Thị trường chăm sóc sức khỏe, bạn ở đâu?

Được xuất bản lại bởi Plato

Người theo dõi: 0

MỤC LỤC

Tại a16z, thị trường đại diện cho một trong những mô hình kinh doanh yêu thích của chúng tôi. hàng năm của chúng tôi Thị trường 100 cung cấp cái nhìn sâu sắc về các xu hướng thị trường tiêu dùng mới nhất trong các ngành công nghiệp.

Nhưng chúng tôi trong nhóm chăm sóc sức khỏe đã than thở từ lâu: tại sao có quá ít doanh nghiệp thị trường tiêu dùng quy mô trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe? Có bốn công ty trong danh sách Marketplace 100 năm nay (một kỷ lục!)…nhưng dịch vụ chăm sóc sức khỏe đại diện ở mức trung bình 12% of chi tiêu hộ gia đình. Vì vậy, chúng ta không nên có nhiều công ty chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng hơn trong danh sách này sao?

Thật thú vị, cả bốn thị trường chăm sóc sức khỏe trong danh sách đều tập trung vào việc tìm kiếm các nhà trị liệu. Trên thực tế, sức khỏe tâm thần là danh mục phát triển nhanh nhất do tăng chi tiêu trên Thị trường 100 năm nay. Chúng tôi nghĩ rằng chúng tôi nên nhấp đúp vào mục này để hiểu: a) tại sao sức khỏe tâm thần lại nổi lên như một danh mục thị trường tiêu dùng khả thi; và b) những hạng mục chăm sóc sức khỏe nào khác có thể có lợi cho các thị trường tiêu dùng lớn.

Các định luật vật lý của ngành chăm sóc sức khỏe

Trước tiên, cần giải thích lý do tại sao thị trường có thể khó xây dựng và mở rộng quy mô trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe hơn so với các ngành khác. Chúng ta thường nói về “các định luật vật lý” độc đáo về chăm sóc sức khỏe, chắc chắn áp dụng ở đây. Bao gồm các:

Bản chất ba mặt của chăm sóc sức khỏe (bệnh nhân, nhà cung cấp, người trả tiền) và khó khăn liên quan đến việc tích hợp toàn diện với bảo hiểm trên nhiều mạng lưới nhà cung cấp dịch vụ và nhà cung cấp
Sự thiếu minh bạch về giá cả và lịch trình cũng như sự không sẵn lòng của một nhóm nhà cung cấp đủ rộng để công bố giá và tính khả dụng của cuộc hẹn theo thời gian thực cho tất cả các dịch vụ của họ
Việc sử dụng dịch vụ chăm sóc sức khỏe không thường xuyên đối với phần lớn người tiêu dùng, khiến cho việc có LTV để biện minh cho CAC trở nên khó khăn hơn
Những thách thức xung quanh trình độ của khách hàng, do sự bất đối xứng thông tin vốn có giữa người tiêu dùng và nhà cung cấp về mặt chẩn đoán chính xác mà người tiêu dùng có thể có và do đó, họ có thể cần dịch vụ cụ thể nào
Liên quan, tầm quan trọng của hành vi giới thiệu giữa các nhà cung cấp, thậm chí có thể là một yêu cầu để hoàn trả bảo hiểm; điều này có thể làm cho vấn đề khám phá nhà cung cấp ít liên quan hơn trong một số chuyên ngành

Thị trường mạnh mẽ phù hợp với nhu cầu tiêu dùng khối lượng lớn với nguồn cung cấp chuyên dụng, mang lại cho cả hai bên khả năng giao dịch theo cách tự phục vụ. Nhưng cho đến nay, chúng ta đã thấy nhiều mô hình “người trung gian” hơn trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe–nơi một người trung gian giúp khớp cung và cầu, nhưng không có các giao dịch tự phục vụ thực sự.

Bảo hiểm y tế là một ví dụ về điều này. Các hãng bảo hiểm duy trì mạng lưới các nhà cung cấp độc quyền với mức giá đã ký hợp đồng trước – nhưng họ không giúp được gì nhiều trong việc giúp người tiêu dùng thực sự tìm được nhà cung cấp phù hợp, đặt lịch hẹn với họ và thanh toán cho dịch vụ của họ.

