Việc kinh doanh đầu tư mạo hiểm đã có một vài năm thú vị. Các giao dịch đã được thực hiện với tốc độ mà trước đây không thể tưởng tượng được và không có bất kỳ cuộc gặp mặt trực tiếp nào. Cộng với sự gia nhập của một lượng tiền khổng lồ từ vốn cổ phần tư nhân và các nhà đầu tư khác có túi tiền sâu đã gây ra sự gia tăng định giá chưa từng có. Bây giờ, thế giới đã thay đổi một lần nữa.
Vị khách tiếp theo của tôi trên podcast Fintech One-on-One là Matt Harris, đối tác của Bain Capital Ventures. Điều này đã được ghi lại tại Fintech Nexus USA ở New York vào tháng trước khi tôi phỏng vấn Matt trên sân khấu bài phát biểu quan trọng của chúng tôi. Bạn cũng có thể xem video của cuộc thảo luận này dưới đây.
Matt không nhấn mạnh vào cuộc thảo luận này và mô tả khá rõ ràng những thách thức mà các doanh nhân fintech sẽ phải đối mặt trong 12-18 tháng tới. Chúng tôi kết thúc bằng những suy nghĩ của Matt về tương lai của tiền tệ và tại sao phân quyền lại là một phần quan trọng của tương lai này.
Trong cuộc thảo luận này, bạn sẽ học:
- Tại sao trạng thái fintech ngày nay lại tuyệt vời đối với người dùng cuối.
- Tại sao Matt tin rằng việc định giá fintech tăng cao là một tình huống độc hại.
- Zoom đã thay đổi hoạt động kinh doanh đầu tư mạo hiểm cho Bain như thế nào.
- Phần trăm tổng số tiền đầu tư vào fintech đến từ các VC.
- Tại sao định giá thị trường công cộng fintech nói nhiều hơn về thị trường công cộng hơn là về fintech.
- Tại sao Matt cho rằng thị trường công cộng bị phá vỡ.
- Cách kinh doanh đầu tư mạo hiểm so sánh ngày nay với thời trước đại dịch.
- Tại sao có một cửa sổ hẹp trong thời gian rất ngắn để hoàn thành các giao dịch.
- Luận điểm của Matt về tương lai của tiền bạc mà anh ta đã viết trên Forbes.
- Điều gì là không thể tránh khỏi về việc chuyển sang tài chính phi tập trung.
- Tài chính sẽ như thế nào trong 20-30 năm nữa.
Bạn có thể đăng ký Fintech One on One Podcast qua Podcast của Apple or Spotify. Để nghe tập podcast này, có một trình phát âm thanh ngay phía trên hoặc bạn có thể tải tập tin MP3 tại đây.
Tải về một PDF của Bản ghi hoặc Đọc nó bên dưới
FINTECH TRỰC TIẾP PODCAST 371-MATT HARRIS
Chào mừng bạn đến với Fintech One-on-One Podcast, Tập số 371. Đây là người dẫn chương trình của bạn, Peter Renton, Chủ tịch và Đồng sáng lập Fintech Nexus.
(âm nhạc)
Peter Renton: Hôm nay trong chương trình, chúng ta có một cuộc phỏng vấn hấp dẫn mà tôi đã thực hiện trên Keynote Stage tại Fintech Nexus USA vào ngày 26 tháng 2021, đó là với Matt Harris, Đối tác lâu năm tại Bain Capital Ventures. Tiêu đề của buổi nói chuyện là “Làm thế nào các VC đang điều hướng thị trường đầy sóng gió ngày nay” và Matt có một số điều rất thú vị để nói về những gì đã xảy ra vào năm 12, những gì đang xảy ra hiện tại, những gì anh ấy nghĩ sẽ xảy ra trong 18 đến XNUMX tháng nữa.
Anh ấy không tung ra bất kỳ cú đấm nào, anh ấy diễn đạt nó bằng một ngôn ngữ khá rõ ràng như bạn sẽ thấy ở đây. Tuy nhiên, đó không phải là tất cả, chúng tôi cũng đã dành thời gian trò chuyện về bài báo trên Forbes của anh ấy từ năm ngoái về “Tương lai của tiền bạc” mà tôi nghĩ là một tác phẩm đáng kinh ngạc, anh ấy đưa chúng ta, bạn biết đấy, 20/30 năm sau tương lai và tiền sẽ như thế nào và anh ấy có một số ý tưởng hấp dẫn ở đó. Dù sao, đó thực sự là một trong những cuộc trò chuyện yêu thích của tôi trong một thời gian dài và tôi hy vọng các bạn sẽ thích chương trình.
Matt Harris: Được rồi, hẹn gặp lại.
Peter: Vâng, rất vui được gặp bạn. Cảm ơn Bo nhé. Vì vậy, chúng tôi có một slide về Nhận xét Mở đầu ngày hôm qua nói rằng, chúng ta đang sống trong thời kỳ thú vị.
Matt: Thực sự.
Peter: Chúng tôi làm và đối với mọi người, có thể có một số ít không biết bạn, tại sao bạn không giới thiệu nhanh trước.
Matt: Matt Harris, Đối tác tại Bain Capital, nơi tôi điều hành hoạt động fintech. Bắt đầu tại Bain Capital vào năm 1995, rời đi, thành lập công ty mạo hiểm giai đoạn đầu của riêng tôi vào cuối năm 1999 để tập trung vào fintech, quay trở lại cách đây mười năm khi fintech trở nên phổ biến hơn, rất vui khi có mặt ở đây không phải lần đầu tiên.
