Đây là lý do tại sao việc tính toán doanh thu của Coinbase khó hơn việc chỉ xem xét khối lượng công khai PlatoBlockchain Data Intelligence. Tìm kiếm dọc. Ái.

Đây là lý do tại sao việc tính toán doanh thu của Coinbase phức tạp hơn là chỉ xem xét khối lượng công khai

Dấu thời gian: 25 tháng 2022 năm 4 10:XNUMX CH

Coinbase đã khiến nhiều nhà quan sát bất ngờ vào thứ Năm khi tiết lộ rằng họ đã vượt quá kỳ vọng của Phố Wall về doanh thu quý 500 gần XNUMX triệu đô la - một mức thấp so với hầu hết các tiêu chuẩn.

Nó cũng để lại một số đầu của họ. Sam Bankman-Fried, giám đốc điều hành của sàn giao dịch đối thủ FTX, cho biết: “Tôi bối rối làm thế nào để họ đánh bại kỳ vọng nhiều hơn, khối lượng của họ được công khai. tweeted.

Câu hỏi của Bankman-Fried là một câu hỏi hay. Vì hơn 90% doanh thu của Coinbase đến từ khối lượng giao dịch, nên chỉ cần kiểm tra dữ liệu về mặt lý thuyết sẽ đưa ra dấu hiệu tốt về phần lớn lợi nhuận của công ty. Nhưng thực tế phức tạp hơn.

Trong quý 2021 năm 459, công ty đã tạo điều kiện cho khối lượng giao dịch XNUMX tỷ đô la, theo dữ liệu từ CryptoCompare. 

Đây là lý do tại sao việc tính toán doanh thu của Coinbase khó hơn việc chỉ xem xét khối lượng công khai PlatoBlockchain Data Intelligence. Tìm kiếm dọc. Ái.

Để tìm ra số tiền Coinbase đã kiếm được từ con số đó, hãy nhân nó với cái gọi là tỷ lệ nhận, là phí trung bình từ một giao dịch trên Coinbase. Trong năm ngoái, tỷ lệ mua của Coinbase đã dao động trong khoảng 0.5% đến 0.6%. 

Giả sử tỷ lệ mua là 0.5% và khối lượng là 459 tỷ đô la (con số thông qua CryptoCompare), doanh thu của sàn giao dịch đạt 2.29 tỷ đô la - gần hơn nhiều so với doanh thu được báo cáo của Coinbase là 2.5 tỷ đô la so với kỳ vọng 1.97 tỷ đô la của Phố Wall.

Tuy nhiên, có một số khối lượng giao dịch làm tăng thêm mức độ phức tạp khác khi tính toán doanh thu của Coinbase.

Bankman-Fried là chính xác khi Coinbase phát hành công khai dữ liệu về khối lượng. Nhưng trên thực tế, công ty không phát hành tất cả các tập của mình. Mặc dù cổ phiếu của sư tử được công khai thông qua một API (459 tỷ đô la), con số đó không thể hiện được tổng khối lượng 547 tỷ đô la của Coinbase.

Theo một người phát ngôn, sự khác biệt thể hiện khối lượng mà Coinbase mang lại thông qua các dịch vụ giao dịch tổ chức: quầy giao dịch không kê đơn và đơn vị môi giới hàng đầu Tagomi. Trong quý này, con số này lên tới 88 tỷ đô la - mức cao nhất mọi thời đại. 

Điểm mù đó, kết hợp với sự chênh lệch về phí mà các nhà giao dịch bán lẻ phải trả so với mức mà các tổ chức phải trả, có thể giải thích cho việc Phố Wall đi lên như thế nào. 

Theo Will Nance, một nhà phân tích nghiên cứu của Goldman Sachs tập trung vào tài sản kỹ thuật số, kỳ vọng doanh thu thấp vì Phố Wall kỳ vọng Coinbase sẽ đạt tỷ lệ chốt lời thấp hơn.

Nance viết trong một lưu ý cho khách hàng: “Cú đánh mạnh mẽ được thúc đẩy bởi sự gia tăng khối lượng bán lẻ, với doanh thu giao dịch bán lẻ đạt ~ 36% so với ước tính đồng thuận, trong khi doanh thu giao dịch tổ chức thấp hơn ~ 11% so với ước tính đồng thuận”. “Tỷ lệ thu hồi cũng tăng liên tục ~ 9 điểm / giây, góp phần thúc đẩy doanh thu.” 

Một nhà phân tích yêu cầu giấu tên vì chủ nhân của họ không cho phép họ nói chuyện với giới truyền thông nói với The Block rằng Phố Wall nghĩ rằng phí sẽ thấp hơn vì họ sẽ bị chi phối nhiều hơn bởi giao dịch tổ chức. Phí mà các nhà giao dịch lớn phải trả để sử dụng Coinbase thấp hơn nhiều so với người dùng môi giới bán lẻ của nó. 

Người này cho biết: “Nếu lãi suất bán lẻ giảm, thì người dùng chuyên nghiệp của họ tích cực hơn trên nền tảng và đó là nơi mà phí có xu hướng thấp hơn. 

Nhưng lãi suất bán lẻ không suy giảm. Trên thực tế, tăng hơn 90% so với quý trước, đóng góp vào tỷ lệ đảm nhận là 0.54%.

John Todaro của Needham & Company nói rằng việc công ty niêm yết Shiba có thể đã góp phần vào sự quan tâm mạnh mẽ của khách hàng bán lẻ. 

“Phí bán lẻ bình quân gia quyền của COIN tăng trở lại từ mức giảm trong quý 3 theo quý lên 123 điểm cơ bản từ mức 109.9 điểm cơ bản trong quý 3”, Todaro viết trong một lưu ý cho khách hàng. “Chúng tôi tin rằng sự phục hồi này một phần là do những người dùng bán lẻ mới sử dụng nền tảng này, chủ yếu tìm cách giao dịch Shiba Inu, vốn đã chứng kiến ​​nhu cầu bán lẻ tăng cao trong Q4 '21."

Ở những nơi khác, Coinbase đã chứng kiến ​​mức tăng trưởng doanh thu đăng ký của mình vượt quá kỳ vọng của Phố Wall 21%. 

Đối với quý đầu tiên của năm 2022, Phố Wall có thể giả định mức lãi suất cao hơn với hướng dẫn rằng sự kết hợp giữa bán lẻ và các tổ chức sẽ ổn định, như Nance lưu ý.

“Cuối cùng, công ty lưu ý rằng cơ cấu sản lượng bán lẻ trong Quý 1 không thay đổi đáng kể so với Quý 4, điều mà chúng tôi tin rằng tỷ lệ chốt lời trong Quý 1 ổn định hơn so với kỳ vọng của các nhà đầu tư”, ông viết. 

© 2022 Block Crypto, Inc. Mọi quyền được bảo lưu. Bài viết này được cung cấp cho mục đích thông tin. Nó không được cung cấp hoặc dự định được sử dụng như tư vấn pháp lý, thuế, đầu tư, tài chính hoặc tư vấn khác.

Dấu thời gian:

Thêm từ Khối tiền điện tử