DeFi vẫn còn một chặng đường dài phía trước trước khi được áp dụng đại trà

Cuộc cách mạng tiền điện tử và chuỗi khối đã chỉ ra rằng tài chính phi tập trung có thể là một công cụ mạnh mẽ để định hình nền kinh tế kỹ thuật số. Tuy nhiên, DeFi không chỉ là một từ thông dụng. Đó là một sự đổi mới sinh ra từ các vấn đề với tài chính truyền thống đã tồn tại hàng thế kỷ. 

Mô hình tài chính tập trung truyền thống thiên về kiểm soát kinh tế hơn là tự do kinh tế. Gần 1.7 tỷ người trên toàn thế giới không có quyền truy cập vào các dịch vụ tài chính quan trọng như giao dịch thời gian thực, các khoản vay và chương trình tiền gửi. Ngay cả những người có quyền truy cập vào các dịch vụ tài chính truyền thống cũng bị thiếu tính di động hoặc cần sự cho phép của bên thứ ba để sử dụng chúng. Chẳng hạn, các khoản vay ngân hàng yêu cầu điểm tin cậy cao, các chương trình tiền gửi có lãi suất thấp và các giao dịch theo thời gian thực thường bị giới hạn ở các vị trí địa lý cụ thể và thiếu minh bạch. 

DeFi giải quyết rất nhiều vấn đề này. Nó cho phép truy cập mở cho bất kỳ ai trên internet, tạo điều kiện cho các cơ hội thu nhập rộng hơn, thiết lập tính minh bạch và cho phép mọi người tham gia. Các giao thức nguồn mở của tài chính phi tập trung đang dần trở thành một giải pháp thay thế cho lĩnh vực ngân hàng. 

Tuy nhiên, cho vay DeFi vẫn còn một chặng đường dài phía trước. Các vấn đề và hạn chế nghiêm trọng đối với hệ sinh thái DeFi hiện tại hạn chế việc áp dụng quy mô lớn. 

Các vấn đề hiện tại với việc cho vay DeFi 

Trong những năm qua, các ngân hàng đã thành lập các khoản vay không có bảo đảm để cho phép người dùng vay tiền dựa trên uy tín tín dụng của họ mà không cần khóa tài sản của họ. Tuy nhiên, các nền tảng DeFi vẫn thiếu bất kỳ phạm vi nào cho các dịch vụ như vậy. Hiện tại không có khuôn khổ hoặc giải pháp nào về cách thức hoạt động của hoạt động cho vay dựa trên tín dụng hoặc các khoản vay không thế chấp trong một môi trường phi tập trung không cần cấp phép. Các dịch vụ như khoản vay không có bảo đảm yêu cầu một cơ quan có thẩm quyền tập trung để xác định uy tín tín dụng của một cá nhân. Vì vậy, bản thân khái niệm này đi ngược lại đặc tính của tài chính phi tập trung.   

Mặc dù rất nhiều dự án DeFi đã thành lập cung cấp khoản vay và cho vay có thế chấp, nhưng chúng thường thiếu tiện ích cho tất cả các loại tài sản kỹ thuật số. Chẳng hạn, hầu hết các dịch vụ cho vay DeFi chỉ hỗ trợ các mã thông báo hàng đầu như Bitcoin và Ethereum làm tài sản thế chấp. Điều này có nghĩa là chủ sở hữu của các altcoin ít được biết đến thường không thể truy cập các dịch vụ đó. Hơn 50 tỷ đô la Mỹ vốn bị khóa trong các loại tiền điện tử được xếp hạng thấp hơn, tuy nhiên những người nắm giữ chúng có cơ hội hạn chế trong hệ sinh thái DeFi. 

Ngoài ra còn có vấn đề về khả năng tương tác giữa các chuỗi. Các nền tảng DeFi khác nhau cung cấp dịch vụ của họ trên các chuỗi khối khác nhau. Các chuỗi khối này đại diện cho các môi trường riêng biệt và khác biệt, vì vậy các nhà đầu tư hoặc thương nhân không thể tự do truy cập các dịch vụ đó trên các chuỗi khác. 