Peter: Không, thực sự không phải lần đầu tiên và chúng tôi rất vui khi có bạn trở lại. Vì vậy, có thể bạn có thể cho chúng tôi biết, đó là một vài năm thú vị trong lĩnh vực fintech, đặc biệt nếu bạn là một nhà đầu tư mạo hiểm, tại sao bạn không cho chúng tôi biết về tình hình thị trường fintech ngày nay.
Matt: Tôi nghĩ nếu bạn nhìn nhận nó từ quan điểm của một khách hàng, thì điều đó thật tuyệt vời.
Peter: Đúng.
Matt: Ý tôi là, các giải pháp thật tuyệt vời, có thể quá tốt trong một số trường hợp nhất định (cười), vượt lên trên chính chúng ta về các mệnh đề khác nhau, đặc biệt là cho vay và proptech và một số trong số đó là các mệnh đề đòi hỏi nhiều về bảng cân đối kế toán, nhưng ngay cả khi bạn nghĩ về Các giải pháp B2B, số tiền đầu tư dành cho nó, sự cân bằng giữa các đề xuất giá trị và sự sang trọng của thiết kế và chức năng của các sản phẩm mà người tiêu dùng và doanh nghiệp đang yêu thích ngày nay so với chúng ta cách đây XNUMX năm thật đáng kinh ngạc. Điều đó nói rằng, bạn biết đấy, giống như con người, chúng ta hơi quá hào hứng về tất cả những gì có giá trị về mặt định giá vốn chủ sở hữu và đáng buồn là bây giờ, chúng ta đang gặt hái được điều đó quá mức.
Peter: Đúng đúng. Vì vậy, tôi nhớ bạn đã tham gia hội thảo trên web của chúng tôi với Steve McLaughlin và một số người khác, Nigel Morris và một số người khác, rất sớm trong đại dịch bạn đã nói rằng, bạn biết đấy, chúng tôi sẽ không thực hiện các giao dịch qua Zoom, điều đó sẽ không xảy ra xảy ra. Rõ ràng, điều đó đã xảy ra, nhưng bạn có nghĩ rằng đó là một yếu tố góp phần vào khoảng thời gian điên rồ này mà chúng ta đã có vào năm ngoái khi các bảng điều khoản sẽ xuất hiện trong vài ngày và có rất nhiều áp lực để thực sự cạnh tranh với tất cả các VC khác bởi vì ở đó có rất nhiều tiền?
Matt: Một số điểm thực sự quan trọng mà câu hỏi này đưa ra, điều đầu tiên là bạn nên coi tất cả những gì tôi nói với một hạt muối (cả hai đều cười) bởi vì khoảng một nửa trong số đó là tôi đang sai nên hãy ghi nhớ điều đó. Thứ hai là Zoom đã đóng góp vào những gì đã trở thành, tôi thậm chí sẽ đi xa hơn khi nói rằng một tình huống độc hại về cách thức huy động vốn, số tiền huy động được bao nhiêu so với định giá và thực sự, thật đáng buồn, các nạn nhân của điều đó độc tính, một phần nào đó, sẽ là các nhà đầu tư, nhưng thực sự sẽ là những người sáng lập đã huy động tất cả số tiền này với mức giá mà bây giờ họ phải sống và thuê tất cả những người này như chúng ta đang nghe ngày này qua ngày khác trong số họ sẽ phải được cho đi và nó rất có vấn đề. Ý tôi là, tôi sẽ chỉ nói về phần mình, tôi đã nghỉ việc hoàn toàn vào năm 2021, không thực hiện một thỏa thuận nào.
Peter: Bạn đã không thực hiện một thỏa thuận nào?
Matt: Ừ. Tôi đã thực hiện một số việc thông qua Zoom vào năm 2020, như bạn đã chỉ ra, và tôi thực sự nghĩ rằng Zoom là… điều mà Zoom đã làm cho chúng tôi là đưa hoạt động kinh doanh của chúng tôi ra toàn cầu.
Peter: Đúng.
Matt: Thỏa thuận cuối cùng tôi đã làm là ở London và thỏa thuận tiếp theo tôi thực hiện có thể cũng sẽ ở nước ngoài chỉ vì giờ đây chúng tôi có thể dành thời gian tương đối thân mật với những người sáng lập xuyên biên giới. Vì vậy, đó là một sự kiện tuyệt vời, thật tuyệt vời cho thế giới khi nguồn tài trợ được phân bổ đồng đều hơn về mặt địa lý, cả ở Hoa Kỳ và trên toàn cầu, nhưng giống như hầu hết các công nghệ tuyệt vời, nó đã trao quyền cho những điều tuyệt vời và trao quyền vượt mức.
Peter: Có vẻ như bạn đang nhìn từ bên lề vào các VC đồng nghiệp của mình đang tìm kiếm các giao dịch có định giá cao, bạn nghĩ sao?
