Việc hợp nhất sẽ tác động như thế nào đến DeFi và Dapps trên Ethereum PlatoBlockchain Data Intelligence. Tìm kiếm dọc. Ái.

Sự hợp nhất sẽ ảnh hưởng như thế nào đến DeFi và Dapps trên Ethereum

Dấu thời gian: 25:2022 sáng ngày 9 tháng 20 năm XNUMX

Mạng Ethereum sắp nhận được bản nâng cấp quan trọng nhất cho đến nay, nhờ The Merge. Đây là một dịp trọng đại đối với hệ sinh thái blockchain hướng đến nhà phát triển hàng đầu và nó sẽ làm rung chuyển hệ sinh thái DeFi và Dapp theo nhiều cách.

Hợp nhất là một thỏa thuận lớn

Những người ủng hộ Ethereum trên toàn thế giới đã mong chờ Hợp nhất, dự kiến ​​sẽ kích hoạt trên Mainnet từ giữa tháng 2022 năm XNUMX. Nó biểu thị sự chuyển đổi của mạng sang bằng chứng cổ phần – mặc dù điều đó sẽ không mang lại các giao dịch nhanh hơn cũng như rẻ hơn – và mở đường cho các nâng cấp mạng trong tương lai như sharding. Tuy nhiên, nhiều người thắc mắc liệu quá trình chuyển đổi bằng chứng cổ phần có mở khóa được nguồn vốn bổ sung hay không. Cụ thể hơn, vốn có nhiệm vụ ESG.

Không có gì bí mật khi có những lo ngại nghiêm trọng về mức tiêu thụ điện của các chuỗi khối bằng chứng công việc. Bitcoin và Ethereum đã nhận được rất nhiều lời chỉ trích về mức tiêu thụ điện và tác động đến môi trường. Sau The Merge, mức tiêu thụ Ethereum sẽ giảm đáng kể vì việc đặt cược không yêu cầu phần cứng khai thác đắt tiền và ngốn điện.

Khi mạng Ethereum trở nên “xanh hơn”, có thể sẽ có một dòng vốn mới chảy vào. Điều đó có thể không nhất thiết dẫn đến giá Ether cao hơn trên thị trường mà sẽ thành hiện thực thông qua việc tài trợ cho các dự án mới hoặc đã thành lập. Ít tác động đến môi trường hơn có thể là điểm thu hút mạnh mẽ để thu hút nguồn vốn đầu tư mạo hiểm và nâng cao giá trị công ty. Tuy nhiên, người ta cũng không thể phóng đại tầm quan trọng của The Merge.

Cụ thể hơn, tác động của The Merge đối với tài chính phi tập trung và Dapp được xây dựng trên Ethereum sẽ ở mức tối thiểu. Đây không phải là bản nâng cấp giúp phiên bản tiếp theo hiệu quả hơn, rẻ hơn hoặc cung cấp nhiều dung lượng hơn. Mọi thứ sẽ tiếp tục hoạt động như bình thường và các nhà phát triển có thể tiếp tục công việc của mình mà không suy giảm. Tuy nhiên, có thể có những thay đổi đối với hệ thống mã thông báo của mạng, đặc biệt là khi liên quan đến phần thưởng khối.

Sự thay đổi về phần thưởng và nhận thức của họ

Những người ủng hộ Ethereum đã có thể đặt cọc Ether trước khi The Merge kích hoạt trên mạng. Điều đó đã dẫn đến khoảng 13.3 triệu ETH – hoặc 11% nguồn cung lưu thông – tham gia hợp đồng đặt cược. Mặc dù người dùng chưa nhận được bất kỳ phần thưởng nào khi làm như vậy – những phần thưởng đó sẽ được mở khóa trong bản nâng cấp tiếp theo được đặt tên Thượng Hải – nó xác nhận sự quan tâm ngày càng tăng đối với bằng chứng cổ phần.

Hơn nữa, đặt cược thanh khoản – thông qua Lido và các nhà cung cấp khác – cho phép những người ủng hộ tích lũy thêm ETH trước quá trình chuyển đổi này trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản mạng của họ.

