Cung cấp khả năng thanh khoản tập trung không sợ hãi với Kamino Finance

Tài chính phi tập trung (DeFi) là một lĩnh vực tài chính chưa đầy một thập kỷ và đang có tốc độ phát triển nhanh chóng. Trong vòng hai năm qua, DeFi đã bùng nổ với tốc độ tăng trưởng và đổi mới từ khắp nơi trong hệ sinh thái, đồng thời các cải tiến liên tục được thực hiện đối với cách các ứng dụng phi tập trung (dApps) cung cấp các dịch vụ tốt hơn và hiệu quả hơn.

Tuy nhiên, các đổi mới không phải lúc nào cũng được cộng đồng DeFi nhanh chóng áp dụng và sự ra mắt của nhà tạo lập thị trường thanh khoản tập trung (CLMM) là một trong những tiến bộ hiệu quả về vốn mà hầu hết người dùng đều tỏ ra lạnh lùng. CLMM giúp việc giao dịch tiền điện tử trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trở nên siêu hiệu quả, nhưng chúng khó sử dụng.

Tài chính Kamino đã ra mắt trên Solana để giải quyết những vấn đề này. Bằng cách đổi mới các hầm tự động giúp giảm bớt sự phức tạp của việc xử lý các CLMM công nghệ cao, Kamino đang làm cho một trong những công cụ tiết kiệm vốn nhất trong DeFi trở nên dễ dàng hơn bao giờ hết.

Thời gian giao dịch trở nên khó khăn trước CLMM

Trước CLMM, người dùng cho rằng họ sẽ hy sinh một số vốn để giảm giá khi giao dịch thông qua DEX. Nếu họ mua, họ sẽ nhận được ít mã thông báo hơn, bởi vì giá đã tăng theo giao dịch của họ. Nếu họ bán, họ cũng nhận được ít mã thông báo hơn vì giá đã giảm theo giao dịch của họ.

Điều này là do nhà tạo lập thị trường tự động truyền thống (AMM), công nghệ hỗ trợ hầu hết các giao dịch DEX, đã bị tê liệt bởi cơ chế định giá giao dịch của nó. AMM rất tốt cho việc khám phá giá nhưng lại rất tệ trong việc cung cấp thanh khoản sâu, vì vậy các nhà giao dịch phải đối mặt với mức giá tồi tệ hơn cho các giao dịch của họ so với họ mong đợi.

Sản phẩm CLMM hứa sẽ chấm dứt chế độ này và LP là một phương pháp ưu việt để cung cấp thanh khoản. Vì vậy, tính thanh khoản tập trung dường như là tình huống ai cũng thắng đối với các LP có thể tối đa hóa lợi nhuận của họ và các nhà giao dịch có thể thực hiện giao dịch mà không bị mất vốn. 

CLMM nhanh chóng không duy trì được cường điệu với LP

Không mất nhiều thời gian để LPs nhận ra rằng họ không thể tự mình cung cấp thanh khoản trên CLMM một cách hiệu quả và họ đang ở điểm cuối của hệ thống. Sau nhiều năm cung cấp thanh khoản một cách thụ động trên AMM, LP đã bị chóng mặt bởi nhu cầu liên tục để cân bằng lại các vị trí hoặc kinh nghiệm 100% mất mát vô thường (IL).

Sau đó, các báo cáo bắt đầu xuất hiện rằng hầu hết các LP đã mất tiền do cung cấp đầy đủ tính thanh khoản. Điều khiến mọi thứ trở nên tồi tệ hơn là việc cung cấp tính thanh khoản trên CLMM đã cung cấp cho người dùng NFT dưới dạng biên lai tiền gửi thay vì mã thông báo LP có thể thay thế.

Biên nhận NFT có nghĩa là kết thúc của Khả năng kết hợp DeFi vì NFT gần như không thể ký gửi bằng các giao thức DeFi khác. Nếu không có khả năng tổng hợp, các vị thế thanh khoản tập trung không thể được sử dụng làm tài sản thế chấp cho một khoản vay hoặc kiếm phần thưởng trong chương trình canh tác năng suất.

Cách Kamino giúp giới thiệu người dùng về tính thanh khoản CLMM

CLMM đã hứa hẹn với người dùng nhiều kết quả tích cực nhưng cuối cùng lại đẩy phần lớn người dùng đi. DeFi thường kích thích sự tham gia từ mỗi bên của hợp đồng thông minh – người cho vay đối với người đi vay và LP dành cho nhà giao dịch – nhưng CLMM đã làm mất đi rất nhiều tính thanh khoản từ các LP nhận thấy chúng quá khó sử dụng.

Kamino giải quyết nhiều vấn đề mà CLMM đã giới thiệu với cộng đồng DeFi. Trước hết, Kamino đã giới thiệu các hầm tự động thực hiện tất cả các công việc khó khăn cho các LP thanh khoản tập trung, làm cho quy trình tiết kiệm vốn hơn so với CLMM độc lập.

Người dùng chỉ cần gửi mã thông báo của họ trên Kamino và các hầm hỗ trợ cân bằng lại các vị trí thành các phạm vi tốt hơn để thu phí. Ngoài ra, Kamino sẽ tự động gộp phí và phần thưởng để tăng số dư của một vị trí và người dùng nhận được mã thông báo LP, được gọi là kToken, làm biên lai của họ, họ có thể sử dụng như tài sản thế chấp để vay.

Kamino's được ươm tạo bởi các chuyên gia DeFi và sẵn sàng hành động

Với kTokens, LP có thể kiếm được phí từ thanh khoản tập trung và đồng thời vay USDH. USDH là đồng ổn định của Giao thức Hubble, nhóm dự án Solana giàu kinh nghiệm đã ấp ủ Kamino để sửa chữa những sai sót trong trải nghiệm người dùng của CLMM.

Được xây dựng trên Orca's Whirlpools bởi một số nhà phát triển DeFi dày dạn kinh nghiệm nhất của Solana, Kamino đang nhanh chóng trở thành giao diện mà nhiều LP lựa chọn để tương tác với CLMM. Tại thời điểm viết bài, Kamino đã đạt được $ 2 triệu trong tổng giá trị bị khóa (TVL), có nghĩa là có nhiều mã thông báo hơn để giúp người dùng thực hiện các giao dịch hiệu quả về vốn.

Cung cấp thanh khoản tập trung chưa bao giờ dễ dàng hơn thế. Do đó, các LP sẽ rất vui khi kiếm được phí từ giao dịch thanh khoản tập trung và các nhà giao dịch sẽ vui mừng khi thấy giao dịch của họ được hoàn tất với nhiều mã thông báo trong ví hơn so với nếu họ sử dụng AMM truyền thống.