Vì vậy, nó là gì về sức khỏe tâm thần?

Tất cả bốn công ty lọt vào danh sách Marketplace 100–Headway, Alma, Sondermind và Path–đang giúp các chuyên gia sức khỏe tâm thần mua bảo hiểm và kết nối họ với những người tiêu dùng cần dịch vụ của họ.

Hầu hết các nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe tâm thần trước đây đều không chấp nhận bảo hiểm. Họ thường là những người hành nghề một mình không có khả năng ký hợp đồng với từng công ty bảo hiểm và các hợp đồng bảo hiểm cơ bản trả ít hơn số tiền mà nhà cung cấp có thể kiếm được bằng cách tính phí trực tiếp cho người tiêu dùng.

Các công ty thị trường sức khỏe tâm thần mới đề xuất xử lý hậu cần phức tạp xung quanh hợp đồng và thanh toán bảo hiểm, đồng thời thương lượng mức thanh toán tốt hơn so với các nhà cung cấp có thể tự mình thực hiện. Về phần phụ trợ, các thị trường này được cấu trúc dưới dạng MSO (Tổ chức dịch vụ được quản lý) xử lý hậu cần bảo hiểm và các dịch vụ hỗ trợ văn phòng hỗ trợ khác.

Về sức khỏe tâm thần, động lực của sự phát triển thành công là:

Nhu cầu của người tiêu dùng rất cao do tỷ lệ mắc các vấn đề về sức khỏe tâm thần gia tăng trong thời kỳ Covid và sự kỳ thị về mặt văn hóa đối với liệu pháp
Việc áp dụng rộng rãi chăm sóc sức khỏe từ xa, được thúc đẩy bởi cả sự cần thiết trong thời kỳ đại dịch và những thay đổi thuận lợi về quy định
Một sự khan hiếm lịch sử của các nhà trị liệu tham gia bảo hiểm, điều này đã dẫn đến…
…các công ty bảo hiểm đang khao khát mở rộng mạng lưới nhà cung cấp dịch vụ chăm sóc sức khỏe tâm thần của họ và do đó sẵn sàng trả mức giá cạnh tranh cho các nền tảng có thể mở rộng phạm vi mạng lưới của họ

Yếu tố quan trọng khiến các thị trường này hoạt động là thực tế là họ cung cấp các dịch vụ bên cung cấp sâu mang lại lợi ích cho cả nhà cung cấp (bằng cách đa dạng hóa nguồn doanh thu của họ ngoài khách hàng trả tiền mặt) và người tiêu dùng (giảm chi phí tự trả cho mỗi cuộc hẹn).

Trong một không gian mà người tiêu dùng phù hợp với một nhà cung cấp mà họ gặp nhiều lần, sẽ có nhiều nguy cơ bị loại bỏ trung gian hơn, nếu không có bất kỳ lý do nào khác để ở lại với nền tảng thị trường. Nhưng trong trường hợp sức khỏe tâm thần, nhà trị liệu và người tiêu dùng khó có thể loại bỏ nền tảng này vì điều đó có nghĩa là mất khả năng nhận bảo hiểm, vì các hoạt động ký hợp đồng, lập hóa đơn và thanh toán bảo hiểm được quản lý bởi các công ty thị trường.

Ngoài ra còn có một hiệu ứng mạng thúc đẩy độ dính; khi thị trường cung cấp nhiều nguồn cung hơn (và do đó là nhu cầu), họ có thể ký hợp đồng với nhiều hãng bảo hiểm hơn và thương lượng mức giá tốt hơn với họ–làm cho nền tảng trở nên hấp dẫn hơn đối với tất cả các bên.

Điều gì sẽ làm cho các thị trường chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng khác phát triển mạnh?