Tuy nhiên, tính thanh khoản thực sự cần xem là phần thưởng khối và cách chúng sẽ tác động đến mã thông báo Ethereum. Giao thức Radix Trưởng phòng Đối tác Ben Fargher giải thích:

Trưởng phòng Đối tác Radix Protocol Ben Fargher

“Thay vào đó, lượng phát thải ETH (hoặc phần thưởng khối) được sử dụng để trả cho “thợ đào” theo hệ thống Bằng chứng công việc của Ethereum sẽ được sử dụng để trả cho những người dùng đặt cược ETH để bảo mật mạng và những người chạy nút “trình xác thực” giờ đây sẽ xác thực các giao dịch Ethereum dưới chế độ mới. Điều này sẽ ảnh hưởng đến tốc độ cung cấp ETH mới và mang lại cho ETH tỷ lệ tiền tệ cơ bản hiệu quả trong khoảng ~4% mỗi năm. Đây không phải là lợi suất thực sự như một số nhà bình luận đã nói, vì nó được thanh toán từ tổng nguồn cung ETH đang tăng cao, không phải từ một số nguồn ngoại sinh như bạn mong đợi, chẳng hạn như từ phiếu giảm giá trái phiếu. Những người không đặt cọc, bằng cách bị pha loãng, đang trả tiền một cách hiệu quả cho những người đặt cược.”

Điều đó minh họa cho tư duy thay đổi mà tất cả những người ủng hộ Ethereum cuối cùng sẽ phải đối mặt. Không phải ai cũng được yêu cầu hỗ trợ mạng thông qua đặt cược, nhưng nếu không làm như vậy sẽ dẫn đến việc chuyển giao giá trị cho những người tham gia vào hoạt động này.

Nó có thể không nhất thiết phải là một sự thay đổi rõ ràng – vì số dư trong ví sẽ không di chuyển xung quanh – nhưng người ta không thể phủ nhận tầm quan trọng của việc tham gia bằng chứng cổ phần.

Điều đó nói lên rằng, “phần thưởng” dành cho người đặt cược và người xác thực sẽ mở ra một kỷ nguyên mới về chính sách tiền tệ cho mạng Ethereum. Là một mạng có nguồn cung không giới hạn, tỷ lệ phát hành và phần thưởng không làm cho ETH trở nên khan hiếm hơn. Sẽ không có nhiều thay đổi về mặt đó so với cách những người khai thác kiếm được phần thưởng ngày nay, ngay cả khi thuật toán phân phối giá trị đó khác.

Đừng bỏ qua những thay đổi quan trọng tiềm tàng

Mặc dù quá trình chuyển đổi bằng chứng cổ phần và phần thưởng nhận được nhiều sự chú ý nhất, nhưng The Merge còn nhiều điều hơn thế. Giống như bất kỳ nâng cấp mạng lớn nào khác, rất nhiều thứ “nhỏ hơn” sẽ thay đổi. Một số nâng cấp này ban đầu có vẻ không đáng kể, tuy nhiên Bitcoin.com Trưởng nhóm công nghệ DeFi Vitalik Maricenko nêu bật một sự phát triển quan trọng có thể tác động đến tất cả các Dapp trên chuỗi khối Ethereum.

Trưởng nhóm công nghệ DeFi Bitcoin.com Vitalik Maricenko

“Về mặt kỹ thuật, điều chưa nhận được nhiều sự chú ý là khả năng tạo số ngẫu nhiên trên chuỗi, điều này sẽ được triển khai với Hợp nhất. Các số ngẫu nhiên rất quan trọng đối với một loạt ứng dụng, do đó, với tính ngẫu nhiên được phân phối trên chuỗi, điều đó có nghĩa là sẽ giảm chi phí cho DApps (những người cho đến nay vẫn phụ thuộc vào các oracle của ChainLink với các chi phí liên quan của họ).

Giảm chi phí để vận hành trên mạng Ethereum luôn là một chủ đề cấp bách. Các DApp có thể tốn kém để thực hiện các giao dịch tùy thuộc vào phí gas tổng thể và việc sử dụng các nguồn dữ liệu bên ngoài. Do đó, việc giới thiệu các số ngẫu nhiên trên chuỗi có thể tạo ra sự khác biệt lớn cho các nhà phát triển DApp cũng như người dùng. Mặc dù nó sẽ không làm cho các nhà tiên tri ChainLink trở nên lỗi thời chỉ sau một đêm, nhưng nó sẽ cung cấp cho các nhà phát triển một tùy chọn bổ sung. Có thêm các tùy chọn là vô giá trong bất kỳ môi trường làm việc nào.

