Quản lý Đường cong khổng lồ DeFi trong Flux khi Kiểm soát các vết lồi nhỏ hơn

Ngay cả những người theo dõi DeFi khá tinh vi cũng có thể bối rối tại sao nhiều người lại bị ám ảnh bởi Curve, nhà tạo lập thị trường tự động nổi tiếng với việc giao dịch stablecoin.

Rốt cuộc thì có gì thú vị về stablecoin?

Nhưng thị trường hiểu được điều đó. Đường congMã thông báo của tăng 50% so với tháng trước. Và Curve, rất quan trọng đối với những gì tiếp theo, được liên kết chặt chẽ với một sản phẩm khác được xây dựng để hoạt động trên đỉnh nó: Tài chính lồi. 

Mã thông báo CVX của Convex tăng gần như nhiều. Lồi tồn tại để trợ giúp các nhà cung cấp thanh khoản Curve tối đa hóa lợi nhuận của họ, vì vậy hai sản phẩm luôn được cộng sinh. Nhưng bây giờ họ đã phát triển phụ thuộc lẫn nhau đến mức cặp đôi này đã sẵn sàng để hợp nhất một cách hiệu quả và làm như vậy theo cách mà không đội nào khác có thể phá vỡ Convex một lần nữa.  

“Quan điểm của chúng tôi với Convex và Curve, bất cứ ai kiểm soát công cụ này về cơ bản sẽ kiểm soát tính thanh khoản của stablecoin,” Sam Kazemian, người sáng lập giao thức stablecoin thuật toán Frax Finance cho biết.

Lợi nhuận sinh lợi

Curve là dự án DeFi lớn nhất trong số đó, theo Defi Llama, với tổng giá trị là 19.8 tỷ đô la bị khóa (TVL) trên bảy blockchain và sidechains khác nhau. Nó cũng là nhà tạo lập thị trường tự động (AMM) lớn nhất trên Ethereum hiện tại, với hơn hai lần TVL của Uniswap.

Cung cấp tính thanh khoản cho Curve luôn là một cách tốt để kiếm được lợi nhuận, nhưng Curve rất phức tạp. Convex giúp những người tìm kiếm lợi nhuận xếp hạng và tệp trở nên đơn giản hơn để nhận được lợi nhuận sinh lợi cao nhất. 

Sẽ không có gì ngạc nhiên nếu theo thời gian, hai mã thông báo này ngày càng di chuyển đồng bộ. Convex sẽ chẳng là gì nếu không có Curve và chẳng bao lâu nữa, Curve có thể không làm gì cả không có Lồi. Nói cách khác, Curve có thể không làm gì nếu không có sự cho phép của Convex. Convex được xây dựng để mọi người sử dụng để tối đa hóa lợi nhuận khi đầu tư vào Curve. Lợi nhuận được thúc đẩy bởi việc phân phối mã thông báo quản trị của Curve, CRV, có nghĩa là Convex cũng thống trị hoạt động quản lý của Curve.

Convex đã hoạt động rất tốt, nhưng sức mạnh của nó đang làm dấy lên lo ngại về việc liệu những người khác có thể đổi mới trên đỉnh Curve như Convex đã làm hay không.

Các mã thông báo quản trị là cách để các dự án DeFi phân quyền đối với các ứng dụng của họ (nghĩa là phân quyền). Ở dạng cơ bản nhất, họ phân phối mã thông báo cho người dùng và mỗi mã thông báo có giá trị bằng một phiếu bầu khi cần đưa ra quyết định. 

CRV mới được phát ra mỗi ngày và nó được phân phối cho những người gửi tiền trong nhiều nhóm thanh khoản của Curve. Công việc chính của quản trị Curve là bao nhiêu CRV mà mỗi nhóm nhận được. Khi Curve trở nên quan trọng hơn đối với nhiều nhà đầu tư của DeFi, vị trí thống trị của Convex đặt nó vào một vị trí cực kỳ mạnh mẽ, nhưng điều đó phần lớn là do một quy tắc bất thường trong quản trị Curve.

Trên Curve, các hợp đồng thông minh không thể tham gia vào quản trị trừ khi chúng đã được bỏ phiếu vào danh sách trắng. Chỉ có ba hợp đồng thông minh được phép: Yearn, StakeDAO và Convex.

