Đừng phai mờ Solana DEX nhanh chóng và hiệu quả được hỗ trợ bởi Kamino Finance

Kamino Finance đã bắt đầu đóng vai trò chính trong việc thu hút thanh khoản cho các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) của Solana. Dự án đã được triển khai nhằm giảm bớt xung đột giữa các nhà cung cấp thanh khoản (LP) và công nghệ cập nhật nhất hỗ trợ các DEX thế hệ tiếp theo, nhà tạo lập thị trường thanh khoản tập trung (CLMM).

kamino cung cấp các giải pháp tự động cho các nhà cung cấp thanh khoản xử lý các điều kiện CLMM quá phức tạp và các dịch vụ tự động giúp mọi người dễ dàng cung cấp thanh khoản và kiếm lợi nhuận. Trong lịch sử, nếu không có dịch vụ như Kamino, CLMM đã phải vật lộn để thu hút thanh khoản từ hầu hết người dùng trong lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi). 

Bài viết này sẽ xem xét cách Kamino có thể mang lại làn sóng thanh khoản mới cho Solana thông qua các dịch vụ chuyên biệt của mình. Bằng cách kiểm tra các trường hợp tương tự đã diễn ra trên blockchain với tốc độ và thông lượng thấp hơn hiệu suất do Solana cung cấp, kỳ vọng là các giao dịch nhanh hơn và rẻ hơn sẽ thu được kết quả tương tự.

Khả năng giao dịch phi tập trung đã hoán đổi hiệu quả vốn để lấy bằng chứng khái niệm như thế nào

Sản phẩm nhà sản xuất thị trường tự động (AMM) là một bước thay đổi trong lịch sử tài chính phi tập trung (DeFi). AMM cho phép người dùng lưu ký tài sản của họ và thực hiện giao dịch mà không cần sàn giao dịch tập trung (CEX). Nó cũng giúp mọi người có thể kiếm được phí với tư cách là nhà tạo lập thị trường bằng cách gửi mã thông báo vào nhóm thanh khoản và thu phí từ các giao dịch một cách thụ động. 

DEX không dựa vào một trung gian để thực hiện hoán đổi mã thông báo, nhưng họ dựa vào LP để cung cấp mã thông báo độc lập giúp tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch. Không có LP, các giao dịch không thể thực hiện trên DEX và không có đủ thanh khoản từ LP, các giao dịch được thực hiện với hiệu quả vốn tối thiểu – nghĩa là các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm các thị trường khác.

Để hạn chế các nhà giao dịch mất vốn trên DEX, lượng thanh khoản nghiêm trọng được yêu cầu phải gửi vào AMM. Tuy nhiên, tính thanh khoản này không phải lúc nào cũng có sẵn và cộng đồng DeFi sẵn sàng chấp nhận tình trạng thiếu hiệu quả về vốn vì quyền giao dịch độc lập với CEX trong nhiều năm. 

Những tiến bộ trong thanh khoản tập trung đã cải thiện hiệu quả vốn với sự tham gia ít

Thanh khoản tập trung được dự định sẽ vượt qua AMM truyền thống khi nó được phát hành lần đầu tiên vào đầu năm 2021. Công nghệ cung cấp Uniswap v3 với một trong những cách tiết kiệm vốn nhất để trao đổi token theo cách phi tập trung. Tuy nhiên, lợi thế này mang lại lợi ích cho các nhà giao dịch nhiều hơn LP, những người bị mất tiền do gặp khó khăn trong việc thích ứng với các công nghệ mới. 

Bảng xếp hạng hiển thị rằng vào tháng 2021 năm 3, sáu tháng sau khi thanh khoản tập trung được cung cấp trên Uniswap v2.16, CLMM đã đạt khối lượng giao dịch gấp đôi (1 tỷ USD) so với AMM truyền thống của Uniswap (XNUMX tỷ USD). Tuy nhiên, điều đáng ngạc nhiên là số tiền từ LP không theo khả năng thu được nhiều phí hơn.

Trong khi AMM của Uniswap v2 nắm giữ 6 triệu USD thanh khoản thì CLMM của Uniswap v3 chỉ thu hút được 4 triệu USD, bất chấp sự chênh lệch lớn về khối lượng. Điều này có nghĩa là người dùng sẵn sàng triển khai nhiều vốn hơn để kiếm được ít phí hơn được chia sẻ với nguồn vốn lớn hơn – vì một lý do.

Tự động hóa bắt đầu thu hút thanh khoản sâu hơn cho CLMM của Uniswap

Người dùng hạn chế cung cấp thanh khoản tập trung vì công nghệ mới khiến LP khó kiếm được lợi nhuận từ vị thế của họ. CLMM làm tốt hơn việc cung cấp thanh khoản sâu ở mức giá phù hợp cho các nhà giao dịch, nhưng họ phụ thuộc vào LP để chủ động cân bằng lại vị thế của mình xung quanh giá trị hiện tại bất cứ khi nào giá biến động. 

Mãi cho đến khi một loạt giao thức bắt đầu phát triển hệ thống để tự động hóa tính thanh khoản CLMM thì mọi thứ mới bắt đầu thay đổi đối với Uniswap v3. Tài chính Arrakis là giao thức thành công nhất trong số các giao thức này và hiện quản lý một trong những vị trí thanh khoản lớn nhất trên Uniswap v3. Nó chiếm phần lớn sự gia tăng thanh khoản hiện dựa trên CLMM của Uniswap so với AMM của nó. 

Ngày nay, CLMM của Uniswap có tính thanh khoản gấp 4 lần AMM của Uniswap và cũng chịu trách nhiệm tạo điều kiện thuận lợi cho giao dịch gấp 17 lần. Hơn nữa, do tính thanh khoản được CLMM cung cấp hiệu quả hơn thông qua các dịch vụ tự động, hiệu quả sử dụng vốn của các giao dịch CLMM tăng đến mức các nhà giao dịch mất từ ​​XNUMX đến số vốn không đáng kể đối với các giao dịch có quy mô lớn. 

Lịch sử có thể có ý nghĩa gì đối với Kamino trên Solana

Solana là blockchain công khai nhanh nhất thế giới. Đây cũng là một trong những chuỗi tiết kiệm chi phí nhất để sử dụng vì các giao dịch được hoàn tất với chi phí dưới một xu cho mỗi giao dịch. 

Solana đang đẩy các giới hạn về hiệu quả về thông lượng và chi phí, đồng thời nó cũng có số lượng DEX hoạt động thông qua CLMM ngày càng tăng. Vì vậy, có thể suy ra rằng sự kết hợp này tạo nên mảnh đất màu mỡ cho Solana cho tương lai của giao dịch phi tập trung. 

Bằng cách kết hợp những hiệu ứng này với việc quản lý thanh khoản tự động được cung cấp bởi kamino, điều gì đó lớn hơn những gì đã xảy ra trên Uniswap v3 có thể chuyển sự chú ý của các nhà giao dịch lớn khỏi CEX và công nghệ blockchain lỗi thời. 

Thanh khoản là yếu tố chính quyết định liệu giao dịch DeFi có hoạt động hiệu quả hay không. Kamino đang mở ra cánh cửa cho thế hệ người dùng mới bắt đầu cung cấp tính thanh khoản để kiếm lợi nhuận từ phí giao dịch. Khi tính thanh khoản tăng lên, các nhà giao dịch có thể ở ngay phía sau, được hưởng lợi từ hiệu quả sử dụng vốn được tối ưu hóa và chi phí thấp hơn.