Trưởng phòng nghiên cứu DappRadar Pedro Herrera lặp lại một tình cảm tương tự:

Trưởng phòng nghiên cứu DappRadar Pedro Herrera

“Khi Ethereum trở nên hiệu quả hơn, hệ sinh thái Dapp trong mạng này có thể phát triển hơn nữa. Khi Ethereum nâng cấp, các giải pháp mở rộng quy mô như Polygon, Optimism và Arbitrum cũng sẽ được hưởng lợi từ quá trình chuyển đổi này. Mặc dù Hợp nhất không nâng cao khả năng mở rộng quy mô hoặc cấu trúc phí gas của Ethereum, nhưng nó đóng một vai trò thiết yếu trong việc đạt được phân đoạn trong chuỗi Lớp 1. Đối với bản thân DeFi, còn quá sớm để kết luận và còn một chút suy đoán, nhưng các kịch bản khác nhau có thể diễn ra.”

Mặc dù Hợp nhất không gây ra bất kỳ gián đoạn mạng nào, nhưng đó vẫn là một trong những tình huống mạng tiềm ẩn. Ngoài ra, tất cả các AMM sẽ cần điều chỉnh thuật toán của họ để phù hợp với các điều kiện thị trường mới. Điều đó có thể sẽ ảnh hưởng đến các yêu cầu thế chấp để đúc các loại tiền ổn định như DAI. Một sự thay đổi lớn sắp diễn ra nhờ The Merge, và điều quan trọng là mọi thứ sẽ diễn ra suôn sẻ.”

Thời điểm quan trọng đối với Ethereum

Việc hợp nhất đánh dấu một bước phát triển đáng kể cho mạng Ethereum. Các nhà phát triển cốt lõi đã quyết định chia bản cập nhật này thành hai phần – Bellatrix, vào ngày 6 tháng 10 và Paris, từ ngày 20 đến ngày XNUMX tháng XNUMX. Thông báo đó được đưa ra ngay sau khi phát hiện ra các vụ hack Hợp nhất ở hai trong số các ứng dụng khách Ethereum – Geth và Nethermind – mặc dù những vấn đề đó đã được các nhà phát triển tương ứng của họ giải quyết.

Các thương nhân và nhà đầu tư đã ngừng khám phá các công cụ phái sinh Ethereum vào tuần trước, dẫn đến giá ETH giảm mạnh. Thật thú vị, tiền đã đổ trở lại vào các công cụ phái sinh này trong tuần này, hỗ trợ giá ETH. Có hoạt động đáng kể để giao dịch ETH trước The Merge, có thể mang lại nhiều biến động hơn trong những tuần tới.

Mạng Ethereum sắp nhận được bản nâng cấp quan trọng nhất cho đến nay, nhờ The Merge. Đây là một dịp trọng đại đối với hệ sinh thái blockchain hướng đến nhà phát triển hàng đầu và nó sẽ làm rung chuyển hệ sinh thái DeFi và Dapp theo nhiều cách.

Hợp nhất là một thỏa thuận lớn

Những người ủng hộ Ethereum trên toàn thế giới đã mong chờ Hợp nhất, dự kiến ​​sẽ kích hoạt trên Mainnet từ giữa tháng 2022 năm XNUMX. Nó biểu thị sự chuyển đổi của mạng sang bằng chứng cổ phần – mặc dù điều đó sẽ không mang lại các giao dịch nhanh hơn cũng như rẻ hơn – và mở đường cho các nâng cấp mạng trong tương lai như sharding. Tuy nhiên, nhiều người thắc mắc liệu quá trình chuyển đổi bằng chứng cổ phần có mở khóa được nguồn vốn bổ sung hay không. Cụ thể hơn, vốn có nhiệm vụ ESG.

Không có gì bí mật khi có những lo ngại nghiêm trọng về mức tiêu thụ điện của các chuỗi khối bằng chứng công việc. Bitcoin và Ethereum đã nhận được rất nhiều lời chỉ trích về mức tiêu thụ điện và tác động đến môi trường. Sau The Merge, mức tiêu thụ Ethereum sẽ giảm đáng kể vì việc đặt cược không yêu cầu phần cứng khai thác đắt tiền và ngốn điện.

Khi mạng Ethereum trở nên “xanh hơn”, có thể sẽ có một dòng vốn mới chảy vào. Điều đó có thể không nhất thiết dẫn đến giá Ether cao hơn trên thị trường mà sẽ thành hiện thực thông qua việc tài trợ cho các dự án mới hoặc đã thành lập. Ít tác động đến môi trường hơn có thể là điểm thu hút mạnh mẽ để thu hút nguồn vốn đầu tư mạo hiểm và nâng cao giá trị công ty. Tuy nhiên, người ta cũng không thể phóng đại tầm quan trọng của The Merge.

