Đánh giá tài chính Euler 2022: Euler có phải là thế hệ tiếp theo của DeFi Lending?

Nếu tôi phải chọn một lĩnh vực kích thích tôi nhất trong tiền điện tử, tôi sẽ phải nói DeFi. Nhiều như tôi yêu trò chơi fi và Metaverse các dự án vì chúng sáng tạo và cũng… vui nhộn, chúng là một sự tiện lợi để giải trí, không phải là điều cần thiết. Trừ khi xã hội tập thể của chúng ta vui lòng chấp nhận khoảng 300 năm nữa bị lợi dụng bởi hệ thống tài chính kế thừa và hàng tỷ người hài lòng với việc không có quyền truy cập vào tài khoản ngân hàng, chúng ta cần một cuộc cách mạng. nhu cầu DeFi, khiến tôi rất vui khi được giới thiệu bài đánh giá về Euler Finance này cho bạn hôm nay.

Giới thiệu tóm tắt về cho vay và cho vay DeFi

Khả năng cho vay và đi vay tài sản một cách hiệu quả là nền tảng quan trọng của bất kỳ hệ thống tài chính nào. Trong thế giới tài chính truyền thống, quy trình này thường được tạo điều kiện thuận lợi bởi các ngân hàng và tổ chức bên thứ ba đáng tin cậy và được ủy quyền. Về cơ bản, các ngân hàng này bắt những người đi vay trở thành nô lệ và trở thành chủ tài chính đối với những người cần tìm đến họ vì mục đích vay.

Được rồi, kịch tính sang một bên, đó là cách làm cũ và bây giờ chúng tôi có các giải pháp tốt hơn với các giao thức DeFi như Aave, Compound Finance và Euler Finance. Trong thế giới của DeFi, các bên thứ ba đáng tin cậy và được ủy quyền không còn cần thiết nữa, các lãnh đạo ngân hàng đã được thay thế bằng các giao thức cho vay không cần sự tin cậy và không được phép đang chạy hợp đồng thông minh trên blockchain. Điều này tạo ra một quy trình hiệu quả hơn theo cấp số nhân cho người cho vay và người đi vay để đáp ứng nhu cầu của nhau trong khi cắt giảm các khoản phí đáng kể do các bên thứ ba tính và các hạn chế hà khắc thường được các cơ quan quản lý tập trung áp đặt cho chúng tôi.

Đây là một hình ảnh tuyệt vời từ Hơn cả kỹ thuật số tổng hợp lại cách nó trông như thế này:

Các giao thức như Tài chính tổng hợp và Có khả năng nằm trong thế hệ đầu tiên của các giao thức cho vay DeFi. Các nền tảng này cung cấp cho người dùng quyền truy cập vào các chức năng cho vay và cho vay đối với nhiều mã thông báo tiền điện tử. Bây giờ, là thế hệ đầu tiên đi kèm với một số ưu và nhược điểm. Không thể đánh giá thấp sức mạnh của “lợi thế người đi trước”, nhưng mặt trái của đồng tiền là lần lặp lại đầu tiên của một phần mềm, công nghệ hoặc ý tưởng thường không phải là tốt nhất, thường có rất nhiều lỗi và lỗi cần giải quyết. . Điều này để lại nhiều cơ hội cho các nhóm khác phát triển và đổi mới dựa trên khuôn khổ ban đầu, đây chính xác là những gì nhóm Euler Finance đã làm.

Tôi không nói rằng có điều gì sai với Compound hoặc Aave, trên thực tế, tôi sử dụng Aave và cả hai đều là những nền tảng tuyệt vời, nhưng những giao thức này không được thiết kế để xử lý các rủi ro liên quan đến việc cho vay và đi vay các tài sản kém thanh khoản hoặc dễ bay hơi. Tôi không biết liệu điều này có phải là do họ không thể tìm ra cách để giảm thiểu rủi ro một cách hiệu quả về lượng biến động cực lớn tồn tại trong thị trường của chúng ta hay không, hay nếu họ không chuẩn bị cho khối lượng giao dịch hoặc nhu cầu giao dịch tuyệt đối các cặp mà họ không thể đáp ứng, nhưng kết quả là họ phải dựa vào hệ thống danh sách được cấp phép để bảo vệ người dùng của họ khỏi những rủi ro liên quan đến các tài sản đó. Đây là một lĩnh vực mà Euler nhận ra rằng họ có thể cải thiện rất nhiều.

Kết quả của hệ thống niêm yết được cấp phép đã dẫn đến một nhu cầu đáng kể về việc cho vay và vay tài sản tiền điện tử chưa được đáp ứng. Người cho vay muốn gửi token để kiếm lợi nhuận và thực hiện các vị thế dài có đòn bẩy, trong khi người vay muốn giảm mức độ biến động và thực hiện các vị thế ngắn có đòn bẩy. Đây là nơi Euler Finance xuất hiện và xây dựng trên nền tảng được đặt bởi các nền tảng cho vay thế hệ đầu tiên và hướng tới mục tiêu trở thành Giao thức DeFi thế hệ tiếp theo. Họ đã đạt được điều này bằng cách hỗ trợ niêm yết không được phép và cung cấp tất cả các mức lãi suất phản ứng trong khi giảm thiểu rủi ro theo những cách thức sáng tạo chưa từng thấy trước đây mà chúng tôi sẽ khám phá chi tiết.

Euler Finance là gì?

Như chúng ta đã đề cập, Euler Finance là một nền tảng cho vay tài chính phi tập trung trên mạng Ethereum đã được xây dựng và cải tiến dựa trên các nền tảng cho vay trước đó.

Nhóm đã đặt tên công ty và giao thức sau leonhard euler, là một nhà toán học, vật lý học, thiên văn học, địa lý học, nhà logic học và kỹ sư người Thụy Sĩ, người đã sáng lập ra các nghiên cứu về lý thuyết đồ thị và cấu trúc liên kết. Ông cũng có những khám phá có ảnh hưởng trong nhiều ngành khác như lý thuyết số giải tích, phân tích phức và phép tính thập phân. Chà, anh chàng xuất sắc! Tôi thấy mình tự hào vào một ngày đẹp trời khi tôi có thể buộc dây giày, xỉa răng, viết bài, dắt chó đi dạo và nấu một ít Mac n 'Cheese. Anh chàng này khiến tôi phải xấu hổ!

Dù sao đi nữa, Euler Finance đã được thành lập vào tháng 2021 năm XNUMX sau khi công ty đứng sau nó giành được Encode Club's 'Spark' University Hackathon điều này đã giúp nhóm kiếm được 800 nghìn đô la trong vòng hạt giống với những người ủng hộ nổi bật như Lemniscap, LAUNCHHub Ventures, Block0, Coinbase và hơn thế nữa. Vào ngày 7 tháng 2022 năm 32, Euler đã công bố một vòng tài trợ khác trị giá XNUMX triệu đô la do Haun Ventures dẫn đầu, sẽ được sử dụng để đa dạng hóa kho quỹ Euler DAO, dẫn đến một dự án được tài trợ khá tốt.