Matt: Chà, điều đầu tiên cần lưu ý là tôi thường không xem xét các nhà đầu tư mạo hiểm, tôi muốn nghe khán giả phỏng đoán, nhưng nếu bạn phải đoán bao nhiêu phần trăm trong tổng số vốn mạo hiểm năm ngoái được đầu tư bởi các nhà đầu tư mạo hiểm, tôi nghi ngờ rằng bạn sẽ nghĩ rằng đa số. Nhưng, không, 25% tổng số đô la đầu tư vào năm ngoái là của những người tự gọi mình là VC hoặc được đào tạo thành VC hoặc bất cứ điều gì tương tự, 75% là dành cho những người khám phá ra hoạt động đáng yêu mới này (cười). Bạn biết đấy, tôi không có niềm tự hào nào đặc biệt về VC, tôi không nghĩ rằng chúng tôi hoàn hảo về những gì chúng tôi làm, nhưng chúng tôi làm điều đó để kiếm sống, như thể phải có một cái gì đó với nó, phải không. Chúng tôi không giống như những bác sĩ phẫu thuật tim, nhưng nó cũng không hẳn là hoạt động hoàn hảo cho khách du lịch hay nghiệp dư và điều đó đã thống trị lĩnh vực nỗ lực của chúng tôi.
Peter: Chà, cuối cùng, bạn có hồ sơ theo dõi của mình nói lên điều đó theo nhiều cách,
Matt: Một lần nữa, nói thay cho nghề nghiệp của tôi, tất cả chúng ta nên rất khiêm tốn, khiêm tốn trong công việc của mình, chúng ta không hoàn hảo sâu sắc, nhưng có một chút gì đó, có một chút gì đó cho nó. Và do đó, thực tế là sự bùng nổ này trên loại tài sản của chúng tôi được thúc đẩy bởi phần lớn những người chưa bao giờ làm điều này trước đây, tôi nghĩ nên thu hút sự chú ý của chúng tôi.
Peter: Đúng, đó là một điểm thực sự tốt. Vì vậy, bạn cảm thấy như thế nào ngày hôm nay, rõ ràng là có thị trường đại chúng, mọi cổ phiếu fintech đều giảm khá nhiều, một số giảm rất nhiều và bạn có coi thị trường đại chúng như một thước đo tốt cho việc định giá thị trường tư nhân nên ở đâu không? Ảnh hưởng lẫn nhau giữa hai điều này là gì?
Matt: Bây giờ tôi đang ở trong ba hội đồng đại chúng và điều cốt lõi của tôi là định giá hiện tại và những gì đã xảy ra, nói nhiều hơn về thị trường đại chúng hơn là về các công ty hoặc về fintech, bạn biết đấy, chỉ là sống qua đó, giống như một cách giáo điều Trong hầu hết 20 năm qua, các công ty không có lợi nhuận không nên niêm yết cổ phiếu, rằng thị trường đại chúng, bạn biết đấy, có thể tốt ở một vài thứ, nhưng đánh giá sự tăng trưởng siêu tốc, các doanh nghiệp siêu năng động không có lợi nhuận thì chắc chắn là không. Bạn biết đấy, bạn nhìn vào Russell 5000, chỉ số này chỉ theo dõi các nhóm vốn hóa nhỏ, có 3,200 công ty trong đó bởi vì vũ trụ thị trường đại chúng đã bị thu hẹp đáng kể đến mức họ thậm chí không thể lấp đầy Russell 5000 nữa. Số lượng công ty đại chúng đã giảm một nửa trong hơn 20 năm.
Peter: Đó là ít hơn 5,000 công ty đại chúng, phải.
Matt: Ừ. Vì vậy, điều đó xảy ra có lý do chứ không phải vì thị trường công cộng bị phá vỡ. Phần lớn số tiền là các chỉ số thụ động, điều đó có nghĩa là những tập hợp quỹ rất nhỏ kiểm soát giá cả và chúng ta cũng chỉ là người định giá và vì vậy khi những quỹ đó, những người đó sẽ cảm thấy hứng thú và khi họ không vui, mọi thứ sẽ diễn ra như thế.
Peter: Đúng.
Matt: Không ai là đa số trung lưu lớn lên hoặc thăng trầm, vì vậy tôi không biết liệu tôi có bao giờ công ty đại chúng trở lại hay không, nhưng toàn bộ hệ thống các công ty tài trợ và công ty định giá hoàn toàn bị phá vỡ theo cả hai cách và nó vẫn ảnh hưởng đến thị trường tư nhân.
Peter: Đúng đúng. Vì vậy, khi bạn đầu tư vào một công ty tư nhân và bây giờ nó đã trở thành đại chúng, bạn có muốn thoát khỏi công ty đó ngay lúc đó vì nó đang ở trong một thị trường tan vỡ không?
Matt: Đầu tiên, tôi không muốn làm điều đó nữa. (cả hai đều cười) Một lần nữa, đánh giá theo thành tích của tôi trong các cuộc trò chuyện trực tuyến về cách chúng tôi làm một công việc khác trong sáu tháng, nhưng tôi nghĩ chúng ta nên rất cẩn thận về loại công ty nào, tốc độ tăng trưởng, mức độ dự đoán, điều gì mức lợi nhuận mà chúng tôi chọn để công khai, nhưng đó thực sự chỉ là một sự kiện tài chính và về cơ bản, nếu tôi nghĩ rằng tôi muốn rút lui, nếu mục tiêu của tôi là bán cổ phiếu thì về mặt đạo đức và nếu không, tôi không nên đưa công ty ra đại chúng, Bạn có hiểu ý tôi. Sau đó ủng hộ nó cho những người góa bụa và trẻ mồ côi và, bạn biết đấy, các nhà đầu tư bán lẻ, đó không phải là cách chúng tôi muốn kinh doanh, vì vậy câu trả lời là, không, chúng tôi không muốn bán, chưa từng có lịch sử để bán, tôi Tôi không quan tâm đến việc bán hết bất kỳ vị trí nào của mình, nhưng tôi nghĩ đối với các nhà đầu tư mạo hiểm, điều đó đúng là bắt đầu đồng hồ, đúng vậy, chúng tôi thực sự không được trả tiền để quản lý cổ phiếu đại chúng, đúng không.
