Việc mã hóa tài sản trong thế giới thực sẽ cách mạng hóa bối cảnh tài chính như thế nào

Để hiểu sâu hơn về trạng thái mã hóa RWA vào năm 2023, Kitco Crypto đã nói chuyện với Benjamin Stani, giám đốc phát triển kinh doanh tại Matrixport, công ty vận hành nền tảng tài sản kỹ thuật số Matrixdock, nền tảng nhà phát hành T-Bills trên chuỗi lớn thứ hai.

Stani cho biết: “Với việc giảm lợi suất trên chuỗi so với mức tăng lãi suất của FED, đã có sự khác biệt lớn giữa lãi suất trên chuỗi và ngoài chuỗi”. “RWA và đặc biệt là tín phiếu kho bạc có thể thu hẹp khoảng cách.”

Ông lưu ý rằng mặc dù thị trường stablecoin đóng vai trò là “nền tảng của hệ sinh thái tiền điện tử với vốn hóa thị trường ~ 125 tỷ USD”, việc sử dụng không đúng mức các tài sản ổn định này “là một mối lo ngại kéo dài”, một vấn đề mà mã thông báo RWA có thể giải quyết.

Ông nói: “Điều này đã nổi lên như một lực lượng đột phá vào năm 2023, giải phóng tiềm năng của loại tài sản và thay đổi căn bản cách giá trị được tạo ra, chuyển giao và lưu trữ”.

Theo Stani, việc thúc đẩy “lợi suất trong thế giới thực không có rủi ro đã chuyển trọng tâm của ngành sang mã hóa các công cụ tài chính được quản lý”, với tín phiếu kho bạc, bất động sản, kim loại quý và mỹ thuật được coi là tài sản khả thi nhất cho mã hóa.

Ông nói rằng việc ra mắt tín phiếu kho bạc ngắn hạn được token hóa (STBT) của Matrixdock cho đến nay đã “thu được phản hồi rất tích cực, tích lũy được 123 triệu đô la chỉ sau hơn XNUMX tháng” và công ty hiện đang tập trung vào việc mở rộng nhóm người nắm giữ với tư cách là tổ chức. bắt đầu hiểu các trường hợp sử dụng kinh doanh tiềm năng trong các lĩnh vực như quản lý ngân quỹ.

Ông nói: “Tầm nhìn đầy tham vọng này được hỗ trợ bởi các biện pháp bảo mật nghiêm ngặt, kiến ​​trúc pháp lý toàn diện cũng như các thủ tục KYC và AML kỹ lưỡng”.

Khi được hỏi về kế hoạch token hóa của Matrixport trong tương lai, Stani lưu ý rằng sự hấp dẫn của T-Bills được token hóa “được thúc đẩy bởi việc tăng lãi suất của FED và cũng là mong muốn tiếp cận 'lãi suất không rủi ro' mà không gặp rắc rối khi thực hiện và thanh toán giao dịch truyền thống, ” và nói, “Logic tương tự có thể áp dụng cho các tài sản khác trong thế giới thực khi ngành này phát triển.”

Ông nói: “Với kho bạc được mã hóa, một hình thức bảo mật, đang được ngành áp dụng rộng rãi, việc khám phá các chứng khoán niêm yết thanh khoản khác ở định dạng tương tự sẽ không khác biệt nhiều so với quan điểm khái niệm”. “Nói tóm lại, tầm nhìn của Matrixport mở rộng sang việc token hóa bất động sản, trái phiếu doanh nghiệp và rượu vang hảo hạng.”

Về triển vọng của ngành công nghiệp token hóa RWA, Stani cho biết nó “dự kiến ​​sẽ trở thành chủ đề chính cho hệ sinh thái tài sản kỹ thuật số trong những năm tới, bổ sung thêm hàng chục nghìn tỷ đô la vào thị trường”.

Ông nói: “Mã thông báo RWA sẽ làm phong phú đáng kể quy mô và sự đa dạng của tài sản có sẵn trên chuỗi khi ngành của chúng tôi trưởng thành”. “Với kỳ vọng về tỷ lệ 'không rủi ro' tiếp tục tăng cao, có thể dự kiến ​​sẽ có các khuyến khích kinh tế để các tổ chức kết hợp tín phiếu kho bạc được mã hóa, cùng với những đổi mới DeFi hơn nữa trong các dịch vụ thị trường trong các quý tới.”

Ông nói rằng mặc dù chúng ta vẫn còn ở giai đoạn đầu trong chu kỳ mã hóa, Matrixport đã nhận thấy mức độ quan tâm ngày càng tăng từ cả những người chơi tài chính truyền thống cũng như tiền điện tử.

“Một số diễn biến đáng chú ý bao gồm Ngân hàng Trung ương Singapore Người giám hộ dự án sử dụng thành công DeFi cho thị trường cấp vốn bán buôn, thực hiện thử nghiệm các giao dịch ngoại hối và giao dịch trái phiếu chính phủ, đồng thời Deutsche Bank thử nghiệm các quỹ được mã hóa trên mạng công cộng Ethereum,” ông nói. “Việc áp dụng đang tăng lên nhanh chóng. Những đổi mới liên tục trong chiến lược thanh lý và thuật toán thông minh đang thúc đẩy động lực này, hứa hẹn những cột mốc quan trọng trong ngành vào cuối năm.”