Euler XYZ, công ty đứng sau Euler Finance, được thành lập bởi Tiến sĩ Michael Bently, Jack Leon Prior và Doug Hoyte, người sẽ được đề cập sau trong phần nhóm. Tài chính Euler cung cấp một giao thức cho vay không cần sự cho phép, không giám sát, được xây dựng tùy chỉnh với một loạt các tính năng mới và khéo léo để giúp người dùng hoán đổi, cho vay và mượn nhiều loại mã thông báo hơn so với truyền thống.

Giao thức hỗ trợ việc vay và cho vay gần như mọi tài sản tiền điện tử ERC20, một thứ không được hỗ trợ trên các nền tảng khác, đồng thời cung cấp khả năng kiếm lãi từ tiền điện tử của người dùng với ít rủi ro và biến động hơn so với trước đây thông qua hệ thống công nghệ sáng tạo mà chúng tôi sẽ đề cập sau này.

Euler Finance được sử dụng miễn phí và có thể được truy cập bởi bất kỳ ai trên thế giới có kết nối internet. Giống như bất kỳ giao thức DeFi nào có giá trị bằng muối, nó hoàn toàn không được giám sát và quản lý bởi cộng đồng, những người nắm giữ mã thông báo quản trị gốc EUL của giao thức.

Nền tảng có thể được truy cập tại https://app.euler.finance/và một điều khá thú vị là các nhà phát triển ban đầu khuyến khích các nhà phát triển mới tạo các điểm truy cập front-end của riêng họ vào giao thức để giúp phân quyền truy cập và tăng khả năng chống kiểm duyệt. Sự quan tâm và chia sẻ của phần mềm mã nguồn mở và sự thiếu vắng của các cộng đồng nhà phát triển độc tài ham tiền tồn tại trong thế giới tiền điện tử luôn mang lại cho tôi một cảm giác mờ nhạt ấm áp.

Pro Mẹo: Mặc dù tôi đã cung cấp URL cho nền tảng ở trên, nhưng bạn nên kiểm tra kỹ địa chỉ web và luôn truy cập bất kì Giao thức DeFi từ trang web của công ty hoặc báo cáo chính thức để đảm bảo bạn đang sử dụng đúng URL. Khi bạn đã có nền tảng phù hợp, bạn nên đánh dấu trang đó để đảm bảo bạn luôn điều hướng đến đúng nền tảng để tránh nhiều trang web lừa đảo phản chiếu nền tảng ban đầu.

Được rồi, chúng ta hãy đi sâu vào các tính năng và chức năng của Euler Finance.

Các tính năng của Euler Finance: 

Phần tiếp theo này sẽ nêu bật các tính năng và chức năng quan trọng của Euler Finance. Có rất nhiều thứ để giải nén ở đây vì nhóm đã phát triển một số cơ chế giao thức khá ấn tượng đáng để đào sâu, vì vậy hãy dành thời gian này để lấy cho mình một tách đồ uống yêu thích của bạn trước khi đi sâu vào ☕

Euler Finance: Danh sách không được phép

Giao thức không giám sát của Euler cho phép người dùng quyết định những tài sản tiền điện tử mà nó sẽ niêm yết. Bằng cách sử dụng Uniswap v3 làm phụ thuộc cốt lõi, bất kỳ tài sản nào có cặp WETH đều có thể được thêm vào làm thị trường cho vay trên Euler bởi bất kỳ ai ngay lập tức.

Bậc tài sản Euler

Bây giờ, đối với bất kỳ ai có chiếc mũ thông minh DeFi của họ, danh sách không được phép có thể rung lên một hồi chuông cảnh báo vì bạn có thể biết hoặc không biết rằng danh sách không được phép rủi ro hơn nhiều so với các giao thức cho vay phi tập trung so với các giao thức DeFi khác như DEX.

Điều này là do khả năng rủi ro tràn từ bể này sang bể khác liên tiếp nhanh chóng. Nếu một tài sản đảm bảo đột ngột giảm giá và việc thanh lý không trả được nợ cho người vay, thì việc gộp nhiều loại tài sản khác nhau có thể tạo thành các khoản nợ khó đòi, điều này không có gì phải bàn cãi. (Đó là tiếng Tây Ban Nha không tốt!)

Để khắc phục những rủi ro này, Euler sử dụng các cấp tài sản dựa trên rủi ro: Tài sản thế chấp, Chéo và Cô lập, để bảo vệ giao thức và người dùng của nó:

Bậc cô lập - Các tài sản ở hạng này có thể cho vay và đi vay thông thường, nhưng không được dùng làm tài sản thế chấp để vay các tài sản khác. Chúng chỉ có thể được mượn riêng lẻ, do đó có thuật ngữ, “Bậc cách ly”.

Điều này có nghĩa là chúng không thể được vay cùng với các tài sản khác bằng cách sử dụng cùng một nguồn tài sản thế chấp.

Huh? Hãy xem một ví dụ:

Tôi có USDC và DAI làm tài sản thế chấp và tôi muốn vay tài sản cấp biệt lập 'ABC'. Tôi chỉ có thể vay ABC và không có gì khác. Nếu tôi muốn mượn một mã thông báo khác, 'XYZ', thì tôi chỉ có thể làm điều đó bằng cách sử dụng một tài khoản riêng trên Euler.

Bậc chéo - Các tài sản trong cấp này có thể cho vay và đi vay thông thường và không thể được sử dụng làm tài sản thế chấp để vay các tài sản khác nhưng có thể được vay cùng với các tài sản khác.

Cần một ví dụ khác? Tôi nghĩ vậy:

Nếu tôi có USDC và DAI làm tài sản thế chấp và tôi muốn vay tài sản nhiều cấp 'ABC' và 'XYZ', tôi có thể thực hiện điều đó từ một tài khoản vì tôi có thể mượn nhiều loại mã thông báo khác nhau loại bậc.

Bậc thế chấp - Tài sản trong cấp này có sẵn để cho vay và đi vay thông thường, vay chéo và có thể được sử dụng làm tài sản thế chấp. Đây sẽ là những tài sản có tính thanh khoản cao nhất với khối lượng giao dịch nhiều nhất trên nền tảng và do đó, được coi là “an toàn nhất”.

Hãy lấy một ví dụ:

Tôi có thể gửi tài sản thế chấp DAI và USDC và sử dụng chúng để vay các tài sản thế chấp như UNI và LINK tất cả từ một tài khoản.

Bằng cách sử dụng phương pháp phân cấp này, các tài sản rủi ro khác nhau được bảo mật giúp giảm tác động lây lan, do đó, một mã thông báo rủi ro cao có vốn hóa thị trường nhỏ trong cấp cô lập không thể phá vỡ các nhóm tài sản được thiết lập tốt hơn. Về cơ bản, phương pháp này tăng hiệu quả sử dụng vốn tối đa trong khi giữ rủi ro hệ thống ở mức thấp nhất có thể.

Chủ sở hữu EUL có thể bỏ phiếu để quảng bá tài sản từ Cấp cách ly và chuyển chúng sang Cấp chéo hoặc Cấp tài sản thế chấp thông qua các cơ chế quản trị. Việc tăng tài sản lên các cấp làm tăng hiệu quả sử dụng vốn trên Euler vì nó cho phép người cho vay và người đi vay sử dụng vốn tự do hơn, nhưng cũng có thể khiến người dùng giao thức tăng rủi ro, vì vậy, mọi người đều có lợi cho việc cân bằng rủi ro.