Vì vậy, chúng tôi phải có kế hoạch để thanh khoản và thành thật mà nói, không phải là một áp lực đáng mừng vì các công ty đang trong một cuộc hành trình và tôi muốn có thể, theo quyết định của riêng mình, hợp tác chặt chẽ với người sáng lập, chọn thời gian để thoát dựa trên vị trí của họ trong hành trình, không dựa trên một số động lực thị trường công cộng. Đó chỉ là một lý do khác đối với tôi tại sao nó cản trở tôi thực hiện công việc thủ công của mình và khi nào tôi muốn làm điều đó.
Peter: Có thể nói bây giờ là đầu tư mạo hiểm …… chúng ta có trở lại một hệ thống bình thường hơn, nơi nó không chỉ là những điều khoản ồn ào và bây giờ nó giống như tiền đại dịch hơn một chút?
Matt: Chà, chúng tôi đang trở lại với một cái gì đó (cả hai đều cười), nó không phải là điều bình thường trước đại dịch. Bình thường trước đại dịch không phải là bình thường lịch sử. Kiểu như định giá trung bình trong 20 năm cho một công ty phần mềm là gấp năm hoặc sáu lần doanh thu, trước đại dịch nó đã tăng lên gấp mười lần, thời kỳ đỉnh cao của thị trường vũ trụ công cộng lên đến bội số doanh thu của những năm 20 và sau đó là ở thị trường tư nhân doanh thu gấp 100 lần, thường xuyên hơn.
Tôi nghĩ câu hỏi cơ bản mà tất cả chúng ta phải đối mặt là điều gì bình thường bây giờ và theo kinh nghiệm của tôi, bạn biết đấy, loại lịch sử không lặp lại, nó có vần điệu, nó sẽ không giống như bất cứ điều gì chúng ta đã trải qua. Chúng ta phải dựa trên những phân tích cơ bản hơn để nói thế nào là giá hợp lý, công bằng cho người sáng lập, công bằng cho nhà đầu tư, thị trường đó định cư ở đâu và chúng ta phải làm gì trong bối cảnh rất nhiều công ty đổ vỡ. Cảm giác nôn nao sẽ tương ứng với mức độ tốt của bữa tiệc ở một mức độ nhất định, đây là một bữa tiệc thực sự tốt. (cười)
Peter: (cười) Đó là một bữa tiệc tốt vì… ..
Matt: Chà, bữa tiệc tuyệt vời kéo dài 12 năm và hai năm qua, như tôi đã nói, tôi đang quan sát từ bên ngoài cửa sổ, nhưng nó trông khá vui,
Peter: Họ đã chụp jager lúc 3 giờ sáng. (cười)
Matt: Vì vậy, tôi nghĩ điều đó cho bạn biết những gì bạn cần biết, nhưng 12 đến 18 tháng tới sẽ không còn bình thường nữa, chúng sẽ giống như một phản ứng và rất nhiều người, những con người thực sự có công việc là làm cho những khoản đầu tư này khá bận rộn lo lắng về những thứ họ đã làm vào năm ngoái, vì vậy đó là một yếu tố quan trọng.
Peter: Đúng vậy, Vì vậy, nếu có một người sáng lập trong số khán giả nghĩ rằng họ cần phải bắt đầu với Series B hoặc Series C hoặc thậm chí là Series A, thì bạn sẽ đưa ra lời khuyên nào cho họ hôm nay sẽ tối đa hóa khả năng họ nhận được tài trợ với mức định giá mà mọi người đều cảm thấy thoải mái. ?
Matt: Sự thật và hoàn cảnh có rất nhiều vấn đề, khó có thể đưa ra lời khuyên chung, nhưng tôi nghĩ rằng chúng ta có một vài tháng ở đây, nơi vẫn có một số hoạt động kinh doanh thông thường đang diễn ra, nơi mọi người sẽ có một cây bút chì sắc bén hơn trong việc định giá, nhưng nếu vòng cuối cùng của bạn không phải là điên rồ, bạn có cơ hội để thực hiện một vòng tăng lên, bạn biết đấy, vì bạn đã tiến bộ, v.v. Và vì vậy, bàn ủi đang nguội đi khá nhanh, tôi sẽ đi tiếp thị ngay lập tức và nhắm mục tiêu đến mọi người những người đã biết bạn vì vào thời điểm ai đó biết bạn trong khung thời gian bình thường mới, thị trường sẽ trở nên tồi tệ hơn trước khi nó trở nên tốt hơn.
Vì vậy, ngay bây giờ, có thời hạn bốn/2023/2024 tuần, nơi bạn có thể bắt đầu các vòng do các nhà đầu tư mới thực hiện và tôi nghi ngờ rằng vào giữa mùa hè, điều đó sẽ không xảy ra nữa, điều này sẽ dẫn chúng ta đến các kịch bản có khả năng xảy ra hơn, những người trong cuộc mà bạn nói này mọi người, chúng tôi muốn huy động tiền vào năm 5, lý tưởng nhất là năm 15, chúng tôi, công ty, đang làm những điều đúng đắn để đảm bảo rằng chúng tôi đạt được điều đó, nhưng trên thực tế, chúng tôi cần 2 đến 18 triệu đô la hoặc XNUMX Triệu đô la hoặc XNUMX triệu đô la hoặc bất cứ điều gì để đạt được điều đó theo thứ tự tốt và điều đó sẽ tốt cho tất cả chúng ta.