Ngay bây giờ có Một đề nghị trong một diễn đàn thảo luận về quản trị Curve để thay đổi điều đó. Một người dùng có tên WormholeOracle đã viết một đề xuất giúp các dự án DeFi khác dễ dàng hơn trong việc xử lý sự gia tăng của Convex đối với Curve. Convex đã hoạt động rất tốt, nhưng sức mạnh của nó đang làm dấy lên lo ngại về việc liệu những người khác có thể đổi mới trên đỉnh Curve như Convex đã làm hay không. Các hợp đồng thông minh khác hiện đã ngừng hoạt động. 

Một đề xuất rất thú vị

Bản tóm tắt đề xuất có nội dung:

"Các SmartWalletDanh sách trắng hợp đồng yêu cầu bất kỳ hợp đồng nào muốn tương tác với Curve DAO trước tiên phải vượt qua một cuộc bỏ phiếu chấp thuận của DAO. Đề xuất này là hủy bỏ hợp đồng danh sách trắng và truy cập vào Curve DAO trên toàn cầu mà không được phép ”.

Convex nằm trong danh sách trắng đó, và nó đã tận dụng điểm đó một cách xuất sắc. 

Đề xuất hiện chỉ đang ở giai đoạn thảo luận, nhưng nó đã nhận được nhiều quan điểm hơn trong quản trị Curve so với hầu hết các đề xuất. WormholeOracle nói với The Defiant qua email: “Đây là một đề xuất rất gây tranh cãi và tôi thực sự không biết liệu nó có tiến tới một cuộc bỏ phiếu của DAO hay không,” WormholeOracle nói với The Defiant qua email. "Dự đoán của tôi là, nếu nó thành công, nó sẽ có lợi nhuận nhỏ."

Nếu đề xuất này được tiến hành, toàn bộ câu hỏi đặt ra cho những người ủng hộ và phản đối sẽ là tác động của nó đối với khả năng tham gia phát thải CRV của họ. Các chuyên gia năng suất nói với The Defiant rằng những khí thải đó là một nguồn năng suất mạnh mẽ trong những ngày đầu của DeFi. 

CRV sẽ ra mắt trong một thời gian rất dài, nhưng thị phần của con số này sẽ tăng dần trong vài năm tới. Trên Curve, khai thác thanh khoản phức tạp hơn so với các giao thức khác, có xu hướng phân bổ đồng đều lượng phát thải mã thông báo quản trị hàng ngày dựa trên chia sẻ của người gửi tiền trong các nhóm. Trên Curve, các khoản tiền gửi lớn nhất nhận được một lượng CRV không tương xứng. Hiện tại, không thể để các cá nhân trở thành một người gửi tiền cực lớn trên Curve, nhưng Convex đã kết thúc chặng đường để mọi người có thể trở thành một phần của một nhóm rất lớn. Convex đến cùng và nói: Hãy sử dụng chúng tôi và chúng tôi sẽ chỉ làm một chiếc túi lớn.

Nó đã làm việc.

Convex thực hiện những gì có thể được gọi là khai thác siêu thanh khoản. Đó là một dự án tồn tại độc quyền để tối đa hóa lợi nhuận từ việc khai thác thanh khoản của một dự án khác. Convex không liên quan đến trường hợp sử dụng cơ bản của Curve: tạo ra thị trường. Convex chỉ dành riêng cho việc tối đa hóa việc thu thập CRV và các dạng năng suất khác.

Không có sự tương đương của Convex cho các dự án khác cung cấp các ưu đãi khai thác thanh khoản. Không có Lồi cho Hợp chất hoặc Cân bằng hoặc Aave.

“Convex là một dịch vụ thúc đẩy, không phải là một công cụ tổng hợp lợi nhuận. Convex chỉ tồn tại trên Curve khi cơ chế của Curve cho phép thúc đẩy, ”Winthorpe của Convex nói với The Defiant trong một email. “Không có giao thức nào khác có điều này và do đó, tại sao chúng tôi chưa sử dụng bất kỳ giao thức nào khác.” 

