Những điều bất ngờ dovish tạo ra sẽ thấp hơn

Thị trường chứng khoán đang đạt được mức tăng nhỏ khi chúng ta tiến tới cuối tuần, khi các nhà đầu tư xem xét các quyết định chính sách mới nhất từ ​​Fed và BoE và xem xét báo cáo việc làm ngày mai.

24 giờ qua đã cho thấy môi trường hiện tại thách thức như thế nào đối với các ngân hàng trung ương, với cả Fed và BoE đều áp dụng một cách tiếp cận thận trọng đáng ngạc nhiên khi đối mặt với những gì thị trường đang định vị. Điều này cũng trong tuần mà RBA từ bỏ việc nhắm mục tiêu tỷ lệ của mình, vài ngày sau khi cho phép lợi nhuận năm 2024 tăng lên.

Có vẻ như các nhà hoạch định chính sách không thể quyết định, điều này làm cho việc truyền đạt những thay đổi chính sách sắp tới với phần còn lại của chúng ta trở nên khó khăn, ít nhất là nói. Đúng là, quyết định bắt đầu cắt giảm của Fed đã được truyền thông tốt như nó có thể xảy ra, nó đã được định giá đầy đủ và không gây ngạc nhiên cho bất kỳ ai.

Nhưng đối với các vấn đề không có thỏa thuận tổng thể, các ngân hàng trung ương dường như đang điều chỉnh nó và hy vọng phần còn lại của chúng tôi theo kịp. Những điều chỉnh trong giao tiếp của Fed về tính chất nhất thời của lạm phát dường như được xây dựng để xoa dịu mọi người và cho chúng ta biết rất ít, giống như sự trấn an của họ rằng tốc độ giảm dần có thể tăng hoặc giảm tùy thuộc vào nền kinh tế và lạm phát.

Việc đọc ngôn ngữ tạm thời của tôi là họ có thể đang có kế hoạch loại bỏ nó vì mọi người đã quá say mê với ý nghĩa thực sự của nó. Nó không còn hữu ích nữa. Nhưng nếu không để ý đến nó sẽ bị coi là diều hâu và FOMC có lẽ muốn tránh một cú sốc khó chịu. Powell cũng đã có thể né tránh câu hỏi về lãi suất nhưng sẽ không đủ khả năng chi trả cho sự xa xỉ đó vào tháng tới khi âm mưu chấm mới được phát hành.

Điều này đưa chúng ta đến với BoE ngày hôm nay và mức tăng lãi suất chưa từng có. Các nhà đầu tư dường như đang lo lắng về việc liệu ngân hàng trung ương có lao vào hay không, vì có vẻ như là MPC, nhưng thật ngạc nhiên là sau tất cả các bình luận mà chúng tôi đã có gần đây, cuộc bỏ phiếu thậm chí còn chưa kết thúc.

Và trong khi chờ xem việc kết thúc kế hoạch furlough có tác động gì đến thị trường lao động là hợp lý, nó không thay đổi thực tế là họ đã chuẩn bị cho chúng ta tăng lãi suất để đối phó với lạm phát cao, chứ không phải một nền kinh tế bùng nổ. Có vẻ như các nhà hoạch định chính sách đã lạnh lùng và quyết định hạ bệ, biến nó thành vấn đề của tháng XNUMX.

Trong khi các nhà hoạch định chính sách, bao gồm cả Thống đốc Bailey, từ chối bình luận về kỳ vọng thị trường và mức độ thực tế của chúng, họ cho rằng định giá thị trường sẽ khiến lạm phát thấp hơn một chút so với mục tiêu trong trung hạn và có lẽ họ nghĩ rằng nó hơi quá cao. Nhưng có lẽ tôi chỉ đang đọc quá nhiều vào nó.

Trong vài tháng qua, chúng ta đã đi từ lạm phát hơi cao nhưng nhất thời, lên quá cao và vẫn chỉ là tạm thời, mặc dù lâu hơn hy vọng và cần phải có một số hành động, đến việc Fed và BoE áp dụng một cách tiếp cận rất thận trọng và nhận được chân lạnh. Với suy nghĩ đó, ai biết được chúng ta sẽ ở đâu trong 12 tuần, chứ đừng nói là 12 tháng. Nhưng với thị trường và các ngân hàng trung ương ngày càng không ở trên cùng một trang - cho dù đó là Fed, BoE, RBA, thậm chí là CBRT như một ví dụ quyết liệt hơn - cần phải cải thiện điều gì đó.

Bitcoin có thể tiếp tục để kiểm tra mức cao không?

Bitcoin đang trượt một lần nữa vào ngày hôm nay và có thể được thiết lập để kiểm tra 60,000 USD một lần nữa. Nó đã tìm thấy hỗ trợ tốt quanh đây vào ngày hôm qua và phục hồi mạnh mẽ và chúng ta có thể thấy nhiều điều tương tự khi nó đóng cửa ở mức đó. Một động thái bên dưới có thể cho thấy sự tiếp tục của đợt điều chỉnh sau ETF trong khi một đợt phục hồi khác có thể truyền cảm hứng cho việc quay trở lại mức cao. Một số có thể đã hy vọng Fed sẽ chuyển giao, mặc dù điều đó chính xác là gì thì tôi không chắc. Có vẻ như không có nhiều điều khiến bitcoin không tăng giá trong những ngày này.

Để xem tất cả các sự kiện kinh tế ngày nay, hãy xem lịch kinh tế của chúng tôi: www.marketpulse.com/kinh tế-events/

Bài báo này chỉ cung cấp những thông tin chung. Nó không phải là lời khuyên đầu tư hoặc một giải pháp để mua hoặc bán chứng khoán. Ý kiến ​​là các tác giả; không nhất thiết là của OANDA Corporation hoặc bất kỳ chi nhánh, công ty con, cán bộ hoặc giám đốc nào của nó. Giao dịch đòn bẩy có rủi ro cao và không phù hợp với tất cả mọi người. Bạn có thể mất tất cả số tiền đã ký gửi của mình.

Có trụ sở tại London, Craig Erlam gia nhập OANDA vào năm 2015 với tư cách là nhà phân tích thị trường. Với nhiều năm kinh nghiệm làm nhà phân tích và giao dịch thị trường tài chính, ông tập trung vào cả phân tích cơ bản và kỹ thuật trong khi đưa ra các bình luận kinh tế vĩ mô. Quan điểm của ông đã được đăng trên Financial Times, Reuters, The Telegraph và International Business Times, và ông cũng xuất hiện với tư cách khách mời bình luận thường xuyên trên BBC, Bloomberg TV, FOX Business và SKY News. Craig có tư cách thành viên đầy đủ của Hiệp hội các nhà phân tích kỹ thuật và được Liên đoàn các nhà phân tích kỹ thuật quốc tế công nhận là Kỹ thuật viên tài chính được chứng nhận.

Bài viết mới nhất của Craig Erlam (xem tất cả)

Nguồn: https://www.marketpulse.com/20211104/dovish-surranty-force-yields-lower/