Vốn hóa thị trường so với Nguồn cung lưu thông

Cách phổ biến nhất để xếp hạng tiền điện tử là sử dụng vốn hóa thị trường của chúng. Đây là giá trị của tất cả các xu hoặc mã thông báo có sẵn để mua trên thị trường. Nói cách khác, giới hạn thị trường không được tính bằng tổng nguồn cung của tiền điện tử, mà bằng nguồn cung lưu thông của nó.

Mỗi loại tiền điện tử có nguồn cung cấp lưu thông khác nhau và một số không giới hạn nguồn cung cấp tối đa. Sự năng động như vậy tạo ra tất cả sự khác biệt về cách các nhà giao dịch tiếp cận một số đồng tiền nhất định so với những đồng tiền khác.

Làm thế nào để tính vốn hóa thị trường?

Giới hạn thị trường được xem tốt nhất là tổng giá trị có thể giao dịch của tiền điện tử. Chúng tôi tính toán nó bằng cách nhân số lượng tiền có thể giao dịch với giá của mỗi đồng. Ví dụ: nền tảng hợp đồng thông minh thay thế Ethereum, Avalanche (AVAX), có 284,926,959 đồng AVAX có thể giao dịch.

Đó là nguồn cung lưu hành AVAX. Mỗi đồng tiền AVAX đó có giá 27.67 đô la kể từ tháng 2022 năm XNUMX. Do đó, vốn hóa thị trường của AVAX như sau:

284,926,959 AVAX (dưới dạng nguồn cung lưu hành) x 27.67 USD (giá mỗi AVAX) = 7.8 tỷ USD vốn hóa thị trường 

Điều này xếp hạng Avalanche (AVAX) thứ 12 trên danh sách vốn hóa thị trường.

Tại sao nguồn cung lưu thông lại quan trọng?

Càng nhiều tài sản có sẵn để giao dịch, chúng càng ít giá trị. Điều này phản ánh quy luật cung cầu của nền kinh tế. Ví dụ, vàng có thể được tìm thấy trong vỏ trái đất ở phần 0.004 trên một triệu (ppm).

Ngược lại, nhôm tập trung ở 82,300 ppm trong vỏ Trái đất. Sự khác biệt lớn về tính sẵn có như vậy làm cho nhôm rẻ hơn nhiều so với vàng. Logic tương tự cũng áp dụng cho việc cung cấp tiền điện tử đang lưu hành.

https://www.thedefiant.io/what-is-web3

Đây là lý do tại sao hầu hết các loại tiền điện tử không phát hành đầy đủ tất cả các loại tiền có sẵn. Trong ví dụ về AVAX, 284.9 triệu AVAX chỉ bằng 40% nguồn cung cấp tối đa 720 triệu AVAX. Nếu chúng tôi tính toán con số đó với giá của AVAX, chúng tôi sẽ đạt được giá trị vốn hóa thị trường được pha loãng hoàn toàn:

720 triệu AVAX (nguồn cung tối đa) x 27.67 (giá mỗi AVAX) = 19.95 tỷ đô la vốn hóa thị trường pha loãng hoàn toàn

Nói cách khác, sự khác biệt giữa vốn hóa thị trường và thị trường bị pha loãng hoàn toàn là sự khác biệt giữa nguồn cung cấp mã thông báo đang lưu hành và nguồn cung cấp tối đa của nó. Đó cũng là nơi kiểm soát lạm phát xảy ra.

Kiểm soát lạm phát tiền điện tử khác nhau

Trong hai năm qua, từ 2020 đến 2022, điều gì sẽ xảy ra khi các ngân hàng trung ương phải bơm tiền vào nền kinh tế đã trở nên rõ ràng. 

Khi Cục Dự trữ Liên bang đưa ra gói kích thích trị giá 5 nghìn tỷ đô la để giải quyết cuộc khủng hoảng kinh tế do đại dịch Covid-19 gây ra, tỷ lệ lạm phát, còn được gọi là CPI, đã tăng lên 9.1% vào tháng 2022 năm 40, mức cao nhất trong 9.1 năm. Điều đó có nghĩa là người tiêu dùng phải trả thêm XNUMX% (tổng cộng) cho các sản phẩm và dịch vụ so với năm trước.

Đây là lý do tại sao có một cơ chế kiểm soát lạm phát là rất quan trọng. Trong khi Fed sử dụng các đợt tăng lãi suất để giảm lạm phát, tiền điện tử có nhiều cách tiếp cận khác nhau.

Tuyết lở (AVAX)

Chủ sở hữu mã thông báo Avalanche (AVAX) có thể bỏ phiếu về số lượng phần thưởng đặt cược mà người xác thực nhận được. Các chuỗi khối Proof-of-Stake như Avalanche xác thực các giao dịch trong mạng của họ bằng các trình xác thực, tương tự như các công cụ khai thác Bitcoin nhưng sử dụng sức mạnh tiền tệ thay vì sức mạnh tính toán.

Đổi lại việc bảo mật mạng, trình xác thực AVAX nhận được phần thưởng bằng mã thông báo AVAX. Đây là đợt phát hành các đồng tiền AVAX mới, tức là tỷ lệ lạm phát của blockchain. Mặc dù việc phát hành AVAX rất linh hoạt, nhưng tổng số mã thông báo bị giới hạn ở mức 720 triệu.