Rất nhiều hồ bơi

Convex đã tự khẳng định mình là cách tốt nhất để tối đa hóa lợi nhuận cho các khoản tiền gửi Curve LP và đó là lý do tại sao nó kiểm soát CRV nhiều nhất hiện nay.

Nhóm Curve đã không trả lời yêu cầu bình luận từ The Defiant.

Curve được biết đến như một giao thức luôn sẵn sàng giao dịch một đồng tiền ổn định này cho một đồng tiền ổn định khác. Nhưng sự thật là nó có rất nhiều nhóm cho phép giao dịch giữa các tài sản có giá cơ bản giống nhau (giữa các đồng đô la, giữa bitcoin tổng hợp, v.v.), với thiết kế cho phép trượt giá rất thấp ngay cả trên các giao dịch lớn.

AMM là rô bốt trên internet luôn có giá mua và giá bán cho mọi tài sản mà chúng niêm yết. Càng có nhiều tài sản trong nhóm của mình, AMM càng hoạt động tốt hơn và tài sản đó càng có tính thanh khoản cao, khiến người dùng tin tưởng hơn rằng giá của những tài sản đó sẽ ổn định.

Đối với các stablecoin, tính thanh khoản sâu là một tín hiệu rất mạnh mẽ cho phép chúng đạt được thị phần. Vì vậy, Curve là một nguồn tăng trưởng quan trọng cho các stablecoin, đặc biệt là các stablecoin mới.

“Lý do Curve là một chủ đề nóng như vậy là bởi vì nó là xương sống của năng suất trong DeFi.”

Chris Spadafora

Chris Spadafora của con lửngDAO, dự án DeFi-for-Bitcoin, nói với The Defiant trong một cuộc phỏng vấn. "Mục tiêu không phải là mất tiền, mục tiêu là tạo ra tiền."

Cách chính để mất tiền trong AMM là thông qua mất mát vô thường. AMM rất tốt vì người gửi tiền nhận được phí giao dịch, nhưng chúng có thể khá khó khăn vì hầu hết đều yêu cầu ký gửi hai tài sản và sau đó khi thị trường di chuyển sai cách, người dùng có thể nhận được ít tiền hơn so với ban đầu. Curve cho phép tính phí AMM chỉ với một tài sản và bởi vì Curve chuyên về nhóm các tài sản có giá tương tự, nên gần như không có rủi ro mất mát vô thường, ít nhất là không nằm ngoài Thiên nga đen.

Nhóm mã thông báo

Nhưng Curve thực sự kết thúc bằng cách đi xa hơn hai bước. Đầu tiên, nó cung cấp mã thông báo quản trị, CRV, trong phần thưởng cho những người cung cấp tính thanh khoản cho nó để thực hiện các giao dịch đó. CRV hấp dẫn vì mọi người tin vào Curve và vì CRV có thể kiếm được một phần doanh thu. Thứ hai, Curve bắt đầu cho phép các dự án khác cung cấp phần thưởng cho LP. Vì vậy, trong một số nhóm, LP kiếm được một số mã thông báo hoàn toàn không phải của Curve để gửi tiền và những cơ hội đó đều hiển thị rõ ràng ngay trên giao diện người dùng của Curve.

Kết hợp tất cả những điều này lại với nhau, Curve cho phép lợi nhuận ổn định với rủi ro thấp theo cách khó tìm thấy ở nơi khác trong DeFi và đó là lý do tại sao nó rất quan trọng trong các chiến lược lợi nhuận khác nhau. Tuy nhiên, trung tâm của tất cả thực sự là phần thưởng CRV cho các nhóm mã thông báo và CRV là hữu hạn - có thể là như vậy. Vì vậy, một lần nữa, điều này sẽ không kéo dài mãi mãi - có lẽ.

Hãy lùi lại một bước, đối với DeFi tò mò: Khi các giao thức mới này trao tặng mã thông báo quản trị cho những người ủy thác tiền cho họ, giống như thể các ngân hàng sau này hình thành nên Ngân hàng Mỹ hoặc Citibank đã trao lại vốn chủ sở hữu cho người gửi tiền trong những ngày đầu.

Nếu bạn nghĩ về nó như vậy, thì năng suất vượt trội trong DeFi những ngày này có ý nghĩa hơn rất nhiều (với điều kiện bạn tin rằng DeFi ở đây để tồn tại).