Lợi ích và hạn chế của token hóa

Stani cho biết một trong những lợi ích lớn nhất của token hóa là nó “dân chủ hóa thị trường tài chính bằng cách loại bỏ các trung gian, tăng tốc giao dịch và giảm chi phí”.

Ông nói thêm, nó cũng mở ra những cơ hội đầu tư mà trước đây chỉ dành cho những cá nhân có thu nhập cao.

Ông nói: Những hạn chế chính tập trung vào trải nghiệm người dùng, “đặc biệt là về tính thanh khoản”. “Trọng tâm của chúng tôi hiện nay là cung cấp tính thanh khoản 24/7 và hợp lý hóa quy trình đúc tiền và quy đổi.”

Ông nói: “Mã thông báo có tiềm năng cách mạng hóa bối cảnh tài chính, tạo ra dòng doanh thu mới và thậm chí là thị trường hoàn toàn mới”. “Sau khi đạt được khối lượng tới hạn, chúng ta có thể thấy sự hợp nhất giữa TradFi và DeFi, tạo tiền đề cho một nền kinh tế toàn cầu thông minh hơn, có thể lập trình hơn.”

Stani cho biết, một trong những rào cản lớn nhất đối với việc mã hóa RWA hiện nay là sự không chắc chắn về quy định. “Các khuôn khổ pháp lý đang gặp khó khăn để theo kịp những tiến bộ nhanh chóng trong công nghệ token hóa. Điều này đặc biệt rõ ràng trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng RWA được tích hợp với DeFi, nơi các cơ quan quản lý phải đối mặt với các vấn đề về khả năng mở rộng blockchain để đáp ứng khối lượng thị trường TradFi,” ông nói.

Để giúp vượt qua rào cản này, Stani khuyến nghị “một cách tiếp cận quy định tiến bộ” tập trung vào “thiết lập các khuôn khổ toàn diện hoàn toàn tương thích với các tiêu chuẩn DeFi”.

Ông nói: “Các khuôn khổ như vậy phải thực thi nghiêm ngặt các giao thức quản lý rủi ro để củng cố cả tính minh bạch và bảo mật”. “Sự thành công của các quy định tiên phong về stablecoin của Singapore minh họa cho sức mạnh của các hướng dẫn rõ ràng, chặt chẽ. Chúng không chỉ bảo vệ các nhà đầu tư mà còn tạo ra môi trường thuận lợi cho các tổ chức phát hành và tổ chức tài chính đổi mới và khai thác các con đường đầu tư mới.”

Về việc các công ty sẽ mất bao lâu để bắt đầu nâng cấp cơ sở hạ tầng công nghệ của họ để cho phép mã thông báo, Stani nói: “Phần công nghệ thực sự là khía cạnh dễ dàng hơn của nó” vì có “các giải pháp hiện có đang hoạt động, như đã trình bày với STBT .”

Ông nói: “Nút thắt cổ chai nằm ở khía cạnh quy định và tuân thủ nhiều hơn. “Chúng ta cần phải rõ ràng về những gì cấu thành chứng khoán và cách xử lý quyền sở hữu trên chuỗi ngoài chuỗi. Một số khu vực pháp lý tiến bộ hơn những khu vực khác và tôi kỳ vọng một cách tự nhiên là chúng ta sẽ thấy động lực đổi mới và áp dụng ở những khu vực này.”

Stani cho biết trở ngại lớn nhất là “các nhóm tuân thủ nội bộ muốn áp dụng cùng một khuôn khổ cho các loại tài sản mới này trong khi rõ ràng có nhiều thứ ít liên quan hơn (ví dụ: lưu giữ dấu vết kiểm toán) hoặc thậm chí có thể thực hiện trên chuỗi (ví dụ: đảo ngược giao dịch)”.

Mặc dù các vấn đề liên quan đến tuân thủ quy định hiện đang gây ra sự chậm trễ trong việc áp dụng mã thông báo RWA, Stani cho biết những trở ngại này cuối cùng sẽ được khắc phục, cho phép RWA phát triển trên toàn cầu.

Ông nói: “Tương lai hứa hẹn sẽ có nhu cầu mạnh mẽ về tính thanh khoản sâu trên chuỗi, đặc biệt là với các giao thức lớn”. “Mặc dù có những hạn chế và yêu cầu cấp phép xung quanh STO [cung cấp mã thông báo bảo mật], nhưng có thể thấy tính linh hoạt trong việc sử dụng chứng khoán làm tài sản cơ bản cho các sản phẩm khác. Ngành công nghiệp đang khám phá những khả năng này nhằm hướng tới sự đổi mới.”

Ông nói: “Một khi chúng tôi có được khối lượng quan trọng trong ngành của mình, trò chơi kết thúc sẽ là nơi thế giới TradFi và tiền điện tử tham gia với tư cách là một 'ngành tài chính' duy nhất. “Đây là một xu hướng khác với các đợt tăng giá trước đây và nó sẽ là một hiện tượng.”