Euler Finance: Cho vay và Đi vay

Khi người cho vay gửi tiền vào nhóm thanh khoản trên Euler, họ sẽ nhận lại ERC20 eTokens chịu lãi suất, đây là thông lệ tiêu chuẩn trên các giao thức DeFi. Các mã thông báo này có thể được đổi lấy phần chia sẻ tài sản cơ bản của chúng trong một nhóm bất kỳ lúc nào miễn là có các mã thông báo không vay trong nhóm.

Người đi vay lấy thanh khoản ra khỏi một nhóm và trả lại các khoản đã vay với lãi suất, dẫn đến tổng tài sản trong một nhóm tăng lên theo thời gian. Đây là cách người cho vay kiếm lãi từ tài sản vì eTokens của họ có thể được đổi lấy số lượng ngày càng tăng của tài sản cơ bản trong một khoảng thời gian. Không có gì mới hoặc đột phá ở đây, đây là phương pháp đã được thử nghiệm đằng sau việc cho vay và đi vay DeFi. Quá trình này đều được xử lý thông qua các hợp đồng thông minh, làm cho nó khá liền mạch và thân thiện với người dùng.

Tiếp theo, chúng tôi sẽ đề cập đến các thành phần khác nhau liên quan đến việc vay mượn.

Nợ mã hóa 

Euler phát hành dTokens để mã hóa các khoản nợ tương tự như mã thông báo nợ của Aave. Giao diện dToken cho phép xây dựng các vị trí mà không cần tương tác với các tài sản cơ bản và có thể được sử dụng để tạo các sản phẩm phái sinh bao gồm các nghĩa vụ nợ.

Thay vì cung cấp các phương pháp không chuẩn để chuyển các khoản nợ, Euler sử dụng các phương pháp ERC20 chuyển / phê duyệt thông thường nhưng đảo ngược logic cấp phép.

Tôi biết, nghe có vẻ phức tạp nhưng không phải vậy, đây là một ví dụ về cách hoạt động:

Thay vì có thể gửi mã thông báo cho bất kỳ ai, nhưng yêu cầu sự chấp thuận, như phương pháp tiêu chuẩn, dTokens có thể được thực hiện bởi bất kỳ ai, nhưng yêu cầu sự chấp thuận để chấp nhận chúng. Điều này ngăn người dùng "đốt" dTokens của họ. Địa chỉ số không không có cách nào chấp thuận việc chuyển giao dTokens bị ràng buộc.

Như bạn mong đợi, người đi vay phải trả lãi cho các khoản vay của họ. Tiền lãi tích lũy phụ thuộc vào lãi suất được xác định theo thuật toán cho từng tài sản. Một phần lãi tích lũy được giữ trong dự trữ để trang trải việc tích lũy các khoản nợ xấu trên giao thức, bổ sung thêm một lớp bảo mật khác.

Tài sản thế chấp được bảo vệ

Đây là một trong những tính năng khá độc đáo của Euler. Trên Compound và Aave, mọi tài sản thế chấp được ký gửi trên giao thức luôn có sẵn để cho vay. Euler cho phép ký quỹ tài sản thế chấp, nhưng không nhất thiết phải có sẵn để cho vay.

Đây là một tính năng tiện lợi vì người gửi tiền không cần rút tiền từ nền tảng nếu họ chọn tạm dừng cho vay. Các khoản tiền ở trạng thái được bảo vệ không thu được lãi suất, nhưng không bị rủi ro do người đi vay vỡ nợ và có thể được rút ra bất kỳ lúc nào ngay lập tức. Điều này cũng giúp bảo vệ khỏi những người đi vay sử dụng mã thông báo để ảnh hưởng đến các quyết định quản trị hoặc nắm giữ các vị trí bán khống.

Tại sao đây là một tính năng quan trọng?

Chà, ngoài sự tiện lợi, điều này còn cung cấp một trường hợp sử dụng có giá trị cho những người thực sự quan tâm đến ngành và cộng đồng DeFi nói chung. Vào năm 2020, MakerDAO đã trải qua một kịch bản cho vay chớp nhoáng được sử dụng để vượt qua một cuộc bỏ phiếu quản trị một cách không công bằng.

Vì vậy, giả sử có một cuộc bỏ phiếu quản trị lớn sắp diễn ra trên một nền tảng, người dùng Euler có thể bảo vệ các tài sản cần thiết để bỏ phiếu cho đề xuất, ngăn cá voi mượn một lượng thuyền của những mã thông báo đó sau đó lắc lư bỏ phiếu ủng hộ họ. Điều này giúp tạo ra một quá trình quản trị dân chủ công bằng hơn. Tính năng này cũng có thể được sử dụng để giúp ngăn chặn áp lực bán mạnh, bơm và bán phá giá, các cuộc tấn công cho vay nhanh và vòng xoáy tử thần.

Trì hoãn kiểm tra thanh khoản 

Đây là một tính năng sáng tạo khác trên Euler mà tôi chưa từng thấy trước đây với các nền tảng cho vay khác. Thông thường, tính thanh khoản của tài khoản được kiểm tra ngay sau khi thực hiện một thao tác, dẫn đến hành động có thể thất bại do không đủ tài sản thế chấp.

Ví dụ: vay, rút ​​tài sản thế chấp hoặc thoát khỏi thị trường có thể khiến giao dịch bị hoàn nguyên do vi phạm tài sản thế chấp.

Một lần nữa, đó sẽ không phải là bueno.

Euler có một tính năng cho phép người dùng trì hoãn việc kiểm tra tính thanh khoản của họ, điều này có thể cho phép nhiều hoạt động được thực hiện với việc kiểm tra tính thanh khoản chỉ được thực hiện một lần vào cuối cùng.

Hãy xem điều này có lợi cho người dùng như thế nào:

Nếu không trì hoãn kiểm tra tính thanh khoản, trước tiên tôi cần ký quỹ thế chấp trước khi thực hiện hành động vay. Tuy nhiên, nếu được thực hiện trong cùng một giao dịch, việc trì hoãn kiểm tra tính thanh khoản cho phép tôi thực hiện việc này theo bất kỳ thứ tự nào tôi chọn, cho phép linh hoạt hơn và cấu trúc ít cứng nhắc hơn, đồng thời có khả năng tiết kiệm phí gas lãng phí cho các giao dịch thất bại.

Điều này cho phép người dùng có thể nhóm một tập hợp các hành động với kết quả cuối cùng là một vị trí tốt, nhưng một hành động cụ thể trong trình tự đó có thể không khả thi. Điều này cho phép thực hiện các hành động trên Euler mà không thể thực hiện được trên các nền tảng khác. Công cụ rất hay!

Việc có thể trì hoãn kiểm tra tính thanh khoản cũng dẫn đến một tính năng tuyệt vời khác trên Euler, và đó là Khoản vay nhanh vô nghĩa.

