Vụ kiện thang độ xám chuyển tiếp khi giảm giá GBTC mở rộng

Với người quản lý tài sản tiền điện tử Grayscale Investments nộp đơn bản tóm tắt đầu tiên của nó chống lại SEC trong tuần này, quả bóng hiện đang nằm trong tay cơ quan quản lý chứng khoán Hoa Kỳ. 

Vụ kiện bắt nguồn từ SEC từ chối chuyển đổi được đề xuất của Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) đến một quỹ ETF bitcoin giao ngay - một trong nhiều nỗ lực bị từ chối tương tự. Cơ quan giám sát chỉ cho phép các sản phẩm dựa trên công cụ phái sinh. 

Vụ kiện tiến triển khi cổ phiếu GBTC đang giao dịch với mức chiết khấu ngày càng lớn so với giá giao ngay cơ bản của bitcoin - một vấn đề dai dẳng, Giám đốc pháp lý của Grayscale, Craig Salm cho biết có thể được khắc phục bằng cách lật ngược quyết định của SEC. 

Bản tóm tắt của Amicus sẽ đến hạn vào ngày 18 tháng 9. Sau đó, SEC dự kiến ​​​​sẽ gửi bản tóm tắt của riêng mình trước ngày XNUMX tháng XNUMX, sau đó Grayscale có thể phản hồi vào cuối tháng. 

Bản tóm tắt cuối cùng dự kiến ​​sẽ có vào ngày 21 tháng XNUMX.

Salm nói với Blockworks: “Ở đây có vấn đề bảo vệ nhà đầu tư và có vấn đề về sự công bằng ở đây - theo nhiều cách, nó hoàn toàn không liên quan đến bitcoin”. “Đó thực sự chỉ là sự đối xử bình đẳng theo quy chế, vì vậy chúng tôi rất mong nhận được câu trả lời của SEC và sau đó sẽ bắt đầu từ đó.”

Sau phần tóm tắt, một hội đồng gồm ba thẩm phán sẽ được lựa chọn và lịch trình tranh luận bằng miệng sẽ được lập ra. Salm, người trước đây cho biết ông dự kiến ​​vụ kiện sẽ kéo dài từ 12 đến XNUMX tháng ở cấp phúc thẩm, cho biết tiến trình dự kiến ​​​​không thay đổi. 

SEC từ chối bình luận.

Grayscale: Quyết định của SEC “tùy tiện”

Vài giờ sau khi SEC từ chối đơn đăng ký của Grayscale để biến sản phẩm chủ lực của mình thành quỹ ETF, công ty đã yêu cầu Tòa phúc thẩm Hoa Kỳ tại Quận Columbia để xem xét quyết định. Những người theo dõi ngành, bao gồm cả Giám đốc điều hành của Valkyrie Funds, Leah Wald, đã nói với Blockworks vào thời điểm đó rằng Grayscale sẽ có một thời gian khó khăn để thắng kiện.

SEC từ chối Đơn đăng ký bitcoin ETF giao ngay của Bitwise cùng ngày.

Bản tóm tắt dài 100 trang mở đầu của Grayscale, được nộp hôm thứ Ba, tuyên bố rằng SEC “tùy tiện” xử lý một quỹ ETF bitcoin giao ngay được đề xuất khác với việc nó xử lý các quỹ ETF tương lai bitcoin mà nó đã phê duyệt – ngôn ngữ quen thuộc được chia sẻ trong các tuyên bố của công ty trong những tháng gần đây. 

Công ty đã nhiều lần nói rằng họ tin rằng cơ quan quản lý đang thực hiện một hành động “tùy tiện và thất thường” như được định nghĩa bởi Đạo luật Thủ tục Hành chính (APA), đặt ra các tiêu chuẩn quản lý việc xem xét tư pháp đối với các quyết định của các cơ quan liên bang.

Giám đốc điều hành Ark Invest Tom Staudt nói với Blockworks nhà phát hành ETF sẽ tiếp tục nỗ lực của mình để tung ra quỹ ETF bitcoin giao ngay.

Staudt nói: “Chúng tôi thấy điều này hoạt động tốt ở các khu vực pháp lý khác và không nghĩ rằng Hoa Kỳ nên tụt hậu so với các quốc gia khác về mặt đổi mới do chênh lệch quy định”.

Giảm giá mở rộng của GBTC

Cổ phiếu đủ điều kiện của GBTC – với tài sản trị giá 12.3 tỷ USD – được niêm yết trên Nhóm thị trường OTCcủa OTCQX. 

Những cổ phiếu đó đã được giao dịch ở mức giá cao hơn hoặc chiết khấu đáng kể so với giá trị bitcoin do quỹ tín thác nắm giữ.

Trong khi Grayscale thách thức quyết định của SEC về việc cho phép GBTC trở thành ETF, mức chiết khấu đạt khoảng 36.6% vào thứ Năm, theo ycharts.com – tăng từ khoảng 32.6% một tháng trước. 

Mặc dù công ty mẹ của Grayscale là Digital Money Group trước đây đã triển khai các chương trình mua lại cổ phần của các quỹ tín thác của mình, bao gồm cả GBTC, Salm cho biết công ty đang tập trung vào vụ kiện.  

Ông nói: “Cách tốt nhất để giải quyết khoản chiết khấu là cho phép GBTC chuyển đổi thành quỹ ETF. “Các cơ chế vốn có của tất cả các quỹ ETF cho phép chúng theo dõi giá trị tài sản ròng… vì vậy, nó sẽ loại bỏ phí bảo hiểm hoặc chiết khấu một cách hiệu quả và chúng tôi sẽ tiếp tục thực hiện điều đó.”

Vụ kiện diễn ra vào thời điểm khó khăn đối với giá tiền điện tử, với các vụ hack xảy ra tăng mạnh vào tháng 10.

Salm cho biết, việc thiếu các quỹ ETF bitcoin giao ngay sẽ không ngăn cản các nhà đầu tư Mỹ đầu tư vào bitcoin mà thay vào đó có thể khiến mọi người đầu tư theo cách rủi ro hơn. 

Ông nói: “Điều đó thực sự không thành vấn đề… bởi vì ủy ban không phải là cơ quan quản lý thành tích đưa ra quyết định về việc các nhà đầu tư có nên hay không nên đầu tư vào thứ gì đó”. “Miễn là các rủi ro được tiết lộ đầy đủ, tổ chức phát hành đã hài lòng với những gì họ cần làm để các sản phẩm này được chấp thuận.”

Nhận tin tức và thông tin chi tiết về tiền điện tử hàng đầu trong ngày được gửi đến hộp thư đến của bạn vào mỗi buổi tối. Đăng ký nhận bản tin miễn phí của Blockworks ngay bây giờ.