Thị trường sức khỏe tâm thần thể hiện một cách tự nhiên nhiều điều kiện mà chúng tôi tin rằng sẽ thúc đẩy thị trường chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng thành công. Chúng bao gồm những điều sau đây (lưu ý rằng không phải tất cả đều cần thiết để thành công):

Về mặt thực thi, cẩm nang xây dựng thị trường sau đây đã có tác dụng đối với sức khỏe tâm thần và chúng tôi tin rằng nó có thể được nhân rộng trong các chuyên ngành khác:

Tổng hợp mạng lưới các nhà cung cấp: Điều này có thể được thực hiện bằng cách cung cấp các dịch vụ giá trị gia tăng đánh vào điểm khó khăn chính của các nhà cung cấp và bằng cách cung cấp lợi ích hiệu ứng mạng không thể đạt được nếu không tham gia thị trường.
Triển khai phần mềm “hệ điều hành” nhẹ: Thị trường có thể cung cấp các công cụ phần mềm cho các nhà cung cấp và người tiêu dùng để hỗ trợ những việc như lên lịch, thăm ảo, liên lạc, giới thiệu và thu thập dữ liệu lâm sàng.
Cắm vào đường ray thanh toán: Điều này bao gồm ký hợp đồng và xác thực mạng lưới người thanh toán, thương lượng mức giá cao có thể bao gồm định suất hoặc gói, xử lý yêu cầu và thu tiền thanh toán hoặc đưa ra các kế hoạch tài chính cho bên cầu và/hoặc bên cung.
Xây dựng công cụ mua lại người tiêu dùng: Điều này có thể được thực hiện thông qua quảng cáo, xây dựng mạng lưới giới thiệu hoặc tạo trải nghiệm mạnh mẽ hướng tới người tiêu dùng để thu hút người dùng có nhu cầu một cách tự nhiên.

Những khuôn khổ này cũng có thể được áp dụng cho các sản phẩm y tế. Chúng tôi đã thấy một số thị trường chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng nhắm đến ngành dọc sản phẩm cụ thể với hành vi lặp lại khá cao, như trong không gian chăm sóc cao cấpvà đối với các sản phẩm chăm sóc sức khỏe và sức khỏe không kê toa đủ điều kiện là chi phí HSA. Thị trường có thể hoạt động tốt ở đây khi khoảng không quảng cáo thực tế được phân phối trên nhiều nhà cung cấp hơn, điều này khiến một người bán khó nắm giữ và cung cấp một hỗn hợp SKU rộng hơn. Điều này cũng thường ngụ ý rằng khoảng không quảng cáo là chuyên biệt (các mặt hàng không phải hàng hóa), vì vậy thị trường có thể giúp tổng hợp và thậm chí cung cấp các dịch vụ thực hiện bổ sung, chẳng hạn như mở rộng phạm vi vận chuyển của nhà cung cấp hoặc giúp họ kích hoạt các đơn đặt hàng lại tự động.

Chúng tôi thấy các thị trường chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng kết hợp trực tiếp giữa cung và cầu theo cách mà nhà cung cấp chủ yếu sở hữu mối quan hệ với bệnh nhân. Điều này có nghĩa là chúng tôi đã loại trừ các nền tảng mà bệnh nhân tham gia và thanh toán cho dịch vụ, sau đó được kết hợp với hoặc có thể chọn nhà cung cấp sau khi thực tế.

Bài học từ thị trường tiêu dùng

Một số bài học từ thị trường tiêu dùng chung áp dụng cho chăm sóc sức khỏe. Có lẽ điều quan trọng nhất là làm thế nào để khiến cả bên cung và bên cầu hào hứng tham gia vào thị trường.

Bệnh nhân lo lắng về lựa chọn bất lợi và có thể tin rằng các nhà cung cấp dịch vụ tốt nhất sẽ không tham gia vào thị trường. Và các nhà cung cấp có thể cảm thấy họ không cần thêm nhu cầu, hoặc lo ngại về chất lượng của “khách hàng tiềm năng” bệnh nhân mà họ sẽ nhận được. Chúng tôi thấy ba giải pháp tiềm năng ở đây có thể mở ra một mô hình thị trường thành công, tùy thuộc vào động lực của danh mục cụ thể.

Loại danh mục #1

Chất lượng cung cấp quan trọng theo một tiêu chuẩn nhất định. Không có thị trường chăm sóc sức khỏe nào có động lực tương tự như một nền tảng như Uber, nơi nguồn cung về cơ bản đã được hàng hóa hóa. Ngoài mức độ an toàn và độ tin cậy cơ bản, chất lượng của người lái xe có phần yếu kém về trải nghiệm của hành khách–ETA và giá cả quan trọng hơn.

