Đừng mong đợi tiền điện tử kiểu 2021 sẽ sớm trở lại bất cứ lúc nào, hãy nói về vốn khéo léo

Michael Safai của Dexterity Capital tin rằng bất kỳ công ty tiền điện tử trung lập với thị trường nào cũng sẽ loại bỏ được tác động của những biến động tiềm ẩn trong ngành.

Trong một cuộc phỏng vấn với Blockworks, ông cho biết công ty kinh doanh độc quyền có trụ sở tại London đã phải đối mặt với tác động của việc thanh khoản bị hút ra khỏi thị trường và hoạt động kinh doanh của họ phải thích nghi.

“Thật là sôi động. Rất nhiều thứ đã tan vỡ mà chúng tôi không bao giờ nghĩ sẽ tan vỡ, và chúng tôi không nghĩ những người cho vay này sẽ sa sút như họ đã làm. Chúng tôi không nghĩ Three Arrows Capital (3AC) sẽ bùng nổ theo cách họ đã làm,” ông nói, đề cập đến sự sụp đổ của những người cho vay tiền điện tử cao cấp được thúc đẩy bởi việc họ tiếp xúc với những tài sản có đòn bẩy cao quỹ đầu cơ 3AC.

3AC, được đầu tư vào một số dự án tiền điện tử đang gặp khó khăn, đã không trả được nợ hàng triệu đô la cho người cho vay khi giá tài sản tiền điện tử lao dốc sau sự sụp đổ của chính phủ. Terra USD (UST) vào ngày 9 tháng XNUMX. Khi công ty không thể trả được khoản vay, những người cho vay buộc phải đóng băng việc rút tiền trên mạng của họ, gây ra lo lắng lan rộng về tính liên kết giữa các ngành.

“Khi tháng 5 đến, mọi người đều nghĩ trời sắp sập và không biết liệu họ còn trụ được thêm một quý nữa hay không. Mọi người tỏ ra sợ hãi”, Safai nói. Nhưng ông cho rằng điều đó đang dần thay đổi khi các nhà đầu tư dần dần định giá những yếu tố vẫn chưa được biết đến cho đến nay.

“Thật đáng buồn là cuộc chiến Ukraine đang diễn ra, nhưng giờ đây nó đã là số lượng đã được biết đến. Môi trường vĩ mô là một đại lượng chưa được biết đến nhiều hơn, chứng kiến ​​lạm phát nhiều như chúng ta đang gặp phải và vẫn sống sót sau đó. Vì vậy, mọi người bắt đầu cảm thấy thoải mái trở lại với việc tái đầu tư vào tiền điện tử.”

Kỳ vọng ngắn hạn thực tế

Khéo léo, giao dịch tiền điện tử giữa 2 tỷ USD và 4 tỷ USD vào đầu năm, hoạt động tốt cho đến khi Terra gặp sự cố. Mọi chuyện trở nên im ắng kể từ đó.

“Chúng tôi thực hiện các chiến lược tiếp thị bằng thuật toán, có nghĩa là chúng tôi thực hiện với số lượng lớn. Chúng tôi đã giao dịch hơn một nghìn tỷ đô la vào năm ngoái. Chúng tôi dựa vào khối lượng và vì vậy khối lượng giảm không phải là tin tốt đối với chúng tôi”, Safai, người mô tả sự suy thoái của thị trường là “thị trường giá xuống thực sự lớn thứ ba”, cho biết.

Ngoài ra, sự sụp đổ của những người cho vay tiền điện tử không chỉ gây tổn hại đến tâm lý nhà đầu tư mà còn ảnh hưởng đến khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch tiền điện tử lớn.

“Tin tốt về chúng tôi là vì chúng tôi trung lập với thị trường nên chúng tôi không bị ảnh hưởng bởi giá của tài sản tiền điện tử. Vì vậy, việc giảm giá không phải là điều xấu đối với chúng tôi”, ông nói thêm.