Ethereum (ETH)

Sắp trở thành Proof-of-Stake, Ethereum đã thực hiện một biện pháp kiểm soát lạm phát khác. Không giống như AVAX, Ethereum (ETH) không có nguồn cung cấp mã thông báo tối đa. Điều này có nghĩa là vốn hóa thị trường và vốn hóa thị trường bị pha loãng hoàn toàn của nó là như nhau vì nguồn cung lưu hành ETH tiếp tục tăng với ETH mới được phát hành.

Việc phát hành ETH đó hoạt động tương tự như AVAX. Tuy nhiên, sau khi giới thiệu bản nâng cấp EIP-1559, Ethereum đã cải tiến hệ thống phí gas của mình, để lực lượng lạm phát được chống lại bằng một cơ chế đốt cháy. Thay vì trao phần thưởng cho người khai thác, phí ETH cơ bản sẽ bị đốt cháy, làm giảm nguồn cung ETH. 

Thống kê tổng số ethereum bị đốt cháy. nguồn: xem vết bỏng

“Đốt” ETH chỉ có nghĩa là chúng được gửi đến một chiếc ví không thể lấy lại được. Bằng cách này, chúng sẽ bị xóa vĩnh viễn khỏi nguồn cung lưu thông của Ethereum.

Bitcoin (BTC)

Là loại tiền điện tử tiên phong có vốn hóa thị trường lớn nhất, Bitcoin có cơ chế giảm một nửa để kiểm soát lạm phát. Khoảng bốn năm một lần, phần thưởng BTC mà những người khai thác nhận được để bảo vệ mạng sẽ giảm một nửa. Khi Bitcoin lần đầu tiên ra mắt, những người khai thác có thể nhận được 50 BTC cho mỗi khối được thêm vào.

Sau ba lần giảm một nửa Bitcoin, phần thưởng đó hiện là 6.25 BTC. Nguồn cung tối đa của Bitcoin là 21 triệu, trong đó 19.1 triệu đang được lưu hành. Với mỗi kỷ nguyên giảm một nửa, bitcoin sẽ khó khai thác hơn, điều này làm giảm nguồn cung khi nhu cầu tăng lên. 

Tác động của nguồn cung lưu thông đến hành vi của nhà đầu tư

Chúng tôi đã đề cập đến các biện pháp kiểm soát lạm phát tiền điện tử đối với ba tài sản kỹ thuật số tiêu biểu nhất: Avalanche (AVAX), Ethereum (ETH) và Bitcoin (BTC). Có hàng nghìn loại tiền điện tử khác đã điều chỉnh công thức lạm phát cơ bản của chúng.

Bằng cách quản lý nguồn cung lưu thông của họ, các mạng chuỗi khối này quản lý luồng cung và cầu, điều này ảnh hưởng trực tiếp đến giá của tài sản.

[Nhúng nội dung]

Các cơ chế kiểm soát lạm phát này cũng có một chức năng tâm lý quan trọng. Có một sự khác biệt lớn nếu tiền điện tử được định giá ở mức 0.1 đô la, 10 đô la hoặc 100 đô la. Và sự khác biệt này không chỉ được đo bằng số thập phân. Trong nghiên cứu được xuất bản bởi Arash Aloosh và Samuel Ouzan, có tên là “Tâm lý của giá tiền điện tử,” họ kết luận rằng các nhà đầu tư tiền điện tử thích đầu tư vào tài sản ở mức giá thấp.

Tương tự như vậy, giá càng thấp thì tiền điện tử càng dễ bay hơi so với các loại tiền điện tử có giá cao hơn. Trường hợp điển hình, khi Bitcoin đi đầu trong việc áp dụng tiền điện tử và trở nên đắt đỏ hơn trên mỗi BTC, thì sự biến động của nó đã giảm đáng kể theo thời gian.

Tất nhiên, tiện ích của mỗi mạng blockchain cuối cùng sẽ quyết định giá của mã thông báo gốc của nó. Nếu mọi người quyết định sử dụng hệ sinh thái AVAX, để cho vay dApps và thị trường NFT, thay vì Ethereum, thì giá của AVAX sẽ tăng theo. 

Điều rõ ràng là chúng ta đang ở giai đoạn đầu của tài chính phi tập trung (DeFi), vì vậy mọi người có thể đoán xem mạng blockchain nào sẽ tạo ra phần DeFi lớn nhất.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm hàng loạt:

Bài viết của loạt bài này chỉ dành cho mục đích hướng dẫn chung và thông tin cho những người mới bắt đầu tham gia vào tiền điện tử và DeFi. Nội dung của bài viết này không được hiểu là lời khuyên về pháp lý, kinh doanh, đầu tư hoặc thuế. Bạn nên tham khảo ý kiến ​​của các cố vấn của mình về tất cả các liên quan và lời khuyên về pháp lý, kinh doanh, đầu tư và thuế. Defiant không chịu trách nhiệm cho bất kỳ khoản tiền nào bị mất. Vui lòng sử dụng phán đoán tốt nhất của bạn và thực hành thẩm định trước khi tương tác với các hợp đồng thông minh.