Các giải pháp tương tác xuyên chuỗi tồn tại, nhưng chúng thiếu sự trưởng thành và một số đã tỏ ra rủi ro. Do đó, các tài sản trong không gian DeFi vẫn ít di động hơn trên các chuỗi khối khác nhau, điều này làm tăng chi phí cho người dùng và hạn chế hiệu quả sử dụng vốn. Chẳng hạn, nếu người dùng mượn tiền điện tử từ nền tảng dựa trên chuỗi khối Solana và cố gắng sử dụng nó trên chuỗi khối Ethereum, sẽ có phí chuyển đổi và giao dịch cao. Cuối cùng, điều này dẫn đến mất cơ hội vì vốn của bạn bị khóa trong một mạng duy nhất. 

Hiệu quả vốn là rất quan trọng để hệ sinh thái DeFi đạt đến độ chín hoàn toàn. Tiền điện tử có tiềm năng trở thành một trong những tài sản có tính thanh khoản cao nhất trong lĩnh vực tài chính. Việc tăng tính thanh khoản này sẽ yêu cầu tiền điện tử trở nên có thể sử dụng liền mạch hơn trên các mạng khác nhau. Vì vậy, các nền tảng DeFi sẽ cần thiết lập khả năng tương tác chuỗi chéo rẻ hơn và an toàn hơn trên tất cả các loại tiền điện tử. 

Các vấn đề về quy định và tuân thủ trong DeFi 

Áp lực pháp lý liên tục thách thức khả năng mở rộng của các dịch vụ DeFi. Vì các quy định trong không gian phi tập trung vẫn còn mơ hồ nên những thay đổi liên tục có thể ảnh hưởng đến cách cung cấp và đạt được các dịch vụ. Vì các quốc gia khác nhau có các quy định khác nhau đối với không gian DeFi, nên không phải mọi người dùng đều có thể đảm bảo mức độ truy cập giống nhau một cách an toàn. 

Hơn nữa, có một ranh giới liên tục giữa DeFi tuân thủ và không tuân thủ. Về lý thuyết, không có quy định nào trong không gian phi tập trung, chỉ có phần mở rộng kỹ thuật số của các quy định của thế giới vật chất — điều này thường không thể bắt buộc. Sẽ luôn có một số giao thức tuân theo các quy định và một số thì không. Tuy nhiên, các dịch vụ DeFi tuân thủ có thể sẽ thu được vốn cao hơn từ người dùng do khả năng tương tác của họ với các tổ chức được quản lý.

Tương lai có tươi sáng cho hoạt động cho vay DeFi không?

Mặc dù những vấn đề này tồn tại trong hầu hết các giao thức DeFi ngày nay, nhưng các nền tảng mới nổi đang phát triển các giải pháp mới. Điều quan trọng là phải hiểu rằng DeFi vẫn là một không gian rất mới và đang phát triển, và các dự án mới nổi có thể giải quyết các vấn đề hiện tại đồng thời làm cho không gian này trở nên dễ tiếp cận và bền vững hơn. Ví dụ: các dịch vụ DeFi thế hệ tiếp theo có thể cung cấp các khoản vay không thế chấp bằng cách tính toán tín dụng thông qua lịch sử ví của người dùng trên chuỗi khối. 

Với sự phát triển rộng rãi hơn của một số giải pháp lớp 1 và lớp 2, nhiều giao thức DeFi hơn có thể sẽ hỗ trợ khả năng tương tác giữa các chuỗi và triển khai các giải pháp chuỗi chéo, nghĩa là người dùng có thể cho vay stablecoin trên một mạng và nhận lãi trên một mạng khác. 

Kết luận

Tương lai của cho vay DeFi rất thú vị. Thị trường tài chính phi tập trung toàn cầu dự kiến ​​sẽ đạt 231.19 tỷ USD của 2030 — mức tăng trưởng dự kiến ​​hàng năm là 42.5%. Điều này có nghĩa là sẽ có nhiều cơ hội hơn cho các dịch vụ cho vay và đặt cược DeFi bền vững và sáng tạo tham gia vào không gian này. 

Nhiều dự án DeFi cũng đang hạ thấp rào cản gia nhập cho người dùng mới. Sự tăng trưởng vốn và tốc độ phát triển dự án chắc chắn sẽ giải quyết được phần lớn các vấn đề tồn tại trong vài năm tới. Khi một số vấn đề chính này đã được các nhà cung cấp dịch vụ giải quyết, DeFi có khả năng đối đầu với tài chính truyền thống vì các lợi ích chức năng của nó về khả năng tiếp cận, tính minh bạch, bảo mật và độ tin cậy.