Ngày Fed và BOC: Fed thiết lập Liftoff tháng XNUMX, Bảng cân đối kế toán sau đó, BOC nắm giữ

Ngày liên bang:

Chứng khoán Mỹ đã từ bỏ mức tăng trước đó do lãi suất trái phiếu kho bạc tăng sau khi Chủ tịch Fed Powell ra hiệu rằng họ sẽ sử dụng các công cụ của mình để đảm bảo lạm phát không trở nên cố hữu, mở đường cho đợt tăng trưởng vào tháng 3. Trước đó, thị trường chứng khoán có thể đã trở nên quá bi quan và phải gánh chịu quá nhiều sự suy giảm do chu kỳ thắt chặt mạnh mẽ của Fed. Sau khi nghe Chủ tịch Fed Powell phát biểu, người ta thấy rõ nguy cơ tăng lãi suất nhiều hơn và đà phục hồi trước đó của Phố Wall đã thất bại.

Quyết định của Fed

Dự kiến

Sắp có quyết định về chính sách của FOMC vào tháng 1, thị trường tài chính dự đoán rộng rãi rằng Fed sẽ thiết lập một đợt nâng lãi suất vào tháng 3. Phiên điều trần xác nhận của Chủ tịch Fed Powell vào đầu tháng này rõ ràng đã gửi đi một tín hiệu rằng lạm phát cao cần được giải quyết và nền kinh tế không còn cần đến sự kích thích mạnh mẽ nữa.

Fed giữ mức lãi suất cơ bản gần bằng 0, đồng thời lưu ý rằng QE sẽ kết thúc đúng kế hoạch vào tháng 3, điều này mở đường cho họ tăng lãi suất vào tháng 3.   

Thị trường ngạc nhiên

Phố Wall bị chia rẽ về những gì Fed sẽ nói về bảng cân đối kế toán. Tuyên bố của FOMC cho biết, “hy vọng rằng việc giảm quy mô bảng cân đối kế toán của Fed sẽ bắt đầu sau khi quá trình tăng phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang bắt đầu”. Fed đang cho thấy họ sẽ linh hoạt với bảng cân đối kế toán, nhưng cuối cùng họ sẽ phải lựa chọn giữa việc chống lạm phát hoặc tránh tình trạng tài chính xấu đi.

Kế hoạch sắp tới

Fed sẽ cố gắng thuyết phục thị trường rằng họ có một kế hoạch đủ diều hâu để chống lạm phát nhưng không làm tê liệt thị trường và tạo ra một môi trường giảm rủi ro. Fed có thể tăng lãi suất tại mọi cuộc họp khác, với bảng cân đối kế toán bắt đầu vào tháng 5 hoặc tháng 6. Powell đảm bảo không đưa ra bất kỳ cam kết mạnh mẽ nào về lộ trình hoặc việc tăng lãi suất hoặc cách họ sẽ thu hẹp lượng nắm giữ của mình. Điểm mấu chốt là cả hai nhiệm vụ đều kêu gọi di chuyển khỏi chỗ ở. Powell càng nói nhiều trong phiên hỏi đáp thì ông ấy càng có vẻ diều hâu.

Cổ phiếu giảm mức tăng sau khi Powell không loại trừ khả năng tăng lãi suất tại mọi cuộc họp và rằng họ có thể hành động sớm hơn, và có lẽ nhanh hơn trên bảng cân đối kế toán so với lần trước.

BOC

Ngân hàng Canada đưa ra quan điểm diều hâu vì các nhà hoạch định chính sách sẽ đợi cho đến khi làn sóng omicron qua đi trước khi tăng lãi suất. Đây là một cuộc họp trực tiếp và đồng đô la Canada sụt giảm sau thông báo nhưng lại chuyển biến tích cực do ngân hàng báo hiệu nhiều khả năng họ sẽ hành động vào tháng 1.75 và việc bình thường hóa bảng cân đối kế toán sẽ diễn ra ngay sau đó. Thị trường tiền tệ kỳ vọng BOC sẽ tăng lãi suất lên 12% trong XNUMX tháng tới, điều này sẽ khiến đồng loonie trở thành giao dịch tiền tệ được yêu thích trong phần lớn thời gian của năm. Thêm vào sự quan tâm đến việc nắm giữ đồng loonie là sự đồng thuận chung rằng giá dầu, mặt hàng xuất khẩu lớn nhất của Canada, sẽ tiếp tục tăng cao trong suốt cả năm.

Nguồn: https://www.marketpulse.com/20220126/fed-boc-day-fed-sets-march-liftoff-balance-sheet-later-boc-holds/