Không giống như Aave, Euler không có khái niệm truyền thống về khoản vay nhanh. Thay vào đó, người dùng có thể trì hoãn việc kiểm tra tính thanh khoản của mình, thực hiện hành động vay không tập trung, thực hiện bất kỳ hoạt động nào họ thích và sau đó hoàn trả những gì đã vay.

Hành động này có thể được sử dụng để thực hiện tái cân bằng danh mục đầu tư, xây dựng các vị thế đòn bẩy, tận dụng các cơ hội chênh lệch giá bên ngoài, v.v.

Khả năng vay được điều chỉnh theo rủi ro

Tương tự như các giao thức cho vay khác, Euler yêu cầu người dùng đảm bảo rằng giá trị tài sản thế chấp của họ vẫn cao hơn giá trị nợ phải trả của họ, ngoại trừ trong thời gian hoãn kiểm tra thanh khoản. Tài sản thế chấp quá mức là thông lệ tiêu chuẩn và kiểm soát số tiền có thể được vay ngay từ đầu.

Để làm cho khái niệm này đơn giản nhất có thể, về cơ bản nó là:

Tôi đặt cọc X trị giá 100 đô la và có thể vay 70 đô la Y. Bằng cách đó, sẽ không thành vấn đề nếu tôi không thể trả lại 70 đô la, vì người cho vay / nền tảng giữ 100 đô la. Không ai cạn túi ngoài người đi vay không trả được nợ.

So sánh điều này với những gì đã xảy ra với sự lộn xộn của những gì đang xảy ra với các nền tảng cho vay tập trung như Celsius và Voyager, những người hiện đã phá sản và những gì những người ở Three Arrows Capital đã gây ra sự sụp đổ của họ:

Họ vay bạn 100 đô la, sau đó vay tôi 100 đô la, sau đó vay 100 đô la khác từ Bob, mà không cần ký quỹ bất kỳ tài sản thế chấp nào, hoặc có thể ít hơn số tiền họ đã vay. Sau đó, khi Three Arrows Capital không thể trả lại số tiền 300 đô la mà họ đã vay, bây giờ bạn, tôi và Bob đã cạn túi, và Bob tội nghiệp giờ không có đủ tiền để nuôi những con mèo của mình 😿

Đơn giản hóa chuỗi khối có sơ đồ tuyệt vời và đơn giản này cho thấy cách hoạt động của các khoản vay tiền điện tử truyền thống:

Euler đạt được điều này khác với các nền tảng cho vay DeFi truyền thống. Họ sử dụng phương pháp tiếp cận hai mặt, trong đó họ điều chỉnh giá trị thị trường của khoản nợ phải trả của người đi vay để đạt được “giá trị nợ được điều chỉnh theo rủi ro”. Cách tiếp cận này cải thiện hiệu quả sử dụng vốn vì nó cho phép Euler tính đến rủi ro tài sản cụ thể của cả hai mặt trái và biến động giá tăng, không chỉ rủi ro giảm giá như được thực hiện trên các nền tảng như Hợp chất.

Những rủi ro này liên quan đến các yếu tố tài sản đảm bảo cụ thể tương tự như Compound, nhưng cũng tính đến các yếu tố đi vay, điều này chỉ có ở Euler. Cuối cùng, cách tiếp cận này có nghĩa là ngưỡng thanh lý của mọi người đi vay được điều chỉnh cho phù hợp với các hồ sơ rủi ro cụ thể liên quan đến tài sản mà họ đang vay và sử dụng làm tài sản thế chấp.

Báo cáo chính thức của Euler cung cấp một ví dụ tuyệt vời về cách hoạt động của điều này, đây là ảnh chụp màn hình giải thích điều đó:

Tôi nghĩ đây là một cách làm rất thông minh vì các nền tảng DeFi khác đối xử với tất cả những người đi vay như nhau bất kể tài sản được vay là gì, trong khi Euler sử dụng một phương pháp dành riêng cho từng cá nhân.

Thanh lý kháng MEV

Trên hầu hết các nền tảng cho vay, việc thanh lý được khuyến khích bằng cách cung cấp tài sản thế chấp của người vay cho người thanh lý với mức chiết khấu phần trăm cố định (thường từ 5-10%). Vấn đề với điều này là các nhà thanh lý sẽ không có lựa chọn nào khác ngoài việc tham gia vào các cuộc đấu giá khí ưu tiên (PGA) để thanh lý có lãi, tiết lộ phần thưởng thanh lý dưới dạng giá trị có thể trích xuất của người khai thác (MEV). Một vấn đề khác đối với phương pháp này là chiết khấu cố định có thể bị trừng phạt đối với các khoản thanh lý lớn, không khuyến khích những người đi vay lớn, trong khi không đủ trang trải chi phí và khuyến khích các khoản thanh lý nhỏ hơn.

Tôi có thể phù hợp với bao nhiêu "no-buenos" trong một bài báo? Euler đang đập vỡ nó! Trước khi nghiên cứu cho bài viết này, tôi không biết có quá nhiều thiếu sót trong các giao thức cho vay DeFi truyền thống cần được giải quyết.

Để khắc phục vấn đề thanh lý này, thay vì tỷ lệ phần trăm chiết khấu cố định, Euler cho phép chiết khấu tăng lên như một hàm số cho biết vị thế "ở mức tiêu cực" như thế nào. Điều này biến trình kích hoạt thanh lý ngay lập tức được sử dụng theo truyền thống thành một phương pháp thanh lý Đấu giá Hà Lan hơn. Khi chiết khấu tăng từ từ, mỗi người thanh lý phải quyết định xem có nên trả giá cho việc thanh lý theo mức chiết khấu hiện tại trên ưu đãi hay không.

Như một ví dụ về cách nhìn này, công ty thanh lý A có thể có lợi nhuận ở mức 4%, nhưng công ty thanh lý B có thể điều hành hoạt động hiệu quả hơn và có thể tham gia sớm hơn và thanh lý ở mức 3.5%. Phương pháp Đấu giá Hà Lan này được hỗ trợ bởi các bài kiểm tra TWAP sẽ được đề cập sau này. Điều này có lợi vì không có một mức giá duy nhất nào mà mọi nhà thanh lý đều có lợi nhuận cùng một lúc.

Thay vào đó, giá có thể dao động theo thời gian dẫn đến cơ hội thanh lý liên tục, điều này giúp hạn chế các cuộc đấu giá khí ưu tiên và sẽ giúp đẩy giá chiết khấu xuống mức chi phí hoạt động biên của việc thanh lý khách hàng vay.

Mặc dù vậy, chỉ riêng phương pháp này không ngăn được MEV vì những người khai thác và người chạy trước vẫn có thể đánh cắp giao dịch của người thanh lý. Để hạn chế điều này, Euler cho phép các nhà cung cấp thanh khoản tự làm cho mình đủ điều kiện để được hưởng “công cụ tăng chiết khấu”, cho phép họ kiếm được lợi nhuận trong Phiên đấu giá Hà Lan trước những người khai thác và người điều hành không có công cụ hỗ trợ chiết khấu.

Thanh lý mềm

Thanh lý mềm là một bổ sung rất tốt vì nó cho phép người vay thanh lý một phần nhỏ vị thế của họ nếu điều đó có nghĩa là nó có thể đưa tỷ lệ khoản vay trên giá trị trở lại vị trí lành mạnh, tránh xóa sổ toàn bộ khoản vay.

