tử. Tất nhiên, cũng sẽ có những quỹ đã có triển vọng giảm giá hoặc có thể điều chỉnh và xác định các vấn đề tại Terra tốt hơn, quản lý mức độ rủi ro của họ hoặc thậm chí nắm giữ các vị thế bán khống trong khoảng thời gian này. Điều chỉnh sẽ được mong đợi. Thị trường đã phục hồi trước đó và không có lý do gì để tin rằng nó sẽ không phục hồi trở lại, ”John Garvey, nhà lãnh đạo dịch vụ tài chính toàn cầu tại PwC, nói với CryptoSlate.

PwC tin rằng sự thận trọng cũng sẽ lan rộng sang các stablecoin. Ngoài altcoin, stablecoin cũng đã trở nên phổ biến đáng kể trong số các quỹ đầu cơ. Hai loại tiền ổn định lớn nhất về mức độ sử dụng là USDC và USDT, với 73% và 63% quỹ sử dụng chúng. Chỉ dưới một phần ba quỹ tiền điện tử được báo cáo sử dụng Terra USD (UST) trong quý đầu tiên của năm.

“Có một điều thú vị là mặc dù vốn hóa thị trường của USDT gần như gấp đôi USDC, các quỹ đầu cơ có vẻ thích sử dụng USDC hơn. Chúng tôi tin rằng điều này là do sự minh bạch hơn được cung cấp bởi USDC xung quanh các tài sản hỗ trợ cho stablecoin. ”

Sự gia tăng sử dụng stablecoin có thể được giải thích bởi sự gia tăng tương tự trong việc sử dụng các sàn giao dịch phi tập trung. Theo báo cáo của PwC, 41% quỹ tiền điện tử đã báo cáo sử dụng DEX. Những người sử dụng DeFi dường như đổ xô đến Uniswap, vì dữ liệu cho thấy 20% quỹ đã sử dụng nền tảng này làm DEX ưa thích của họ.

Tăng giá trên Bitcoin

Mặc dù thị trường khá giảm giá vào thời điểm cuộc khảo sát của PwC được thực hiện, hầu hết các quỹ tiền điện tử vẫn lạc quan về Bitcoin. Khi được yêu cầu đưa ra ước tính của họ về giá BTC sẽ ở đâu vào cuối năm, phần lớn (42%) đặt nó trong phạm vi 75,000 đến 100,000 đô la. 35% khác dự đoán nó sẽ dao động trong khoảng 50,000 đô la đến 75,000 đô la.

Các bài viết Các quỹ đầu cơ tiền điện tử đang tăng giá đối với Bitcoin và giảm sâu trên DeFi xuất hiện đầu tiên trên Mật mã.

• Coinsmart. Sàn giao dịch Bitcoin và tiền điện tử tốt nhất Châu Âu.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến ​​thức. TRUY CẬP MIỄN PHÍ.
• CryptoHawk. Radar Altcoin. Dùng thử miễn phí.
• Nguồn: https://cryptoslate.com/crypto-hedge-funds-are-bullish-on-bitcoin-and-knee-deep-in-defi/