Cụ thể hơn, tác động của The Merge đối với tài chính phi tập trung và Dapp được xây dựng trên Ethereum sẽ ở mức tối thiểu. Đây không phải là bản nâng cấp giúp phiên bản tiếp theo hiệu quả hơn, rẻ hơn hoặc cung cấp nhiều dung lượng hơn. Mọi thứ sẽ tiếp tục hoạt động như bình thường và các nhà phát triển có thể tiếp tục công việc của mình mà không suy giảm. Tuy nhiên, có thể có những thay đổi đối với hệ thống mã thông báo của mạng, đặc biệt là khi liên quan đến phần thưởng khối.

Sự thay đổi về phần thưởng và nhận thức của họ

Những người ủng hộ Ethereum đã có thể đặt cọc Ether trước khi The Merge kích hoạt trên mạng. Điều đó đã dẫn đến khoảng 13.3 triệu ETH – hoặc 11% nguồn cung lưu thông – tham gia hợp đồng đặt cược. Mặc dù người dùng chưa nhận được bất kỳ phần thưởng nào khi làm như vậy – những phần thưởng đó sẽ được mở khóa trong bản nâng cấp tiếp theo được đặt tên Thượng Hải – nó xác nhận sự quan tâm ngày càng tăng đối với bằng chứng cổ phần.

Hơn nữa, đặt cược thanh khoản – thông qua Lido và các nhà cung cấp khác – cho phép những người ủng hộ tích lũy thêm ETH trước quá trình chuyển đổi này trong khi vẫn duy trì tính thanh khoản mạng của họ.

Tuy nhiên, tính thanh khoản thực sự cần xem là phần thưởng khối và cách chúng sẽ tác động đến mã thông báo Ethereum. Giao thức Radix Trưởng phòng Đối tác Ben Fargher giải thích:

Trưởng phòng Đối tác Radix Protocol Ben Fargher

“Thay vào đó, lượng phát thải ETH (hoặc phần thưởng khối) được sử dụng để trả cho “thợ đào” theo hệ thống Bằng chứng công việc của Ethereum sẽ được sử dụng để trả cho những người dùng đặt cược ETH để bảo mật mạng và những người chạy nút “trình xác thực” giờ đây sẽ xác thực các giao dịch Ethereum dưới chế độ mới. Điều này sẽ ảnh hưởng đến tốc độ cung cấp ETH mới và mang lại cho ETH tỷ lệ tiền tệ cơ bản hiệu quả trong khoảng ~4% mỗi năm. Đây không phải là lợi suất thực sự như một số nhà bình luận đã nói, vì nó được thanh toán từ tổng nguồn cung ETH đang tăng cao, không phải từ một số nguồn ngoại sinh như bạn mong đợi, chẳng hạn như từ phiếu giảm giá trái phiếu. Những người không đặt cọc, bằng cách bị pha loãng, đang trả tiền một cách hiệu quả cho những người đặt cược.”

Điều đó minh họa cho tư duy thay đổi mà tất cả những người ủng hộ Ethereum cuối cùng sẽ phải đối mặt. Không phải ai cũng được yêu cầu hỗ trợ mạng thông qua đặt cược, nhưng nếu không làm như vậy sẽ dẫn đến việc chuyển giao giá trị cho những người tham gia vào hoạt động này.

Nó có thể không nhất thiết phải là một sự thay đổi rõ ràng – vì số dư trong ví sẽ không di chuyển xung quanh – nhưng người ta không thể phủ nhận tầm quan trọng của việc tham gia bằng chứng cổ phần.

Điều đó nói lên rằng, “phần thưởng” dành cho người đặt cược và người xác thực sẽ mở ra một kỷ nguyên mới về chính sách tiền tệ cho mạng Ethereum. Là một mạng có nguồn cung không giới hạn, tỷ lệ phát hành và phần thưởng không làm cho ETH trở nên khan hiếm hơn. Sẽ không có nhiều thay đổi về mặt đó so với cách những người khai thác kiếm được phần thưởng ngày nay, ngay cả khi thuật toán phân phối giá trị đó khác.