Điều này cho phép người thanh lý thanh toán một phần nợ của người đi vay mà không kích hoạt thanh lý toàn bộ vị thế. Euler sử dụng một “yếu tố gần gũi” năng động, cho phép người thanh lý thanh toán số tiền để đưa những người vi phạm trở lại trạng thái khỏe mạnh, điều này giúp tăng cường tính ổn định và biến động của tài sản được giữ trên nền tảng và cung cấp trải nghiệm tốt hơn cho người vay vì họ ít gặp rủi ro hơn khi hoàn thành thanh lý.

Khi vay vốn theo bất kỳ giao thức nào, điều quan trọng là phải theo dõi tình trạng của tỷ lệ khoản vay trên giá trị khoản vay của bạn:

Đảm bảo thường xuyên kiểm tra "theo dõi tình trạng" khoản vay của bạn, có thể được tìm thấy trong tab "tài khoản".

Bể bơi ổn định

Euler cho phép người cho vay hỗ trợ thanh lý bằng cách cung cấp thanh khoản cho một nhóm ổn định liên quan đến từng thị trường cho vay. Các nhà cung cấp thanh khoản trong nhóm ổn định gửi eTokens và kiếm tiền lãi trong khi chờ xử lý thanh lý.

Điều này trái ngược với các phương pháp thanh lý truyền thống trên các nền tảng khác dựa vào các sàn giao dịch của bên thứ ba để hoàn trả các khoản vay và nguồn cấp dữ liệu giá của bên thứ ba có thể không phù hợp với nguồn cấp dữ liệu của giao thức cho vay. Điều này có thể gây ra các vấn đề như trượt giá, phí hoán đổi, biến động mạnh và việc không sử dụng các thuật toán làm mịn giá có thể khiến máy chủ không khớp về giá.

Dưới đây là bảng so sánh cho thấy lợi thế của việc sử dụng nhóm ổn định nội bộ để thanh lý so với nguồn thanh khoản bên ngoài:

Cách tiếp cận của Euler có thể được coi là một hình thức đa tài sản thế chấp mở rộng của ý tưởng nhóm ổn định được đi tiên phong bởi Liquidity Protocol. Ưu điểm chính của việc sử dụng nhóm ổn định là việc thanh lý có thể được xử lý ngay lập tức bằng cách sử dụng nguồn thanh khoản nội bộ tại thời điểm mà người đi vay coi là vi phạm giao thức, mà người thanh lý không cần phải tự tìm nguồn tài sản từ một phần ba - trao đổi bên.

Phép lạ về giá phi tập trung

Các phép toán về giá được sử dụng bởi Euler Finance cũng là một cải tiến mới trong thế giới của các nền tảng cho vay DeFi. Các nền tảng như Compound, Maker và Aave sử dụng các hệ thống khác nhau để lấy giá từ các nguồn ngoài chuỗi và đưa chúng vào chuỗi để chúng có thể được truy cập bằng các hợp đồng thông minh có liên quan.

Euler coi đây là một phương pháp không hiệu quả và không phù hợp với họ vì nó đòi hỏi sự can thiệp tập trung bất cứ khi nào một thị trường cho vay mới cần được tạo ra. Euler dựa vào giá trung bình theo thời gian (TWAP) phi tập trung của Uniswap v3 để tiếp cận khả năng thanh toán của người dùng trong thời gian thực. Tài sản tham chiếu được sử dụng để bình thường hóa giá trên Euler là Wrapped Ether (WETH) vì nó là cặp cơ sở phổ biến nhất trên Uniswap.

Dưới đây là cái nhìn về hệ thống chấm điểm Oracle của Euler:

Phương pháp này đang phát triển và cuối cùng sẽ được thay thế bằng một giải pháp toàn diện hơn. Euler đã phát triển một mã nguồn mở công cụ oracle điều đó sẽ mô phỏng mức độ tốn kém khi thao tác một cặp mã thông báo nhất định trên Uniswap.

Euler Finance: Lãi suất

Các nền tảng truyền thống sử dụng mô hình lãi suất tuyến tính tĩnh để định hướng chi phí vay trên nền tảng của họ. Nói một cách đơn giản, khi nhu cầu vay từ pool tăng hoặc cung giảm, lãi suất sẽ tăng, và khi cung tăng hoặc cầu giảm, lãi suất sẽ thấp hơn. Kinh tế học cung và cầu giản đơn 101.

Mô hình này hoạt động tốt nếu chúng được tham số phù hợp trước thời hạn nhưng có thể gây ra sự cố nếu chúng được tham số không chính xác. Để tránh điều này, thay vì lãi suất tuyến tính tĩnh, Euler sử dụng lãi suất phản ứng.

Để tránh vấn đề phải chọn các tham số phù hợp cho mọi thị trường cho vay, Euler sử dụng lý thuyết kiểm soát để giúp tự động hướng dẫn chi phí đi vay đến mức tối đa hóa hiệu quả sử dụng vốn trên giao thức. Trên thực tế, Euler là giao thức DeFi đầu tiên đổi mới theo cách này và đã nhận được nhiều lời khen ngợi về sự đổi mới trong cộng đồng DeFi. 

Dưới đây là một đồ họa thông tin tuyệt vời cho thấy phương pháp tính lãi suất trên Euler khác với Aave và Compound như thế nào:

Aave / Hợp chất:

Tài chính Euler:

Euler sử dụng bộ điều khiển PID để khuếch đại tốc độ thay đổi lãi suất khi mức sử dụng trên mức sử dụng mục tiêu. Điều này cho phép lãi suất phản ứng thích ứng với các điều kiện thị trường cho tài sản cơ bản trong thời gian thực mà không cần sự can thiệp liên tục của ban quản trị.

Euler Finance: Tối ưu hóa khí đốt

Các bạn trẻ mới bắt đầu tham gia DeFi ngày hôm nay với các giải pháp mở rộng Ethereum lớp hai ưa thích của mình có thể không bao giờ biết đến nỗi đau của phí gas Ethereum. Quay lại thời của tôi, việc chi hàng trăm đô la cho một giao dịch Ethereum không phải là chưa từng có.

Được rồi ông ơi, ổn định đi.

Để tránh phí gas khủng khiếp và những câu chuyện "trở lại thời của tôi", Euler dựa vào các hợp đồng thông minh để giảm thiểu dung lượng lưu trữ được sử dụng và triển khai một hệ thống mô-đun để giảm số lượng các cuộc gọi hợp đồng chéo cần được thực hiện và đã có một số các tối ưu hóa sử dụng khí khác được áp dụng cho giao thức.

Điều này làm cho Euler thân thiện với phí gas hơn nhiều giao thức cho vay khác vì những giao dịch hợp đồng thông minh đó thực sự có thể tạo ra một lỗ hổng trong tài khoản ngân hàng Ethereum cũ.

Thông qua một tính năng được gọi là Trình tạo giao dịch, người dùng có thể thực hiện hàng loạt giao dịch và giảm chi phí gas của họ, trong khi người dùng nâng cao có thể sử dụng tính năng này cùng với tùy chọn “hoãn kiểm tra thanh khoản” để thực hiện nhiều chức năng cho các giao dịch có phí thấp.