Tuy nhiên, có khả năng một số danh mục chăm sóc sức khỏe nằm gần điểm cuối này, nơi bệnh nhân đang tìm kiếm nhà cung cấp đủ năng lực để giải quyết vấn đề của họ, nhưng sự khác biệt về kinh nghiệm giữa nhà cung cấp trung bình và nhà cung cấp phần trăm thứ 90 là ít hơn ngay đơ. Các xét nghiệm trong phòng thí nghiệm và chăm sóc khẩn cấp có thể rơi vào nhóm này. Điều quan trọng là phải thực hiện các dịch vụ này trong một môi trường an toàn và được chứng nhận, nhưng ngoài ra, tính khả dụng, địa điểm và chi phí có thể quan trọng hơn đối với bệnh nhân.

Trong những tình huống này, vai trò của thị trường là cho bên cầu thấy rằng nguồn cung đáp ứng tiêu chuẩn chất lượng cơ bản đó, đồng thời cung cấp thông tin giá cả và tình trạng sẵn có minh bạch. Nền Uber kiểm tra trình điều khiển của họ và hiển thị xếp hạng của trình điều khiển và số chuyến đi đã hoàn thành cho hành khách. Đối với thị trường chăm sóc sức khỏe, điều này có thể liên quan đến việc xác nhận thông tin xác thực, nhưng cũng có thể liên quan đến việc hiển thị các đánh giá từ bệnh nhân, thời gian chờ đợi trung bình và tỷ lệ phần trăm các cuộc hẹn đã hoàn thành.

Loại danh mục #2

Chất lượng cung cấp là tối quan trọng–và những nhà cung cấp này có thể được đưa lên mạng. Trong một số danh mục, việc có nhà cung cấp tốt nhất có ý nghĩa quan trọng, vì sự khác biệt biên giữa nhà cung cấp phần trăm trung bình và phần trăm thứ 90 lớn hơn nhiều. Và việc để những nhà cung cấp dịch vụ tốt nhất này tự liệt kê trực tuyến có thể đạt được nhiều hơn so với ban đầu, bởi vì hành động lựa chọn dịch vụ mang tính tự chọn cao hoặc do người tiêu dùng điều khiển, so với do bác sĩ giới thiệu. Một ví dụ sẽ là một số quy trình phẫu thuật tự chọn, như thay khớp háng hoặc phẫu thuật thẩm mỹ; liệu pháp sức khỏe tâm thần cũng thuộc loại này.

Do đó, thách thức là thuyết phục bệnh nhân về chất lượng của chúng. Trên các thị trường tiêu dùng truyền thống, chất lượng thường được truyền đạt theo ba cách: (1) dữ liệu khách quan, (2) đánh giá chủ quan và (3) chứng nhận của chính nền tảng (đôi khi thủ công) của những người bán hàng hàng đầu. Một ví dụ kinh điển là Airbnb. Hồ sơ của người bán thường bao gồm tỷ lệ phản hồi và thời gian phản hồi (dữ liệu khách quan), phản hồi từ khách trước đây (đánh giá chủ quan) và, nếu họ đủ điều kiện, thì "dấu ấn" là chủ nhà Airbnb Plus đáp ứng các tiêu chí và thanh chất lượng bổ sung (chứng chỉ riêng của nền tảng).

Đối với thị trường chăm sóc sức khỏe, điều này có thể bao gồm những thứ như trình độ chuyên môn đặc biệt, đánh giá hoặc lời chứng thực từ các bác sĩ khác mà họ đã làm việc cùng hoặc đánh giá của chính nền tảng về khối lượng thủ tục và chất lượng kết quả của nhà cung cấp. Đối với các dịch vụ định kỳ như trị liệu, dữ liệu khách quan có thể bao gồm điểm chuẩn về tỷ lệ phần trăm bệnh nhân đăng ký lại hoặc giữ lại với nhà cung cấp (trong một khoảng thời gian hợp lý).