Peter: Đúng.
Matt: Vì vậy, bạn có thực sự muốn dẫn đầu một vòng trong ngay bây giờ? Không, nhưng bạn có nên không? Có, bởi vì đó là câu trả lời đúng để bảo toàn vốn chủ sở hữu cũ của bạn và số tiền mới này sẽ khá có giá trị bởi vì chúng tôi sẽ thực hiện nó ở mức giá vòng cuối cùng hoặc bất kể cấu trúc nào. Vì vậy, đó là một cuộc trò chuyện rất mang tính xây dựng mà bạn muốn có ngay bây giờ song song với cuộc trò chuyện với người ngoài cuộc mới bởi vì trong hai tháng nữa, đó sẽ là cuộc trò chuyện duy nhất dành cho bạn và những người trong cuộc của bạn sẽ sợ hãi hơn bây giờ.
Peter: Thú vị. Vì vậy, bạn đang nói như nửa cuối hoặc nửa cuối năm nay sẽ có rất ít vòng mới với các nhà đầu tư mới được thực hiện trong một môi trường thuận lợi?
Matt: Vâng, hạt giống và điểm A sẽ tiếp tục xảy ra, bạn biết đấy, mọi người có tiền, được đưa vào làm việc trong các công ty mới, nhưng không ai muốn đối phó với những tình huống lộn xộn. Đây là vấn đề, như điều này vẫn chưa xảy ra vì vậy chúng ta sẽ đi đến một số phần lạc quan trong sáu phút còn lại, nhưng tôi sẽ nói chỉ cho đến khi tôi giữ ý kiến cho chủ đề này. Điều xảy ra trong tâm trí của một nhà đầu tư là họ nhìn vào công ty và họ nói, được rồi, bạn đã huy động được 60 triệu đô la, bây giờ bạn đang tăng Series B, định giá vòng cuối cùng của bạn là 350 đô la, nhưng thực sự thì bạn nên huy động được 20 triệu đô la bây giờ là một trăm bài đăng, đó thực sự là những gì điều này trông giống như trong một thời gian bình thường bởi vì điều cuối cùng bạn đã làm không được tính. (Peter cười)
Thật là điên rồ, đó là năm 2021, mọi thứ đều tồi tệ, nhưng doanh nghiệp có doanh thu 5 triệu đô la, doanh thu 7 triệu đô la của bạn nên là 20 ở mức 100 hoặc 30 ở mức 150, nhưng tôi không muốn dành thời gian cho điều đó với tư cách là một nhà đầu tư mới. Tôi không muốn phải tiết lộ tin tức đó cho bạn hoặc đi nói chuyện với các nhà đầu tư hiện tại của bạn, những người sẽ phải nhồi nhét vào một phần trăm vốn cổ phần nhỏ hơn nhiều, từ bỏ sở thích của họ, làm tất cả những điều khủng khiếp này, như tôi. muốn họ tự đi đến kết luận đó. Tôi không muốn họ đến gặp những người bạn của tôi, những người có mặt trên bàn giới thiệu của bạn và nói, ồ, nhân tiện, công ty đó thật tuyệt, tôi yêu người sáng lập đó, cô ấy thật tuyệt vời, chúng tôi muốn tham gia, nhưng bạn phải viết nó ra và làm đủ thứ kinh khủng. Tôi không muốn có cuộc trò chuyện đó, tôi muốn làm việc một cách sạch sẽ.
Peter: Đúng đúng.
Matt: Vì vậy, những người sáng lập phải tự mình thực hiện công việc đó và hội đồng quản trị, v.v.
Peter: Vì vậy, chúng ta hãy chuyển bánh răng. Tôi muốn chuyển sang một chủ đề khác hoàn toàn và tôi muốn thăm lại… .năm ngoái, bạn đã viết một chuyên mục của Forbes về Tương lai của tiền và bạn đã nói về phân quyền, tài chính phi tập trung, rõ ràng là chúng tôi đã gặp rất nhiều xáo trộn trong không gian đó trong những tuần gần đây, bạn có còn xem luận án của bạn từ năm ngoái không, có thể bạn chỉ cần nhắc lại nó một cách ngắn gọn và bạn vẫn cảm thấy nó có trọng lượng?
Matt: Luận điểm ngắn gọn là trong khoảng thời gian 50 năm, bắt đầu từ 20 năm trước, các dịch vụ tài chính sẽ được phát minh lại hoàn toàn. Chương đầu tiên chỉ đơn giản là về từ tương tự sang kỹ thuật số, bạn biết đấy, đây là tài khoản ngân hàng của bạn nhưng là tài khoản trên điện thoại di động của bạn, đây là khoản vay của bạn nhưng nó có sẵn trên web. Giờ đây, chúng ta đang ở trong không gian dịch vụ tài chính nhúng, nơi mọi người sẽ mua và trải nghiệm các dịch vụ tài chính thông qua phần mềm mà họ sử dụng hàng ngày, cả người tiêu dùng và doanh nghiệp, chúng ta chỉ đang ở lượt đầu tiên hoặc thứ hai, điều đó cực kỳ sâu sắc.
Và sau đó, chương cuối cùng sẽ là cách các dịch vụ tài chính được sản xuất, không chỉ là cách chúng được trình bày kỹ thuật số hoặc được mua và trải nghiệm thông qua phần mềm, mà cách chúng được sản xuất sẽ được thực hiện theo cách phi tập trung so với hiện tại tập trung bởi các ngân hàng, bởi Visa và Mastercard, bởi các hãng bảo hiểm, v.v. Vì vậy, tôi sẽ lưu ý cho mình 50 năm, đúng không. (nói chéo).