CRV của Curve giống như vốn chủ sở hữu giả định trong các ngân hàng sơ khai đó. Mã thông báo CRV đã được khởi chạy trong mùa hè DeFi. Một số người dùng ngẫu nhiên đã trả 20 ETH để ra mắt Mã khai thác thanh khoản của Curve hơi sớm, không thay đổi bất cứ điều gì. Vì vậy, nhóm nghiên cứu chỉ cần lăn lộn với nó và lượng khí thải CRV đã hoạt động. Curve cũng đã đổi mới về cách phân phối phần thưởng.

Thị trường tiền tệ Compound đã khởi động sự bùng nổ khai thác thanh khoản bằng cách trả mã thông báo quản trị COMP của nó cho mọi người sử dụng nó, mời "khai thác săn mồi." Curve chỉ chia sẻ doanh thu và quyền biểu quyết với những người đã khóa CRV của họ trong một thời gian dài, tạo ra CRV hoặc veCRV ký quỹ bỏ phiếu. WormholeOracle viết: “Nó có chất lượng tuyệt vời này khi thu hút một người tìm kiếm lợi nhuận có định hướng ngắn hạn và [chuyển đổi] họ thành một bên liên quan đến giao thức dài hạn.

Công cụ lợi nhuận quan trọng

Nhưng có một kết quả cuối cùng: việc phân phối các token giống như vốn chủ sở hữu sẽ không kéo dài mãi mãi, và đó là lý do tại sao những người đã đi xuống lỗ thỏ cảm thấy như họ đã tìm thấy một bí mật mà không ai cố gắng giữ bí mật.

Đây là những ngày đầu sinh lợi và chúng được đánh số trong các khối Ethereum.

Convex dường như đã tìm ra cách tốt nhất để tận dụng những ngày đầu của Curve. Phương pháp của nó hoạt động tốt đến mức có một thời gian ngắn Đường cong chiến tranh năm nay, ba dự án khác nhau đã đấu tranh trở thành những người nắm giữ CRV lớn nhất: StakerDAO, Yearn Finance và Convex.

Convex đã chiến thắng nó một cách nhanh chóng và dứt khoát, và dẫn đầu của nó phát triển Hằng ngày. Nhưng trong một không gian lớn và phức tạp như DeFi, người ta có thể tự hỏi: Tại sao chỉ có ba trong cuộc đua?

Đề xuất của WormholeOracle nhằm cho phép nhiều chiến binh tham gia cuộc chiến và chiến đấu để giành quyền kiểm soát động cơ năng suất rất quan trọng này.

Như tác giả đề xuất đã đưa nó vào email cho The Defiant, “Một số nhóm lập trình viên đầy tham vọng thông minh hơn tôi sẽ có thể ra mắt ứng dụng thử nghiệm của họ vào ngày mai và sau đó xem liệu họ có thể xây dựng cộng đồng và thu hút sự chú ý từ thị trường hay không. Sự đổi mới nên được định hướng bởi thị trường, chứ không phải được quyết định bởi một tập hợp các cử tri DAO, những người có thể bị thúc đẩy bởi các mối quan tâm khác ”.

“Convex đã khẳng định vị thế của mình là đại lý vũ khí của 'cuộc chiến' đang diễn ra này”.

lỗ sâu

Không phải tất cả mọi người đều đồng ý. Những phản đối chính, theo GoodGirlGoneCrypto, dường như là ngăn chặn những kẻ gửi thư rácvà, trên mỗi Mặt nạ, kẻ lừa đảo. Điều này dường như có nghĩa là chớp nhoáng trong các dự án pan nhằm tìm kiếm một khoản tiền nhanh chóng. Nhóm Convex từ chối bình luận về đề xuất với The Defiant. Nhóm Curve đã không trả lời yêu cầu bình luận.

Bởi vì Curve đặc biệt quan trọng đối với stablecoin, người ta có thể nghĩ rằng các dự án stablecoin sẽ muốn tích lũy nhiều veCRV, nhưng bản thân các dự án stablecoin không thể nắm giữ và bỏ phiếu trực tiếp CRV.