Loại danh mục #3

Chất lượng nguồn cung cấp là tối quan trọng – nhưng những nhà cung cấp này không muốn trực tuyến. Trong hạng mục cuối cùng này, chất lượng cung cấp cũng rất quan trọng, nhưng các nhà cung cấp chất lượng ít có khả năng muốn tham gia thị trường. Điều này có thể vì một vài lý do, một số lý do “có thể sửa chữa” hơn những lý do khác:

Thiếu nhu cầu tạo ra nhu cầu

Một số nhà cung cấp luôn bị quá tải về nhu cầu–và họ có thể sẽ là những nhà cung cấp khó tham gia thị trường mới nhất. Một điểm mấu chốt là tiếp cận họ bằng các công cụ SaaS để quản lý hoạt động của họ (lập lịch, tự động theo dõi, mua sắm) hoặc các dịch vụ tài chính (bao thanh toán, BNPL) có thể cải thiện hoạt động kinh doanh hiện tại của họ.

Theo thời gian, thị trường có thể “nhỏ giọt” các khách hàng tiềm năng bệnh nhân mới mà họ tìm nguồn sau khi họ đã được đưa vào quy trình thực hành của nhà cung cấp.

nhận thức thương hiệu

Một số nhà cung cấp chất lượng cao có thể miễn cưỡng niêm yết trên thị trường vì nó giống như một dấu hiệu tiêu cực đối với thương hiệu của họ, đặc biệt nếu chúng được hiển thị cùng với những gì họ cho là nhà cung cấp chất lượng thấp hơn. Một ví dụ về điều này trong các thị trường truyền thống là Amazon, nơi mà nhiều thương hiệu cao cấp đã từng tránh xa.

Trong những trường hợp này, nó hầu như luôn phụ thuộc vào các tiêu chuẩn quản lý và xây dựng thương hiệu của chính thị trường. Thị trường có thể cam kết chỉ kiểm tra và giới thiệu những nhà cung cấp tốt nhất không? Nếu vậy, có những cách nào để tạo niềm tin cho các nhà cung cấp xung quanh vấn đề này? Một ví dụ là chỉ giới thiệu nguồn cung cấp mới (đặc biệt là trong những ngày đầu) thông qua giới thiệu từ các nhà cung cấp đã có trong mạng.

Mối quan tâm xung quanh chất lượng nhu cầu

Một số nhà cung cấp có thể lo ngại rằng thị trường sẽ cung cấp cho họ những khách hàng tiềm năng có chất lượng thấp hơn hoặc những khách hàng tiềm năng vắng mặt. Từ thế giới thị trường tiêu dùng, một ví dụ về điều này là những người bán giày thể thao cao cấp gặp phải gian lận từ phía người mua trên eBay, như được mô tả trong Thị trường 100 podcast. Những người bán này sẽ vận chuyển thành công một đơn đặt hàng–nhưng sau đó nhận được khoản bồi hoàn do tuyên bố (giả mạo) rằng giày thể thao là hàng nhái!

Một phiên bản của điều này trong lĩnh vực chăm sóc sức khỏe liên quan đến tình trạng bất đối xứng thông tin–người tiêu dùng có thể không biết chính xác loại bác sĩ hoặc dịch vụ mà họ cần cho tình trạng của mình và cuối cùng đặt lịch hẹn với loại bác sĩ không phù hợp, do đó lãng phí một lần thăm khám (và, có khả năng, phí) trong khi cần đăng ký lại với một nhà cung cấp khác. Thị trường có thể gia tăng giá trị ở đây thông qua nhu cầu “kiểm tra”, theo cách thủ công (ví dụ: gọi nhanh với bệnh nhân tương lai) hoặc theo cách tự động (ví dụ: ứng dụng phân loại tự phục vụ).

Có khả năng các biện pháp bảo vệ nhà cung cấp khác sẽ được xây dựng dành riêng cho lĩnh vực chăm sóc sức khỏe, tương tự như những gì StockX đã làm đối với giày thể thao khi tự kiểm tra từng đôi. Điều này có thể bao gồm việc không tính phí nhà cung cấp đối với những khách hàng tiềm năng cuối cùng cần được giới thiệu ở nơi khác. Thị trường cũng có thể áp dụng phí vắng mặt để ngăn chặn hành vi đó từ phía người tiêu dùng, cũng như các tính năng thông báo cho người tiêu dùng về các cuộc hẹn trong tương lai, những người có thể muốn lấy một vị trí sớm hơn bị hủy, để lịch trình của nhà cung cấp luôn dày đặc và hiệu quả.

