Cách vốn của Polychain tránh được sự bùng nổ của tiền điện tử vào năm 2022 – Unchained

Olaf Carlson-Wee cho biết việc kiểm soát rủi ro chặt chẽ của công ty VC tỏ ra vô giá.

Không giống như nhiều nhà đầu tư tiền điện tử lớn khác, Olaf Carlson-Wee cho biết công ty đầu tư mạo hiểm Polychain Capital của ông đã vượt lên tương đối bình yên trước tất cả các vụ nổ lớn vào năm 2022, bao gồm cả những vụ nổ của FTX và Alameda của Sam Bankman-Fried và Terra Luna/UST.

Đó là bởi vì Carlson-Wee, người đã đầu tư vào tiền điện tử từ năm 2011 và là nhân viên đầu tiên tại Coinbase, tuân thủ các biện pháp kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt vì tiền điện tử vốn là một “loại tài sản đầu cơ và rủi ro”. 

“Vì vậy, tôi thực sự muốn có những biện pháp kiểm soát rủi ro cực kỳ chặt chẽ đối với những thứ chúng tôi có thể kiểm soát,” Carlson-Wee nói với podcast Unchained. “Và tôi không muốn trở nên quá tự tin hoặc gặp thêm rủi ro giống như rủi ro không cần thiết này. Chúng tôi đã có đủ sự chấp nhận của người tiêu dùng trên thị trường, rủi ro công nghệ nghiêm trọng, [và] rủi ro bảo mật với các giao thức này.” 

Đứng đầu trong số những rủi ro tiềm ẩn đó là rủi ro đối tác. 

Tìm hiểu thêm: Rủi ro đối tác trong tiền điện tử là gì? Hướng dẫn cho người mới bắt đầu

“Tôi luôn cực kỳ hoang tưởng kể từ khi bắt đầu Polychain về rủi ro đối tác,” Wee lưu ý. “Và ý tôi là tiền xu ở đâu? Có phải họ đang ngồi trên sàn giao dịch? Giả sử chúng tôi thực hiện các thỏa thuận cho vay. Người mà chúng ta đang cho vay là ai? Nếu thông qua một trong những bàn cho vay này, họ sẽ cho ai vay tiền và những đồng tiền đó cuối cùng đang sống ở đâu?”

Không cho vay ở quy mô lớn, cũng không có đòn bẩy

Carlson-Wee giải thích rằng Polychain đã được rất nhiều nhà đầu tư khuyến khích công ty cho vay tiền điện tử nắm giữ để kiếm thêm lợi nhuận trong những năm qua, nhưng ông hầu như luôn nói không, nói rằng tỷ lệ rủi ro-lợi nhuận là không đáng.  

Carlson-Wee cho biết: “Chúng tôi không thực sự tham gia cho vay ở quy mô lớn. “Chúng tôi chưa bao giờ làm điều đó. Và đó là bởi vì sẽ phải chịu thêm rủi ro từ đối tác để thu được một ít lợi nhuận, nhưng bạn đang bỏ lỡ bức tranh toàn cảnh, đó là nếu chúng ta chơi bài đúng cách, lợi nhuận mà chúng ta sẽ nhận được là rất lớn. , rất tốt và chúng ta đừng gánh thêm rủi ro này nữa.”

Carlson-Wee cũng cho biết ông thường không sử dụng đòn bẩy cho các khoản đầu tư của mình. 

Carlson-Wee nói: “Tôi không cố gắng tính toán thời gian thị trường và di chuyển lên xuống mức độ tiếp xúc của mình cũng như tăng đòn bẩy. “Bạn biết đấy, tiền điện tử giảm 50% không phải là sự kiện thiên nga đen. Nó xảy ra hai năm một lần. Vì vậy, nếu bạn đang sử dụng đòn bẩy gấp 2 lần, bạn sẽ bị thua lỗ mỗi năm trong lĩnh vực tiền điện tử. Đó không phải là cách hợp lý để giao dịch trên thị trường này và tồn tại lâu dài cũng như kiếm được lợi nhuận bền vững.”

FTX và Terra Luna/UST

Carlson-Wee nói rằng việc ông không thích rủi ro gia tăng là điều đã cho phép Polychain tránh bị nhấn chìm bởi vụ nổ tiền điện tử lớn vào năm 2022. 

Đối với FTX và Alameda, Carlson-Wee lưu ý rằng anh ấy “đã bị Sam mời chào rất nhiều lần và lần nào cũng bị loại vì có xung đột lợi ích rõ ràng và không thể hòa giải giữa FTX và Alameda. Và điều đó hóa ra lại là thứ đã phá hủy toàn bộ sự việc.”

Carlson-Wee giải thích thêm rằng tất cả các đồng tiền mà FTX và Alameda tung ra đều có mức thả nổi rất thấp, trong đó có sự không khớp giữa giá cả và tính thanh khoản. Carlson-Wee nói: “Vì vậy, có vẻ như nó trị giá hàng trăm tỷ đô la, nhưng bạn thực sự cố gắng bán và rút lui nhưng chẳng nhận được gì”. 

Tìm hiểu thêm: Bất động sản FTX chịu trách nhiệm về dòng tiền GBTC trị giá 1 tỷ USD: Báo cáo

Đối với Terra Luna và UST, Carlson-Wee cho biết ông đã sớm nhận ra một hệ thống mà theo một nghĩa nào đó, bản thân tài sản thế chấp là không bền vững. “Chúng tôi đã thực hiện thử nghiệm này trong nhiều năm,” ông nói, đồng thời lưu ý rằng Polychain đã đầu tư vào Luna từ rất sớm khi nó còn là một trò chơi hợp đồng thông minh, nhưng sau đó đã rút lui khi nó chuyển sang trở thành một hệ thống stablecoin thuật toán. 

Tìm hiểu thêm: Terraform Labs, Do Kwon đã bán chứng khoán chưa đăng ký, Quy tắc của Thẩm phán Hoa Kỳ

Cuối cùng, Carlson-Wee cho biết Polychain đã có thể tránh được điều tồi tệ nhất trong năm 2022 “80% là nhờ triết lý quản lý rủi ro thực sự mà tôi đã áp dụng trong nhiều năm và 20% là may mắn. Luôn có sự may mắn trong những điều này.” 

Và nhìn chung, Carlson-Wee cảm thấy rất tích cực về cách công ty của ông quản lý mọi tình trạng hỗn loạn.

Carlson-Wee nói: “Tôi thực sự cảm thấy rất rất hài lòng về cách Polychain định hướng vào năm 2022. “Rõ ràng là chúng tôi đã bị hạ gục khi rút quân vĩ mô, nhưng tất cả các quả mìn cụ thể, chúng tôi đã tránh dẫm phải.”