Đây là giao diện của Trình tạo giao dịch:

Một bổ sung sáng tạo khác là việc sử dụng các tài khoản phụ. Nếu người dùng Euler phải gửi tài sản thế chấp đến các địa chỉ Ethereum mới cho mỗi khoản vay theo cấp cách ly mới, thì sẽ tốn rất nhiều tiền phí gas. Để tránh điều này, Euler cho phép mọi tài khoản Ethereum sử dụng giao thức truy cập lên đến 256 tài khoản phụ có thể được sử dụng để quản lý nhiều vị trí cùng một lúc với hiệu quả về chi phí. Người dùng chỉ cần phê duyệt quyền truy cập mã thông báo của Euler một lần và sau đó có thể gửi tiền vào bất kỳ tài khoản phụ nào.

Pro Mẹo: Nếu hình ảnh trên khiến bạn nghĩ rằng tôi có hàng triệu đô la trên nền tảng, thì tôi ước mình là quả bóng đó! Nếu bạn chuyển mạng ví MetaMask của mình từ mạng Ethereum sang mạng thử nghiệm Ropsten, bạn có thể khám phá nền tảng này bằng cách sử dụng số tiền demo trị giá hàng triệu đô la để biết cách hoạt động của nó.

Một lợi ích bổ sung cho các tài khoản phụ là không cần phê duyệt để chuyển tài sản và nợ giữa chúng, cho phép người dùng cô lập và tách biệt tài sản thế chấp và các khoản nợ của họ.

Euler Finance: Thiết kế và Khả năng sử dụng

Nền tảng DeFi không phải lúc nào cũng được biết đến vì sự thân thiện với người mới bắt đầu và thường được sử dụng bởi những người dùng tiền điện tử cao cấp hơn. Euler cũng không ngoại lệ ở đây vì các khái niệm này vẫn được coi là một chút tiên tiến, mặc dù tôi phải nói rằng một điều tôi thấy rằng họ đã làm rất tốt là tạo ra một giao diện người dùng / UX dễ điều hướng và quản lý hơn hầu hết các nền tảng DeFi khác, vì vậy Tôi phải ngả mũ trước điều đó.

Dưới đây là một số giao diện khác nhau:

Nền tảng này cung cấp tất cả các chức năng mà bạn mong đợi từ một nền tảng cho vay DeFi. Điều hướng thật dễ dàng và tất cả đồ họa, đồng hồ đo và menu dẫn đến việc Euler trở thành một trong những nền tảng tốt hơn mà tôi đã sử dụng về thiết kế, chức năng, khả năng sử dụng và chỉ điều hướng chung và hiểu những gì đang thực sự diễn ra trong giao thức.

Đối với bất kỳ ai đã từng sử dụng nền tảng DeFi, việc sử dụng Euler Finance sẽ rất đơn giản vì nhóm thiết kế của họ đã làm một công việc tuyệt vời. Sau khi bạn kết nối MetaMask, Pháo đài, Keystone, Ledgerhình xuyến, Trezor hoặc ví Coinbase, bạn sẽ nhanh chóng khởi hành và bay.

Có bốn phần chính: Thị trường, Trang tổng quan, Quản trị và Tài khoản đáng để mô tả ngắn gọn.

thị trường- Đây là khu vực mà bạn có thể xem thị trường, vay, cung, số lượng TVL và xếp hạng của Oracle.

Gauge / Dashboard- Hiển thị tất cả các tài khoản, tài khoản phụ và thông tin tiền tệ.

Trợ Lý Giám Đốc- Hiển thị tất cả thông tin về tài khoản của người dùng, cụ thể là bạn có bao nhiêu tài sản thế chấp, bất kỳ khoản vay nào đang hoạt động, điểm tình trạng của tài khoản, những gì đang được cho vay, v.v.

Quản trị- Đây là nơi người dùng có thể truy cập vào phần đại biểu và diễn đàn nơi các đề xuất và các vấn đề quản trị đang được thảo luận.

Euler Finance: Quản trị

Mô hình quản trị mà Euler sử dụng rất giống với mô hình quản trị mà Compound Finance đã tiên phong cách đây nhiều năm. Tôi đoán họ đã tìm ra, "tại sao lại phát minh ra bánh xe?"

Giao thức sẽ được quản lý bởi những người nắm giữ Mã thông báo quản trị Euler (EUL). Các mã thông báo sẽ đại diện cho quyền biểu quyết của phần mềm giao thức và chủ sở hữu có đủ mã thông báo sẽ có thể đưa ra đề xuất thay đổi giao thức. Chủ sở hữu mã thông báo sẽ có thể bỏ phiếu về các chủ đề như:

• Bậc của một tài sản
• Các yếu tố thế chấp và đi vay
• Các thông số tiên tri về giá
• Thông số mô hình lãi suất phản ứng
• Các yếu tố dự trữ
• Bản thân các cơ chế quản trị

Euler Finance: Dự trữ

Cách một giao thức quản lý các khoản dự trữ của nó là một cân nhắc quan trọng đối với bất kỳ ai muốn trở thành người cho vay trên nền tảng này. Quản lý kém các khoản dự trữ là cách các vấn đề như hoạt động của ngân hàng xảy ra và tại sao các nền tảng như Celsius và Voyager phải tạm dừng việc rút tiền của khách hàng và nộp đơn xin phá sản.

Cách hoạt động của hầu hết các giao thức cho vay là họ sẽ nhận một phần lãi suất mà người vay trả và thay vì giao cho người cho vay, họ sẽ giữ nó trong giao thức.

Hãy cùng xem xét doanh thu từ phía cung ứng và doanh thu giao thức cho Euler Finance trong 90 ngày qua:

Chúng ta có thể thấy rằng Euler dành một phần doanh thu lành mạnh cho nền tảng. Các khoản dự trữ rất quan trọng vì chúng đóng vai trò như một hậu thuẫn cho những người cho vay. Có những tình huống mà người đi vay sẽ không thể trả lại vị thế của họ, dẫn đến một thứ gọi là “nợ xấu”. Nếu khoản nợ xấu đó lây lan quá rộng và không được kiềm chế, thì những người cho vay khác sẽ lo lắng về việc bị bỏ lại túi nợ xấu, điều này có thể dẫn đến việc họ rút tiền của mình, dẫn đến một vòng xoáy, hay còn gọi là chạy ngân hàng.

Euler đã tự định vị theo cách mà các khoản dự trữ sẽ tăng nhanh hơn so với nợ xấu tích lũy và đã làm như vậy kể từ khi giao thức sơ khai. Điều này cho phép có chỗ ở và sự tin tưởng của nhiều người cho vay hơn trên giao thức. Chúng ta có thể thấy điều này đã diễn ra như thế nào trên Euler theo thời gian:

Euler thực hiện một số điều khác biệt liên quan đến dự trữ so với các giao thức cho vay khác theo điều này cuộc phỏng vấn với Giám đốc điều hành và Đồng sáng lập, Tiến sĩ Michael Bentley.  