Chiến lược giao dịch trung lập với thị trường thực hiện việc thực hiện cả vị thế mua và bán. Những giao dịch như vậy tận dụng tối đa sự đa dạng hóa được sử dụng để phòng ngừa sự sụt giảm của thị trường.

Safai cho rằng việc đặt kỳ vọng cao về khối lượng giao dịch và tận hưởng sự nhiệt tình của đợt tăng giá năm 2021 là không hợp lý. 

“Năm ngoái là một năm tuyệt vời đối với tất cả mọi người. Kỳ vọng của chúng tôi bây giờ là không hợp lý. Nhưng xét về lợi nhuận của chúng tôi, chúng tốt hơn so với năm 2019. Có lẽ chúng tốt hơn so với đầu năm 2020. Vì vậy, chúng tôi đang làm tốt,” ông nói mà không nêu rõ con số. 

Theo ông, Dexterity đã cố gắng đạt được vị trí đó bằng cách thực hiện các giao dịch vững chắc bắt nguồn từ alpha thực, thay vì bị mắc kẹt với các vị thế mua có đòn bẩy.

“Bất cứ ai chỉ đầu tư dài hạn hoặc kiếm một rổ tiền xu sẽ không thành công vào lúc này. Những người như chúng tôi trung lập với thị trường hoặc có một số alpha thực sự sẽ ổn thôi”, ông nói.

Dexterity đã nói với Blockworks năm ngoái rằng họ đang tìm cách nhân đôi số lượng nhân viên của nó, nhưng giờ đây nó đã thay đổi tham vọng đó. Công ty hiện có 17 nhân viên, có kế hoạch tuyển dụng từ từ. 

“Chúng tôi là những kỹ sư hoặc nhà giao dịch định lượng khó tính. Vì vậy, mặc dù chúng tôi vẫn đang phát triển nhưng chúng tôi không có kế hoạch tăng gấp đôi trong năm nay,” ông nói.

Liên kết TradFi với tiền điện tử có thể mang lại sự đặt cược tốt

Các nhà xây dựng có thể có cơ hội thực sự trong môi trường thị trường tiền điện tử hiện tại. Cụ thể, theo Safai, các nhà xây dựng cơ sở hạ tầng tạo ra khoản đầu tư vốn mạo hiểm tốt. Đó là bởi vì các doanh nghiệp này có khả năng sẽ được phát triển khi thị trường trở lại hứng thú với tiền điện tử.

Ông nói: “Với những thất bại đã xảy ra trong vài tháng qua, mọi người đang nghĩ rằng quy định sẽ có hiệu lực mạnh mẽ hơn, điều đó có nghĩa là những người chơi TradFi đã có tất cả các giấy phép sẽ có vị thế tốt nếu họ có công nghệ”. 

“Nếu hiện tại tôi là một nhà đầu tư và tôi thấy một đội ngũ giỏi đang xây dựng cơ sở hạ tầng hoặc kết nối TradFi với thế giới tiền điện tử, thì tôi nghĩ đó là một lựa chọn tốt.”

Trong tương lai, Safai hy vọng những người cho vay tiền điện tử sẽ suy nghĩ lại cách họ quản lý rủi ro và quan tâm hơn đến người mà họ cho vay vì không gian này không được phát triển như lẽ ra phải có.

“Họ sẽ ngại ngùng hơn nhiều khi thực hiện bất kỳ khoản tín dụng nào được thế chấp dưới mức hoặc gia hạn tín dụng. Và họ chỉ cần trở nên thông minh hơn.”

Ông nghi ngờ thị trường sẽ chậm lại trong một thời gian và sẽ không sớm thay đổi.

Nhận tin tức và thông tin chi tiết về tiền điện tử hàng đầu trong ngày được gửi đến hộp thư đến của bạn vào mỗi buổi tối. Đăng ký nhận bản tin miễn phí của Blockworks ngay bây giờ.