MacroSlate Weekly: Các chỉ số kinh tế của Hoa Kỳ hướng tới sự thu hẹp khi tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp lịch sử

GFC so với năm 2023

Có vẻ như sự co lại trong nền kinh tế Mỹ đang bắt đầu xuất hiện. Tuy nhiên, một cuộc suy thoái không được lên kế hoạch cho thời điểm hiện tại. So sánh các thời đại trước và các cuộc suy thoái có thể phù hợp với tâm lý con người, nhưng chắc chắn sẽ khác. Nhưng rất có thể, Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục tăng lãi suất cho đến khi một điều gì đó thực sự bị phá vỡ.

Chúng tôi đã trải qua một cuộc khủng hoảng ngân hàng, về cơ bản là khác với năm 2008. Năm 2008, chúng tôi đã vỡ nợ thế chấp và chứng kiến ​​​​hiệu ứng dây chuyền với giá nhà giảm mạnh. Đồng thời, các ngân hàng đã lỗ sâu về các khoản cho vay trên bảng cân đối kế toán. SVB khác biệt về cơ bản khi người gửi tiền hoảng sợ về những khoản lỗ nghiêm trọng chưa thực hiện trong danh mục đầu tư quỹ của họ.

OPEC+

Để bắt đầu tuần, chúng tôi đã có thông báo của OPEC + về việc cắt giảm hơn 1 triệu thùng/ngày bắt đầu từ tháng tới, trong khi 2 triệu thùng/ngày sẽ bị cắt giảm từ tháng Mười. CryptoSlate phân tích hậu quả của những cắt giảm này; đây không chỉ là tín hiệu đơn thuần của nhu cầu sụp đổ. Nó cũng khiến chính quyền Biden gặp rắc rối sau khi cắt giảm Dự trữ Dầu mỏ Chiến lược trong khi không xây dựng được kho dự trữ khi giá đã vượt qua. Dầu thô WTI (NYM $/bbl) đóng cửa tuần ở mức 80 đô la/thùng trong khi nó ở mức thấp nhất là 67 đô la, với một số nhà phân tích kỳ vọng giá sẽ ở mức ba con số.

Sản xuất của Mỹ sụt giảm

Cuộc khảo sát sản xuất ISM tháng 46.3 tiếp tục giảm, nằm trong vùng thu hẹp 9.93, thấp hơn kỳ vọng. Ngoài ra, dữ liệu JOLTS đã in 10.5 triệu so với 2021 triệu dự kiến. Đây là mức in nhỏ nhất kể từ tháng 52.2 năm 62.6. Trong khi PMI của mọi bộ phận của Dịch vụ ISM cũng tiếp tục giảm. Đơn đặt hàng mới giảm xuống XNUMX từ XNUMX.

Thất nghiệp ở mức thấp kỷ lục

đáng kinh ngạc, thất nghiệp giảm xuống 3.5% từ 3.6%. Đồng thời, báo cáo việc làm của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ cho thấy 236,000 việc làm phi nông nghiệp được thêm vào tháng ba. Các nhà kinh tế mong đợi 239,000 việc làm.

Do đó, hiện tại chúng ta thấy có 69% khả năng lãi suất sẽ tăng thêm 25 tại cuộc họp FOMC tháng 5. Điều này sẽ đặt tỷ lệ quỹ liên bang trên XNUMX%.

Cập nhật bảng cân đối của Fed

Đồng hồ chiều thứ năm của bảng cân đối kế toán cho ăn hiện đang trở thành một sự kiện chính. Bảng cân đối kế toán của Fed đã giảm 74 tỷ đô la trong tuần này, giảm khoảng 100 tỷ đô la trong hai tuần qua. Bảng cân đối của nguồn cấp dữ liệu hiện đang bị thu hẹp nhanh hơn so với trước khi SVB sụp đổ.

Điều này cho thấy cần có ít ngân hàng hơn và ít tài sản khó khăn hơn để được Fed hỗ trợ. Ngoài ra, BTFP các khoản vay tăng lên 79 tỷ đô la từ 64.4 tỷ đô la khi việc sử dụng cửa sổ chiết khấu của Fed giảm xuống 69.7 tỷ đô la từ 88.2 tỷ đô la.

Có thể nói rằng đây không phải là một đợt nới lỏng định lượng mà là các khoản vay khẩn cấp ngắn hạn sẽ được hoàn trả.

Nhưng vấn đề mấu chốt ở đây là thắt chặt định lượng và thanh khoản đang bị rút khỏi hệ thống. Chúng ta đã chứng kiến ​​chu kỳ thắt chặt nhanh nhất trong lịch sử; cung tiền được đo bằng M2 đã giảm 2.5% kể từ năm ngoái, mức giảm mạnh nhất kể từ cuộc đại khủng hoảng năm 1929.

Ngay cả những cơn co thắt nhỏ trong cung tiền cũng có thể gây ra những vấn đề kinh tế lớn và dẫn đến tình trạng rút tiền ồ ạt của ngân hàng. Bạn sẽ cho rằng các ngân hàng sẽ bắt đầu cắt giảm cho vay và nắm giữ nhiều tiền mặt hơn, điều này có khả năng gây ra khủng hoảng tín dụng. Chắc chắn các tiêu chuẩn cho vay sẽ thắt chặt.

Bitcoin so với M2

Trong ngắn hạn, rất khó để đưa ra câu trả lời dứt khoát về khủng hoảng tín dụng, suy thoái kinh tế và liệu Bitcoin có vượt quá một mục tiêu giá nhất định hay không. Nhưng chúng tôi ủng hộ Bitcoin vì đây là tài sản cho phép bạn bỏ qua tất cả các trò chơi địa chính trị và sự không chắc chắn về vĩ mô và tập trung vào nhiệm vụ lớn hơn trước mắt. Một tài sản không có rủi ro đối tác sẽ không bị ảnh hưởng bởi khả năng lây lan của tài sản TradFi.

Trò chơi lâu dài là nguồn cung tiền sẽ tiếp tục mở rộng; bảng cân đối kế toán sẽ mở rộng, chắc chắn sẽ thổi phồng tất cả tài sản của chúng ta.

CryptoSlate đã phân tích chính tài sản so với M2 cung tiền, và rõ ràng là có một người chiến thắng trong trò chơi này. Ảo tưởng về việc in tiền khiến bạn nghĩ rằng mình đang trở nên giàu có hơn; tuy nhiên, trong điều kiện thực tế, bạn thậm chí còn không nổi.

Bitcoin vẫn là tài sản số một giúp bạn vượt qua sự mất giá của đồng tiền này.

• Phân phối nội dung và PR được hỗ trợ bởi SEO. Được khuếch đại ngay hôm nay.
• Platoblockchain. Web3 Metaverse Intelligence. Khuếch đại kiến ​​thức. Truy cập Tại đây.
• nguồn: https://cryptoslate.com/macroslate-weekly-us-economic-indicators-point-towards-contraction-as-unemployment-stays-at-historic-lows/