Peter: Chưa đầy một năm.
Matt: 20 năm tốt đẹp, nó đã từng là 27, nó đã từng là 29, vâng, tôi hoàn toàn tin tưởng. Ý tôi là, tôi thực sự …… .mọi thứ trong cuộc đời tôi đều là một con đường cực kỳ gập ghềnh và điều này sẽ không khác gì, con đường dẫn đến sự phân quyền và nhân tiện, đặc biệt là vì chính phủ ghét nó.
Peter: Yeah.
Matt: Điều này đặc biệt sẽ là một cuộc lộn xộn khó chịu. Những người đương nhiệm luôn ghét tất cả những điều này, nhưng những người sáng lập đã đánh bại những người đương nhiệm theo thời gian, tôi ổn với điều đó, bạn biết đấy. Bây giờ, chúng tôi cũng đang lên kế hoạch chống lại trọng tài, nó sẽ rất khó khăn, nhưng bạn biết đấy, chúng tôi đã gây quỹ tiền điện tử vào năm ngoái, chúng tôi đã đầu tư vào tiền điện tử trong chín năm qua. Đó là một trong những chương vui vẻ, thú vị và bổ ích nhất trong cuộc đời đầu tư của tôi và nó vẫn chỉ là vậy. Tôi nghĩ rằng tài năng trong không gian, logic không thể chối cãi của nó chỉ đang ngày càng trở nên hấp dẫn hơn.
Peter: Vì vậy, điều gì là không thể chối cãi về nó, điều gì là không thể tránh khỏi khi chuyển sang phân quyền?
Matt: Bạn biết đấy, lập luận về tương tự sang kỹ thuật số mà những người sáng lập đã đưa ra, bạn biết đấy, vào năm 2009/2010, giống như tải ứng dụng Ngân hàng M&T, hãy nhìn nó, đó là rác thải. Hãy nhìn vào ứng dụng của tôi, nó thật tuyệt vời và đó là sự thật, ý tôi là, hãy nhìn vào Chủ tịch của Simple, giống như tôi là một gã tân ngân hàng cũ, nhưng nó khá mỏng, khá mỏng về mặt như… nhân tiện, M&T ứng dụng ngân hàng bây giờ là tuyệt vời.
Peter: Đúng.
Matt: Nó giống như hoàn toàn có thể chấp nhận được nếu bạn định tiếp thị với một người đương nhiệm dựa trên chất lượng ứng dụng của bạn và đó là lý do tại sao bạn nhìn vào cổ phiếu Lemonade, bạn biết đấy, toàn bộ giống như chúng ta là kỹ thuật số, điều tốt hơn là chúng ta không bao giờ lâu bền , lợi thế cạnh tranh chống lại những người đương nhiệm cạnh tranh với họ là loại bỏ họ hoàn toàn khỏi thị trường. Vì vậy, chúng tôi có một công ty tên là Compound, nó thậm chí không phải là một công ty, thực sự nó thực sự là một giao thức nơi bạn có thể cho vay và vay tiền, đăng tài sản thế chấp, được quản lý hoàn toàn theo chương trình và họ tính phí mười điểm cơ bản cho các khoản vay cực kỳ phức tạp và vâng, họ có vi phạm và chúng mất thời gian và nó lộn xộn, nhưng tất cả các hoạt động khởi động đều lộn xộn.
Điều thú vị về nó là nó thực sự gây rối, qua trung gian mã thông báo, theo hướng giao thức. cho vay, bảo hiểm và thanh toán qua Stablecoin còn một thập kỷ nữa mới đến thời điểm quan trọng, nhưng đối với tôi, việc thiếu so sánh NIM 300 điểm cơ bản của họ với NIM XNUMX điểm cơ bản của một ngân hàng, đó là sự gián đoạn thực tế. Theo một cách nào đó, đó là kiểu cho vay ngang hàng mà những người cho vay ngang hàng đã nghĩ đến, nhưng không có cơ hội …… họ chỉ thực hiện một phiên bản khác của tập trung, không bao giờ phân quyền.
Peter: Đúng, đúng, được. Vì vậy, có lẽ chúng tôi có thể kết thúc với bạn có thể vẽ một bức tranh cho chúng tôi, nếu bạn muốn, bạn cảm thấy như thế nào, bạn biết đấy, bạn có thể ra đi 29 năm, bạn nghĩ nó sẽ như thế nào trong lĩnh vực tài chính. Các ngân hàng lớn sẽ như thế nào, ai sẽ là người chiến thắng?
Matt: Như tôi đã nói với các đối tác của mình trong tuần này, sẽ không có một hoạt động fintech nào tại Bain Capital Ventures trong mười năm nữa vì nó giống như một hoạt động Internet, đó là một thành phần, tất cả những gì chúng ta làm là một thành phần để xây dựng một phần mềm tuyệt vời Công ty. Và do đó, các ngân hàng hoặc sẽ có một vai trò quan trọng trong việc cố gắng và điều tiết để sắp xếp và lưu giữ tài sản hoặc họ sẽ mất nó, nhưng họ sẽ không sản xuất sản phẩm.