Để bắt đầu, các khoản dự trữ trên Euler được tái đầu tư vĩnh viễn trở lại giao thức và kiếm lãi kép để chúng tăng theo cấp số nhân theo thời gian. Euler cũng đã đặt hệ số dự trữ cao hơn theo cách dẫn đến khoảng một phần tư lãi suất được trả cho giao thức chứ không phải người cho vay.

Sự đánh đổi ở đây là lợi nhuận thấp hơn cho người cho vay, nhưng thanh toán lãi suất an toàn và bền vững hơn, hy vọng sẽ dẫn đến một nền tảng cho vay lâu dài và thịnh vượng và tránh những cạm bẫy mà các nền tảng cho vay không bền vững đã trải qua trong quá khứ bằng cách cung cấp 20% + lợi nhuận sau đó đi Lật tẩy. Hãy nhớ các bạn và bạn bè, nếu lợi nhuận có vẻ quá tốt là đúng, thì có thể là như vậy và lợi nhuận càng cao thì rủi ro càng cao. Euler đặt mục tiêu tìm ra vùng Goldilocks hay “điểm ngọt ngào” cân bằng giữa rủi ro và phần thưởng.

Tài chính Euler (EUL) Tokenomics

Euler (EUL) là mã thông báo gốc trên giao thức Euler Finance. Nó là một mã thông báo ERC-20 hoạt động như một mã thông báo quản trị. Tổng nguồn cung cấp mã thông báo là 27,182,818 (một sự kính trọng đối với Số của Euler).

Đối với việc phân bổ mã thông báo, đây là những gì chúng tôi đang xem xét:

Các phân bổ ban đầu có thể thay đổi khi hệ sinh thái phát triển. Tổng nguồn cung được cố định trong 4 năm đầu tiên, sau đó, chủ sở hữu mã thông báo EUL có thể ban hành đề xuất quản trị để tăng nguồn cung lên tối đa 2.718% mỗi năm.

Dưới đây là một cái nhìn về lịch trình cung cấp đến năm 2026

Thông thường, tôi đi sâu vào hiệu suất mã thông báo của một dự án nhưng mã thông báo chỉ mới ra mắt từ ngày 28 tháng XNUMX^th 2022, không có nhiều thứ để xem xét. Mã thông báo được phát hành ra công chúng với mức giá 3.73 đô la theo CMC, bật lên như một quả bóng pin trong 3 tuần và tăng lên 4.40 đô la sau đó giảm xuống 3.20 đô la trước khi dừng lại ở mức 3.40 đô la tại thời điểm viết bài.

Chủ sở hữu mã thông báo là người dùng của nền tảng quan tâm đến quản trị và các nhà đầu tư, những người lạc quan lâu dài về sự đổi mới và thành công của nền tảng. Mã thông báo EUL hiện có sẵn trên các sàn giao dịch như Huobi, Gate.io, MEXC và Unwwap.

Euler Finance: An ninh

Euler Finance có một danh mục ấn tượng về quan hệ đối tác bảo mật với một số công ty bảo mật hàng đầu trong ngành:

Nền tảng này đã thực hiện kiểm tra bảo mật bởi các công ty như Halborn và cung cấp chương trình tiền thưởng lỗi trị giá 1 triệu đô la. Nhóm đã đăng các kết quả kiểm tra bảo mật thỏa đáng trên Github.

Kết quả kiểm toán của bên thứ ba và được công bố công khai luôn là một dấu hiệu tốt và tầm cỡ ấn tượng của các công ty bảo mật hợp tác với Euler để kiểm tra mọi thứ, từ bản thân nền tảng và hợp đồng thông minh, đến thử nghiệm thâm nhập và đúc hợp đồng là một lá phiếu tin tưởng trong cuốn sách của tôi.

Euler Finance: Nhóm và Nhà đầu tư

Euler là một nhóm các kỹ sư phần mềm và nhà phân tích định lượng chuyên nghiên cứu và phát triển các ứng dụng tài chính và công nghệ web3. Có nhiều thứ cho nhóm hơn là chỉ nền tảng Tài chính Euler.

Nhóm bao gồm các thành viên từ nhiều nguồn gốc khác nhau có nhiều kinh nghiệm trong cả các công ty truyền thống và blockchain.

Tiến sĩ Michael Bentley- Đồng sáng lập và Giám đốc điều hành: Trong kiếp trước, Tiến sĩ Bentley làm việc như một nhà sinh học tiến hóa, người đã sử dụng lý thuyết trò chơi và mô hình hệ thống phức tạp để lập sơ đồ các lý thuyết tiến hóa. Ông học tại Đại học Oxford, làm Chuyên viên phân tích định giá cho Ngân hàng Hoàng gia Scotland, và tiếp tục trở thành Cộng tác viên Nghiên cứu Sau Tiến sĩ tại Oxford. Một nền ấn tượng và thú vị thực sự.

Doug Hoyte- Đồng sáng lập và Nhà phát triển Blockchain: Doug là một lập trình viên, tác giả và giáo viên chuyên về an ninh mạng và các ứng dụng tài chính.

Jack Prior- Đồng sáng lập và Nhà phát triển Full-Stack: Jack đã làm việc với tư cách là nhà phát triển web cho Salary Finance, Fintricity và Qadre, trong số những người khác, và có hơn 11 năm trong ngành với tư cách là nhà phát triển web. Sau khi theo học quản lý web và đa phương tiện tại Đại học Sussex, anh đã đảm nhiệm nhiều vai trò nhà phát triển cho các công ty khác nhau trước khi đồng sáng lập Euler.  

Euler có một đội ngũ ấn tượng và nhiều thành viên hơn tôi có thể liệt kê ở đây. Hãy kiểm tra Trang Đội ngũ Euler nếu bạn muốn tìm hiểu thêm.

Euler cũng được hỗ trợ bởi một số nhà đầu tư hàng đầu trong ngành và các công ty VC vì họ đã thu hút một số người có túi tiền lớn. Dưới đây là một số nhà đầu tư của họ:

Euler Finance: Mối quan tâm

Tôi sẽ thành thật với các bạn và thừa nhận một điều mà không nhiều người sẵn sàng làm. Crypto và DeFi là một thử nghiệm trị giá hàng tỷ đô la và không ai biết tình trạng tài chính phi tập trung sẽ như thế nào trong năm năm hoặc nếu nó sẽ xảy ra.

Trong trường hợp các sự kiện như sự sụp đổ của Terra, sự phá sản của Celsius và Voyager và hàng chục nghìn dự án tiền điện tử thất bại không còn tồn tại vẫn chưa thuyết phục được bạn, thì không ai thực sự có manh mối trong ngành này về những gì sẽ và sẽ không hoạt động. Đó là một trường hợp khổng lồ của, "hãy ném một ít mì Ý vào tường và xem những gì dính." Như trong, chúng ta hãy thử một loạt các thứ khác nhau và xem những gì hiệu quả.

Nếu bạn không tin tôi, hãy hỏi Mike Novogratz, Giám đốc điều hành của Galaxy Digital, người đã đầu tư hàng triệu đô la vào các nhóm nghiên cứu của mình và có các nhà phân tích hàng đầu trong ngành và toàn bộ công ty phân tích và nghiên cứu các dự án. Ngay cả khi có tất cả những điều đó theo ý mình, anh ấy vẫn tự tin vào Terra đến nỗi anh ấy đã có cho mình một hình xăm Terra khổng lồ trước khi nó sụp đổ và khiến người ta mất hàng tỷ đô la.