Kết luận

Chúng tôi tin tưởng mạnh mẽ rằng có một cơ hội nghìn tỷ đô la để trở thành cửa trước cho chăm sóc sức khỏe-các thị trường nơi người tiêu dùng tìm và đặt lịch hẹn với nhiều tình trạng và chuyên khoa, mua thuốc giá thấp nhất và thậm chí mua bảo hiểm. Chúng tôi lạc quan rằng những công ty mới nổi với các đặc điểm được mô tả ở trên có thể bứt phá và đạt được điều này theo cách phản ánh thành công của những công ty đã có mặt trên Marketplace 100. Chúng tôi mong muốn được thấy hơn 4 thị trường chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng trong danh sách trong những năm tới đến!

***

Các quan điểm được trình bày ở đây là quan điểm của từng nhân viên AH Capital Management, LLC (“a16z”) được trích dẫn và không phải là quan điểm của a16z hoặc các chi nhánh của nó. Một số thông tin trong đây đã được lấy từ các nguồn của bên thứ ba, bao gồm từ các công ty danh mục đầu tư của các quỹ do a16z quản lý. Mặc dù được lấy từ các nguồn được cho là đáng tin cậy, a16z đã không xác minh độc lập thông tin đó và không đưa ra tuyên bố nào về tính chính xác lâu dài của thông tin hoặc tính thích hợp của nó đối với một tình huống nhất định. Ngoài ra, nội dung này có thể bao gồm các quảng cáo của bên thứ ba; a16z đã không xem xét các quảng cáo đó và không xác nhận bất kỳ nội dung quảng cáo nào có trong đó.

Nội dung này chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và không được dựa vào như lời khuyên về pháp lý, kinh doanh, đầu tư hoặc thuế. Bạn nên tham khảo ý kiến của các cố vấn của riêng mình về những vấn đề đó. Các tham chiếu đến bất kỳ chứng khoán hoặc tài sản kỹ thuật số nào chỉ dành cho mục đích minh họa và không cấu thành khuyến nghị đầu tư hoặc đề nghị cung cấp dịch vụ tư vấn đầu tư. Hơn nữa, nội dung này không hướng đến cũng như không nhằm mục đích sử dụng cho bất kỳ nhà đầu tư hoặc nhà đầu tư tiềm năng nào và không được dựa vào bất kỳ trường hợp nào khi đưa ra quyết định đầu tư vào bất kỳ quỹ nào do a16z quản lý. (Đề nghị đầu tư vào quỹ a16z sẽ chỉ được thực hiện bởi bản ghi nhớ phát hành riêng lẻ, thỏa thuận đăng ký và các tài liệu liên quan khác về bất kỳ quỹ nào như vậy và phải được đọc toàn bộ.) Bất kỳ khoản đầu tư hoặc công ty danh mục đầu tư nào được đề cập, đề cập đến, hoặc được mô tả không phải là đại diện cho tất cả các khoản đầu tư vào xe do a16z quản lý và không thể đảm bảo rằng các khoản đầu tư sẽ sinh lời hoặc các khoản đầu tư khác được thực hiện trong tương lai sẽ có các đặc điểm hoặc kết quả tương tự. Danh sách các khoản đầu tư được thực hiện bởi các quỹ do Andreessen Horowitz quản lý (không bao gồm các khoản đầu tư mà tổ chức phát hành không cho phép a16z tiết lộ công khai cũng như các khoản đầu tư không thông báo vào tài sản kỹ thuật số được giao dịch công khai) có tại https://a16z.com/investments /.

Các biểu đồ và đồ thị được cung cấp bên trong chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin và không nên dựa vào khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào. Hiệu suất trong quá khứ không cho thấy kết quả trong tương lai. Nội dung chỉ nói kể từ ngày được chỉ định. Mọi dự đoán, ước tính, dự báo, mục tiêu, triển vọng và / hoặc ý kiến thể hiện trong các tài liệu này có thể thay đổi mà không cần báo trước và có thể khác hoặc trái ngược với ý kiến của người khác. Vui lòng xem https://a16z.com/disclosures để biết thêm thông tin quan trọng.