Kỹ thuật Hang Seng Index: Cố thủ trong vòng xoáy đi xuống – MarketPulse

• Tăng trưởng nhập khẩu âm của Trung Quốc trong tháng 11 cho thấy môi trường nhu cầu trong nước yếu kém.
• Thị trường chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông đã không thể khơi dậy tinh thần lạc quan bất chấp xu hướng suy yếu của lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm trong tháng qua.
• Chỉ số Hang Seng hiện phải đối mặt với một đợt giảm giá lớn tiềm ẩn có thể kiểm tra lại vùng dao động thấp GFC 12,200 tháng 2008 năm 1 trong Quý 2024 năm XNUMX.

Đây là một phân tích tiếp theo của báo cáo trước đây của chúng tôi, “Vòng xoáy giảm phát vẫn là rủi ro tái diễn ở Trung Quốc, nhưng đồng nhân dân tệ vẫn kiên cường” được xuất bản vào ngày 30 tháng 2023 năm XNUMX. Nhấp vào tại đây cho một bản tóm tắt.

Thị trường chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông tiếp tục chao đảo bất chấp hành vi tâm lý rủi ro bầy đàn kéo dài một tháng gần đây được thấy ở các thị trường chứng khoán toàn cầu khác được kích hoạt bởi các giai đoạn xu hướng giảm trung hạn của lãi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm của Mỹ và sự suy yếu của đồng đô la Mỹ ( xem Hình 1).

Sự kém hiệu quả của các chỉ số chứng khoán chuẩn của Trung Quốc và Hồng Kông

Hình 1: Diễn biến trong 1 tháng của các chỉ số chứng khoán chuẩn toàn cầu với Chỉ số Đô la Mỹ và lãi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tính đến ngày 7 tháng 2023 năm XNUMX (Nguồn: TradingView, nhấp để phóng to biểu đồ)

Tháng 2023 năm 500 đã chứng kiến ​​diễn biến xuất sắc hàng tháng của S&P 8.9 (+9.5%), DAX của Đức (+225%), Nikkei 8.5 (+9.7%) và các thị trường mới nổi của MSCI ngoài Trung Quốc (+50%). Ngược lại, phe gấu thống trị Trung Quốc A2 (300%), CSI 2.1 (-0.4%) và Hang Seng Index (-XNUMX%) trong cùng kỳ.

Sự yếu kém dai dẳng ở thị trường chứng khoán Trung Quốc và Hồng Kông kể từ khi sự lạc quan về việc mở cửa trở lại do dịch bệnh COVID của Trung Quốc giảm bớt vào quý 1 năm 2023, chủ yếu là do các lỗ hổng cơ cấu do rủi ro nợ gia tăng ở các nhà phát triển bất động sản lớn có thể gây ra vòng xoáy giảm phát ở Trung Quốc.

Nhu cầu trong nước cũng vẫn mờ nhạt ở Trung Quốc bất chấp những nỗ lực phục hồi liên tục của các nhà hoạch định chính sách thông qua các biện pháp kích thích tài chính và tiền tệ có mục tiêu. Dữ liệu thương mại mới nhất trong tháng 0.6 đã chỉ ra sự sụt giảm bất ngờ trong nhập khẩu của Trung Quốc, giảm xuống -3.3% so với cùng kỳ, dưới mức ước tính đồng thuận về mức tăng trưởng cải thiện hơn nữa lên 3% so với mức XNUMX% được ghi nhận trong tháng XNUMX.

Do đó, có vẻ như sự phục hồi tăng trưởng nhập khẩu trong một tháng trước đó được ghi nhận vào tháng 10 có thể chỉ là một “đốm sáng” và tốc độ tăng trưởng âm so với cùng kỳ của tháng 11 cho thấy xu hướng tăng trưởng âm trong 12 tháng nhập khẩu vẫn còn nguyên.