Và vì vậy, liệu họ có thể, dựa vào sức mạnh của thương hiệu và chủ yếu là sức mạnh của mối quan hệ với chính phủ, giữ mình trong sự kết hợp, điều mà tôi nghi ngờ là họ sẽ làm, hầu hết công việc này sẽ được thực hiện bởi công nghệ và cuối cùng, những người chiến thắng, sẽ là các công ty phần mềm nhận ra cách kết hợp tốt nhất các dịch vụ tài chính này mà tại thời điểm đó sẽ được sản xuất một cách đàng hoàng và do đó, thực sự sẽ dễ dàng hơn trong việc kết hợp vào mã. Và vì vậy, tôi nghĩ hầu hết chúng ta sẽ đổi mới bản thân sau một công việc và tôi ở đây vì điều đó. (cười)
Peter: Vâng, trên ghi chú đó, chúng tôi sẽ phải để nó ở đó. Matt, rất vui được trò chuyện với anh.
Matt: Rất vui được gặp bạn.
(vỗ tay)
Peter: Chà, quá nhiều thứ để xử lý ở đó, quá nhiều thứ để giải nén và suy nghĩ. Rõ ràng, 12 đến 18 tháng tới sẽ đầy thách thức trong lĩnh vực fintech, chúng ta sẽ không thấy bất cứ điều gì giống như môi trường mà chúng ta đã có vào năm 2020 và 2021, nơi mà các vòng quay tăng vọt, định giá khổng lồ chỉ trở thành tiêu chuẩn và nếu bạn không huy động được vài triệu đô la mà bạn thực sự không ở đầu đống hoặc bất kỳ nơi nào gần với nó. Tuy nhiên, bạn biết đấy, vẫn có sự đổi mới sẽ tiếp tục xảy ra bất kể định giá và những công ty đã huy động được một số tiền kha khá, hy vọng sẽ có thể vượt qua trong mùa đông này, vẫn đổi mới và tạo ra các sản phẩm mới và hoạt động tốt .
Những công ty tốt sẽ ổn thôi, những công ty lẽ ra không nên huy động tiền ở mức định giá mà họ đã làm, sẽ có một cuộc thanh lọc, sẽ có rất nhiều đợt giảm giá, sẽ có những vụ mua lại sẽ xảy ra, nhưng tôi chỉ muốn nói về những dự đoán của anh ấy cho tương lai vì tôi cảm thấy như khi nghe Matt nói về điều này, tôi cực kỳ phấn khích về việc tài chính sẽ đi đến đâu. Chúng ta đã có một thập kỷ trước tuyệt vời hoặc lâu hơn với một lượng lớn đổi mới trong các dịch vụ tài chính, nhưng thập kỷ tới sẽ rất rất khác và tôi rất vui mừng được xem điều gì sẽ xảy ra.
Dù sao, trên ghi chú đó, tôi sẽ ký tắt. Tôi rất đánh giá cao sự lắng nghe của bạn và tôi sẽ nắm bắt được bạn vào lần sau. Từ biệt.
(âm nhạc)
Các bài viết Podcast 371: Matt Harris của Bain Capital Ventures xuất hiện đầu tiên trên Tin tức.
- 000
- 100
- 20 năm
- 2020
- 2021
- 2022
- a
- Giới thiệu
- Tài khoản
- mua lại
- hoạt động
- hoạt động
- Lợi thế
- tư vấn
- chống lại
- trước
- Tất cả
- Đã
- luôn luôn
- tuyệt vời
- số lượng
- số lượng
- phân tích
- Một
- trả lời
- bất cứ nơi nào
- ứng dụng
- Apple
- bài viết
- tài sản
- Tài sản
- sự chú ý
- khán giả
- âm thanh
- có sẵn
- Trung bình cộng
- B2B
- Ngân hàng
- tài khoản ngân hàng
- Ngân hàng
- cơ sở
- bởi vì
- trước
- được
- tin
- phía dưới
- BEST
- giữa
- Một chút
- biên giới
- thương hiệu
- vi phạm
- Xây dựng
- kinh doanh
- các doanh nghiệp
- mua
- cuộc gọi
- Có thể có được
- vốn
- cẩn thận
- người vận chuyển
- trường hợp
- Catch
- gây ra
- tập trung
- nhất định
- Chủ tịch
- thách thức
- thách thức
- Chương
- phí
- tán gẫu
- Chọn
- City
- tốt nghiệp lớp XNUMX
- Đồng hồ
- Đồng sáng lập
- mã
- Cột
- Đến
- đến
- Các công ty
- công ty
- thuyết phục
- cạnh tranh
- cạnh tranh
- hoàn toàn
- phức tạp
- Hợp chất
- Người tiêu dùng
- tiếp tục
- đóng góp
- góp phần
- điều khiển
- Conversation
- cuộc hội thoại
- có thể
- Couple
- tạo
- Crypto
- Current
- Hiện nay
- Lưu ký
- khách hàng
- ngày
- nhiều
- Ưu đãi
- thập kỷ
- Phân cấp
- Phân quyền
- Tài chính phi tập trung
- sâu
- đồng bằng
- Thiết kế
- ĐÃ LÀM
- khác nhau
- kỹ thuật số
- kỹ thuật số
- trực tiếp
- phát hiện
- tùy ý
- Gián đoạn
- gây rối
- phân phối
- Không
- đô la
- xuống
- tải về
- đột ngột