Điểm mấu chốt là CRV mang lại lợi nhuận không thể giao dịch được và veCRV không thể rời khỏi ví tạo ra nó. CRV chỉ được phép bình chọn bằng ví, không phải bằng hợp đồng thông minh. Điều này là do, như tài liệu Curve giải thích, các hợp đồng thông minh có thể mã hóa CRV đã đặt cọc và nhóm của Curve không muốn điều đó sớm.

Nhưng Curve đã phê duyệt ba hợp đồng thông minh nói trên để giữ CRV và dù sao thì tất cả chúng đều đã tạo ra các dẫn xuất có thể giao dịch của veCRV. Vì vậy, biện pháp bảo vệ đó đã không hoạt động. Và chỉ có ba người đó đã thành công trong việc đưa vào danh sách trắng, và tất cả đều được bỏ phiếu về việc có cho phép những người mới tham gia hay không.

Miễn phí tiền

Trong DeFi, các hợp đồng thông minh có thể tạo bánh đà cho phép chúng nhanh chóng kết hợp các khoản lợi nhuận cụ thể trong một mã thông báo. Nếu nhiều hợp đồng thông minh hơn được đưa vào danh sách cho phép, điều đó không có khả năng phá vỡ Convex, nhưng một số hợp đồng có thể bị loại bỏ với trọng lượng tương đối của nó. Đó là một sự đơn giản hóa quá mức, nhưng ở một mức độ không nhỏ, phần lớn hoạt động kinh doanh tiền điện tử đang khiến công chúng tin tưởng về một mã thông báo.

Tính thanh khoản - tức là rất nhiều người sẵn sàng mua và bán một thứ, với số lượng - truyền cảm hứng cho sự tự tin. Curve luôn sẵn lòng mua và bán, nhưng nó không thể bán nhiều hơn những gì nó có. Vì vậy, Curve ở một mức độ nào đó là một cách dễ dàng để tăng tính thanh khoản trên một mã thông báo, nếu những người quảng bá nó có thể thuyết phục những người nắm giữ giao phó nó cho Curve.

Tiền miễn phí là một động lực tuyệt vời. Đó là lý do tại sao các dự án mã thông báo tranh giành LP cho nhóm mã thông báo của họ để nhận tiền miễn phí dưới dạng CRV. Tiền Internet Kỳ diệu quan tâm đến stablecoin MIM của nó. Frax Finance quan tâm đến stablecoin FRAX của mình. con lửngDAO về cơ bản quan tâm đến tất cả các phiên bản mã hóa của Bitcoin.

Họ là ba trong số các thực thể lớn nhất hiện đang làm việc để có nhiều ảnh hưởng nhất có thể trong Convex, mỗi thực thể sử dụng chiến lược riêng biệt của riêng mình. Họ đang làm điều này vì họ không còn làm điều tương tự trên Curve trực tiếp.

Spadafora nói: “Đó là về việc có ảnh hưởng xung quanh nơi phát thải CRV. Đó thực sự là lượng phát thải CRV xác định lợi nhuận trên một nhóm và lợi nhuận thúc đẩy tính thanh khoản.

Độc quyền đối với quản trị

Kazemian thẳng thắn hơn. “Bằng cách có thể kiểm soát những phần thưởng đó đi đến đâu, về cơ bản bạn có thể quyết định nơi thanh khoản của stablecoin trên ETH và các nơi khác khi Curve mở rộng.” Là một người đang chạy một stablecoin theo thuật toán, về cơ bản anh ta có thể thấy đường dẫn đến nơi đồng tiền thuật toán của anh ấy có tính thanh khoản sẵn sàng hơn so với đồng tiền thuật toán hàng đầu, Terra USD (UST).

Đó là lý do tại sao Frax đã ưu tiên phát triển sức mạnh của mình bên trong Convex. “Convex đã khẳng định vị thế của mình là đại lý vũ khí của“ cuộc chiến ”đang diễn ra này. Và nó đã trở thành người hưởng lợi lớn nhất trong tất cả các hành động, ”Wormholeoracle nói. "Việc độc quyền đối với quản trị Curve đang trên đà phát triển."