Điều tôi nhận được ở đây là tôi không biết liệu Euler Finance có chứng minh được việc trở thành một giao thức cho vay lâu dài và bền vững hay không. Có thể đây chỉ là tôi và nghe có vẻ lạ vì tôi là một nhà đầu tư tiền điện tử, được coi là loại tài sản rủi ro nhất, nhưng tôi khá sợ rủi ro và tôi thích tin tưởng vào các giao thức, nền tảng và công nghệ đã được thực chiến kỹ lưỡng- thử nghiệm. Tôi đã mất nhiều năm để mắt đến Aave, nửa chừng mong đợi sự sụp đổ hoặc sự cố kéo tấm thảm trước khi tôi đủ tự tin để sử dụng giao thức.

Sau khi thử nghiệm Euler Finance, xác minh các kiểm toán bảo mật của họ và rà soát nền tảng bằng một chiếc lược chải chuốt, tôi không thể tìm thấy lỗi nào với nền tảng này. Nó thực sự dường như là giao thức cho vay thế hệ tiếp theo với nhiều lợi ích so với các nền tảng cho vay truyền thống.

Trên lý thuyết và trên giấy tờ, những ý tưởng và khái niệm mang tính cách mạng nghe có vẻ tuyệt vời, nhưng mối quan tâm chính của tôi là nó chưa được thực chiến và chịu đựng được thử thách của thời gian. Mặc dù hoàn toàn minh bạch, nền tảng này mang lại cho tôi mức độ tự tin cao hơn nhiều so với hầu hết các nền tảng DeFi mới hơn hiện có do tập trung vào bảo mật và những gì có vẻ như là những đổi mới cực kỳ thông minh trong cơ chế giao thức.

Mối quan tâm duy nhất của tôi đến ở dạng thanh khoản thấp và tổng giá trị bị khóa vì nó hiện đang xếp hạng 25^th trong TVL, khiến nó không phù hợp với những người cho vay và người đi vay lớn hơn. Mặc dù đã nói như vậy, nhưng chúng tôi đang thấy sự gia tăng rất lành mạnh về giá trị bị khóa, đây là một dấu hiệu tốt cho thấy nền tảng đang nhanh chóng đạt được sức hút:

Hãy theo dõi tính thanh khoản của nền tảng trước khi đi sâu vào nền tảng vì một nền tảng không có tiền bị khóa vào giao thức không thể hoạt động, nhưng tất nhiên, nó vẫn là một dự án rất mới và đang thu hút và áp dụng lành mạnh. Tôi hy vọng nó sẽ leo lên thứ hạng khi nhiều người dùng chấp nhận nền tảng hơn.

Euler Finance: Những suy nghĩ kết thúc

Tôi là một fan hâm mộ lớn của sự đổi mới trong không gian. Thật tuyệt khi thấy các nền tảng như Euler Finance xây dựng dựa trên kinh nghiệm và ý tưởng của các nền tảng trước đó và nâng cao các khái niệm, góp phần vào sự phát triển của ngành tài chính phi tập trung. Nếu các ngân hàng giống như ngựa và xe ngựa, các giao thức DeFi như Compound, Maker và Aave là ô tô, thì các nền tảng như Euler Finance hướng tới mục tiêu trở thành ô tô bay, ván trượt, jetpack hoặc những thứ mà mọi người sử dụng để quay vòng trong chương trình Triển lãm về tương lai.

Ngành công nghiệp DeFi tràn ngập các giao thức sao chép và vô số nền tảng nhân bản không thể tưởng tượng được đang cố gắng tận dụng một xu hướng đang phát triển. Euler chắc chắn là một ngoại lệ đối với tiêu chuẩn đó vì nó sử dụng các tính năng chưa từng thấy trong DeFi như thị trường cho vay không được phép, lãi suất phản ứng, tài sản thế chấp được bảo vệ, thanh lý kháng MEV và nhóm ổn định nhiều tài sản thế chấp.

Đối với những người dũng cảm và táo bạo, những người không ngại nhảy vào những điều mới, Euler Finance cung cấp nhiều lợi ích so với các giao thức cho vay truyền thống, đây là một trong những lý do khiến nền tảng này nhanh chóng được áp dụng và TVL tăng lên khi người dùng mới đổ xô vào nền tảng.

Đối với cá nhân tôi, vì tôi đánh giá cao sự đổi mới, rất ấn tượng và thích nhìn thấy ngành công nghiệp này tiến bộ và phát triển, giống như một bồn tắm nước nóng, tôi sẽ nhúng chân vào và sử dụng nền tảng với số tiền hạn chế trong thời gian tới Tôi thích những gì nó mang lại, nhưng chỉ có thời gian mới trả lời được liệu các phương pháp thử nghiệm mới của họ trong việc xây dựng nền tảng cho vay có tỏ ra vượt trội hay không và bền vững.

Câu hỏi thường gặp về Tài chính Euler

Euler là gì?

Euler là một giao thức không giám sát trên mạng Ethereum cho phép người dùng cho vay và mượn hầu hết mọi tài sản ERC20.

Ai đã phát triển Euler?

Ban đầu Euler được tạo ra bởi một nhóm các nhà phát triển tại công ty Euler XYZ Ltd. Nền tảng này đang phân quyền và nhận đóng góp từ cộng đồng các nhà phát triển bên ngoài.

EulerDAO là gì?

EulerDAO là một tổ chức tự trị phi tập trung nắm giữ mã thông báo quản trị của nền tảng EUL. Người nắm giữ mã thông báo có quyền biểu quyết để đề xuất các thay đổi đối với giao thức Euler.

Euler có tốt hơn Aave không?

Euler cung cấp các cơ chế sáng tạo, tiên tiến và sáng tạo hơn chưa từng được sử dụng trong DeFi. Mặc dù Euler có nhiều lợi ích so với Aave và có vẻ hoạt động theo một phương pháp ưu việt, nhưng thời gian sẽ trả lời liệu các phương pháp của Euler có bền vững hay không và liệu nền tảng có thể chứng minh là một sự tiến hóa tốt hơn trong bối cảnh cho vay DeFi hay không.

Euler có tốt hơn Compound Finance không?

Euler đã áp dụng mô hình quản trị thành công đã được chứng minh của Compound và cung cấp nhiều lợi ích sáng tạo và thuận lợi hơn Compound Finance. Một lần nữa, về lý thuyết, Euler có vẻ là nền tảng tốt hơn, nhưng cũng như với Aave, thời gian sẽ trả lời liệu các phương pháp của Euler có thể bền vững và chứng minh là một giao thức cho vay nâng cao về lâu dài hay không.

Tôi có thể làm gì trên Euler?

Ngoài việc cho vay và đi vay, người dùng cũng có thể đúc và đốt, cho phép người dùng tạo các vị thế đòn bẩy của người vay và tiền gửi. Người dùng cũng sẽ có thể hoán đổi mã thông báo bằng cách sử dụng tích hợp Uniswap v3 và 1 inch DEX.