Đừng bỏ qua những thay đổi quan trọng tiềm tàng

Mặc dù quá trình chuyển đổi bằng chứng cổ phần và phần thưởng nhận được nhiều sự chú ý nhất, nhưng The Merge còn nhiều điều hơn thế. Giống như bất kỳ nâng cấp mạng lớn nào khác, rất nhiều thứ “nhỏ hơn” sẽ thay đổi. Một số nâng cấp này ban đầu có vẻ không đáng kể, tuy nhiên Bitcoin.com Trưởng nhóm công nghệ DeFi Vitalik Maricenko nêu bật một sự phát triển quan trọng có thể tác động đến tất cả các Dapp trên chuỗi khối Ethereum.

Trưởng nhóm công nghệ DeFi Bitcoin.com Vitalik Maricenko

“Về mặt kỹ thuật, điều chưa nhận được nhiều sự chú ý là khả năng tạo số ngẫu nhiên trên chuỗi, điều này sẽ được triển khai với Hợp nhất. Các số ngẫu nhiên rất quan trọng đối với một loạt ứng dụng, do đó, với tính ngẫu nhiên được phân phối trên chuỗi, điều đó có nghĩa là sẽ giảm chi phí cho DApps (những người cho đến nay vẫn phụ thuộc vào các oracle của ChainLink với các chi phí liên quan của họ).

Giảm chi phí để vận hành trên mạng Ethereum luôn là một chủ đề cấp bách. Các DApp có thể tốn kém để thực hiện các giao dịch tùy thuộc vào phí gas tổng thể và việc sử dụng các nguồn dữ liệu bên ngoài. Do đó, việc giới thiệu các số ngẫu nhiên trên chuỗi có thể tạo ra sự khác biệt lớn cho các nhà phát triển DApp cũng như người dùng. Mặc dù nó sẽ không làm cho các nhà tiên tri ChainLink trở nên lỗi thời chỉ sau một đêm, nhưng nó sẽ cung cấp cho các nhà phát triển một tùy chọn bổ sung. Có thêm các tùy chọn là vô giá trong bất kỳ môi trường làm việc nào.

Trưởng phòng nghiên cứu DappRadar Pedro Herrera lặp lại một tình cảm tương tự:

Trưởng phòng nghiên cứu DappRadar Pedro Herrera

“Khi Ethereum trở nên hiệu quả hơn, hệ sinh thái Dapp trong mạng này có thể phát triển hơn nữa. Khi Ethereum nâng cấp, các giải pháp mở rộng quy mô như Polygon, Optimism và Arbitrum cũng sẽ được hưởng lợi từ quá trình chuyển đổi này. Mặc dù Hợp nhất không nâng cao khả năng mở rộng quy mô hoặc cấu trúc phí gas của Ethereum, nhưng nó đóng một vai trò thiết yếu trong việc đạt được phân đoạn trong chuỗi Lớp 1. Đối với bản thân DeFi, còn quá sớm để kết luận và còn một chút suy đoán, nhưng các kịch bản khác nhau có thể diễn ra.”

Mặc dù Hợp nhất không gây ra bất kỳ gián đoạn mạng nào, nhưng đó vẫn là một trong những tình huống mạng tiềm ẩn. Ngoài ra, tất cả các AMM sẽ cần điều chỉnh thuật toán của họ để phù hợp với các điều kiện thị trường mới. Điều đó có thể sẽ ảnh hưởng đến các yêu cầu thế chấp để đúc các loại tiền ổn định như DAI. Một sự thay đổi lớn sắp diễn ra nhờ The Merge, và điều quan trọng là mọi thứ sẽ diễn ra suôn sẻ.”

Thời điểm quan trọng đối với Ethereum

Việc hợp nhất đánh dấu một bước phát triển đáng kể cho mạng Ethereum. Các nhà phát triển cốt lõi đã quyết định chia bản cập nhật này thành hai phần – Bellatrix, vào ngày 6 tháng 10 và Paris, từ ngày 20 đến ngày XNUMX tháng XNUMX. Thông báo đó được đưa ra ngay sau khi phát hiện ra các vụ hack Hợp nhất ở hai trong số các ứng dụng khách Ethereum – Geth và Nethermind – mặc dù những vấn đề đó đã được các nhà phát triển tương ứng của họ giải quyết.

Các thương nhân và nhà đầu tư đã ngừng khám phá các công cụ phái sinh Ethereum vào tuần trước, dẫn đến giá ETH giảm mạnh. Thật thú vị, tiền đã đổ trở lại vào các công cụ phái sinh này trong tuần này, hỗ trợ giá ETH. Có hoạt động đáng kể để giao dịch ETH trước The Merge, có thể mang lại nhiều biến động hơn trong những tuần tới.

Dấu thời gian:

Thêm từ Tài chính