Có tổng nguồn cung lưu hành là 413.5M CRV. Trong số đó, 133.8 triệu được kiểm soát bởi Convex ngay bây giờ. Nhưng bản thân Convex không có một con chó nào trong cuộc chiến về việc liệu ẩn dụ Fei hay nhóm mã thông báo Aave có phần thưởng ngọt ngào nhất hay không.

Ngay cả khi Convex tiếp quản hoàn toàn việc quản lý Curve, bạn có thể hiểu rằng nó sẽ chỉ là một địa điểm mới. “Convex vẫn có một hệ thống bỏ phiếu của riêng nó và tất cả các đề xuất của Curve đều được thông qua,” Winthorpe nói. "Hệ thống sẽ vẫn được phân cấp."

Lợi nhuận trong CRV đến các nhóm của Curve được xem xét lại sau mỗi 10 ngày. Đó là một cuộc bỏ phiếu thẳng thắn của những người sở hữu CRV đã đặt cược. Có một lượng CRV nhất định xuất hiện ở mỗi khối và họ bỏ phiếu xem nhóm nào nhận được nhiều CRV hơn và nhóm nào nhận ít hơn. Sự phân phối CRV lành mạnh là chìa khóa để tạo ra sản lượng mạnh mẽ cho một nhóm trên Curve và một nhóm năng suất mạnh là một điều hữu ích cho tất cả các nhà tổng hợp năng suất (như Yearn) và tất cả những người nông dân năng suất tiên tiến ngoài đó để xây dựng chiến lược.

Tăng năng suất

Nhưng Convex có ảnh hưởng như thế nào đến các thay đổi phần thưởng CRV không do nhân viên của Convex quyết định mà là do những người nắm giữ CVX. Trên thực tế, các LP đường cong có thể tăng lợi suất hơn nữa bằng cách đặt CVX mà họ kiếm được và nhận hối lộ để bỏ phiếu cho lợi suất CRV tốt trên một số nhóm nhất định. Nhiều lần, một dự án mới sẽ cung cấp một số mã thông báo quản trị của riêng nó để có một cuộc bỏ phiếu thuận lợi, điều này tạo ra một cách khác mà Convex cho phép tăng lợi nhuận.

Những người hối lộ có thể cảm thấy hơi kỳ lạ đối với một số người ngoài kia vẫn say mê với tương lai tươi sáng của sự minh bạch mà tiền điện tử - đặc biệt là Ethereum - đã hứa hẹn.

“Thực tế, hối lộ là xấu,” Vitalik viết trong 2018và ngay sau đó hầu hết mọi người trong tiền điện tử chế giễu một blockchain khác, EOS, vì tin đồn hối lộ lan rộng mà cuối cùng được chứng minh là có cơ sở. Hiện nay, hối lộ thực sự là cách để thu hút bạn bè và ảnh hưởng đến mọi người trong DeFi, với cả hai công cụ mua phiếu bầu được xây dựng cho Curve thích hợp và cho Convex.

Người ta có thể lập luận: Mọi thứ càng thay đổi, chúng càng giữ nguyên.

Một chút tiếp theo này sẽ giải thích rất nhiều tên mã thông báo. Không thể nào khác được. Đây là khoản thuế tinh thần mà mọi người phải trả khi làm DeFi. Tại thời điểm này, Convex kiểm soát khối có trọng số biểu quyết lớn nhất trên Curve. Và đây là điều về Convex: Nếu bạn nắm giữ một mã thông báo Convex, CVX, quyền biểu quyết của bạn trong Curve sẽ tăng lên, nhưng nếu bạn sử dụng CRV trực tiếp để cân nhắc (như veCRV), nó sẽ thu hẹp lại.

Hồ bơi đang phát triển

Hãy xem, veCRV luôn suy giảm sức mạnh. Mỗi ngày phiếu bầu của bạn chỉ ít hơn một chút (trừ khi bạn tốn xăng để khóa lại), nhưng CVX phát triển mạnh mẽ, bởi vì Convex kiếm được tất cả các loại CRV và nó khóa một số CRV đó mãi mãi trong các hợp đồng thông minh của nó. Đó là CVX thực sự bỏ phiếu cho phần thưởng Curve và mỗi CVX sẽ bỏ phiếu hồ bơi đang phát triển hoặc veCRV.