- năng động
- Đầu
- nhúng
- trao quyền
- doanh nhân
- Môi trường
- sự bình đẳng
- vv
- Sự kiện
- cuối cùng
- tất cả mọi thứ
- chính xác
- kích thích
- hiện tại
- Ra
- kinh nghiệm
- kinh nghiệm
- Đối mặt
- phải đối mặt với
- công bằng
- tài chính
- tài chính
- dịch vụ tài chính
- cuối
- fintech
- Công ty
- Tên
- lần đầu tiên
- Tập trung
- Forbes
- người sáng lập
- người sáng lập
- từ
- Full
- vui vẻ
- chức năng
- quỹ
- cơ bản
- về cơ bản
- tài trợ
- quỹ
- tương lai
- Tương lai của tiền
- Tổng Quát
- nói chung
- Toàn cầu
- Toàn cầu
- mục tiêu
- đi
- tốt
- Chính phủ
- tuyệt vời
- Phát triển
- Tăng trưởng
- Khách
- xảy ra
- đã xảy ra
- vui mừng
- thu hoạch
- tại đây
- Cao
- cao
- lịch sử
- lịch sử
- giữ
- mong
- Độ đáng tin của
- Hướng dẫn
- HTTPS
- lớn
- Nhân loại
- ý tưởng
- ngay
- quan trọng
- Tăng lên
- chỉ số
- ảnh hưởng
- sự đổi mới
- bảo hiểm
- quan tâm
- Internet
- Phỏng vấn
- vốn đầu tư
- đầu tư
- đầu tư
- Đầu Tư
- nhà đầu tư
- Các nhà đầu tư
- tham gia
- IT
- chính nó
- Việc làm
- cuộc hành trình
- Giữ
- Key
- Biết
- Ngôn ngữ
- dẫn
- LEARN
- Rời bỏ
- nước chanh
- cho vay
- Cấp
- Có khả năng
- Chất lỏng
- Listening
- ít
- sống
- sống
- Các khoản cho vay
- London
- dài
- Xem
- nhìn
- tìm kiếm
- yêu
- thực hiện
- Đa số
- làm cho
- quản lý
- quản lý
- sản xuất
- sản xuất
- thị trường
- thị trường
- lớn
- thẻ masterCard
- chất
- có nghĩa
- các cuộc họp
- Might
- triệu
- triệu đô la
- tâm
- di động
- điện thoại di động
- tiền
- tháng
- tháng
- chi tiết
- hầu hết
- di chuyển
- nhiều
- Âm nhạc
- sản phẩm mới
- Newyork
- thành phố new york
- tin tức
- tiếp theo
- bình thường
- con số
- Được rồi
- mở
- gọi món
- Nền tảng khác
- nếu không thì
- riêng
- thanh toán
- đại dịch
- một phần
- riêng
- đặc biệt
- đối tác
- Đối tác
- bên
- thụ động
- thanh toán
- ngang ngang nhau
- người
- phần trăm
- tỷ lệ phần trăm
- hoàn hảo
- thời gian
- quan điểm
- hình ảnh
- mảnh
- lập kế hoạch
- máy nghe nhạc
- niềm vui
- túi
- Podcast
- Điểm
- điểm
- thực hành
- Dự đoán
- áp lực
- khá
- giá
- riêng
- Cổ phần tư nhân
- thị trường tư nhân
- quá trình
- Sản phẩm
- lợi nhuận
- giao thức
- công khai
- Thị trường công cộng
- đã mua
- chất lượng
- câu hỏi
- Nhanh chóng
- nâng cao
- nâng cao
- Giá
- RE
- phản ứng
- nhận ra
- gần đây
- ghi
- Quy định
- quan hệ
- còn lại
- vẫn còn
- bán lẻ
- Nhà đầu tư bán lẻ
- doanh thu
- đường
- Vai trò
- tròn
- vòng
- chạy
- Nói
- Trường học
- hạt giống
- bán
- Bán
- Loạt Sách
- Dòng A
- DỊCH VỤ
- một số
- ngắn
- đăng ký
- Đơn giản
- duy nhất
- tình hình
- Six
- Sáu tháng
- nhỏ
- So
- Phần mềm
- Giải pháp
- một số
- Một người nào đó
- một cái gì đó
- Không gian
- nói
- Nói
- tốc độ
- tiêu
- Spotify
- Stablecoins
- Traineeship
- Bắt đầu
- bắt đầu
- khởi động
- Tiểu bang
- Vẫn còn
- cổ phần
- CỔ PHIẾU
- sức mạnh
- đăng ký
- Công tắc điện
- hệ thống
- Năng lực
- Thảo luận
- nói
- Mục tiêu
- Công nghệ
- Công nghệ
- nói
- tờ điều khoản
- về
- Sản phẩm
- thế giới
- vì thế
- điều
- điều
- Suy nghĩ
- số ba
- Thông qua
- thời gian
- thời gian
- Yêu sách
- bây giờ
- hôm nay
- hàng đầu
- chủ đề
- chạm
- theo dõi
- loại
- Vũ trụ
- chưa từng có
- UPS
- us
- US
- sử dụng
- Người sử dụng
- Định giá
- Định giá
- giá trị
- định giá trị
- khác nhau
- VC
- VCs
- liên doanh
- đầu tư mạo hiểm
- Ventures
- phiên bản
- Versus
- nạn nhân
- Xem
- thị thực
- muốn
- Đồng hồ đeo tay
- cách
- web
- webinar
- tuần
- Điều gì
- Là gì
- liệu
- CHÚNG TÔI LÀ
- người chiến thắng
- ở trong
- không có
- quá tuyệt vời
- Công việc
- đang làm việc
- thế giới
- giá trị
- sẽ
- năm
- năm
- trên màn hình
- youtube
- thu phóng