Chỉ số Hang Seng đối mặt với nguy cơ suy giảm nghiêm trọng

Hình 2: Xu hướng dài hạn của Hang Seng Index tính đến ngày 7 tháng 2023 năm XNUMX (Nguồn: TradingView, nhấp vào để phóng to biểu đồ)

Qua lăng kính phân tích kỹ thuật, các chỉ số về động lượng giảm giá đã được thể hiện trong biểu đồ dài hạn hàng tháng của Hang Seng Index.

Hiện nó đang kiểm tra lại mức hỗ trợ tăng dần thế tục dài hạn kể từ mức thấp lớn vào tháng 2028 năm 2022 (Khủng hoảng tài chính châu Á), lần kiểm tra lại và phục hồi gần đây nhất xảy ra vào tháng 21.90 năm XNUMX phù hợp với chủ đề mở cửa lại dịch bệnh COVID của Trung Quốc trùng với đợt bán quá mức. chỉ số XNUMX được thấy trong chỉ báo xung lượng RSI hàng tháng.

Ngược lại, việc kiểm tra lại hiện tại trên đường xu hướng tăng dần dài hạn hiện đóng vai trò hỗ trợ ở khoảng 16,100 đã không đi kèm với tín hiệu tăng giá được thấy trong chỉ báo RSI hàng tháng; không nằm trong vùng quá bán tại thời điểm này và đà giảm vẫn còn nguyên khi nó tạo ra mức cao thấp hơn ngay bên dưới ngưỡng kháng cự song song ở mức 50.

Do đó, Chỉ số Hang Seng có thể thấy điểm yếu tiềm ẩn hơn nữa trong Quý 1 năm 2024 với mức hỗ trợ chính tiếp theo là 12,200 (GFC dao động vùng thấp tháng 2008 năm 2007 và giới hạn dưới của cấu hình phạm vi đi ngang chính được áp dụng kể từ mức dao động cao tháng XNUMX năm XNUMX).

Xem mức kháng cự ngắn hạn quan trọng 16,680

Hình 3: Xu hướng ngắn hạn nhỏ của Hong Kong 33 tính đến ngày 7 tháng 2023 năm XNUMX (Nguồn: TradingView, nhấp để phóng to biểu đồ)

Dựa trên biểu đồ hàng giờ ngắn hạn, hành động giá của Chỉ số 33 Hồng Kông (đại diện cho hợp đồng tương lai Chỉ số Hang Seng) vẫn đang phát triển trong một giai đoạn xu hướng giảm nhỏ kể từ mức cao nhất ngày 16 tháng 2023 năm 18,400 là XNUMX.

Mức kháng cự then chốt ngắn hạn chính sẽ ở mức 16,680 (cũng là ranh giới trên của kênh giảm dần nhỏ). Breakdown dưới 16,100 sẽ cho thấy mức hỗ trợ ngắn hạn tiếp theo ở mức 15,800 (ranh dưới của kênh giảm dần nhỏ và cụm mở rộng Fibonacci) trong bước đầu tiên.

Mặt khác, mức thanh thải trên 16,680 sẽ phủ nhận xu hướng giảm giá cho khả năng phục hồi theo xu hướng ngược chiều nhỏ về phía ngưỡng kháng cự trung gian 17,100 (cũng gần với đường trung bình động 20 ngày dốc xuống).

Nội dung chỉ dành cho mục đích thông tin chung. Nó không phải là lời khuyên đầu tư hay giải pháp mua bán chứng khoán. Ý kiến ​​​​là các tác giả; không nhất thiết là của OANDA Business Information & Services, Inc. hoặc bất kỳ chi nhánh, công ty con, cán bộ hoặc giám đốc nào của nó. Nếu bạn muốn sao chép hoặc phân phối lại bất kỳ nội dung nào được tìm thấy trên MarketPulse, một dịch vụ trang web tin tức và phân tích ngoại hối, hàng hóa và chỉ số toàn cầu đã giành giải thưởng do OANDA Business Information & Services, Inc. sản xuất, vui lòng truy cập nguồn cấp dữ liệu RSS hoặc liên hệ với chúng tôi tại info@marketpulse.com. Lần https://www.marketpulse.com/ để tìm hiểu thêm về nhịp điệu của thị trường toàn cầu. © 2023 OANDA Business Information & Services Inc.