Ngay cả khi mọi người rút tất cả các mã thông báo LP và CRV của họ ra khỏi Convex cùng một lúc, những người nắm giữ CVX vẫn sẽ có ảnh hưởng cực kỳ lớn trong Curve trong một thời gian dài. Miễn là Curve quan trọng đối với DeFi, thì Convex ít nhất sẽ khá quan trọng đối với Curve.

Và đó là một vị trí tốt để có được. Sức mạnh của CVX thực sự có thể được nhìn thấy trong giá của nó. CVX đang giao dịch rất gần với mức tương đương với CRV, trong khi công cụ phái sinh veCRV của Yearn, yvBOOST, giao dịch với mức chiết khấu lớn đối với CRV, hiện tại. Giá của nó bắt đầu rơi khá nhanh sau tháng năm, khi Convex khởi chạy. 

Cách tiếp cận này có thể được gọi là DeFi 2.1, chiến lược mồ hôi. Nhưng trái lại DeFi 2.0 là tất cả về việc mua thanh khoản thay vì cho thuê, DeFi 2.1 hướng đến việc kiếm tiền bằng cách tận dụng sức mạnh thị trường của giao thức để khóa các khoản nắm giữ thuộc về giao thức, không phải người gửi tiền cá nhân của nó.

Ví dụ: Frax duy trì chốt của stablecoin bằng cách mở rộng và ký hợp đồng cung cấp khi cần thiết. Khi nó mở rộng, nó bây giờ mua một số tài sản mà nó thấy hữu ích và giữ chúng. Một trong những tài sản mà nó mua là CVX. Nói cách khác, nó có thể sử dụng cơ chế cơ bản của giao thức để kiếm thêm CVX. Nó giống như giao thức mồ hôi. Frax đã cố gắng trở thành một thế lực lớn trong Convex theo cách này, điều này gián tiếp khiến nó trở thành một thế lực trong Curve. 

Vụ nổ lớn

Tuy nhiên, nếu không có danh sách trắng, Frax có thể làm điều tương tự và mua CRV, trực tiếp trở thành một thế lực trong Curve DAO.

Spadafora không tin rằng Curve cần sự bảo vệ của danh sách trắng nữa. Ông nói: “Tôi tin rằng Curve đã đạt đến điểm uốn cong mà nó thực sự không đi đến đâu cả. Và với Curve 2.0 và chốt năng động của nó sắp ra mắt, Curve sẽ bắt đầu tạo thị trường cho các mã thông báo dễ bay hơi cũng như các mã thông báo có giá tương tự. Tất cả các mã thông báo dễ bay hơi đó đều muốn có tính thanh khoản sâu giống như các loại stablecoin mới. 

“Hãy tưởng tượng có bao nhiêu kho bạc DAO béo Spadafora nói. "Đó thực sự sẽ là một vụ nổ lớn sắp xảy ra."

Nhưng anh ấy không nghĩ rằng những thực thể đó nên tìm cách gián tiếp làm điều đó, như BadgerDAO đã phải làm. Họ sẽ có thể tiến thẳng đến Curve DAO, như ba OG có thể.

Vẫn còn gần như 3B CRV vẫn chưa được đúc. Đó là rất nhiều tiềm năng thúc đẩy lợi nhuận còn lại, đối với các dự án mới muốn đặt cược vào Curve như một cách để xây dựng niềm tin vào bất kỳ ý tưởng mới nào của họ.

Rất nhiều dự án có thể tham gia vào việc tận dụng tất cả lợi nhuận sắp tới bằng cách nối thẳng vào Curve, hoặc Convex có thể phát triển vị trí dẫn đầu hiện tại của mình để trở thành một địa điểm duy nhất để chọn ra người thắng và người thua. Kết quả nào có vẻ đúng hơn với tinh thần phi tập trung của ngành công nghiệp này?

“DeFi sẵn sàng tiếp quản thế giới, và Curve sẵn sàng trở thành trụ cột của DeFi,” Gerrit, tác giả của Đường cong vốn hóa thị trường bản tin nói với The Defiant.

Nguồn: https://thedefiant.io/curve-convex-governance-crv-control/